O dólar americano valorizou-se em relação à maioria das principais moedas na terça-feira e manteve-se a caminho de ganhos mensais, impulsionado pelas crescentes preocupações do mercado com um maior aperto monetário por parte da Reserva Federal.

O Índice do Dólar Americano, que mede o valor da moeda americana em relação a uma cesta de seis moedas principais, estava cotado a 101,34, próximo da máxima de 13 meses atingida na semana passada.

Como resultado, o dólar está a caminho de registrar uma valorização de cerca de 2,5% em junho, marcando seu melhor desempenho mensal desde julho de 2025.

Desenvolvimentos no Irã

Os investidores também estão acompanhando de perto os desdobramentos na região do Golfo, às vésperas do importante relatório de emprego dos EUA desta semana.

Os Estados Unidos e o Irã trocaram novos ataques durante o fim de semana, antes de concordarem em cessar-fogo e realizar negociações no Catar na terça-feira. Esses acontecimentos mantiveram os investidores cautelosos quanto à durabilidade do acordo de cessar-fogo, ao mesmo tempo que contribuíram para a alta dos preços do petróleo.

Reserva Federal

O aumento das pressões inflacionárias, combinado com o início inesperadamente agressivo do mandato do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, remodelou as expectativas do mercado em relação às taxas de juros neste ano.

Ao mesmo tempo, a valorização das ações americanas impulsionada pela inteligência artificial continua a atrair fluxos de capital significativos para os mercados dos EUA.

Jane Foley, chefe de estratégia cambial do Rabobank, disse: “Isso é muito significativo porque, desde abril do ano passado, muito se tem discutido sobre uma queda estrutural do dólar. Mesmo que você acredite fortemente nessa visão, ainda precisa reconhecer que há espaço para uma valorização cíclica da moeda.”

Ela acrescentou: “É exatamente isso que estamos vendo agora. Parte dessa movimentação reflete o fato de que as expectativas de aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve foram precificadas nos mercados mais tarde do que as do Banco da Inglaterra e do Banco Central Europeu, cujas perspectivas mudaram antes durante o conflito. Além disso, os mercados de ações, principalmente desde o início da guerra, têm apresentado uma clara tendência de alocação de ativos em direção aos Estados Unidos.”

Dados semanais do regulador do mercado dos EUA mostraram que os investidores detêm a maior posição líquida otimista em relação ao dólar americano contra as principais moedas desde 2019, no valor aproximado de US$ 36,4 bilhões, segundo dados compilados pelo London Stock Exchange Group.

Os investidores aguardam agora o relatório mensal de emprego dos EUA, que será divulgado ainda esta semana, o qual poderá fornecer uma visão mais clara sobre se a atual precificação do mercado para aumentos das taxas de juros pelo Federal Reserve é justificada.

Os mercados monetários atualmente precificam integralmente um aumento da taxa de juros este ano, enquanto atribuem aproximadamente 50% de probabilidade a um segundo aumento antes do final do ano.

Os preços do ouro caíram nas negociações europeias na terça-feira, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva e voltando a ficar abaixo do nível de US$ 4.000 por onça. O metal atingiu seu menor nível em sete meses e caminhava para sua maior perda mensal desde 2008, em meio à renovada pressão vendedora, particularmente devido à valorização do dólar americano em relação a uma cesta de moedas globais.

Os mercados aguardam uma série de importantes relatórios sobre o mercado de trabalho dos EUA a partir de hoje, que podem fornecer pistas cruciais sobre a probabilidade de um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve este ano.

O preço

• Preços do ouro hoje: O ouro caiu 1,85%, para US$ 3.942,55 a onça, o nível mais baixo desde novembro de 2025, após abrir a US$ 4.016,72 e atingir uma alta intradia de US$ 4.037,72.

• No fechamento de segunda-feira, o ouro perdeu 1,75%, sua primeira queda em três sessões, pressionado pela alta dos preços do petróleo após os Estados Unidos e o Irã trocarem ataques hostis.

Desempenho mensal

• Em junho, que termina oficialmente com o fechamento do mercado hoje, os preços do ouro caíram mais de 13% e caminham para o quarto mês consecutivo de perdas, além de registrarem a maior queda mensal desde outubro de 2008.

• A acentuada perda mensal reflete as consequências contínuas da guerra com o Irã e as preocupações com a escassez de liquidez nos mercados globais.

