O dólar americano caiu na segunda-feira em meio a preocupações com uma possível paralisação parcial do governo, enquanto o iene japonês superou o euro antes de uma série de importantes divulgações econômicas dos EUA que podem fornecer mais sinais sobre o caminho da política do Federal Reserve.

O dólar subiu na semana passada, apoiado por dados econômicos que reduziram as expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Fed. Os traders estão precificando um total de 40 pontos-base em cortes até dezembro e 110 pontos-base até o final de 2026 — cerca de 25 pontos-base a menos do que o previsto em meados de setembro.

Paralisação parcial do governo se aproxima

O índice do dólar, que acompanha a cotação da moeda americana em relação a uma cesta das principais moedas, caiu 0,22% na segunda-feira, para 97,90, após subir 0,5% na semana passada.

A principal preocupação dos investidores é o risco de uma paralisação do governo caso o Congresso não aprove um projeto de lei de financiamento antes do término do ano fiscal, na terça-feira. Sem um acordo, partes do governo ficariam paralisadas na quarta-feira, o primeiro dia do ano fiscal de 2026.

Analistas observam que o dólar normalmente se desvaloriza antes de tais crises, antes de se recuperar assim que um acordo é fechado. No entanto, desta vez, o risco pode pesar mais, dados os sinais de desaceleração do mercado de trabalho. Uma paralisação também pode atrasar a divulgação do relatório de folha de pagamento não agrícola, que deve ser divulgado na sexta-feira, juntamente com outros dados econômicos.

Bob Savage, chefe de estratégia de mercados macro do BNY, disse: “Uma paralisação prolongada, que não pode ser descartada, pode prejudicar a capacidade do mercado de precificar adequadamente o ciclo de flexibilização do Fed, mesmo que algumas fontes de dados privadas ajudem a preencher parte da lacuna”.

Os investidores também estão aguardando os relatórios desta semana sobre vagas de emprego, folhas de pagamento do setor privado e o índice de manufatura do ISM antes dos dados de emprego de sexta-feira.

Batalha jurídica sobre a governadora do Fed, Lisa Cook

Os mercados estão acompanhando de perto a disputa judicial sobre a possível demissão da governadora do Fed, Lisa Cook, já que qualquer ameaça à independência do banco central representa um risco maior para o dólar do que a própria paralisação.

O governo do presidente Donald Trump pediu à Suprema Corte que lhe permitisse remover Cook, argumentando que isso representa um exercício legal da autoridade presidencial.

Movimentos de moeda

O euro subiu 0,25%, para US$ 1,1729, enquanto a libra esterlina avançou 0,34%, para US$ 1,3445. Analistas acreditam que os dados de inflação da zona do euro terão impacto limitado nas expectativas de política monetária ou na moeda única, com a atenção voltada para a guerra na Ucrânia e o potencial aumento dos gastos militares.

Em relação ao iene, o dólar caiu 0,6%, para ¥ 148,67, após valorizar-se mais de 1% na semana passada. Ainda assim, perspectivas divergentes para a política monetária permanecem em foco, à medida que surgem sinais de uma postura mais agressiva dentro do Banco do Japão.

Mohit Kumar, economista da Jefferies, disse: “Preferimos posições vendidas em USD/JPY e esperamos mais aumentos de taxas do Banco do Japão”. Ele acrescentou que “alguns países asiáticos podem permitir que suas moedas se fortaleçam como parte das negociações comerciais com os EUA”.

Em outros lugares, o dólar australiano subiu 0,35%, para US$ 0,6571, antes da decisão política de terça-feira do Reserve Bank of Australia, onde nenhuma mudança nas taxas é esperada.

Os preços do ouro subiram no mercado europeu na segunda-feira, ampliando os ganhos pela terceira sessão consecutiva e continuando a estabelecer novos recordes, ultrapassando a marca de US$ 3.800 a onça pela primeira vez. A alta foi impulsionada pela desvalorização do dólar americano, pressionada pelo risco iminente de uma paralisação do governo federal.

