A inteligência artificial emergiu rapidamente como uma das forças globais definidoras da nossa era. Como um dos principais motores da quarta revolução industrial, ela é cada vez mais vista como uma ferramenta estratégica para enfrentar grandes desafios, como as mudanças climáticas e a poluição. Empresas de energia estão implementando IA para digitalizar registros, analisar conjuntos de dados geológicos massivos e identificar sinais precoces de problemas operacionais — desde o uso excessivo de equipamentos até a corrosão de dutos.

A IA desempenha agora um papel central na análise de dados sísmicos, na otimização da trajetória de poços e na gestão avançada de reservatórios, permitindo taxas de recuperação mais elevadas com menor impacto ambiental e menos erros humanos. Empresas como a AI Driller utilizam sistemas remotos baseados em IA para gerir operações de perfuração em múltiplas plataformas, enquanto a Petro AI e a Tachyus desenvolvem modelos baseados em princípios físicos para prever a produção e otimizar o desempenho dos reservatórios. As gigantes do setor energético Baker Hughes (NYSE:BKR) e C3.ai (NYSE:AI) dependem de sistemas empresariais de IA para prever falhas em equipamentos, e a Buzz Solutions analisa dados visuais para inspecionar e realizar a manutenção de linhas de transmissão de energia.

Uma transformação semelhante está ocorrendo em todo o setor elétrico, onde a IA está redesenhando as operações desde a geração até o consumo — mesmo que a própria IA esteja impulsionando um aumento acentuado na demanda por energia.

A IA aprimora a resposta à demanda e a eficiência energética por meio de plataformas como Brainbox AI e Enerbrain, que reduzem automaticamente o consumo desnecessário de energia. Enquanto isso, a Uplight ajuda as concessionárias a incentivar o consumo eficiente. A IA também facilita a integração de energias renováveis ao analisar grandes conjuntos de dados — incluindo padrões climáticos — para prever com mais precisão a produção de energia solar e eólica.

No segmento de energias renováveis, a IA aprimora a gestão da rede, equilibra a oferta e a demanda em tempo real e utiliza modelos de aprendizado de máquina para prever falhas em equipamentos, minimizando o tempo de inatividade e reduzindo os custos operacionais. A Envision e a PowerFactors oferecem plataformas unificadas para a gestão de grandes parques eólicos, enquanto a Clir e a WindESCo detectam turbinas eólicas com baixo desempenho e otimizam automaticamente os ângulos e orientações das pás para maximizar a captação de energia. A SkySpecs utiliza drones autônomos com IA para realizar inspeções automatizadas de turbinas, e a Form Energy está desenvolvendo soluções de armazenamento de longa duração para lidar com a intermitência das energias renováveis.

A IA também se tornou fundamental para a construção de redes inteligentes modernas, aprimorando a visibilidade, gerenciando congestionamentos e prevenindo interrupções. A Kraken Technologies fornece o "cérebro" de IA para redes de próxima geração, equilibrando o fornecimento intermitente de energia renovável com a demanda em tempo real, coordenando milhões de ativos de energia descentralizados e automatizando operações para maximizar a eficiência e a estabilidade do sistema.

A WeaveGrid e a Camus Energy ajudam as concessionárias de energia a integrar veículos elétricos e outros recursos de energia distribuída sem sobrecarregar a rede. O software específico para veículos elétricos da WeaveGrid otimiza os cronogramas de carregamento para se adequarem à capacidade da rede e à disponibilidade de energia renovável, enquanto a Camus Energy utiliza aprendizado de máquina para fornecer previsões de demanda e fluxo de energia altamente precisas — acelerando cálculos complexos de física da rede e melhorando a estabilidade durante os picos de carregamento de veículos elétricos.

