O Banco da Inglaterra decidiu na quinta-feira, 18 de setembro, manter as taxas de juros inalteradas em 4,00%, o menor nível desde fevereiro de 2023, em linha com as expectativas do mercado.

Esta decisão segue o corte de 25 pontos-base da reunião anterior, sinalizando uma postura mais cautelosa, já que os formuladores de políticas avaliam as condições econômicas e as tendências de inflação antes de considerar novos ajustes.

Os preços do ouro caíram no mercado europeu na quinta-feira, estendendo as perdas pelo segundo dia consecutivo e se distanciando ainda mais de suas máximas históricas, sob pressão da contínua realização de lucros e da recuperação do dólar americano no mercado de câmbio.

Em linha com as expectativas, o Federal Reserve cortou as taxas de juros em 25 pontos-base, para uma faixa de 4,25%, o menor nível desde o final de 2022, com Jerome Powell adotando uma postura cautelosa em relação a mais flexibilização monetária no curto prazo.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro caiu 0,7% para US$ 3.634,09 em relação ao nível de abertura de US$ 3.659,54, com uma máxima da sessão de US$ 3.662,40.

• No fechamento de quarta-feira, o ouro perdeu 0,8% — seu primeiro declínio em quatro sessões — após atingir um novo recorde de US$ 3.707,65 por onça.

Dólar americano

O Índice do Dólar Americano subiu cerca de 0,4% na quinta-feira, ampliando os ganhos pela segunda sessão consecutiva, enquanto continua se recuperando de uma mínima de três anos e meio em 96,22 pontos, refletindo a força contínua da moeda em relação a uma cesta de pares globais.

Além das compras em promoção, a recuperação ocorreu após o tom cauteloso do Fed quanto à perspectiva de novos cortes nas taxas no próximo período.

Reserva Federal

Na conclusão de sua sexta reunião de política monetária de 2025, e como amplamente esperado, o Federal Reserve reduziu na quarta-feira as taxas de juros em 25 pontos-base para 4,25% — o menor nível desde novembro de 2022 — após cinco reuniões consecutivas mantendo as taxas inalteradas.

A decisão, apoiada pela maioria do FOMC, contou com apenas um voto contrário de Stephen Miran, que preferia um corte de 50 pontos-base. Foi o primeiro corte de juros em 2025 e o primeiro sob o governo do presidente Donald Trump.

A declaração de política do Fed citou uma desaceleração notável no crescimento do emprego nos últimos meses, juntamente com revisões para baixo de dados anteriores de emprego, refletindo o enfraquecimento do ímpeto e o aumento dos riscos do mercado de trabalho.

Embora reconhecendo a fraqueza econômica, o Fed observou que a inflação permanece acima de sua meta de 2% e apontou as novas tarifas impostas pelo governo Trump como um fator que aumenta a pressão sobre os preços.

Projeções Econômicas

O relatório trimestral de perspectivas econômicas do Fed, divulgado na quarta-feira, incluiu os seguintes ajustes:

• Crescimento econômico: Aumentado para 2025 de 1,4% para 1,6%, para 2026 de 1,6% para 1,8% e para 2027 de 1,8% para 1,9%.

• Inflação geral: permaneceu inalterada em 3,0% para 2025, aumentou de 2,4% para 2,6% para 2026 e manteve-se em 2,1% para 2027.

• Inflação básica: mantida em 3,1% para 2025, elevada de 2,4% para 2,6% para 2026 e mantida inalterada em 2,1% para 2027.

• Taxa-alvo: reduzida de 4,0% para 3,75% para 2025, de 3,5% para 3,25% para 2026 e de 3,25% para 3,0% para 2027.

Jerônimo Powell

O presidente do Fed, Jerome Powell, disse na quarta-feira que a desaceleração no crescimento do PIB reflete em grande parte os gastos mais fracos do consumidor, sinalizando um declínio no ímpeto econômico doméstico.

Ele observou que, embora o impacto inflacionário das tarifas de Trump possa ser de curto prazo no cenário base do Fed, políticas comerciais restritivas prolongadas podem exercer pressões mais duradouras.

Powell reconheceu que não era mais preciso descrever o mercado de trabalho como forte, citando contratações mais lentas e recentes revisões para baixo nos dados de emprego.

Ele enfatizou que não há necessidade de pressa em cortes adicionais, afirmando que a política monetária continuará dependente de dados.

Sobre o resultado da votação, Powell disse que não houve amplo apoio dentro do comitê para um corte de 50 pontos-base.

Taxas de juros dos EUA

• As projeções medianas do Fed apontam para cortes adicionais de 50 pontos-base em 2025.

• As previsões dos membros sugerem um corte de 25 pontos-base em 2025 e outro em 2026.

• Após a reunião, a ferramenta FedWatch da CME mostrou que as expectativas de corte de outubro estavam diminuindo, com as chances de um corte de 25 pontos-base caindo de 100% para 87%, as chances de um corte de 50 pontos caindo de 3% para 1% e as chances de nenhuma mudança aumentando de 0% para 13%.

Perspectivas para o ouro

• Peter Fertig, analista da Quantitative Commodity Research, disse que alguma decepção pesou sobre o ouro, já que o mercado esperava uma queda maior no custo de oportunidade de manter ouro em barras.

• O ANZ Bank, em uma nota de quinta-feira, previu que o ouro terá um desempenho superior nos estágios iniciais do ciclo de corte de taxas, citando a demanda por refúgio seguro em meio a um cenário geopolítico complexo.