Após o relatório de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA da semana passada, os mercados ficaram mais convencidos da probabilidade de o Federal Reserve cortar as taxas de juros em outubro, com os investidores aguardando mais evidências no final desta semana.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro à vista subiu cerca de 1,4% para uma máxima histórica de US$ 3.812,11, acima do nível de abertura de US$ 3.760,36, com uma mínima da sessão igualando a abertura em US$ 3.760,36.

• Na sexta-feira, o ouro fechou em alta de 0,3%, marcando seu segundo ganho diário consecutivo após dados moderados de inflação dos EUA.

• Na semana passada, o ouro subiu 2,1%, seu sexto ganho semanal consecutivo, a maior sequência de vitórias desde o final de dezembro de 2024.

Dólar americano

O índice do dólar caiu 0,3% na segunda-feira, estendendo as perdas para uma segunda sessão e recuando de uma máxima de três semanas de 98,61, refletindo a fraqueza contínua em relação às principais moedas.

Um dólar mais fraco torna o ouro em dólar mais atraente para detentores de outras moedas. Além da realização de lucros, o dólar permanece sob pressão devido ao risco de paralisação do governo americano caso o Congresso não aprove um projeto de lei de financiamento antes do término do ano fiscal, na terça-feira. Sem um acordo, partes do governo ficarão paralisadas na quarta-feira, o primeiro dia do ano fiscal de 2026.

Ray Attrill, chefe de estratégia de câmbio do National Australia Bank, disse: “A suposição predominante é que, se o governo fechar, não teremos novos dados de empregos nos EUA esta semana, o que complica as negociações nos mercados”.

Taxas de juros dos EUA

• Os dados de inflação do PCE da última sexta-feira corresponderam às expectativas.

• De acordo com a ferramenta CME FedWatch: as chances de um corte de 25 pontos-base na taxa do Fed em outubro aumentaram de 88% para 90%, enquanto as chances de nenhuma mudança caíram de 12% para 10%.

• Para reavaliar ainda mais as expectativas, os mercados estão aguardando uma série de relatórios importantes do mercado de trabalho dos EUA esta semana, juntamente com novos comentários do Fed.

Perspectivas para o ouro

• Kyle Rodda, analista da Capital.com, disse: “A leitura positiva da inflação dos EUA deu aos mercados motivos para acreditar que mais cortes nas taxas do Fed ocorrerão em outubro e dezembro.”

• Ele acrescentou: “O sentimento é muito positivo e estamos a caminho de testar novamente outra máxima histórica esta semana. O mercado de ouro está em uma posição forte no momento.”

SPDR Holdings

As participações no SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, aumentaram em 8,87 toneladas métricas na sexta-feira, para 1.005,72 toneladas métricas, o maior nível desde 29 de julho de 2022.

O euro subiu nos mercados europeus na segunda-feira em relação a uma cesta de moedas globais, estendendo sua recuperação pelo segundo dia consecutivo de uma baixa de três semanas em relação ao dólar americano, apoiado por novas compras em níveis mais baixos e uma virada defensiva no dólar em meio aos riscos de uma paralisação do governo dos EUA.

Após a última reunião do Banco Central Europeu (BCE), que incluiu comentários mais agressivos do que os mercados previam, as chances de novos cortes de juros na Europa até o final do ano diminuíram. Para solidificar essas expectativas, os investidores aguardam mais evidências sobre o caminho do BCE em direção à flexibilização monetária.

Visão geral de preços

• O par EUR/USD subiu cerca de 0,25% para US$ 1,1733, acima da abertura em US$ 1,1706, após atingir a mínima de US$ 1,1699.

• Na sexta-feira, o euro ganhou 0,3% em relação ao dólar, seu primeiro aumento em três sessões, recuperando-se de uma mínima de três semanas de US$ 1,1646.

• Na semana passada, o euro perdeu 0,4% em relação ao dólar, seu primeiro declínio semanal em um mês, pressionado pelas crescentes tensões geopolíticas no Leste Europeu.

Dólar americano

O índice do dólar caiu 0,3% na segunda-feira, ampliando as perdas pela segunda sessão e se distanciando ainda mais da máxima de três semanas de 98,61, refletindo a fraqueza contínua do dólar em relação aos principais pares.