• O dólar americano também subiu para a maior cotação em 13 meses em relação a uma cesta de moedas globais, à medida que os investidores se concentravam na compra da moeda americana como o investimento preferido disponível.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,35% na terça-feira, retomando os ganhos após uma pausa de três sessões e se aproximando de seus níveis mais altos em 13 meses, refletindo a renovada força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

A alta foi impulsionada pela demanda pelo dólar como o investimento preferencial disponível, em meio a fortes expectativas de que o Federal Reserve aumentará as taxas de juros pelo menos uma vez este ano.

taxas de juros dos EUA

• De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os mercados atualmente precificam uma probabilidade de 68% de que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas em sua reunião de julho, enquanto a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base é de 32%.

• Os mercados também atribuem uma probabilidade de 20% de que as taxas permaneçam inalteradas até dezembro, enquanto a probabilidade de um aumento de 25 pontos base é de 80%.

• Os investidores estão acompanhando de perto os próximos dados econômicos dos EUA, juntamente com os comentários de autoridades do Federal Reserve, para reavaliar suas expectativas.

• Os dados sobre vagas de emprego nos EUA referentes ao final de maio serão divulgados ainda hoje, seguidos pelos dados de emprego no setor privado da ADP para junho, na quarta-feira. Os pedidos semanais de auxílio-desemprego e o relatório oficial de emprego de junho serão divulgados na quinta-feira.

Perspectivas para o ouro

Edward Meir, analista da Marex, afirmou: "Temos inflação alta, expectativas de aumento das taxas de juros e um dólar forte, e isso está ofuscando todos os outros fatores positivos que normalmente sustentariam os preços do ouro."

Meir acrescentou que, se essas pressões persistirem, o ouro poderá cair para uma faixa entre US$ 3.500 e US$ 4.400 no segundo semestre deste ano.

SPDR

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, permaneceram inalteradas na segunda-feira, mantendo o total em 1.005,08 toneladas métricas, o nível mais baixo desde 24 de setembro de 2025.

O euro retomou sua queda em relação a uma cesta de moedas globais importantes durante o pregão europeu de terça-feira, recuando frente ao dólar americano após três dias consecutivos de recuperação e se aproximando de seu menor nível em 13 meses. A moeda única caminha agora para o segundo mês consecutivo de perdas, à medida que os investidores continuam a preferir o dólar americano como moeda de investimento e reserva no mercado cambial.

Hoje, a Alemanha divulgará seu relatório de inflação de junho, que deverá fornecer pistas importantes sobre a possibilidade de o Banco Central Europeu aumentar novamente as taxas de juros antes do final do ano.

O preço

• O par EUR/USD caiu 0,25%, para US$ 1,1395, após abrir em US$ 1,1422 e atingir uma máxima intradia de US$ 1,1426.

• O euro fechou a segunda-feira em alta de 0,35% em relação ao dólar americano, registrando seu terceiro ganho diário consecutivo, enquanto a moeda continua a se recuperar de sua mínima de 13 meses, de US$ 1,1325.

• Além das compras a preços vantajosos a preços mais baixos, o euro também se beneficiou do acordo entre os Estados Unidos e o Irã para suspender as hostilidades e retomar as negociações técnicas dentro do prazo de 60 dias previamente acordado.

Desempenho mensal

• Em junho, que termina oficialmente com o fechamento do mercado hoje, o euro caiu 2,3% em relação ao dólar americano e permanece a caminho de registrar o segundo mês consecutivo de perdas.

• A queda reflete a forte demanda pelo dólar americano após a reunião de política monetária agressiva do Federal Reserve sob a presidência de Kevin Warsh.

• A procura pelo dólar como alternativa de refúgio seguro também foi impulsionada pelas consequências do conflito com o Irã e pelas contínuas tensões militares entre os Estados Unidos e o Irã.

taxas de juros europeias

• Informações indicam que o Banco Central Europeu está considerando suspender a normalização da política monetária em julho, caso os preços da energia permaneçam próximos aos níveis atuais.

• Os mercados monetários continuam a precificar uma probabilidade de aproximadamente 30% de um aumento de 25 pontos base na taxa de juro do BCE na reunião de julho.

• Os investidores aguardam agora os dados de inflação da Alemanha referentes a junho, que serão divulgados ainda hoje e poderão alterar significativamente as expectativas para as taxas de juros europeias.