A IA também está redefinindo a gestão de emissões de carbono e a conformidade com os critérios ESG, centralizando dados, simplificando processos, monitorando cadeias de suprimentos e aprimorando a precisão dos relatórios. As empresas agora podem rastrear emissões em tempo real, executar modelos preditivos e automatizar a elaboração de relatórios ESG — incluindo a detecção de anomalias e a orientação em relação às regulamentações.

A CarbonChain e a Watershed utilizam IA e aprendizado de máquina para fornecer medições de emissões detalhadas e escaláveis, especialmente para emissões da cadeia de suprimentos (Escopo 3). A CarbonChain automatiza a ingestão e análise de dados em larga escala da cadeia de suprimentos para produzir relatórios de emissões prontos para auditoria. A plataforma de sustentabilidade empresarial da Watershed utiliza IA extensivamente para automatizar a coleta de dados e melhorar a precisão. Sua ferramenta Product Footprints analisa cada item comprado, decompondo-o em matérias-primas, etapas de fabricação e transporte, produzindo estimativas granulares de emissões em minutos.

No entanto, a ascensão da IA trouxe um custo significativo: o aumento vertiginoso do consumo de eletricidade nos estados que abrigam grandes concentrações de centros de dados de IA. Gigantes da tecnologia e laboratórios de IA estão construindo enormes complexos de data centers que podem consumir até um gigawatt de energia cada — o suficiente para abastecer mais de 800.000 residências. Não surpreendentemente, os estados com a maior concentração desses locais ávidos por energia também estão experimentando alguns dos aumentos mais acentuados nos preços da eletricidade.

A Virgínia abriga 666 centros de dados — o maior número nos EUA — e os preços da eletricidade residencial no estado subiram 13% em agosto em comparação com o ano anterior, o segundo maior aumento em todo o país. Illinois, que abriga 244 centros de dados, viu os preços subirem 15,8%, o maior aumento do país.

Como era de se esperar, a reação política está aumentando. Vários legisladores criticaram o governo Trump por fechar acordos privados com grandes empresas de tecnologia e transferir o ônus dos custos de energia dos data centers para os consumidores. Como resultado, o setor está explorando cada vez mais o modelo pioneiro da Oklo (NYSE:OKLO), no qual os data centers geram sua própria fonte de energia dedicada — reduzindo a pressão sobre as redes locais e protegendo os consumidores de custos adicionais.

Os preços do cobre atingiram um novo recorde na quarta-feira, após um aumento repentino nos pedidos de retirada dos armazéns da Bolsa de Metais de Londres (LME), o que intensificou as preocupações de que possíveis tarifas americanas possam desencadear uma restrição na oferta global — embora o metal industrial tenha apresentado uma leve queda na sessão de hoje.

Os contratos futuros em Londres subiram 3,4%, sendo negociados acima de US$ 11.500 por tonelada métrica, superando o pico de segunda-feira após dados da LME mostrarem um forte aumento nas retiradas de cobre dos armazéns asiáticos. As ações de mineradoras também subiram, com a Antofagasta, do Chile, disparando mais de 5% para uma máxima histórica.

O cobre tem apresentado uma tendência de alta prolongada nas últimas semanas, em meio a crescentes alertas de traders e analistas de que os estoques globais podem em breve cair para níveis críticos, especialmente com o aumento das remessas destinadas aos EUA em antecipação a possíveis medidas tarifárias.

O preço de referência do cobre na LME acumula alta de mais de 30% no ano, impulsionado por interrupções na produção de diversas grandes minas, o que apertou a oferta global. Mas os contratos futuros nos EUA subiram ainda mais, refletindo as apostas dos investidores de que o presidente Donald Trump seguirá adiante com as tarifas sobre o cobre primário até o final do próximo ano.

“Há claramente uma história subjacente muito forte no mercado de cobre”, disse Helen Amos, analista de commodities da BMO Capital Markets. “Os investidores reconhecem que as mineradoras estão lutando para manter e expandir a produção.”