Além da realização de lucros, os níveis do dólar estão sendo pressionados pelo risco iminente de uma paralisação do governo dos EUA caso o Congresso não aprove um projeto de lei de financiamento antes do término do ano fiscal, na terça-feira. Sem a aprovação, partes do governo fecharão na quarta-feira, o primeiro dia do ano fiscal de 2026.

Ray Attrill, chefe de estratégia de câmbio do National Australia Bank, disse: “A suposição predominante é que, se o governo fechar, não teremos novos dados de empregos nos EUA esta semana, o que complica as negociações nos mercados”.

Taxas de juros europeias

• Fontes dizem que os formuladores de políticas do BCE acreditam que não são necessários mais cortes nas taxas para atingir a meta de inflação de 2%, apesar das novas previsões econômicas sugerirem taxas mais baixas nos próximos dois anos.

• Fontes também observaram que, a menos que a zona do euro enfrente outro grande choque econômico, espera-se que os custos dos empréstimos permaneçam nos níveis atuais por algum tempo.

• Os preços do mercado monetário refletem atualmente uma chance de cerca de 10% de um corte de 25 pontos-base na taxa do BCE em outubro.

• Os comerciantes reduziram as apostas na flexibilização do BCE, sinalizando o fim do ciclo de corte de taxas deste ano.

• Para reavaliar as expectativas, os investidores estão aguardando novos dados econômicos europeus e comentários de autoridades do BCE no próximo período.

O iene japonês subiu nos mercados asiáticos na segunda-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, estendendo sua recuperação pelo segundo dia consecutivo de uma mínima de oito semanas em relação ao dólar americano, apoiado pela atividade de compra em níveis mais baixos e pela postura defensiva do dólar em meio aos riscos de uma paralisação do governo dos EUA.

Uma divisão no conselho do Banco do Japão aumentou a pressão sobre o governador Kazuo Ueda para que acelere a normalização da política monetária, aumentando a probabilidade de um aumento da taxa de juros japonesa em outubro.

Visão geral de preços

• O par USD/JPY caiu 0,4%, para ¥ 148,88, em relação à abertura de hoje em ¥ 149,47, após atingir uma máxima de ¥ 149,51.

• O iene fechou sexta-feira com alta de 0,2% em relação ao dólar, seu primeiro ganho em três sessões, após atingir a mínima de oito semanas em ¥ 149,96.

• O iene perdeu mais de 1% em relação ao dólar na semana passada, marcando o quinto declínio semanal consecutivo e sua maior perda semanal desde o início de julho, pressionado pela incerteza política na quarta maior economia do mundo.

Dólar americano

O índice do dólar caiu 0,25% na segunda-feira, ampliando as perdas pela segunda sessão e recuando de uma máxima de três semanas de 98,61 pontos, refletindo a fraqueza contínua da moeda americana em relação às principais moedas.

Além da realização de lucros, a queda do dólar está atrelada ao risco iminente de paralisação do governo americano caso o Congresso não aprove um projeto de lei de financiamento antes do término do ano fiscal, na terça-feira. Sem a aprovação, partes do governo fecharão na quarta-feira, o primeiro dia do ano fiscal de 2026.

Taxas de juros japonesas

• O Banco do Japão manteve as taxas de juros inalteradas em 0,5% no início deste mês, em linha com as expectativas do mercado.

• No entanto, pedidos divergentes de dois membros do conselho por um aumento de 25 pontos-base surpreenderam os mercados e foram vistos como um sinal de que o BoJ está menos preocupado com os ventos contrários da economia do que se pensava anteriormente.

• Os dissidentes pretendiam pressionar o governador Kazuo Ueda a acelerar o ritmo de aumento das taxas, já que o aperto é visto como inevitável, mais cedo ou mais tarde.

• Atualmente, os mercados estimam cerca de 50% de chance de um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros em outubro.

• Uma pesquisa da Reuters mostrou que a maioria dos economistas espera outro aumento de 25 pontos-base nas taxas de juros japonesas até o final do ano.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão aguardando mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão.