O dólar americano manteve-se estável na terça-feira, enquanto os investidores continuavam avaliando a probabilidade de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve no próximo mês, após declarações mais brandas de membros do comitê, enquanto o iene japonês permaneceu em foco em meio à possibilidade de intervenção oficial.

Na segunda-feira, o diretor do Fed, Christopher Waller, afirmou que o mercado de trabalho estava fraco o suficiente para justificar outro corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros em dezembro, embora qualquer ação adicional dependesse de uma onda de dados econômicos atrasados devido à paralisação do governo federal.

Seus comentários seguiram declarações semelhantes feitas na sexta-feira pelo presidente do Fed de Nova York, John Williams.

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os investidores agora estimam em 81% a probabilidade de um corte na taxa de juros no próximo mês, um aumento acentuado em relação aos 42% da semana anterior. Essa mudança ressalta o desafio que os mercados enfrentam para precificar as expectativas de curto prazo em relação às taxas de juros, em meio à falta de dados durante a paralisação governamental mais longa da história dos EUA, que terminou em 14 de novembro.

Até o momento, o impacto dessa forte reprecificação tem sido limitado para o dólar. O euro era negociado a US$ 1,1530 após uma leve alta na noite de segunda-feira, enquanto a libra esterlina subiu cerca de 0,2%, para US$ 1,3115.

O índice do dólar — que acompanha o desempenho da moeda americana em relação a uma cesta de outras moedas importantes — manteve-se estável em 100,13, preservando o ganho de aproximadamente 1% da semana passada.

Francesco Pesole, estrategista de câmbio do ING, afirmou que os fluxos de rebalanceamento de portfólio de fim de ano, antes do feriado de Ação de Graças, podem limitar a fraqueza do dólar. Mas acrescentou em uma nota aos clientes: “A menos que haja uma correção monetária agressiva nos mercados, o dólar parece muito forte em relação aos diferenciais de taxas de curto prazo, e vemos riscos significativos de queda.”

Os dirigentes do Fed permanecem divididos quanto ao próximo passo, visto que o banco central ainda não dispõe de dados econômicos completos.

O sentimento dos investidores também foi impulsionado por sinais de melhora nas relações entre os EUA e a China. O presidente Donald Trump afirmou na segunda-feira que os laços com a China estavam "extremamente fortes" após uma conversa telefônica com o presidente Xi Jinping.

Operadores de iene em alerta para possível intervenção.

Apesar de uma leve queda no dólar esta semana, o iene japonês permaneceu sob pressão, sendo negociado a 156,51 por dólar — próximo da mínima de 10 meses de 157,90 registrada na semana passada.

Os investidores estão acompanhando de perto qualquer sinal de ação oficial vinda de Tóquio, visto que o iene se desvalorizou em cerca de 10 ienes desde o início de outubro, após a nomeação de Sanai Takaichi — conhecida por sua postura fiscal expansionista — como a nova primeira-ministra do Japão.

Pesole afirmou que a baixa liquidez em torno do feriado de Ação de Graças poderia criar condições favoráveis para o Banco do Japão intervir na taxa de câmbio dólar/iene, idealmente após uma correção impulsionada pelo mercado.

Ele acrescentou: "Os dados dos EUA poderiam desencadear essa correção, mas, em nossa opinião, não hoje."

Os dados sobre vendas no varejo e preços ao produtor nos EUA serão divulgados ainda nesta terça-feira.

Em outras moedas, o dólar neozelandês caiu para US$ 0,5595 após uma desvalorização de mais de 2% neste mês, em antecipação a um corte esperado na taxa de juros pelo Banco Central da Nova Zelândia na quarta-feira. O dólar australiano era negociado a US$ 0,6453, com queda de 0,15% no dia.

Os preços do ouro subiram nas negociações europeias na terça-feira, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva e atingindo a máxima em duas semanas, com o metal ignorando a valorização do dólar americano no mercado cambial.

Declarações menos agressivas de vários membros do Federal Reserve aumentaram as expectativas de um corte nas taxas de juros em dezembro, enquanto os investidores aguardam mais dados econômicos dos EUA.