Ela acrescentou que o aumento da "diferença de preços entre os EUA e o resto do mundo" é o fator que mais contribui para o aumento dos preços.

Trump anunciou pela primeira vez seus planos para tarifas sobre o cobre em fevereiro, abalando a indústria global e elevando o volume de importações dos EUA a níveis recordes. No final de julho, ele surpreendeu os mercados novamente ao restringir as tarifas propostas a produtos manufaturados de cobre, deixando em aberto a possibilidade de tarifas sobre o cobre bruto a partir de 2027.

Essas mudanças nas expectativas de tarifas tiveram consequências importantes no mercado físico, levando os comerciantes a acelerar os embarques para os portos dos EUA e elevando os preços futuros domésticos. Os produtores também impuseram prêmios recordes para o fornecimento de cobre a clientes na Europa e na Ásia no próximo ano, já que os compradores efetivamente compensam as mineradoras pelos lucros extras potenciais com a venda para o mercado americano.

Na semana passada, a empresa de negociação de commodities Mercuria alertou que essa dinâmica comercial poderia desencadear uma grave crise global de abastecimento no primeiro trimestre do próximo ano, prevendo que o cobre continuaria a atingir patamares sem precedentes.

“A ameaça contínua de tarifas é o fator mais certo para impulsionar o mercado de cobre durante o primeiro semestre do próximo ano”, disse Dan Ghali, estrategista sênior de commodities da TD Securities. “É um poderoso catalisador para novas altas.”

Ele acrescentou que a microestrutura do mercado garante incentivos contínuos para a retirada de cobre dos estoques globais nos próximos meses — drenando inadvertidamente os estoques ou desviando a oferta do mercado mundial, à medida que os EUA armazenam mais metal.

A maior parte do cobre armazenado nos depósitos da LME provém da China — já sujeita a tarifas americanas — e da Rússia, que está proibida de exportar para os EUA. Mas esses estoques podem ser usados para atender à demanda asiática, liberando oferta de países como Chile e Japão para ser redirecionada aos EUA.

Fundamentalmente, o mercado de cobre tem sofrido pressão este ano devido a interrupções em minas do Chile à Indonésia. O mais recente sinal de tensão veio na quarta-feira, quando a Ivanhoe Mines reduziu a previsão de produção de seu enorme complexo de Kamoa-Kakula, na República Democrática do Congo, que ainda se recupera de inundações anteriores. A Glencore — cuja produção caiu 40% desde 2018 — também reduziu sua meta de produção para o próximo ano, embora tenha afirmado que planeja quase dobrar a produção na próxima década.

Os receios em relação à oferta mantiveram os preços do cobre elevados, apesar da procura relativamente mais fraca. O Goldman Sachs prevê um excedente global de cerca de 500 mil toneladas este ano, citando uma "desaceleração significativa" da procura chinesa nos últimos meses.

Ainda assim, analistas do Goldman Sachs — incluindo Auriela Walther e Eoin Dinsmore — observaram que quase todo esse excedente parece estar concentrado nos EUA, enquanto outras regiões estão vendo uma disponibilidade cada vez menor.

Nas negociações realizadas nos EUA na quinta-feira, os contratos futuros de cobre para março recuaram 0,5%, para US$ 5,36 por libra, às 14h17 GMT.

O Bitcoin (BTC-USD) está sendo negociado a US$ 92.949, uma alta de 4,1% nas últimas 24 horas, ampliando uma forte recuperação desde a mínima de segunda-feira, de US$ 84.000. O maior ativo digital do mundo recuperou cerca de 10% nesta semana, após cair mais de 33% em relação às suas máximas históricas acima de US$ 126.000 em outubro. A recente recuperação reflete o reposicionamento dos investidores à medida que crescem as expectativas de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve, juntamente com a melhora do sentimento regulatório e a continuidade das compras institucionais — fatores que contribuem para restaurar um tom otimista para dezembro.

