O euro valorizou-se ligeiramente nas negociações europeias desta quarta-feira face a uma cesta de moedas globais, registando o seu primeiro movimento positivo contra o dólar americano em cinco sessões. O avanço ocorreu numa altura em que o recente ímpeto de valorização do dólar perdeu força antes da decisão de política monetária da Reserva Federal, prevista para hoje.

Com as expectativas do mercado em relação a um corte nas taxas de juros europeias em dezembro diminuindo, os investidores também aguardam os comentários da presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, que participará de um painel de discussão sobre o futuro do euro e do dólar como moedas de reserva globais na Conferência Global do Financial Times.

Os investidores esperam que Lagarde ofereça sinais mais claros sobre as perspectivas da política monetária do BCE para 2026, especialmente porque vários indicadores econômicos da zona do euro apresentaram melhorias notáveis nas últimas semanas.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio do euro hoje: o euro subiu menos de 0,1%, para US$ 1,1629, ante o nível de abertura de US$ 1,1625, e registrou uma mínima de US$ 1,1622.

• O euro encerrou a sessão de terça-feira em queda de 0,1% em relação ao dólar, marcando o quarto dia consecutivo de perdas, após a divulgação de dados robustos sobre a abertura de empregos nos EUA.

dólar americano

O índice do dólar caiu cerca de 0,1% na quarta-feira, recuando da máxima de uma semana e caminhando para sua primeira perda em três sessões, refletindo uma pausa na recente valorização da moeda americana frente a outras moedas globais.

As atenções se voltam para a decisão do Federal Reserve ainda hoje, com os mercados praticamente precificando um corte de 25 pontos-base na taxa de juros — o terceiro corte consecutivo neste ano.

Os investidores analisarão minuciosamente a declaração do Fed e as projeções dos formuladores de políticas em busca de indicações sobre a trajetória da política monetária para 2026, especialmente em meio à redução das pressões inflacionárias e às persistentes preocupações com o crescimento econômico.

Taxas de juros europeias

• As projeções do mercado monetário para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros do BCE em dezembro permanecem abaixo de 10%.

• A Reuters informou que os dirigentes do BCE estão inclinados a manter as taxas de juro inalteradas na reunião de dezembro.

Christine Lagarde

Às 10h55 GMT, a presidente do BCE, Christine Lagarde, tem agendado um discurso na Conferência Global do Financial Times.

Perspectivas para o Euro

Na Economies.com, esperamos que, se Lagarde fizer declarações mais agressivas em relação à política monetária, as expectativas do mercado em relação aos cortes nas taxas de juros do BCE no primeiro semestre do próximo ano diminuam, dando suporte adicional ao euro em relação ao dólar americano.

O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas desta quarta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, tentando recuperar da mínima de duas semanas frente ao dólar americano. O movimento foi impulsionado por uma pausa na valorização do dólar, às vésperas da decisão de política monetária do Federal Reserve, prevista para hoje.

O Banco do Japão se reúne na próxima semana, e os mercados esperam amplamente um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros. Os investidores estão acompanhando de perto o presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, em busca de sinais claros sobre a trajetória da política monetária para 2026.

Visão geral de preços

• Cotação do iene hoje: o dólar americano caiu cerca de 0,2% em relação ao iene, para ¥156,56, ante o nível de abertura de ¥156,81, e registrou uma alta de ¥156,94.

• O iene encerrou a sessão de terça-feira com queda de cerca de 0,6% em relação ao dólar, marcando o terceiro dia consecutivo de perdas. A moeda atingiu a mínima em duas semanas, cotada a ¥156,96, após a divulgação de dados robustos sobre a criação de empregos nos EUA.

dólar americano

O índice do dólar caiu cerca de 0,1% na quarta-feira, recuando da máxima de uma semana e caminhando para sua primeira perda em três sessões, refletindo uma pausa na valorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Todas as atenções estão voltadas para a decisão do Federal Reserve ainda hoje, com os mercados precificando um corte quase certo de 25 pontos-base — o terceiro corte consecutivo na taxa de juros neste ano.

