O dólar americano recuou ligeiramente na sexta-feira, mas manteve-se a caminho de registrar ganhos mensais, impulsionado pelo aumento das tensões geopolíticas e por um tom mais agressivo do Federal Reserve.

Às 3h da manhã, horário do leste dos EUA (8h GMT), o índice do dólar americano — que mede o valor da moeda americana em relação a uma cesta de seis moedas principais — subiu 0,1%, para 97,650, caminhando para um ganho mensal de cerca de 1,4%.

As tensões no Oriente Médio sustentam o dólar.

O dólar se beneficiou das crescentes preocupações de que o aumento da presença militar dos EUA no Oriente Médio possa levar a um conflito com o Irã, apesar das reuniões em andamento entre os dois lados para discutir o programa nuclear de Teerã.

Mediadores de Omã relataram que os Estados Unidos e o Irã fizeram progressos durante as negociações na quinta-feira, mas várias horas de conversações terminaram sem um avanço claro que pudesse impedir possíveis ataques dos EUA.

Analistas do ING afirmaram que qualquer escalada entre Washington e Teerã poderia ter o maior impacto sobre o dólar neste momento. Acrescentaram que a probabilidade de um ataque dos EUA ao Irã até o final de março permanece relativamente alta, em 55%, segundo estimativas da plataforma Polymarket, o que impede os mercados de apostarem agressivamente em uma maior desvalorização do dólar por ora.

O dólar também recebeu apoio adicional de um tom relativamente mais agressivo do Federal Reserve, depois que "vários" membros do comitê de política monetária, na reunião de janeiro, sinalizaram abertura para aumentar as taxas de juros novamente caso a inflação permaneça elevada.

Os dados do índice de preços ao produtor dos EUA referentes a janeiro serão divulgados ainda nesta sessão, juntamente com os pronunciamentos programados dos membros do Fed, John Williams e Neel Kashkari.

Euro enfraquece em meio à fragilidade da economia europeia

Na Europa, o par EUR/USD subiu 0,1%, para 1,1806, mas a moeda única caminha para uma desvalorização mensal superior a 1%, em meio às expectativas de que o Banco Central Europeu manterá as taxas de juros inalteradas por vários meses.

O desemprego na Alemanha aumentou ligeiramente em fevereiro, com um acréscimo de 1.000 pessoas, totalizando 2,977 milhões, o que reflete o impacto contínuo da fragilidade econômica dos últimos três anos na maior economia da Europa.

Na França, os preços ao consumidor subiram 1,1% em fevereiro em comparação com o mesmo período do ano anterior, superando as expectativas e sinalizando uma inflação mais acelerada após ter desacelerado em janeiro para o nível mais baixo em mais de cinco anos.

Analistas do ING afirmaram que o nível de 1,180 pode permanecer um ponto de inflexão para o EUR/USD, já que a incerteza relacionada ao Irã continua a limitar apostas direcionais fortes no mercado.

Libra esterlina cai após revés eleitoral

O par GBP/USD subiu 0,1%, para 1,3495, mas a libra esterlina deverá encerrar uma sequência de três meses de valorização após uma queda de mais de 2% em fevereiro.

O Partido Trabalhista britânico, liderado pelo primeiro-ministro Keir Starmer, sofreu uma derrota eleitoral humilhante ao perder uma de suas cadeiras mais seguras para o Partido Verde, de esquerda.

O desenvolvimento aumenta a pressão sobre Starmer para demonstrar suas credenciais de liderança após semanas de turbulência política e crescentes pedidos de sua renúncia. Analistas do ING observaram que acontecimentos que enfraquecem a posição de Starmer tendem a pressionar a libra esterlina, principalmente se aumentarem a probabilidade de surgimento de uma liderança mais à esquerda.

O iene caminha para perdas mensais em meio à incerteza política.

Na Ásia, o USD/JPY caiu 0,1%, para 156,04, mas permanece a caminho de um ganho mensal de cerca de 0,6%, enquanto a moeda japonesa continua a enfrentar dificuldades em meio a questionamentos sobre o impacto fiscal dos planos de estímulo e cortes de impostos propostos pela primeira-ministra Sanae Takaichi.

A vitória esmagadora da coligação governante na câmara baixa do Japão deu a Takaichi um caminho mais claro para aprovar sua agenda fiscal.

O iene também enfrentou pressão adicional devido à crescente incerteza sobre o momento do próximo aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão, especialmente após os fracos dados do núcleo do IPC de Tóquio em fevereiro mostrarem a inflação caindo abaixo da meta de 2% do banco central pela primeira vez em quase quatro anos.

Movimentos nas moedas asiáticas e australianas

O par USD/CNY subiu 0,2%, para 6,8552, depois que o Banco Popular da China removeu a exigência de reserva para risco cambial em alguns contratos a termo, uma medida que permite compras de dólares mais baratas dentro do país.

