A libra esterlina apresentou uma ligeira queda em relação ao dólar na quarta-feira, mas permanece a caminho de registrar seu maior ganho anual em oito anos.

No entanto, a libra esterlina teve um desempenho inferior ao do euro em 2025 e espera-se que termine o ano como a moeda europeia mais fraca entre as principais moedas.

A libra esterlina registrou queda de 0,2% em relação ao dólar, cotada a US$ 1,3436. Ao longo do ano, a libra valorizou-se 7,5%, marcando sua maior alta anual desde o aumento de 9,5% em 2017.

Em contrapartida, o euro, o franco suíço e as coroas norueguesa e sueca valorizaram-se entre 13% e 19% em relação ao dólar este ano.

Em relação ao euro, a libra esterlina caiu 0,1% na quarta-feira e acumula queda de mais de 5% em relação a 2025, cotada a 87,24 pence, sua maior desvalorização anual frente à moeda única desde 2020.

Preocupações fiscais limitam os ganhos

Apesar da força da libra esterlina em relação a um dólar amplamente mais fraco, a incerteza política interna, as preocupações com as finanças públicas do Reino Unido e o crescimento estagnado pressionaram a moeda durante o segundo semestre do ano.

O evento crucial para os operadores de câmbio foi o orçamento de outono, mas o anúncio fiscal de novembro transcorreu sem grandes controvérsias, aliviando parte da pressão que se acumulou sobre a libra no final do ano.

O desempenho da libra esterlina em 2026 deverá depender das medidas de política monetária do Banco da Inglaterra. O banco central reduziu as taxas de juros quatro vezes em 2025, incluindo em dezembro, embora o Comitê de Política Monetária permaneça dividido, com os membros do comitê sinalizando que o ritmo dos cortes nas taxas pode diminuir ainda mais.

Os operadores do mercado monetário ainda não precificaram totalmente um possível novo corte de juros antes de junho. Atualmente, os mercados estão precificando um afrouxamento monetário de cerca de 40 pontos-base até o final do ano, o que implica uma probabilidade de aproximadamente 60% de um segundo corte de juros.

Kevin Thozet, membro do comitê de investimentos da Carmignac, disse: "Com o orçamento já aprovado, a desaceleração do crescimento econômico, o enfraquecimento do mercado de trabalho e o aumento dos rendimentos dos títulos permitirão que o Banco da Inglaterra reduza ainda mais as taxas de juros."

Ele acrescentou: "O dilema enfrentado pelos formuladores de políticas diminuiu, pelo menos no curto prazo."

Os índices de ações dos EUA caíram na abertura de quarta-feira — a última sessão de negociação de 2025 — embora Wall Street continue a caminho de registrar fortes ganhos anuais.

As ações do setor de tecnologia sofreram crescente pressão em meio à realização de lucros à medida que o ano se aproxima do fim.

A ata da última reunião do Federal Reserve, divulgada na terça-feira, revelou uma forte divisão entre os membros do comitê sobre a decisão de cortar as taxas de juros no início deste mês.

A ata também mostrou que os formuladores de políticas apoiaram novos cortes nas taxas de juros caso a inflação desacelere ao longo do tempo, em linha com as expectativas.

As previsões de 19 autoridades presentes na reunião de dezembro — incluindo 12 membros votantes — apontaram para a possibilidade de um novo corte na taxa de juros em 2026, seguido por outro em 2027, o que poderia reduzir a taxa básica para cerca de 3%, um nível que as autoridades consideram “neutro”, ou seja, que não restringe nem estimula significativamente o crescimento econômico.

No pregão, o índice Dow Jones Industrial Average caiu 0,3%, ou 158 pontos, para 48.206 às 16h14 GMT. O índice S&P 500, mais abrangente, recuou 0,3%, ou 23 pontos, para 6.873, enquanto o Nasdaq Composite caiu 0,3%, ou 80 pontos, para 23.339.

Os preços do níquel na Bolsa de Metais de Londres (LME) subiram cerca de 5%, atingindo seus níveis mais altos em vários meses, depois que a Indonésia, maior produtora mundial de níquel, sinalizou planos para reduzir a produção a partir de 2026, em um esforço para reverter uma prolongada queda do mercado causada pelo excesso de oferta.

O mercado de níquel foi abalado por comentários do Ministro de Energia e Recursos Minerais da Indonésia, Bahlil Lahadalia. Em entrevista à CNBC Indonésia, ele afirmou que o país planeja reduzir a produção de níquel a partir de 2026 para ajudar a reequilibrar a oferta e a demanda e sustentar os preços. As declarações provocaram uma alta imediata, com os contratos de níquel para três meses na LME subindo para US$ 16.560 por tonelada métrica, o maior nível desde março.

Os cortes propostos ressaltam a imensa influência da Indonésia sobre o mercado, já que o país responde por cerca de 70% do fornecimento global de níquel. O governo exerce controle por meio de um sistema de cotas de mineração conhecido localmente como RKAB. Ao restringir a emissão dessas cotas, as autoridades podem regular efetivamente o fluxo de matérias-primas e o fornecimento global. Os comentários do ministro foram amplamente interpretados como um sinal claro de intenção de "fechar a torneira".