Perspectivas para o euro

Segundo o Economies.com, se os dados da inflação alemã ficarem abaixo das expectativas do mercado, a probabilidade de um novo aumento da taxa de juros do BCE este ano poderá diminuir ainda mais, o que poderia levar a perdas adicionais para o euro em relação a uma cesta de moedas globais.

O iene japonês se desvalorizou em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias durante o pregão asiático de terça-feira, ampliando suas perdas pela segunda sessão consecutiva frente ao dólar americano e caindo para o menor nível desde 1986. Essa movimentação alimentou especulações de que as autoridades japonesas possam intervir no mercado cambial para defender a moeda da volatilidade excessiva.

A ministra das Finanças, Satsuki Katayama, afirmou que o governo permanece preparado para tomar as medidas cabíveis contra flutuações cambiais excessivas. Enquanto isso, o secretário-chefe do Gabinete, Minoru Kihara, declarou que o Japão continuará seus esforços para construir uma economia menos vulnerável às oscilações cambiais.

O preço

• O USD/JPY subiu 0,3%, para ¥162,40, seu nível mais alto desde dezembro de 1986, após uma abertura em ¥161,93. O par atingiu uma mínima intradia de ¥161,85.

• O iene encerrou o pregão de segunda-feira em queda de 0,15% em relação ao dólar americano, registrando sua quinta perda nas últimas seis sessões, com as preocupações sobre o crescente diferencial de juros entre o Japão e os Estados Unidos continuando a pressionar a moeda.

Desempenho mensal

• Em junho, que termina oficialmente com o fechamento do mercado hoje, o iene japonês caiu cerca de 2,0% em relação ao dólar americano e está a caminho de registrar o segundo declínio mensal consecutivo, bem como sua maior perda mensal desde outubro de 2025.

• A fraqueza mensal reflete a forte demanda dos investidores pelo dólar americano após a reunião de postura agressiva do Federal Reserve sob a presidência de Kevin Warsh.

• As crescentes expectativas de novos aumentos nas taxas de juros pelo Federal Reserve este ano reacenderam as preocupações com o aumento do diferencial de rendimento entre os Estados Unidos e o Japão em favor do dólar.

autoridades japonesas

A ministra das Finanças japonesa, Satsuki Katayama, afirmou na terça-feira que o governo está pronto para tomar as medidas apropriadas contra a volatilidade cambial excessiva.

“Isso inclui ações decisivas, conforme acordado entre o Japão e os Estados Unidos”, disse Katayama.

O secretário-chefe do Gabinete, Minoru Kihara, também declarou à imprensa que o governo continuará seus esforços para reduzir a exposição da economia às flutuações cambiais, mantendo-se, porém, pronto para intervir nos mercados de câmbio quando necessário. Ele se recusou a comentar diretamente sobre o nível atual do iene.

Opiniões e análises

• Julia Wang, Diretora de Investimentos para o Norte da Ásia da Nomura, afirmou que o Japão poderia intervir no mercado cambial após a queda do iene para mínimas em várias décadas, embora espere que qualquer impacto mais amplo no mercado seja de curta duração.

Wang acrescentou que, embora a intervenção não esteja oficialmente vinculada a nenhum nível específico da taxa de câmbio, uma nova mínima do ciclo para o iene poderia aumentar as preocupações internas sobre a fraqueza da moeda e elevar a probabilidade de uma ação oficial.

• Ela observou que a perspectiva geral para o iene permanece fraca porque os grandes diferenciais de taxas de juros e rendimentos reais entre o Japão e os Estados Unidos continuam a favorecer as operações de carry trade, em que os investidores tomam empréstimos baratos em ienes e investem em ativos de maior rendimento em outros lugares.

Matt Simpson, analista sênior de mercado da StoneX, afirmou que o Ministério das Finanças do Japão interviria se pudesse, mas enfrenta um desafio difícil ao tentar ir contra a corrente de uma Reserva Federal com postura agressiva.

Simpson acrescentou que, se os dados econômicos dos EUA trouxerem uma surpresa favorável à flexibilização monetária ainda esta semana, as autoridades japonesas poderão aproveitar a oportunidade para intervir de forma mais agressiva enquanto o dólar estiver sob pressão. Até lá, as ameaças de intervenção provavelmente permanecerão em grande parte verbais.

taxas de juros japonesas

• As projeções de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco do Japão em sua reunião de julho permanecem abaixo de 25%.

• Os investidores aguardam dados adicionais do Japão sobre inflação, mercado de trabalho e salários, que podem forçar uma reavaliação dessas expectativas.