O euro caiu nas negociações europeias de quarta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, ampliando as perdas pela terceira sessão consecutiva frente ao dólar americano e sendo negociado próximo à mínima de quatro meses, à medida que a alta dos preços globais da energia, impulsionada pela guerra com o Irã, pesa sobre as perspectivas para a economia europeia.

A crise deverá impulsionar o aumento dos preços e acelerar a inflação em toda a zona euro, exercendo uma pressão inflacionária crescente sobre os decisores políticos do Banco Central Europeu.

Ao mesmo tempo, a economia europeia pode necessitar de apoio monetário adicional para limitar a desaceleração da atividade econômica, criando um dilema político complexo entre conter a inflação e apoiar o crescimento.

Visão geral de preços

Cotação do euro hoje: o euro caiu 0,35% em relação ao dólar, para US$ 1,1575, após atingir a máxima da sessão de US$ 1,1620 em relação à abertura de US$ 1,1613.

O euro encerrou o pregão de terça-feira em queda de 0,65% em relação ao dólar, registrando o segundo dia consecutivo de perdas e atingindo a mínima de quatro meses, a US$ 1,1530, com a alta dos preços globais da energia ofuscando os dados que mostraram que a inflação na zona do euro ficou acima das expectativas em fevereiro.

Preços globais de energia

Os preços globais do petróleo e do gás dispararam devido às consequências da guerra entre os EUA e Israel contra o Irã, que interrompeu as exportações de energia do Oriente Médio. Os ataques de Teerã a navios e infraestrutura energética levaram ao fechamento de rotas marítimas no Golfo e paralisaram a produção do Catar ao Iraque.

O petróleo Brent subiu mais de 16% esta semana e atingiu a máxima de 20 meses, a US$ 85,07 por barril, enquanto os preços do gás na Europa dispararam 70% desde o final da semana passada.

Opiniões e análises

Analistas do Wells Fargo afirmaram em nota que o euro enfrenta uma situação difícil. A temporada de reabastecimento dos estoques de gás natural na Europa está prestes a começar, e a União Europeia entra nesse período com níveis recordes de baixa nos estoques, o que significa que precisará comprar grandes quantidades de energia em um momento em que os preços podem subir significativamente.

George Saravelos, chefe de pesquisa global de câmbio do Deutsche Bank, afirmou que o impacto da guerra com o Irã sobre o par EUR/USD gira em torno de um fator chave: energia.

Saravelos acrescentou que está se formando um choque negativo de oferta, que funciona como um imposto direto sobre os europeus, o qual deve ser pago aos produtores estrangeiros em dólares americanos.

Analistas do ING escreveram em uma nota de pesquisa que a posição do Banco Central Europeu foi repentinamente questionada e duvidam que o problema possa ser resolvido em curto prazo.

Eles acrescentaram que a possibilidade de o BCE aumentar as taxas de juros representa um sério risco para as operações de carry trade com taxas de juros e pode levar a um aumento significativo nos spreads dos títulos do governo da zona do euro.

O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas de quarta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, iniciando uma recuperação após atingir a mínima em seis semanas frente ao dólar americano, em meio a uma significativa atividade de compra a partir de níveis mais baixos. A recuperação ocorre sob o olhar atento das autoridades japonesas, que buscam apoiar a moeda local.

Dados fracos do mercado de trabalho no Japão reduziram as expectativas de aumento das taxas de juros japonesas no curto prazo, enquanto os investidores aguardam mais informações sobre a trajetória da política monetária do Banco do Japão neste ano.

Visão geral de preços

Cotação do iene japonês hoje: o dólar caiu 0,3% em relação ao iene, para ¥157,18, após atingir a máxima da sessão de ¥157,86 em relação à abertura de ¥157,68.

O iene encerrou o pregão de terça-feira em queda de 0,2% em relação ao dólar, marcando o segundo dia consecutivo de perdas e atingindo a mínima de seis semanas de ¥157,97 devido ao impacto da guerra com o Irã.

dólar americano

O índice do dólar caiu cerca de 0,1% na quarta-feira, recuando da máxima de quatro meses de 99,68 e caminhando para sua primeira perda nas últimas três sessões, refletindo o desempenho mais fraco da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Além da realização de lucros, o dólar está se desvalorizando antes da divulgação de dados importantes dos EUA sobre o emprego no setor privado em fevereiro e o desempenho do setor de serviços no mesmo mês.