Expectativas do Federal Reserve e o retorno da liquidez

As forças macroeconômicas voltaram a ditar a trajetória do Bitcoin. Segundo o CME FedWatch, os investidores agora atribuem uma probabilidade de 88,8% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros do Fed na reunião de 10 de dezembro. Essa mudança ocorreu após a divulgação de dados sobre preços de importação e exportação dos EUA, que mostraram inflação mensal estável e um leve aumento anual de 0,3% nos preços de importação — o menor em sete meses.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram acentuadamente, com o título de 10 anos recuando para 4,06%, enquanto o Índice do Dólar americano caiu para 96,51, seu menor nível desde outubro. O fim do aperto quantitativo em 1º de dezembro marcou um momento crucial para ativos sensíveis à liquidez, como o Bitcoin, após dois anos de pressão global sobre o apetite por risco. O interesse em aberto nos contratos futuros de Bitcoin subiu 12% na comparação semanal, enquanto os volumes de negociação à vista aumentaram 20%, confirmando a retomada dos fluxos institucionais antes de um esperado ciclo de afrouxamento monetário.

Mudanças regulatórias aumentam a confiança institucional

Os desenvolvimentos regulatórios também apoiaram a ascensão do Bitcoin. O presidente da SEC, Paul Atkins, anunciou planos para uma nova "isenção de inovação" com o objetivo de modernizar a estrutura de ativos digitais, esclarecendo as regras sobre emissão, custódia e negociação on-chain. Se implementada, essa seria a regulamentação mais favorável às criptomoedas nos EUA desde 2021.

A narrativa se fortaleceu ainda mais quando a Vanguard — a segunda maior gestora de ativos do mundo — reverteu sua posição de longa data e agora permitirá a negociação de ETFs de criptomoedas e fundos de ativos digitais em sua plataforma. Isso efetivamente abre o acesso a milhões de investidores de varejo e institucionais em um momento em que as condições de liquidez estão melhorando, marcando uma expansão estrutural na demanda potencial por Bitcoin.

Risco corporativo: Estratégia (MSTR) e um potencial ponto de tensão em 2028

Apesar do otimismo a curto prazo, crescem as preocupações em torno da Strategy, a maior detentora de Bitcoin negociada em bolsa. Um relatório da Tiger Research constatou que o balanço patrimonial da Strategy pode suportar preços do BTC tão baixos quanto US$ 23.000 antes que os passivos excedam os ativos, graças ao suporte de dívida conversível e emissões de ações preferenciais.

No entanto, 2028 apresenta um risco significativo: US$ 6,4 bilhões em títulos conversíveis vencerão, e as cláusulas de resgate antecipado podem desencadear o pagamento antecipado. Se o Bitcoin estiver sendo negociado próximo ao limite de insolvência nessa época, a empresa poderá precisar liquidar até 20% a 30% do volume diário global de negociação à vista de BTC, o que poderia causar estresse sistêmico no mercado. O presidente do conselho, Michael Saylor, minimizou esses riscos, argumentando que o crescimento da liquidez, a integração com ETFs e a maior adoção corporativa compensarão a volatilidade — mas o cenário de 2028 continua sendo um risco de crédito de longo prazo considerável, diretamente ligado à estrutura de preços do Bitcoin.

Fluxos institucionais, posicionamento de mercado e indicadores de volatilidade

Dados da CoinMarketCap e da Glassnode mostram que carteiras institucionais acumularam aproximadamente 16.200 BTC nas últimas 72 horas, juntamente com cerca de US$ 59 milhões em entradas de ETFs. A mudança na política da Vanguard acelerou esses fluxos.

Essa recuperação ocorre em um momento em que o índice CBOE VIX permanece próximo de 16,54, sinalizando uma calma generalizada no mercado, apesar do aumento da atividade de negociação. Enquanto isso, o índice MOVE de títulos do Tesouro continua a cair, fortalecendo a relação entre a volatilidade do mercado de taxas de juros e a precificação de ativos digitais.

