O dólar americano se manteve estável na quarta-feira, enquanto os investidores aguardavam o discurso do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, no simpósio anual de Jackson Hole no final desta semana, buscando pistas sobre o caminho da política monetária.

Em contraste, o dólar neozelandês caiu depois que o banco central cortou sua taxa básica de juros em um quarto de ponto percentual, para 3,0%, e revelou que seu conselho havia até discutido uma redução maior de meio ponto percentual.

O índice do dólar, que mede a moeda americana em relação a seis principais pares, permaneceu estável em 98,319, após atingir seu nível mais alto em mais de uma semana, a 98,441, no início do dia. O foco do mercado está firmemente voltado para as declarações de Powell na sexta-feira, enquanto os investidores buscam sinais de que ele possa recuar em relação à precificação de mercado para um corte de juros na reunião do Fed de 16 e 17 de setembro.

As expectativas atuais mostram que os traders atribuem cerca de 85% de probabilidade a um corte de um quarto de ponto percentual no mês que vem, com um total de aproximadamente 54 pontos-base de flexibilização previsto até o final do ano.

Kirstine Kundby-Nielsen, analista de câmbio do Danske Bank, disse: “Powell provavelmente tentará adotar um tom equilibrado, mas há o risco de ele parecer agressivo na sexta-feira. Algumas das dinâmicas de inflação que observamos tornarão o Fed mais cauteloso.”

Os investidores aumentaram as apostas em cortes de juros após dados de emprego nos EUA mais fracos do que o esperado no início deste mês, juntamente com dados de preços ao consumidor mostrando apenas pressões tarifárias limitadas. No entanto, preços ao produtor mais fortes do que o previsto na semana passada complicaram a perspectiva.

O próprio Powell tem hesitado em cortar taxas, citando expectativas de preços mais altos devido às tarifas neste verão.

Ainda na quarta-feira, o Fed deve divulgar a ata da reunião de 29 e 30 de julho, quando manteve as taxas de juros estáveis. Mas a ata pode oferecer pouca orientação, visto que precedeu o relatório de empregos fraco.

O dólar neozelandês caiu 1,3%, para US$ 0,5815, seu menor valor desde 11 de abril, depois que os formuladores de políticas também reduziram sua previsão para a taxa básica de juros de 2,85% para 2,55% em maio.

Prashant Newnaha, estrategista de taxas da TD Securities, escreveu em nota a clientes: "O mercado não esperava que o banco enviasse um sinal tão forte de cortes futuros". Ele agora espera que a taxa básica de juros caia para 2,5% até novembro.

Na Europa, a coroa sueca permaneceu estável depois que o banco central manteve sua taxa básica de juros inalterada em 2%, em linha com as expectativas.

O euro caiu 0,1%, para US$ 1,1636, enquanto o dólar subiu 0,1% em relação ao franco suíço, para 0,8078, mas recuou 0,1% em relação ao iene, para 147,61.

A libra esterlina subiu em relação ao euro e ao dólar após dados de inflação do Reino Unido superarem as expectativas, deixando o país com o maior desafio inflacionário entre as principais economias avançadas. A maior parte do aumento da inflação no setor de serviços foi impulsionada pelo aumento das passagens aéreas, que alguns economistas atribuíram ao período de férias escolares.

Chris Turner, chefe de pesquisa do ING, disse: “O Banco da Inglaterra está mais preocupado com a inflação dos alimentos, que não mudou muito no relatório de hoje. Duvidamos que o IPC altere significativamente a postura política do Banco.”

Nas criptomoedas, o Bitcoin se estabilizou em torno de US$ 113.897 após cair para US$ 112.578,38, seu menor valor desde 3 de agosto, pressionado pelo dólar mais forte.

Os preços da prata caíram no mercado europeu na quarta-feira para uma baixa de duas semanas, aprofundando as perdas pelo segundo dia consecutivo e caindo abaixo de US$ 37 a onça, pressionados pela alta do dólar americano no mercado de câmbio.

A demanda pela moeda americana continua forte como o melhor investimento disponível, especialmente em meio às crescentes dúvidas sobre a probabilidade de um corte nas taxas do Federal Reserve em setembro.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam ainda hoje a divulgação da ata da última reunião do Federal Reserve, juntamente com o próximo simpósio de Jackson Hole.

Visão geral de preços

• Os preços da prata caíram cerca de 1,2%, para US$ 36,96 a onça, o menor nível desde 4 de agosto, em relação ao nível de abertura de US$ 37,39, após atingir uma máxima de US$ 37,44 no início da sessão.