Os investidores analisarão minuciosamente a declaração do Fed e as projeções dos formuladores de políticas em busca de pistas sobre a trajetória da política monetária para 2026, especialmente em meio à redução das pressões inflacionárias e às persistentes preocupações com o crescimento.

Taxas de juros do Japão

• Após os recentes dados de inflação e salários, os mercados agora precificam uma probabilidade superior a 80% de que o Banco do Japão aumente as taxas de juros em 25 pontos-base em sua reunião de dezembro.

• O governador Kazuo Ueda apresentou na semana passada uma perspectiva mais otimista para a economia japonesa e afirmou que o Banco analisará os prós e os contras de um aumento das taxas de juros na próxima reunião de política monetária.

• Três funcionários do governo disseram à Reuters que o Banco do Japão provavelmente aumentará as taxas de juros em dezembro.

Banco do Japão

O Banco do Japão se reúne na próxima semana em meio a firmes expectativas de um aumento de 25 pontos-base, o que elevaria a taxa básica de juros para cerca de 0,75% — o nível mais alto desde 2008, antes da crise financeira global.

Os mercados acompanharão de perto as declarações do governador Ueda em busca de orientações sobre a trajetória de 2026, especialmente porque crescem as expectativas de que o governo japonês possa recorrer a mais estímulos fiscais, o que complica o cenário político para o banco central.

Há poucas semanas, o mercado de ações dos EUA vacilou devido a temores de uma possível bolha nas ações relacionadas à inteligência artificial. Agora, as ações estão novamente se aproximando de máximas históricas — e grande parte desse impulso está sendo impulsionado pelo Federal Reserve.

As ações se recuperaram da queda do início de novembro, à medida que os investidores apostam cada vez mais que o Fed cortará as taxas de juros esta semana, em sua última reunião do ano.

Cortes nas taxas de juros podem impulsionar as ações ao reduzir os custos de empréstimo para consumidores e empresas, diminuir os retornos sobre as poupanças e estimular o consumo e o investimento. Isso, por sua vez, estimula a atividade econômica e os lucros corporativos.

Taxas de juros mais baixas também reduzem os rendimentos de títulos do governo de curto prazo e instrumentos semelhantes a dinheiro, como fundos do mercado monetário, tornando ativos com maior retorno — como ações — mais atraentes.

De um modo geral, os cortes nas taxas de juros podem criar um forte impulso para o mercado de ações.

Jonathan Krinsky, analista técnico-chefe de mercado da BTIG, escreveu em uma nota na segunda-feira que a recente alta do mercado coincidiu com o aumento das expectativas de um corte nas taxas de juros em dezembro.

Na segunda-feira, os investidores estavam precificando uma probabilidade de 89% de um corte nas taxas de juros, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME.

Krinsky acrescentou: "Os mercados praticamente eliminaram a fraqueza observada em novembro... e essa reversão acompanhou quase exatamente o aumento nas probabilidades de corte de juros em dezembro."

Taxas de juros mais baixas podem fornecer um suporte significativo para as ações.

O Fed está considerando um corte nas taxas de juros em resposta às preocupações com o enfraquecimento do mercado de trabalho. Mas, para os investidores, taxas mais baixas funcionam como combustível para novos ganhos no mercado de ações.

A taxa básica de juros do Fed influencia uma ampla gama de custos de empréstimo em toda a economia. Um corte reduziria as despesas de financiamento para muitas empresas.

O índice Russell 2000 — que acompanha empresas menores e mais sensíveis às taxas de juros — atingiu um recorde histórico em 4 de dezembro.

José Torres, economista sênior da Interactive Brokers, afirmou: “Se analisarmos empresas menores e mais vulneráveis, como as que compõem o índice Russell 2000, taxas de juros mais baixas reduzem significativamente seu ônus financeiro, ampliando suas margens de lucro. É por isso que setores como o imobiliário, o industrial e as pequenas empresas são os que mais se beneficiam com taxas de juros mais baixas.”

