A libra esterlina caiu no mercado europeu na quarta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, perdendo seu nível mais alto em dez semanas em relação ao dólar americano, devido à correção e à atividade de realização de lucros, coincidindo com a moeda americana se mantendo estável antes das decisões políticas do Federal Reserve.

O Banco da Inglaterra se reúne amanhã, quinta-feira, para discutir ferramentas de política monetária adequadas aos desenvolvimentos da economia do Reino Unido, com plena expectativa de que as taxas de juros britânicas permaneçam inalteradas.

Para reavaliar as probabilidades de um corte na taxa de juros britânica durante o restante deste ano, os investidores estão aguardando a divulgação, ainda hoje, de dados importantes sobre a inflação do Reino Unido.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio da GBP hoje: a libra caiu em relação ao dólar em 0,1% para (1,3639$), a partir do preço de abertura de hoje de (1,3652$), registrando uma alta de (1,3660$).

• Na terça-feira, a libra subiu 0,35% em relação ao dólar, marcando o segundo ganho diário consecutivo, e atingiu seu nível mais alto em dez semanas, a US$ 1,3672, apoiada pela queda do dólar e dos rendimentos dos EUA.

Dólar americano

O índice do dólar subiu na quarta-feira em menos de 0,1%, mantendo-se acima da mínima de dez semanas em 96,56 pontos, refletindo uma leve recuperação da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Além da atividade de compra em níveis baixos, essa recuperação ocorre em um momento em que os investidores param de construir novas posições vendidas enquanto aguardam os resultados da crucial reunião de política do Federal Reserve.

Espera-se que o banco central dos EUA corte as taxas de juros em apenas 25 pontos-base, apesar da pressão contínua de Donald Trump sobre os formuladores de política monetária dos EUA para implementar cortes mais profundos para lidar com os riscos no mercado imobiliário.

Taxas de juros britânicas

• Após dados mistos do mercado de trabalho do Reino Unido na terça-feira, os preços de mercado para um corte de 25 pontos-base na taxa pelo Banco da Inglaterra na reunião de quinta-feira permanecem abaixo de 20%.

• O Banco da Inglaterra se reúne amanhã para discutir a política monetária à luz dos recentes desenvolvimentos econômicos do Reino Unido, particularmente as crescentes preocupações sobre a estabilidade financeira.

• A votação sobre o corte das taxas de juros britânicas durante a reunião de agosto revelou uma clara divisão entre os membros sobre o caminho da flexibilização monetária.

Dados de inflação do Reino Unido

Para reavaliar as probabilidades existentes em relação às taxas de juros britânicas, os investidores estão aguardando a divulgação, ainda hoje, dos dados de inflação do Reino Unido para agosto, que devem influenciar fortemente a trajetória da política monetária do Banco da Inglaterra.

Às 7h GMT, o índice de preços ao consumidor (IPC) deverá subir 3,9% em agosto, em relação ao mesmo período do ano anterior, ante 3,8% em julho. O núcleo do IPC deverá subir 3,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, ante 3,8% no mês anterior.

Perspectivas para a Libra

No Economies.com, esperamos que: se os dados da inflação do Reino Unido forem maiores do que as previsões do mercado, a probabilidade de um corte na taxa de juros britânica antes do final deste ano diminuirá, o que levaria a libra a níveis mais altos em relação ao dólar americano, atingindo novas máximas de vários meses.

O iene japonês subiu no mercado asiático na quarta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, ampliando seus ganhos pelo terceiro dia consecutivo em relação ao dólar americano, registrando o nível mais alto em dois meses, apoiado pelo fraco desempenho da moeda americana antes de uma decisão esperada do Federal Reserve de cortar as taxas de juros em cerca de 25 pontos-base.

A importante reunião de política monetária do Banco do Japão começa amanhã, quinta-feira, com decisões previstas para sexta-feira, onde as taxas de juros devem permanecer inalteradas pela quinta reunião consecutiva.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio do iene japonês hoje: o dólar caiu em relação ao iene em cerca de 0,2% para (146,21¥), o menor valor desde 24 de julho, ante o preço de abertura de hoje de (146,48¥), com uma alta de (146,55¥).

• O iene encerrou a sessão de terça-feira com alta de 0,6% em relação ao dólar, marcando seu segundo ganho diário consecutivo, devido à pressão renovada do governo dos EUA sob Donald Trump sobre o Federal Reserve.

Dólar americano

O índice do dólar caiu na quarta-feira em menos de 0,1%, estendendo suas perdas pela terceira sessão consecutiva, perto de tocar a mínima de dez semanas em 96,56 pontos, refletindo a fraqueza contínua da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Esse fraco desempenho ocorre em um momento em que Trump renovou a pressão sobre os formuladores de políticas do Federal Reserve (Fed, o banco central americano) para implementar cortes mais profundos nas taxas de juros. O banco central dos EUA deve anunciar ainda hoje um corte na taxa básica de juros de cerca de 25 pontos-base.