Espera-se que esses números forneçam evidências adicionais sobre a probabilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas de juros nos EUA durante o primeiro semestre deste ano.

autoridades japonesas

A ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, afirmou na terça-feira que as autoridades financeiras estão monitorando os mercados de perto com um "forte senso de urgência". Questionada sobre a possibilidade de intervenção no mercado cambial, ela disse que o Japão chegou a um entendimento mútuo com os Estados Unidos no ano passado.

taxas de juros japonesas

Dados divulgados na terça-feira em Tóquio mostraram que a taxa de desemprego no Japão subiu para 2,7% em janeiro, acima das expectativas do mercado, que eram de 2,6%, após registrar 2,6% em dezembro.

Com base nesses dados, a previsão de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco do Japão em março caiu de 15% para 5%.

O preço para um aumento de 25 pontos base na taxa de juros em abril também caiu de 40% para 25%.

Na última pesquisa da Reuters, a expectativa é de que o Banco do Japão aumente as taxas de juros para 1% até setembro.

Analistas do Morgan Stanley e do MUFG escreveram em uma nota de pesquisa conjunta que já consideravam baixa a probabilidade de um aumento da taxa de juros em março ou abril, mas com a crescente incerteza decorrente dos acontecimentos no Oriente Médio, o Banco do Japão provavelmente adotará uma postura mais cautelosa, reduzindo ainda mais as chances de um aumento da taxa de juros no curto prazo.

Os investidores agora aguardam dados adicionais sobre inflação, desemprego e salários no Japão para reavaliar essas expectativas.

O paládio (XPD) caiu acentuadamente na terça-feira, sofrendo forte pressão juntamente com outros metais industriais em meio a preocupações geopolíticas ligadas ao conflito em curso no Oriente Médio entre os Estados Unidos e a China.

Principais fatores por trás do declínio:

Interrupções no fornecimento e riscos geopolíticos

O aumento das tensões no Oriente Médio e as interrupções em algumas operações de mineração alimentaram as preocupações com o fornecimento. Paradoxalmente, porém, esses temores não se traduziram em forte interesse de compra. Em vez disso, aumentaram a volatilidade do mercado, enquanto os vendedores mantiveram o controle.

Menor apoio dos EUA aos veículos elétricos

A diminuição do ímpeto político em torno dos incentivos para veículos elétricos nos Estados Unidos afetou o sentimento do mercado. O paládio é amplamente utilizado em catalisadores automotivos, portanto, qualquer desaceleração nas medidas políticas de apoio pressiona as expectativas de demanda industrial.

Pressão técnica clara

A queda abaixo das médias móveis de 20 e 50 dias enviou um sinal negativo para os traders de curto prazo. O indicador ADX também reflete uma tendência fraca, porém com viés de baixa, sugerindo que o ímpeto de queda ainda não é forte o suficiente para uma reversão decisiva, embora os vendedores continuem dominando.

Opiniões de analistas: perspectiva dividida

Anton Kharitonov, da Traders Union, vê a quebra abaixo das médias de curto e médio prazo como um sinal de alerta, identificando US$ 1.715 como um nível de suporte crucial. Uma queda abaixo desse patamar poderia abrir caminho para novas perdas, enfatizando que qualquer recuperação atual parece frágil enquanto os vendedores controlarem o mercado.

Viktoras Karabytjank, da Traders Union, adota uma postura mais construtiva, observando que indicadores semanais como o RSI e o MACD continuam a dar suporte no longo prazo. Ele considera a faixa entre US$ 1.700 e US$ 1.750 como uma fase de consolidação dentro de uma tendência de alta de longo prazo mais ampla.

O analista de mercado Parshwa Turakhia concentra-se no curto prazo, argumentando que indicadores como o RSI Estocástico e o CCI apontam para condições de sobrevenda no curto prazo, o que poderia permitir recuperações rápidas em direção a US$ 1.750, embora seja provável que a alta volatilidade persista.

Nos Estados Unidos, os contratos futuros de paládio para março caíram 7,5%, para US$ 1.630,5 por onça, às 19h18 GMT.