A decisão foi tomada após uma forte valorização do yuan nos últimos meses, impulsionada em parte pela venda de dólares americanos por exportadores em meio a um forte superávit comercial com os Estados Unidos.

Entretanto, o par AUD/USD subiu 0,3%, para 0,7125, com o dólar australiano caminhando para ganhos de mais de 2% neste mês, impulsionado por expectativas mais otimistas em relação à política do Banco Central da Austrália.

Os preços do ouro subiram ligeiramente nas negociações europeias na sexta-feira, mantendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva perto da máxima de quatro semanas e caminhando para o sétimo avanço mensal consecutivo, impulsionados pela demanda por ativos de refúgio e pela desvalorização do dólar americano no mercado cambial.

Embora as expectativas de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em março tenham diminuído, os mercados aguardam mais evidências sobre a direção da política monetária dos EUA ao longo deste ano.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro subiu 0,3%, para US$ 5.200,61 a onça, em comparação com a abertura da sessão a US$ 5.184,78, após atingir uma mínima intradia de US$ 5.167,10.

• No fechamento de quinta-feira, o ouro valorizou-se 0,4%, registrando o segundo aumento diário consecutivo e aproximando-se da máxima de quatro semanas, a US$ 5.249,88 por onça.

Desempenho mensal

• Ao longo de fevereiro — que termina oficialmente com o fechamento do mercado hoje — os preços do ouro subiram cerca de 6,25%, a caminho de um sétimo ganho mensal consecutivo, marcando a maior sequência de altas em dois anos.

• A mais recente alta mensal é atribuída à continuidade das compras por bancos centrais, instituições e investidores individuais que consideram o metal precioso uma alternativa de investimento preferencial em meio às tensões geopolíticas e econômicas globais, bem como às renovadas preocupações com os ativos dos EUA devido ao que os mercados consideram políticas imprevisíveis de Trump.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu cerca de 0,2% na sexta-feira, refletindo o desempenho mais fraco da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Essa queda ocorre em um momento em que o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos caiu para a mínima em três meses, em meio ao aumento da demanda por ativos de refúgio, impulsionada por renovadas preocupações com a desaceleração do crescimento global sob a pressão de potenciais guerras comerciais.

O discurso do presidente Donald Trump sobre o Estado da União no Congresso aumentou a incerteza do mercado, pois não conseguiu fornecer garantias suficientes sobre a estabilidade da política comercial após a decisão da Suprema Corte que invalidou as tarifas anteriores.

O representante comercial dos EUA, Jamieson Greer, afirmou na quarta-feira que as tarifas sobre alguns países podem subir para 15% ou mais, em comparação com os 10% impostos recentemente, sem especificar quais parceiros comerciais seriam afetados ou fornecer mais detalhes.

Taxas de juros dos EUA

• O governador do Federal Reserve, Christopher Waller, disse estar aberto a manter as taxas de juros inalteradas na reunião de março, caso os dados de emprego de fevereiro indiquem que o mercado de trabalho se "estabilizou" após o fraco desempenho em 2025.

• De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os mercados atualmente precificam uma probabilidade de 96% de que as taxas de juros permaneçam inalteradas em março, com uma probabilidade de 4% de um corte de 25 pontos-base.

• Os investidores continuam monitorando os dados econômicos dos EUA e os comentários de autoridades do Federal Reserve para reavaliar essas expectativas.

Perspectiva do Ouro

A analista de mercado da ANZ, Soni Kumari, afirmou que existem dois fatores principais que sustentam o ouro: a incerteza contínua em torno das tarifas e a situação entre o Irã e os Estados Unidos.

Linh Tran, analista sênior de mercado da XS.com, afirmou que as recentes rodadas de negociações entre EUA e Irã não produziram um resultado claro, mantendo os riscos geopolíticos presentes sem, contudo, levar a uma escalada do conflito.

Tran acrescentou que isso ajudou a manter os preços do ouro elevados, embora ainda não tenha fornecido impulso suficiente para estabelecer uma tendência de alta sustentável.

SPDR Gold Trust

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, aumentaram em 0,28 toneladas métricas na quinta-feira — marcando o quarto aumento diário consecutivo — elevando o total para 1.097,90 toneladas métricas, o nível mais alto desde 26 de abril de 2022.

O euro valorizou-se nas negociações europeias de sexta-feira face a uma cesta de moedas globais, entrando em território positivo em relação ao dólar americano, antes da divulgação de dados importantes sobre a inflação na Alemanha, a maior economia da zona euro.

Espera-se que esses números forneçam mais pistas sobre a trajetória das taxas de juros europeias este ano, especialmente depois que Christine Lagarde enfatizou que as futuras decisões de política monetária dependerão dos dados e serão avaliadas reunião por reunião, em vez de seguirem uma trajetória fixa.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio do euro hoje: o euro subiu 0,15% em relação ao dólar, para US$ 1,1813, ante o nível de abertura de US$ 1,1797, registrando uma mínima da sessão de US$ 1,1789.