O par BTC/USD continua altamente sensível às variações das taxas de juros: os investidores estimam que cada variação de 10 pontos-base na taxa de juros dos títulos do Tesouro americano de 10 anos pode adicionar ou subtrair aproximadamente US$ 2.000 do preço do Bitcoin.

Perspectivas técnicas de curto prazo e níveis-chave

Tecnicamente, o Bitcoin enfrenta resistência imediata entre US$ 94.000 e US$ 98.000, uma área que coincide com zonas de venda anteriores e com a média móvel de 200 horas. Uma ruptura acima dessa faixa poderia abrir caminho para um teste da barreira psicológica de US$ 100.000 — nível que limitou a alta de agosto.

No lado negativo, o suporte parece forte próximo a US$ 88.200, uma importante região de acumulação on-chain. O RSI diário subiu da zona de sobrevenda (34) para 51, indicando uma recuperação neutra com espaço para continuação da alta. Os mercados de derivativos mostram taxas de financiamento perpétuo em +0,015%, sugerindo uma leve tendência de alta sem alavancagem excessiva — um ambiente construtivo para ganhos sustentados.

Os preços do petróleo mantiveram-se estáveis na quinta-feira, com os mercados focados nos ataques ucranianos à infraestrutura energética russa, enquanto o impasse nas negociações de paz diminuiu as expectativas de um acordo que pudesse restabelecer o fluxo de petróleo bruto russo para os mercados globais.

Às 10h30 GMT, o petróleo Brent subiu 24 centavos, ou 0,4%, para US$ 62,91 o barril, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA ganhou 33 centavos, ou 0,6%, para US$ 59,28.

Segundo uma fonte da inteligência militar ucraniana, a Ucrânia atacou o oleoduto Druzhba, na região russa de Tambov — o quinto ataque à rota que abastece a Hungria e a Eslováquia com petróleo bruto. No entanto, a operadora do oleoduto e a empresa húngara de petróleo e gás MOL confirmaram posteriormente que o fluxo permanece ininterrupto.

Em uma nota de pesquisa, a consultoria Kpler afirmou: "A campanha de drones da Ucrânia contra a infraestrutura de refino russa entrou em uma fase mais sustentável e estrategicamente coordenada."

A empresa acrescentou que a capacidade de refino russa caiu para cerca de 5 milhões de barris por dia entre setembro e novembro, uma queda de 335 mil barris por dia em relação ao ano anterior, com a produção de gasolina sendo a mais afetada, juntamente com um declínio notável na produção de diesel.

Os preços do petróleo também encontraram suporte no declínio do progresso no plano de paz da Ucrânia, depois que os enviados do presidente dos EUA, Donald Trump, saíram das negociações no Kremlin sem nenhum avanço para pôr fim à guerra. Trump disse que ainda não está claro o que acontecerá a seguir.

As expectativas anteriores de que o conflito pudesse terminar em breve pressionaram os preços, com os investidores esperando que qualquer acordo incluísse o levantamento das sanções contra a Rússia e a restauração do fluxo de petróleo bruto para um mercado global que já enfrenta excesso de oferta.

Entretanto, os estoques de petróleo bruto e combustíveis dos EUA aumentaram na semana passada devido ao aumento da atividade das refinarias, de acordo com a Administração de Informação de Energia (EIA) nesta quarta-feira.

Os estoques de petróleo bruto subiram 574.000 barris, atingindo 427,5 milhões de barris na semana encerrada em 28 de novembro, em comparação com as expectativas dos analistas consultados pela Reuters, que previam uma redução de 821.000 barris.

Na quinta-feira, a Fitch Ratings reduziu suas previsões para o preço do petróleo entre 2025 e 2027, citando o excesso de oferta no mercado e a expectativa de que o crescimento da produção supere a demanda.