O mercado global de petróleo enfrenta um cenário catastrófico à medida que a guerra entre os Estados Unidos e o Irã se expande por grande parte do Oriente Médio, sem uma perspectiva clara de solução. Isso aumenta o risco de interrupções prolongadas no fornecimento, o que poderia desacelerar o crescimento econômico global.

O que está acontecendo no Estreito de Ormuz e no fornecimento regional de energia?

O tráfego de petroleiros pelo Estreito de Ormuz, o corredor marítimo mais importante do mundo para o transporte de petróleo, foi praticamente paralisado após as companhias de navegação tomarem medidas preventivas e suspenderem a passagem por esse ponto crítico. Dados de consultorias de energia indicam que aproximadamente um terço das exportações mundiais de petróleo por via marítima passaram pelo estreito em 2025. O Estreito de Ormuz é uma das rotas mais sensíveis do comércio global de energia, ligando o Golfo Pérsico ao Oceano Índico.

O Irã também ampliou seus ataques retaliatórios para incluir instalações energéticas regionais. O Catar anunciou a suspensão da produção de gás natural liquefeito (GNL) após instalações importantes terem sido atingidas por ataques com drones. Isso é relevante porque cerca de 20% das exportações globais de GNL provêm de países do Golfo, principalmente do Catar, e trafegam pelas mesmas rotas marítimas altamente sensíveis.

Natasha Kaneva, chefe de pesquisa global de commodities do JPMorgan Chase & Co., afirmou que a suposição anterior de que uma interrupção sem precedentes era improvável provou-se errada. Ela acrescentou que a guerra já causou uma paralisação quase completa da navegação pelo estreito, no que descreveu como um dos momentos mais turbulentos do comércio marítimo moderno.

Os preços do petróleo bruto subiram mais de 6% na segunda-feira, após um salto de mais de 12% no início do mesmo dia, enquanto os preços do gás natural na Europa dispararam mais de 40%. Espera-se que os preços subam ainda mais, dependendo da duração da guerra e se o Irã atacar a infraestrutura energética do Golfo.

Nos Estados Unidos, espera-se que os motoristas enfrentem custos mais altos de combustível nos próximos dias. Os preços da gasolina podem subir de US$ 0,10 a US$ 0,30 por galão na próxima semana, devido ao aumento dos custos do petróleo bruto.

Cenários de preços de petróleo e gás

Analistas de commodities esperam que o petróleo Brent ultrapasse os US$ 100 por barril, enquanto os preços do gás natural na Europa podem ultrapassar € 60 por megawatt-hora se Teerã endurecer sua posição e continuar os ataques a instalações de energia em países vizinhos, segundo o Bank of America. O banco também afirmou que uma interrupção prolongada no estreito poderia adicionar mais US$ 40 a US$ 80 por barril ao preço do Brent.

Se a guerra durar mais de três semanas, os países do Golfo podem ficar sem capacidade de armazenamento, à medida que o petróleo bruto não vendido se acumula sem uma saída para exportação, o que pode forçar alguns produtores a reduzir a produção. Nesse cenário, o Brent poderia chegar a US$ 120 por barril, de acordo com estimativas do JPMorgan.

De acordo com o Deutsche Bank, se o Irã impuser o fechamento total do Estreito de Ormuz utilizando minas navais e mísseis antinavio, os preços poderão subir acentuadamente para perto de US$ 200 por barril.

Comparação histórica e outros riscos

A última vez que o petróleo atingiu US$ 100 por barril foi após a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022, quando os preços da gasolina nos EUA atingiram níveis recordes acima de US$ 5 por galão.

Kaneva alertou que um colapso do sistema político iraniano poderia representar um risco ainda maior para o abastecimento. O Irã produz mais de 3 milhões de barris por dia, e essa produção poderia ser ameaçada caso ocorram distúrbios internos ou conflitos civis, um cenário que poderia elevar os preços do petróleo em mais de 70% nesses casos.

Um cenário negativo

Segundo o Bank of America, se os confrontos terminarem rapidamente, o petróleo poderá voltar a custar entre US$ 60 e US$ 70 por barril, especialmente se a desescalada ocorrer em poucos dias.

No entanto, os Estados Unidos e o Irã ainda parecem irredutíveis em suas posições. O ex-conselheiro de segurança nacional iraniano, Ali Larijani, rejeitou negociações com os Estados Unidos, afirmando que o ataque conjunto EUA-Israel levou a região a uma guerra desnecessária.