• O euro fechou a quinta-feira em baixa de 0,1% face ao dólar, pressionado pelo depoimento de Lagarde perante o Parlamento Europeu em Bruxelas.

Christine Lagarde

A presidente do BCE, Christine Lagarde, fez ontem observações importantes perante a Comissão dos Assuntos Económicos e Monetários do Parlamento Europeu, destacando os seguintes pontos:

• Os esforços para reduzir a inflação começam a dar frutos, com a inflação geral caindo de 2,5% em janeiro para 2,3% em fevereiro.

• Prevê-se que a inflação se estabilize em torno da meta de 2% do BCE a médio prazo, especificamente até o primeiro trimestre de 2026.

• Ela defendeu a decisão do banco de manter as taxas de juros inalteradas, enfatizando que as decisões futuras dependerão dos dados coletados em cada reunião, sem se comprometer previamente com um caminho de redução das taxas.

Taxas de juros europeias

• Os mercados monetários estão atualmente a atribuir uma probabilidade de cerca de 25% de que o Banco Central Europeu reduza as taxas de juro em 25 pontos base em março.

• Os investidores mudaram suas expectativas, passando de manter as taxas inalteradas ao longo do ano para precificar pelo menos um corte de 25 pontos-base.

• Os investidores aguardam os dados de inflação da Alemanha referentes a fevereiro, que serão divulgados ainda hoje e poderão alterar essas expectativas.

Perspectivas para o euro

Nossa expectativa: se os dados da inflação alemã forem mais fortes do que as previsões do mercado, a probabilidade de cortes nas taxas de juros do BCE este ano poderá diminuir, o que provavelmente impulsionaria ainda mais o euro em relação a uma cesta de moedas globais.

O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas de sexta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, estendendo sua recuperação pela segunda sessão consecutiva após atingir a mínima de duas semanas frente ao dólar americano, depois que dados mostraram que a inflação subjacente em Tóquio subiu em um ritmo acima das expectativas do mercado.

A moeda também foi impulsionada por declarações mais agressivas de Kazuo Ueda, governador do Banco do Japão, que abriram caminho para um maior aperto monetário no país, enquanto os mercados aguardam mais evidências sobre o momento de possíveis aumentos nas taxas de juros japonesas.

Visão geral de preços

• Cotação do iene japonês hoje: o dólar americano caiu 0,35% em relação ao iene, para 155,54 ienes, ante a abertura a 156,09 ienes e atingindo a máxima da sessão a 156,22 ienes.

• O iene fechou a quinta-feira em alta de 0,2% em relação ao dólar, registrando seu primeiro ganho nas últimas três sessões, como parte de uma recuperação da mínima de duas semanas em 156,82 ienes.

inflação central de Tóquio

Dados divulgados hoje no Japão mostraram que o índice básico de preços ao consumidor de Tóquio subiu 1,8% em fevereiro em comparação com o mesmo período do ano anterior, superando as expectativas do mercado de 1,7%, após registrar um aumento de 2,0% em janeiro.

Os níveis de preços mais altos do que o esperado no Japão provavelmente intensificarão a pressão inflacionária sobre os formuladores de política monetária do banco central, reforçando a probabilidade de novos aumentos nas taxas de juros japonesas este ano.

Kazuo Ueda

Em entrevista ao jornal Yomiuri, Kazuo Ueda afirmou que a posição básica do banco é continuar aumentando as taxas de juros caso a probabilidade de atingir suas projeções econômicas e de inflação aumente.

Ueda acrescentou que o banco central analisará cuidadosamente os dados recebidos durante as próximas reuniões de política monetária, em março e abril, antes de decidir sobre quaisquer novos aumentos de juros.

Ele também destacou que o resultado das negociações salariais anuais deste ano poderá ser um fator decisivo. Se os aumentos salariais forem maiores do que o esperado e incentivarem as empresas a elevar os preços mais rapidamente, a meta de inflação de 2% poderá ser atingida antes do previsto.

Ueda explicou que a inflação subjacente ainda não atingiu de forma sustentável a meta de 2%, mas o banco irá orientar a política monetária para garantir que a meta seja atingida sem excessos, enfatizando que o banco não está "atrasado" no que diz respeito ao combate aos riscos inflacionários.

taxas de juros japonesas

• Com base nos dados e comentários acima, os mercados estão precificando a probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na reunião de março em cerca de 15%.

• O preço para um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na reunião de abril está próximo de 45%.

• Na última pesquisa da Reuters, espera-se que o Banco do Japão aumente as taxas de juros para 1% até setembro.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam a divulgação de dados sobre inflação, desemprego e crescimento salarial no Japão.