Dito isso, mesmo que os investidores recebam bem os cortes de curto prazo esperados para esta semana, Wall Street está sempre olhando para o futuro — e a incerteza permanece sobre o ritmo do afrouxamento monetário em janeiro.

Na quarta-feira, o Fed divulgará seu Resumo Trimestral de Projeções Econômicas, que inclui as previsões anônimas dos formuladores de políticas para a trajetória das taxas de juros nos próximos meses.

Jason Pride, chefe de estratégia de investimento e pesquisa da Glenmede, escreveu: "Embora o Fed possa considerar novos cortes esta semana e em 2026, qualquer aceleração renovada da inflação provavelmente forçará uma trajetória mais lenta e cautelosa."

Os preços da prata no mercado à vista atingiram um recorde histórico de US$ 60,05 por onça na terça-feira, impulsionados por um déficit crescente no mercado e pela demanda cada vez maior pelo metal branco.

A prata continua a figurar entre os ativos de melhor desempenho do mundo em 2025. Seu preço quase dobrou desde o início do ano, com alguns dados mostrando ganhos entre 100% e 102%, superando em muito o avanço de aproximadamente 60% do ouro.

O que está impulsionando os preços da prata hoje?

1. As expectativas de corte de juros pelo Fed dominam o cenário.

O Federal Reserve inicia hoje (9 de dezembro) sua última reunião de política monetária de 2025, com a decisão sobre a taxa de juros prevista para amanhã. Os mercados futuros continuam a apontar fortemente para outro corte de 25 pontos-base — o terceiro neste ano.

Ferramentas como o CME FedWatch mostram probabilidades entre 85% e 90% para um corte de 0,25 ponto percentual, de acordo com diversos relatórios e análises de mercado divulgados hoje.

Sinais de um mercado de trabalho americano em arrefecimento e de uma inflação PCE mais fraca reforçaram as expectativas de um ciclo de flexibilização monetária mais claro por parte do Fed.

Taxas de juros mais baixas e rendimentos reais em declínio reduzem o custo de oportunidade de manter ativos que não geram rendimento, como ouro e prata.

Analistas alertam que uma mensagem fortemente dovish poderia desencadear novas altas, enquanto uma surpresa agressiva poderia levar a prata a uma queda acentuada para a faixa dos US$ 50.

2. Dólar mais fraco e incerteza econômica persistente

A valorização da prata também é impulsionada pela renovada fraqueza do dólar americano e pela persistente incerteza geopolítica:

O índice do dólar americano está caindo novamente, ajudando a impulsionar o ouro e a prata nas negociações europeias e americanas.

As tensões geopolíticas — particularmente na Europa Oriental — e as preocupações com a direção da política externa dos EUA impulsionaram a demanda por ativos de refúgio seguro, com a prata se beneficiando de seu papel duplo como metal de investimento e industrial.

3. Déficit estrutural de oferta e demanda industrial em expansão

Além da dinâmica de curto prazo do Fed, a valorização da prata é sustentada por fortes fatores fundamentais:

O mercado enfrenta seu quinto déficit anual consecutivo de oferta, com a demanda industrial superando a produção das minas.

Os estoques globais nas bolsas de valores permanecem restritos, e os fluxos emergenciais para o mercado de Londres no início do outono ofereceram apenas um alívio temporário.

Os estoques da Bolsa de Futuros de Xangai caíram para o nível mais baixo em uma década, evidenciando a fragilidade da oferta disponível.

A demanda industrial está experimentando um crescimento generalizado nos setores de energia limpa e alta tecnologia:

A prata é essencial para painéis solares, eletrônica de veículos elétricos, redes 5G, centros de dados e semicondutores avançados.

Analistas observam que o crescimento esperado a longo prazo apenas no setor de energia solar poderá impulsionar aumentos estruturais na demanda por prata ao longo da próxima década.

Análises recentes mostram que o metal dobrou de valor em relação aos níveis do início do ano, rompendo zonas de resistência históricas entre US$ 50 e US$ 55, atingindo novas máximas acima de US$ 59 e até mesmo alcançando picos intradiários acima de US$ 61 por onça.