O dólar registrou um ligeiro ganho na sexta-feira após cair na sessão anterior, já que um aumento nos pedidos de seguro-desemprego nos EUA e um aumento modesto na inflação mantiveram os investidores focados nas próximas decisões do Federal Reserve sobre cortes nas taxas de juros na próxima semana e além.

O índice do dólar subiu 0,1%, para 97,66, após encerrar uma sequência de dois dias de ganhos na quinta-feira, embora continue no caminho para um segundo declínio semanal consecutivo.

Os dados de quinta-feira mostraram o maior aumento semanal em novos pedidos de seguro-desemprego nos EUA em quatro anos, ofuscando os dados de inflação de agosto, que mostraram que os preços subiram no ritmo mais rápido em sete meses, mas permaneceram modestos e amplamente em linha com as expectativas.

Embora esses dados mistos possam adicionar algumas complicações para os formuladores de políticas na próxima reunião do Fed, a atenção dos investidores continua fixada principalmente no caminho dos cortes nas taxas.

Dominic Bunning, chefe de estratégia cambial do G10 na Nomura, disse: “O obstáculo para cortes mais rápidos nas taxas de juros é a fraqueza do mercado de trabalho, desde que a inflação permaneça sob controle. Acredito que a probabilidade de um corte de 50 pontos-base na próxima semana ainda é muito baixa.”

Os mercados futuros estão precificando um corte quase certo de 25 pontos-base na reunião de 17 de setembro. No entanto, os operadores reduziram as apostas em um corte maior, de 50 pontos-base, com as expectativas mudando para uma trajetória de flexibilização mais modesta antes do final do ano, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.

Em títulos, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu dois pontos-base, para 4,0338%, de 4,011% no fechamento anterior, após chegar perto de cair abaixo de 4% na quinta-feira pela primeira vez desde abril.

No mercado de câmbio:

O euro ficou em US$ 1,1727 após subir ontem, já que os investidores reduziram as apostas em novos cortes do Banco Central Europeu, com as expectativas ficando abaixo de 50% depois que o banco adotou um tom relativamente otimista sobre as perspectivas econômicas.

O BCE manteve sua principal taxa de juros em 2% pela segunda reunião consecutiva, com a presidente Christine Lagarde dizendo que a economia está "em uma boa posição" e os riscos estão mais equilibrados.

Os mercados aguardam a revisão das finanças públicas francesas pela Fitch na noite de sexta-feira, após o voto de confiança de 8 de setembro. Analistas do Citi disseram que o modelo de dívida soberana da agência pode indicar uma ligeira melhora, e que um rebaixamento manual significaria que a Fitch prevê uma nova mudança no equilíbrio de poder em favor dos tomadores de empréstimo em relação aos credores desde sua última revisão da primavera.

Em relação ao iene japonês, o dólar subiu 0,4%, para 147,76, depois que os governos dos EUA e do Japão emitiram uma declaração conjunta enfatizando que as taxas de câmbio devem ser determinadas pelo mercado e que volatilidade excessiva e movimentos desordenados são indesejáveis.

A libra esterlina caiu 0,2%, para US$ 1,3545, depois que dados mostraram que a economia do Reino Unido estagnou em julho.

O yuan offshore ficou em 7,1219 por dólar, queda de 0,1%.

O dólar australiano caiu ligeiramente para US$ 0,665, mas permaneceu perto da máxima de 10 meses.

Os preços do ouro subiram no mercado europeu na sexta-feira, retomando os ganhos que haviam sido interrompidos ontem, sendo negociado novamente perto de máximas históricas e a caminho de registrar o quarto ganho semanal consecutivo, apoiado pela fraqueza atual nos níveis do dólar americano.

As crescentes preocupações com a fraqueza do mercado de trabalho dos EUA ofuscaram as preocupações com a inflação antes do corte amplamente esperado na taxa de juros pelo Federal Reserve na próxima semana.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro subiu 0,65% para ($ 3.656,71), do nível de abertura em ($ 3.633,96), com uma mínima em ($ 3.630,63).