Um paradoxo criado por si só.

A medida destaca um paradoxo que a própria Indonésia ajudou a criar em grande parte. Uma década de crescimento explosivo da produção, impulsionada por recursos abundantes e incentivos políticos favoráveis, transformou o país em um fornecedor dominante de níquel usado em aço inoxidável e baterias para veículos elétricos. Mas o aumento repentino da oferta acabou por superar a demanda, exercendo pressão constante sobre os preços durante a maior parte de 2025 e levando a um acúmulo de estoques na LME (London Metal Exchange).

Apesar de sua posição dominante no mercado, a Indonésia não ficou imune aos efeitos da queda dos preços. A situação foi agravada pela demanda mais fraca do que o esperado do setor de baterias, um pilar fundamental para o crescimento a longo prazo. As montadoras estão cada vez mais optando por composições químicas de baterias mais baratas e com menor dependência de níquel, como o fosfato de ferro-lítio (LFP), o que prejudica as perspectivas de demanda por esse metal a longo prazo.

Será que os cortes na produção realmente podem reequilibrar o mercado?

Embora o sinal político tenha impulsionado o otimismo no curto prazo, alcançar uma recuperação duradoura continua sendo um desafio. As previsões do Banco Mundial estão em grande parte alinhadas com a recente alta, projetando um preço médio do níquel de US$ 16.000 por tonelada métrica em 2027.

No entanto, o excedente subjacente permanece substancial. A Norilsk Nickel, da Rússia, uma das maiores produtoras mundiais, ainda prevê um excedente global de níquel refinado de cerca de 275 mil toneladas métricas em 2026. Analistas observam que os cortes na produção da Indonésia precisariam ser profundos e rigorosamente aplicados para reduzir significativamente os estoques excedentes.

Analistas de mercado alertam que, sem uma mudança estrutural na dinâmica da demanda — como uma preferência renovada por baterias de veículos elétricos com alto teor de níquel ou o surgimento de novas fontes de demanda — qualquer alta de preços pode ter dificuldades para se estender por muito mais tempo. Em última análise, a escala e a credibilidade da disciplina de oferta da Indonésia serão o fator decisivo que moldará o mercado de níquel nos próximos dois anos.

O Bitcoin registrou uma leve alta na quarta-feira, mas ainda caminha para fechar o ano em território negativo, pressionado pelas fortes perdas do quarto trimestre em meio à fraca liquidez e ao apetite por risco em declínio, fatores que continuam a lançar uma sombra sobre o mercado de criptomoedas em geral.

A maior criptomoeda do mundo estava sendo negociada em alta de 1,3%, a US$ 89.010, às 6h56, horário do leste dos EUA (11h56 GMT).

O Bitcoin caminhava para uma queda anual de cerca de 5%, com perdas superiores a 22% apenas no quarto trimestre. A criptomoeda havia atingido um recorde histórico acima de US$ 126.000 em outubro.

A forte queda no final do ano apagou os ganhos anteriores e deixou o Bitcoin lutando para manter os principais níveis de suporte, à medida que os investidores se afastavam de ativos de maior risco.

Bitcoin caminha para prejuízo anual após queda de 22% no quarto trimestre.

A fraqueza do Bitcoin no final de 2025 ocorreu após uma forte alta no quarto trimestre de 2024, quando os preços dispararam depois da eleição de Donald Trump como presidente dos EUA.

Na época, os mercados já haviam precificado a expectativa de que seu governo adotaria uma postura regulatória mais favorável aos ativos digitais, impulsionando o otimismo no setor de criptomoedas e gerando fortes fluxos de investimento.

No entanto, o otimismo que se estendeu até o início de 2025 provou ser difícil de sustentar. Após registrar ganhos sólidos no primeiro semestre do ano, o Bitcoin começou a perder força a partir de meados de 2025, à medida que as condições financeiras globais se tornaram mais restritivas e a cautela dos investidores aumentou.

As tentativas de recuperação em dezembro não ganharam força, apesar das expectativas sazonais de uma chamada "alta de Natal". O Bitcoin lutou repetidamente para recuperar os níveis de preço mais altos durante o mês, com cada movimento de alta sendo recebido por novas vendas, à medida que os investidores optavam por realizar lucros ou reduzir suas posições antes do final do ano.

Apesar do interesse institucional contínuo em ativos digitais, incluindo a atividade em curso em ETFs de Bitcoin à vista, os fluxos de entrada não foram suficientes para compensar o clima de aversão ao risco que domina os mercados globais.

Preços das criptomoedas hoje: altcoins sob pressão, foco nas perdas anuais

A maioria das criptomoedas alternativas continuou a ser negociada em faixas estreitas na quarta-feira e estava a caminho de registrar perdas anuais.

O Ethereum, a segunda maior criptomoeda do mundo, subiu 0,8%, para US$ 2.996,10, mas ainda caminhava para uma queda anual de cerca de 10%.

O XRP, a terceira maior criptomoeda do mundo, também subiu ligeiramente para US$ 1,87, mas, da mesma forma, estava a caminho de registrar uma perda anual de cerca de 10%.