Visão geral de preços

• Os preços do ouro subiram 0,5%, para 4.155,81 dólares — o valor mais alto desde 14 de novembro — após abrir em 4.134,80 dólares e atingir uma mínima intradia de 4.122,78 dólares.

• Na segunda-feira, o ouro fechou em alta de 1,75%, seu primeiro ganho em três sessões, impulsionado pela melhora na demanda por metais preciosos para investimento.

dólar americano

O índice do dólar subiu 0,1% na terça-feira, retomando os ganhos após uma breve pausa e aproximando-se novamente das máximas de seis meses, refletindo a renovada força da moeda americana frente às principais e menores moedas.

A alta ocorre em um momento em que os investidores continuam comprando dólares, considerando-os o ativo mais atraente disponível, apesar do tom cauteloso recente de vários membros do Fed.

Taxas de juros dos EUA

• O presidente do Fed, Christopher Waller, afirmou na segunda-feira que o mercado de trabalho está agora suficientemente fraco para justificar outro corte de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro, embora qualquer ação posterior dependa de uma série de dados atrasados após a paralisação do governo.

• O presidente do Fed de Nova York, John Williams, disse na sexta-feira que espera que o banco central reduza sua principal taxa de juros a partir de agora, argumentando que a fragilidade do mercado de trabalho representa uma ameaça econômica maior do que a inflação elevada.

• Após esses comentários — e de acordo com a ferramenta FedWatch da CME — a precificação de mercado para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro saltou de 43% para 80%, enquanto as expectativas de nenhuma mudança caíram de 57% para 20%.

• Os investidores agora aguardam dados atrasados dos EUA sobre preços ao produtor e vendas no varejo de setembro, que devem ser divulgados ainda hoje.

Perspectiva do Ouro

Kelvin Wong, analista de mercado para a região Ásia-Pacífico da OANDA, afirmou que o preço do ouro foi impulsionado principalmente pelas expectativas de corte de juros nas últimas duas semanas. Ele observou que, à medida que essas expectativas aumentaram rapidamente, contribuíram para a valorização do ouro no curto prazo.

Wong acrescentou que os participantes do mercado agora prestarão muito mais atenção a quaisquer indicadores econômicos relacionados à demanda dos EUA.

SPDR Holdings

As reservas do SPDR Gold Trust — o maior ETF lastreado em ouro do mundo — aumentaram em 0,29 toneladas métricas na segunda-feira, marcando o segundo aumento diário consecutivo e elevando o total para 1.040,86 toneladas métricas.

O euro caiu nas negociações europeias de terça-feira em relação a uma cesta de moedas globais, retomando as perdas após uma breve pausa na terça-feira frente ao dólar americano e aproximando-se novamente da mínima de duas semanas, à medida que os investidores continuam a preferir o dólar como o melhor investimento disponível.

Os investidores estão acompanhando de perto os últimos desdobramentos das negociações de paz em Genebra, que visam pôr fim à guerra na Ucrânia. Kiev mantém sua rejeição ao plano proposto pelo presidente dos EUA, Donald Trump, argumentando que ele favorece muito Moscou. Enquanto isso, Washington pressiona os governos europeus a adotarem o plano — ou pelo menos a ajustá-lo o suficiente para torná-lo aceitável para todos os lados.

Visão geral de preços

• O par EUR/USD caiu 0,1%, para 1,1512 dólares, após abrir a 1,1521 e atingir uma máxima de 1,1530.

• O euro encerrou a segunda-feira com alta de cerca de 0,1%, seu primeiro ganho em sete sessões, recuperando-se da mínima de duas semanas atingida na semana passada, em 1,1491.

dólar americano

O índice do dólar subiu 0,1% na terça-feira, retomando os ganhos após uma breve pausa e aproximando-se novamente das máximas de seis meses, refletindo a renovada força da moeda americana frente a outras moedas principais e secundárias.

Essa valorização ocorre em um momento em que os investidores continuam comprando dólares, o ativo mais atraente disponível, apesar das recentes declarações cautelosas de alguns membros do Federal Reserve, que aumentaram as expectativas de um corte na taxa de juros em dezembro.

Negociações de paz

Na semana passada, Trump apresentou uma proposta conjunta de paz com a Rússia para pôr fim à guerra na Ucrânia — uma iniciativa que gerou significativa controvérsia, principalmente por parte de Kiev e seus aliados europeus.

Segundo diversas reportagens, o plano inclui concessões importantes por parte da Ucrânia, como o reconhecimento implícito da Rússia sobre territórios anexados como Donbas, limites às capacidades militares ucranianas e a exclusão de Kiev da adesão à OTAN.

A Ucrânia e vários líderes europeus rejeitaram o projeto de lei de imediato, considerando-o tendencioso a favor da Rússia e prejudicial à soberania ucraniana. Washington está agora em negociações ampliadas em Genebra com a Ucrânia e parceiros europeus para reformular a proposta em um formato mais equilibrado.

Trump expressou otimismo na segunda-feira, dizendo que "talvez algo de bom aconteça", insinuando um possível avanço. A presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, também afirmou que há "bons progressos" nas negociações de Genebra.

Opiniões e análises

Chris Turner, chefe de estratégia cambial do ING, afirmou que os mercados “já passaram por isso antes”, mas observou que a perspectiva de um acordo de paz na Ucrânia está começando a se refletir nas negociações cambiais. Turner acrescentou que a queda nos preços da energia daria suporte ao euro.

• Em setembro, o banco sueco SEB afirmou que o euro poderia valorizar até 7,5% em relação ao dólar caso um acordo de paz credível entre a Rússia e a Ucrânia fosse alcançado.

• Os analistas do SEB afirmaram que tal avanço seria "um divisor de águas para a dinâmica do crescimento e da inflação na Europa", impulsionando o poder de compra das famílias e revitalizando o setor manufatureiro.

Taxas de juros europeias

• O preço de mercado para um corte de 25 pontos base na taxa de juros do BCE em dezembro permanece em torno de 25%.

• Os investidores aguardam mais dados da zona do euro sobre inflação, desemprego e salários antes de reavaliarem as expectativas de política monetária.

O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas de terça-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, entrando em território positivo frente ao dólar americano e afastando-se das mínimas de dez meses, impulsionado por compras a preços atrativos e pela especulação contínua de que as autoridades possam intervir para apoiar a moeda.

Com as chances de um aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão em dezembro ainda baixas, os investidores aguardam mais indícios sobre o rumo da normalização da política monetária no próximo ano.

Visão geral de preços

• O par USD/JPY caiu mais de 0,2%, para 156,56 ienes, após atingir uma máxima de 156,98 na abertura.

• O iene encerrou o pregão de segunda-feira em queda de 0,4% em relação ao dólar, após uma valorização de 0,7% na sexta-feira, recuperando-se da mínima de dez meses atingida na semana passada, em 157,89.

Autoridades japonesas

Takuji Aida, membro de um importante painel consultivo governamental do setor privado, afirmou no domingo à emissora NHK que o Japão é capaz de intervir eficazmente no mercado cambial para compensar o impacto econômico negativo de um iene fraco.

A ministra das Finanças, Satsuki Katayama, afirmou na sexta-feira que a intervenção cambial continua sendo uma opção para combater a volatilidade excessiva e os movimentos especulativos, mantendo os investidores em alerta para uma possível ação de compra de ienes pelas autoridades japonesas.

Opiniões e análises

• Nick Rees, chefe de pesquisa macroeconômica da Monex Europe, afirmou que a intervenção poderia ajudar a desacelerar a valorização do dólar em relação ao iene, mas é improvável que a reverta completamente, visto que não se espera que os fatores subjacentes mudem em breve.

• Matthew Ryan, chefe de estratégia de mercado da Ebury, afirmou que o USD/JPY não está longe de níveis que poderiam desencadear uma intervenção direta, com 160 sendo considerado um limite fundamental para as autoridades.

• Alguns analistas de mercado acreditam que a intervenção oficial — semelhante à do ano passado e de 2022 — continua possível. Os investidores esperam uma possível ação entre 158 e 162 por dólar, embora poucos acreditem que ela seja altamente eficaz.

Taxas de juros japonesas

• A precificação de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco do Japão em dezembro permanece em torno de 35%.

• Os investidores aguardam os próximos dados sobre inflação, desemprego e crescimento salarial para reavaliar essas probabilidades.