• No fechamento de quinta-feira, o ouro perdeu 0,2% em sua segunda queda nas últimas três sessões, após realizar lucro da máxima histórica de US$ 3.674,80 a onça.

Desempenho semanal

Ao longo desta semana, que termina oficialmente no fechamento de hoje, o ouro subiu cerca de 1,95% até agora, a caminho de um quarto ganho semanal consecutivo.

Esses ganhos semanais são atribuídos à forte demanda por ativos de refúgio em meio a preocupações crescentes sobre os crescentes níveis de dívida global e a intensificação das tensões geopolíticas no Oriente Médio e na Europa Oriental.

Taxas de juros dos EUA

• Os preços ao consumidor dos EUA subiram 0,4% em agosto, o maior aumento mensal em sete meses, enquanto os dados de quarta-feira mostraram uma contração inesperada nos preços ao produtor dos EUA no mesmo mês.

• Os pedidos semanais de auxílio-desemprego aumentaram na semana passada, confirmando um declínio tangível no mercado de trabalho. Isso ocorreu após o relatório de emprego dos EUA divulgado na sexta-feira passada, que indicou que o crescimento do emprego quase estagnou em agosto, juntamente com o aumento do desemprego.

• De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group: a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de setembro está atualmente estimada em 100%, com 7,5% de chance de um corte maior, de 50 pontos-base.

• A probabilidade de um corte de 25 pontos-base em outubro também está estimada em 100%, com 6% de chance de um movimento de 50 pontos-base.

• O Federal Reserve se reunirá na próxima semana para discutir a política monetária apropriada para os desenvolvimentos econômicos dos EUA, com um corte de taxa de 25 pontos-base amplamente esperado.

Perspectivas para o ouro

• Kelvin Wong, analista de mercado para a Ásia-Pacífico na OANDA, disse: o mercado agora está precificando uma alta probabilidade de pelo menos três cortes nas taxas do Fed antes do final de 2025, muito acima das expectativas de dois meses atrás, o que sustenta preços mais altos do ouro.

• Ryan McIntyre, sócio-gerente da Sprott, afirmou: o preço não está longe de US$ 3.700, o que pode acontecer a qualquer momento. No curto prazo, vemos resistência em torno de US$ 3.900 com base em nossa análise técnica, mas, no longo prazo, acreditamos que isso ainda esteja muito abaixo do nível de propriedade institucional da maioria das empresas de investimento.

Fundo SPDR

As participações no SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, caíram 2,01 toneladas métricas na quinta-feira, elevando o total para 977,95 toneladas métricas, o menor nível desde 29 de agosto.

O euro subiu levemente no mercado europeu na sexta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, mantendo seus ganhos pelo segundo dia consecutivo em relação ao dólar americano, a caminho de atingir um novo ganho semanal, apoiado pela reunião do Banco Central Europeu, que se mostrou mais agressiva do que os mercados esperavam.

Em linha com as expectativas, o BCE manteve as taxas de juros inalteradas pela segunda reunião consecutiva. Fontes confirmaram que as autoridades monetárias europeias acreditam que não há necessidade de novos cortes nas taxas para atingir a meta de inflação de médio prazo.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio do euro hoje: O euro subiu em relação ao dólar em menos de 0,1% para 1,1741$, ante o preço de abertura de 1,1734$, e registrou o nível mais baixo em 1,1721$.

• Na quinta-feira, o euro encerrou a negociação com alta de 0,35% em relação ao dólar, retomando ganhos que haviam sido interrompidos por dois dias devido à correção e realização de lucros da máxima de sete semanas em US$ 1,1780.

Negociação semanal

Ao longo das negociações desta semana, que terminam oficialmente no fechamento de hoje, o euro subiu até agora cerca de 0,25% em relação ao dólar americano, prestes a garantir um segundo ganho semanal consecutivo.

Banco Central Europeu

Em linha com as expectativas, o Banco Central Europeu manteve na quinta-feira as suas principais taxas de juro inalteradas em 2,15%, o nível mais baixo desde outubro de 2022, marcando a segunda reunião consecutiva sem alterações.

Em sua declaração de política monetária, o BCE disse que a inflação está atualmente se aproximando da meta de médio prazo de 2% e que a avaliação do Conselho do BCE sobre as expectativas de inflação permaneceu praticamente inalterada.

O BCE também observou que qualquer pequeno desvio da meta de inflação, mesmo que temporário e de curta duração, não justificaria necessariamente uma mudança imediata de política monetária.

Cristina Lagarde

A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse na quinta-feira que o banco continua em uma “boa posição” e observou que os riscos para a economia se tornaram mais equilibrados do que antes.

Taxas de juros europeias

• Fontes: Os formuladores de políticas do Banco Central Europeu acreditam que não são necessários mais cortes nas taxas para atingir uma inflação de 2%, apesar das novas previsões econômicas apontarem para taxas mais baixas nos próximos dois anos.

• Fontes: A menos que a zona do euro enfrente outro grande choque econômico, espera-se que os custos dos empréstimos permaneçam nos níveis atuais por algum tempo.

• O preço do mercado monetário para um corte de 25 pontos-base na taxa do BCE em outubro caiu de 30% para menos de 10%.

• Os investidores reduziram as apostas na flexibilização monetária do BCE, apontando para o fim do ciclo de corte de juros deste ano.

• Os mercados monetários agora estimam uma probabilidade de 50% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros do BCE até junho de 2026, em comparação com quase 60% antes da declaração do BCE.

O dólar australiano subiu no mercado asiático na sexta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, ampliando os ganhos pelo terceiro dia consecutivo em relação à sua contraparte americana, registrando seu nível mais alto em dez meses e caminhando para seu maior ganho semanal desde abril do ano passado.

Esse forte ganho semanal é apoiado pelo aumento nos preços globais de commodities e metais básicos, além das pressões inflacionárias renovadas sobre os formuladores de políticas do Reserve Bank of Australia, o que levou à redução das expectativas de um corte na taxa de juros australiana em setembro.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio atual do dólar australiano: O dólar australiano subiu em relação ao seu equivalente americano em cerca de 0,15%, para 0,6669, o maior valor desde novembro de 2024, a partir do preço de abertura de 0,6659, e registrou o menor nível em 0,6656.

• Na quinta-feira, o dólar australiano registrou alta de 0,75% em relação ao dólar americano, seu segundo ganho diário consecutivo, após a divulgação de dados de inflação moderada nos Estados Unidos.

Negociação semanal

Ao longo das negociações desta semana, que terminam oficialmente com a liquidação de hoje, o dólar australiano subiu até agora cerca de 1,75% em relação ao dólar americano, prestes a atingir um terceiro ganho semanal consecutivo e o maior ganho semanal desde abril do ano passado.

Preços globais de commodities

Os preços globais de commodities e metais testemunharam recentemente uma forte onda de aumentos, impulsionados pela crescente demanda das principais economias, principalmente China e Estados Unidos, juntamente com tensões geopolíticas que aumentaram o apetite dos investidores por commodities básicas como um porto seguro.

Esse aumento tem um impacto positivo na economia australiana, que é uma das maiores exportadoras de minério de ferro, carvão e ouro, pois ajuda a fortalecer o superávit comercial e aumentar as receitas das empresas que operam no setor de mineração.

Ele também fornece forte suporte ao orçamento do governo por meio de maiores receitas de taxas e impostos, dando à economia australiana maior resiliência para enfrentar pressões inflacionárias globais e manter taxas de crescimento estáveis.

Taxas de juros australianas

• Dados recentes divulgados em Sydney mostraram que a inflação no país atingiu seu nível mais alto em um ano, renovando as pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Reserve Bank of Australia.

• Seguindo os dados da inflação, a precificação da probabilidade do Reserve Bank of Australia cortar as taxas de juros em 25 pontos-base em setembro caiu de 30% para 22%.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão aguardando mais dados sobre inflação, desemprego e salários na Austrália antes da próxima reunião de 30 de setembro.