• No fechamento de terça-feira, a prata perdeu 1,7%, sua maior queda diária desde 30 de julho, pressionada pelos ganhos do dólar americano e dos rendimentos dos títulos do Tesouro.

Dólar americano

O índice do dólar subiu 0,15% na quarta-feira, ampliando os ganhos pela terceira sessão consecutiva para o nível mais alto em mais de uma semana, a 98,44 pontos, refletindo a força contínua do dólar em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Esse aumento ocorre em um momento em que os investidores buscam o dólar como o ativo mais atraente, enquanto aguardam comentários do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na sexta-feira em Jackson Hole, onde os mercados esperam uma resistência contra os preços em um corte de juros em setembro.

Taxas de juros dos EUA

• De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os mercados estão atualmente precificando uma chance de 83% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de setembro, e uma chance de 17% de nenhuma mudança.

• Para outubro, os mercados estão precificando uma probabilidade de 92% de um corte de 25 pontos-base e uma chance de 8% de as taxas permanecerem inalteradas.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão monitorando de perto a ata de hoje do Fed e os próximos comentários dos principais formuladores de políticas do Fed.

Perspectiva Prateada

No Economies.com, esperamos que, se os comentários do Fed se mostrarem mais agressivos do que os mercados antecipam, as chances de um corte nas taxas em setembro diminuiriam, colocando ainda mais pressão descendente sobre ativos de baixo rendimento, especialmente metais preciosos como ouro e prata.

Os preços do ouro subiram no mercado europeu na quarta-feira, tentando se recuperar de uma mínima de três semanas registrada anteriormente no pregão asiático, apoiados pela busca por pechinchas em níveis mais baixos.

No entanto, a recuperação continua limitada pela força do dólar americano, que está sendo comprado como o investimento de refúgio seguro preferencial antes da divulgação da ata da última reunião do Federal Reserve.

O preço

•O ouro à vista subiu 0,35%, para US$ 3.327,65, acima do nível de abertura da sessão de US$ 3.315,84, após atingir uma mínima intradiária de US$ 3.311,58, o nível mais fraco desde 1º de agosto.

•No fechamento de terça-feira, o ouro perdeu 0,5%, marcando seu segundo declínio diário consecutivo sob pressão de um dólar americano mais forte e maiores rendimentos de títulos dos EUA.

O dólar americano

O índice do dólar subiu 0,15% na quarta-feira, ampliando os ganhos pela terceira sessão consecutiva e atingindo a máxima de uma semana de 98,44, refletindo a força contínua da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Os mercados agora voltam sua atenção para o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, na sexta-feira em Jackson Hole, onde os investidores estão atentos a qualquer resistência contra a precificação de mercado de um corte nas taxas no mês que vem.

Taxas de juros dos EUA

•De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em setembro está atualmente estimada em 83%, com 17% de chance de nenhuma alteração.

•Para outubro, as probabilidades são estimadas em 92% para um corte de 25 pontos-base e 8% para nenhuma alteração.

•Os investidores estão acompanhando de perto a ata do Fed, que será divulgada ainda hoje, e os comentários dos formuladores de políticas para reavaliar essas expectativas, juntamente com os próximos comentários de Powell em Jackson Hole.

Perspectivas para o ouro

Kelvin Wong, analista de mercado da OANDA para a Ásia-Pacífico, disse que o dólar americano mais forte e o apetite ao risco melhorado após os recentes acontecimentos geopolíticos estão pesando sobre o ouro, com os mercados aguardando os comentários de Powell em Jackson Hole para mais orientações.

SPDR Gold Trust

As participações do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, caíram 3,16 toneladas métricas na terça-feira, elevando o total para 962,21 toneladas métricas. Esse valor se compara a 965,37 toneladas métricas, o maior nível desde 9 de setembro de 2022.

A economia do Reino Unido divulgou seu IPC anual na quarta-feira, mostrando um aumento de 3,8% em julho, o ritmo mais rápido desde janeiro de 2024. Isso veio acima das expectativas do mercado de um aumento de 3,7% e também acima da leitura anterior de 3,6%.

O IPC básico anual também subiu 3,8%, superando as expectativas do mercado de 3,7% e a leitura anterior de 3,7%.

Esses números destacam a divergência contínua dos preços em relação à meta de inflação de médio prazo de 2% do Banco da Inglaterra, refletindo pressões inflacionárias persistentes sobre os formuladores de políticas e reduzindo a probabilidade de um corte nas taxas em setembro.

•Este lançamento é “positivo” para a libra esterlina.