Em uma publicação nas redes sociais na segunda-feira, Donald Trump pediu ao presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, que implementasse um corte "maior" na taxa básica de juros, citando os riscos enfrentados pelo mercado imobiliário dos EUA.

Banco do Japão

• O Banco do Japão se reúne amanhã, quinta-feira, para discutir a política monetária adequada aos desenvolvimentos da quarta maior economia do mundo, com decisões a serem anunciadas na sexta-feira.

• O preço de mercado da probabilidade de que o banco aumente as taxas de juros japonesas em um quarto de ponto nesta reunião está atualmente em torno de 20%.

• Com as expectativas estáveis de manter as taxas de juros japonesas inalteradas pela quinta reunião consecutiva, o foco também estará nos comentários do governador Kazuo Ueda sobre o futuro caminho da política monetária.

Perspectivas para o iene

No Economies.com, esperamos que o iene japonês continue se movendo na zona positiva em relação ao dólar americano, especialmente se os resultados da reunião do Federal Reserve forem menos agressivos do que os mercados estão prevendo atualmente.

A maioria das criptomoedas subiu durante as negociações de terça-feira em meio ao otimismo nos mercados de que o Federal Reserve está se movendo em direção ao corte das taxas de juros.

Dados econômicos divulgados hoje mostraram um aumento de 0,6% no índice de vendas no varejo dos EUA em agosto, enquanto analistas esperavam que o índice crescesse 0,2% após o crescimento de 0,5% em julho, que foi revisado para cima para 0,6%.

A reunião do Fed começou hoje, terça-feira, e termina amanhã, quarta-feira, com expectativas generalizadas de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros, em meio à pressão de Trump para reduzir os custos dos empréstimos em um ritmo mais rápido.

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os mercados veem uma probabilidade de 99,6% de um corte de 25 pontos-base, contra apenas 0,4% de chance de manter as taxas inalteradas.

Ondulação

Na frente de negociação, o preço do Ripple subiu 1,9% para US$ 3,05 na plataforma CoinMarketCap às 21:18 GMT.

Autoridades do Federal Reserve se reúnem na terça e quarta-feira em uma reunião crucial em circunstâncias sem precedentes.

Espera-se que os formuladores de políticas monetárias, na conclusão de sua reunião de dois dias na quarta-feira, anunciem o primeiro corte na taxa de juros desde dezembro, em uma tentativa de dar suporte ao mercado de trabalho dos EUA em desaceleração, com a esperança de que as amplas tarifas impostas pelo presidente Donald Trump tenham apenas um impacto limitado na inflação.

Mas há um “elefante na sala” ocupando as discussões sobre a economia dos EUA: o intenso esforço de Trump para reformular o topo do Federal Reserve.

O Senado confirmou na segunda-feira a nomeação de Stephen Miran, assessor econômico sênior de Trump, para o Conselho de Governadores do Fed, para preencher uma vaga que expira em janeiro próximo, com possibilidade de prorrogação. Miran confirmou que não se comprometerá a renunciar ao final do mandato se nenhum sucessor permanente for nomeado. Após tomar posse na manhã de terça-feira, ele agora pode votar na reunião de política monetária desta semana.

Além disso, Lisa Cook, membro do Conselho de Governadores que Trump tentou destituir no final de agosto, também votará. Um tribunal de apelações rejeitou na segunda-feira a tentativa de Trump de destituí-la, enquanto seu processo contra a decisão de destituição prossegue. Cook é a primeira membro do Conselho do Fed a enfrentar uma tentativa de destituição.

A última reunião é extraordinária, não apenas porque o banco central está finalmente mudando sua estratégia em relação às taxas de juros, mas também por causa dos acontecimentos relacionados ao seu poderoso conselho, em meio à crescente pressão do governo Trump sobre uma instituição há muito considerada politicamente independente.

A principal razão por trás do corte

Os motivos básicos por trás do corte dos custos de empréstimos pela primeira vez em nove meses são sinais crescentes de fraqueza do mercado de trabalho, juntamente com uma convicção crescente entre as autoridades do Fed de que a inflação provocada por tarifas pode ser temporária.

Durante o verão, o crescimento de empregos foi fraco: os empregadores adicionaram apenas cerca de 29.000 empregos em média durante os três meses encerrados em agosto, uma taxa ligeiramente superior à de julho, mas ainda a mais fraca desde 2010, exceto pelo período da pandemia.