SPDR Holdings

As reservas de ouro no SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, caíram 4,29 toneladas métricas na quarta-feira, reduzindo o total para 975,66 toneladas métricas, o menor nível desde 12 de setembro.

A libra esterlina caiu no mercado europeu na quinta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, estendendo suas perdas pelo segundo dia consecutivo em relação ao dólar americano, afastando-se de sua máxima de dois meses, sob pressão da correção acelerada e da realização de lucros, além da recuperação contínua da moeda americana em relação às mínimas de vários anos.

Esse declínio ocorre antes das decisões de política monetária do Banco da Inglaterra na conclusão de sua sexta reunião regular de 2025, onde as taxas de juros devem permanecer inalteradas em 4,00%, o menor nível desde fevereiro de 2023.

Visão geral de preços

GBP/USD hoje: A libra caiu 0,15% para US$ 1,3609, de uma abertura de US$ 1,3626, com uma máxima de US$ 1,3636.

Na quarta-feira, a libra perdeu 0,2% em relação ao dólar — seu primeiro declínio em três dias — devido à correção e realização de lucros, após atingir uma máxima de dois meses em US$ 1,3727.

Dólar americano

O índice do dólar americano subiu cerca de 0,2% na quinta-feira, marcando um segundo ganho consecutivo, continuando sua recuperação de uma mínima de 3 anos e meio de 96,22, refletindo a força renovada do dólar em relação a uma cesta de moedas globais.

Além da busca por pechinchas em níveis mais baixos, a recuperação do dólar ocorreu após uma postura cautelosa do Federal Reserve em relação a novos cortes nas taxas de juros no próximo período.

O Fed cortou as taxas em um quarto de ponto percentual na quarta-feira, conforme amplamente esperado nos mercados globais, e sinalizou que os custos dos empréstimos seriam reduzidos de forma constante pelo resto do ano.

O presidente do Fed, Jerome Powell, descreveu a última medida política como um "corte de gestão de risco" em resposta à fraqueza do mercado de trabalho, mas observou que o banco central não precisa se apressar em uma flexibilização monetária mais profunda.

Taxas de juros do Reino Unido

Após dados mistos de inflação na quarta-feira, os preços de mercado para um corte de 25 pontos-base na taxa do BoE na reunião de hoje permaneceram abaixo de 20%.

Banco da Inglaterra

Os mercados globais esperam que o Banco da Inglaterra anuncie na quinta-feira que manterá as taxas de juros inalteradas em 4,00%, a menor desde fevereiro de 2023.

A decisão sobre a taxa de juros do BoE, a declaração de política monetária e o detalhamento da votação devem ser divulgados às 12:00 GMT.

O governador Andrew Bailey realizará uma coletiva de imprensa às 12h30 GMT para comentar o resultado da reunião de política monetária, a batalha contra a inflação e a trajetória futura das taxas de juros.

Perspectivas para a Libra Esterlina

No Economies.com, esperamos que, se o Banco da Inglaterra e Andrew Bailey fizerem comentários menos agressivos do que os mercados antecipam, as chances de um corte na taxa em novembro aumentarão, levando a novas quedas na libra.

O dólar neozelandês caiu amplamente nas negociações asiáticas na quinta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, estendendo suas perdas pelo segundo dia consecutivo em relação ao dólar americano, recuando de uma máxima de sete semanas em meio à correção acelerada e à realização de lucros, além da recuperação contínua do dólar em relação às mínimas de vários anos.

Dados divulgados na Nova Zelândia mostraram uma contração econômica mais acentuada do que o esperado no segundo trimestre, aumentando as expectativas de cortes mais profundos nas taxas de juros pelo Reserve Bank of New Zealand neste ano.

Visão geral de preços

NZD/USD hoje: O dólar neozelandês caiu cerca de 0,9% para 0,5911, de uma abertura de 0,5963, após atingir uma máxima de 0,5970.

Na quarta-feira, o dólar neozelandês caiu mais de 0,4% em relação ao dólar americano — sua primeira perda em três sessões — após atingir uma máxima de sete semanas de 0,6008 em meio à correção e realização de lucros.

Dólar americano

O índice do dólar americano subiu cerca de 0,2% na quinta-feira, ampliando os ganhos pela segunda sessão consecutiva, recuperando-se de uma mínima de 3 anos e meio de 96,22, refletindo a recuperação contínua em relação a uma cesta de moedas globais.

Além da busca por pechinchas, a recuperação do dólar ocorreu após uma postura cautelosa do Federal Reserve (Fed) em relação a novos cortes de juros. Na quarta-feira, o Fed reduziu as taxas em 0,25 ponto percentual, como esperado, e o presidente Jerome Powell descreveu a medida como um "corte de gestão de risco" em resposta à fraqueza do mercado de trabalho, enfatizando que o Fed não tem pressa em flexibilizar agressivamente a política monetária.

Forte contração econômica na Nova Zelândia

Dados recentes mostraram que o PIB da Nova Zelândia encolheu 0,9% no segundo trimestre, a maior queda desde o terceiro trimestre do ano passado, muito pior do que as previsões de queda de 0,3%. A economia havia crescido 0,9% no primeiro trimestre.

Taxas de juros da Nova Zelândia

Após os dados, as chances de um corte de 25 bps na reunião do RBNZ de 8 de outubro saltaram para mais de 90%.

Os preços futuros agora apontam para uma taxa básica de juros de 2,5% até o final do ano.

O Westpac revisou sua previsão para a próxima reunião do RBNZ para um corte de meio ponto em vez de um quarto de ponto.