Além disso, o número de desempregados em busca de emprego superou o número de vagas disponíveis, enquanto os novos pedidos de auxílio-desemprego na semana encerrada em 6 de setembro atingiram o nível mais alto em quase quatro anos. Da mesma forma, o número de pessoas desempregadas por mais de 26 semanas em agosto atingiu o maior nível desde novembro de 2021.

Uma revisão preliminar dos dados de emprego para o ano encerrado em março, publicada na semana passada, mostrou que o mercado de trabalho dos EUA estava mais fraco do que se acreditava antes de entrar no verão.

O presidente do Fed, Jerome Powell, abriu caminho para esse corte durante um discurso notável no final de agosto, quando disse que "os riscos de queda para o emprego estão aumentando". Outras autoridades ecoaram essas preocupações, sendo os mais proeminentes entre eles inicialmente os governadores Christopher Waller e Michelle Bowman, ambos indicados por Trump, que apoiaram um corte nas taxas em julho.

As novas projeções econômicas do Fed, previstas para quarta-feira, devem revelar a rapidez e a profundidade dos cortes nas taxas de juros nos próximos meses em meio à fragilidade do mercado de trabalho.

A posição do Fed sobre a inflação tarifária

Embora a inflação tenha aumentado nos últimos meses — devido às políticas abrangentes de Trump, especialmente tarifas — as autoridades do Fed estão mais convencidas de que qualquer aumento pode ser temporário.

O índice de preços ao consumidor (IPC) subiu 2,9% em agosto, em relação ao mesmo período do ano anterior, em linha com as expectativas dos economistas, de acordo com dados do Departamento do Trabalho divulgados na semana passada. Durante meses, as leituras da inflação ao consumidor têm sido consistentes com as previsões, apesar da confusão causada pela implementação das tarifas.

A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, escreveu recentemente que "os aumentos de preços associados às tarifas serão pontuais". O presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem, disse em um discurso neste mês que espera que "os efeitos das tarifas se espalhem pela economia dentro de dois a três trimestres, e que seu impacto na inflação diminua depois disso".

Christopher Waller confirmou em um discurso em Miami em 28 de agosto que “a inflação aumentou desde o primeiro trimestre, mas esses números incluem os efeitos do aumento das tarifas sobre as importações, que eu espero que elevem a inflação apenas temporariamente”. Ele acrescentou: “A maioria das previsões indica que a inflação anual continuará a subir lentamente por mais alguns meses, com os efeitos das tarifas mensais desaparecendo no início de 2026”.

Uma campanha de pressão sem precedentes de Trump

Enquanto as autoridades do Fed tentam entender um quebra-cabeça econômico complexo, o governo Trump continua a exercer pressão sobre o banco central, que tradicionalmente desfruta de independência política.

Desde o início de seu segundo mandato, Trump tem criticado repetida e publicamente Powell e o Fed por se recusarem a cortar as taxas de juros este ano. As autoridades monetárias adiaram o corte de juros até esta semana para verem primeiro os efeitos das políticas de Trump.

No início deste ano, Trump havia ameaçado demitir Powell, mas recuou após assessores o alertarem de que isso poderia gerar forte volatilidade nos mercados financeiros. Em julho, o governo usou o projeto de reforma da sede do Fed em Washington — com um custo de US$ 2,5 bilhões — como pretexto para tentar demitir Powell, acusando-o de má gestão. Trump e Powell se envolveram em uma disputa pública sobre o custo total do projeto.

Trump também está tentando remover Cook por alegações de má conduta relacionada a hipotecas, ainda sob investigação do Departamento de Justiça. No entanto, os tribunais mantiveram Cook em seu cargo enquanto seu processo contra a demissão continua. Documentos recentes — divulgados pela Associated Press — mostraram que o apartamento de Cook em Atlanta, que o governo afirma ser uma das duas casas que ela identificou como sua residência principal, havia sido declarado como casa de férias. Cook negou qualquer irregularidade.

Embora o status de Cook permaneça pendente, a nomeação de Miran gerou preocupações entre os democratas devido à sua proximidade com o presidente. Mas ele confirmou seu compromisso com as leis de ética, enfatizando que expressaria opiniões independentes sobre a economia. Ele disse durante sua audiência de confirmação: "Sou muito independente, como demonstrado pela minha disposição de me afastar do consenso, e espero continuar assim se for confirmado."

Trump expressou seu desejo de que os republicanos formem a maioria no Conselho de Governadores do Fed, e o processo de confirmação de Miran foi acelerado — levando apenas cerca de um mês da nomeação à posse, enquanto normalmente leva vários meses — permitindo que ele participasse da reunião de setembro.

A maioria dos observadores já espera que o Fed anuncie um corte de não menos que um quarto de ponto percentual na conclusão da reunião, independentemente de Miran participar ou não.