O dólar americano se estabilizou na terça-feira, antes de uma possível paralisação do governo que poderia atrapalhar a divulgação do relatório mensal de empregos desta semana, enquanto o dólar australiano se fortaleceu depois que o banco central adotou uma postura cautelosa em relação à inflação.

Os investidores estão focados na iminente paralisação, com o financiamento federal previsto para expirar à meia-noite de terça-feira (04:00 GMT), a menos que republicanos e democratas cheguem a um acordo de gastos de última hora.

Os Departamentos de Trabalho e Comércio dos EUA informaram que suas agências estatísticas suspenderiam a divulgação de dados econômicos em caso de paralisação parcial, incluindo o relatório de empregos de setembro, que é acompanhado de perto. O relatório de empregos é um dado fundamental para as autoridades do Federal Reserve (Fed), e qualquer atraso poderia deixar o banco central "às cegas" em relação às condições do mercado de trabalho.

Atualmente, os traders estão precificando 42 pontos-base de cortes nas taxas até dezembro e um total de 104 pontos-base até o final de 2026, cerca de 25 pontos-base a menos que os níveis de meados de setembro.

Elias Haddad, estrategista sênior de mercados da Brown Brothers Harriman, observou: "Se a paralisação for curta, o Fed a ignorará em grande parte. Mas uma paralisação prolongada (mais de duas semanas) acrescenta riscos negativos ao crescimento e aumenta as chances de uma política monetária mais frouxa."

Lee Hardman, estrategista de câmbio do MUFG, afirmou que o dólar está sob pressão devido à crescente incerteza política nos EUA. O índice do dólar, que já acumulava queda de cerca de 10% no acumulado do ano, recuou 0,1% no dia, para 97,785.

As perdas foram mais pronunciadas em relação às moedas tradicionais de baixo rendimento e refúgio, como o iene e o franco suíço.

O iene se recuperou da fraqueza da noite para o dia, pressionando o dólar em queda de 0,4%, para 148,02 ienes. Os investidores analisaram o resumo da reunião de setembro do Banco do Japão, que mostrou a discussão sobre um aumento da taxa de juros em curto prazo. Os mercados agora atribuem 60% de probabilidade de uma alta em dezembro. Analistas do ING sugeriram que operar a descoberto em USD/JPY poderia se tornar uma operação popular caso uma paralisação dos EUA se concretize, observando que o par perdeu 1,5% durante o período de paralisação de 2018-2019.

O franco suíço também se fortaleceu, fazendo o dólar cair 0,2%, para 0,796 franco, enquanto o dólar se manteve estável em relação ao euro, em 0,9347, e em relação à libra.

O dólar australiano subiu 0,4%, para US$ 0,6604, depois que o Banco da Reserva da Austrália manteve as taxas de juros inalteradas, como esperado, após três cortes neste ano. O RBA afirmou que dados recentes sugerem que a inflação do terceiro trimestre pode superar as previsões, enquanto as perspectivas econômicas permanecem incertas.

Na Europa, a libra esterlina ignorou dados que mostraram que o PIB do Reino Unido cresceu 0,3% entre abril e junho, enquanto o déficit em conta corrente aumentou acentuadamente para £ 28,939 bilhões (US$ 38,8 bilhões), equivalente a 3,8% do PIB, contra 2,8% no primeiro trimestre. A libra esterlina foi negociada em alta de 0,1%, a US$ 1,3448, enquanto caiu ligeiramente em relação ao euro, que subiu 0,1%, para 87,34 pence. O euro também se valorizou em relação ao dólar, para US$ 1,1742.

A recuperação atual é apoiada pelo declínio contínuo do dólar americano em relação a uma cesta de moedas globais, pressionado por preocupações sobre uma possível paralisação do governo dos EUA e expectativas de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros duas vezes antes do final deste ano.

Para reavaliar essas expectativas, os mercados estão aguardando uma série de relatórios muito importantes do mercado de trabalho dos EUA nesta semana, nos quais o Fed confia muito para moldar sua política monetária.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro à vista subiu 1,0% para US$ 3.871,78 a onça, o nível mais alto de todos os tempos, de um preço de abertura de US$ 3.833,30, com uma mínima da sessão de US$ 3.825,36.

• No fechamento de segunda-feira, o ouro ganhou 1,95% em seu terceiro aumento diário consecutivo, impulsionado por temores de uma paralisação do governo dos EUA.

Desempenho Mensal

Durante as negociações de setembro, que terminam oficialmente no fechamento de hoje, os preços do ouro subiram cerca de 12,3%, a caminho de um segundo ganho mensal consecutivo e o maior aumento mensal desde agosto de 2011.

Dólar americano

O índice do dólar caiu 0,25% na terça-feira, estendendo as perdas pela terceira sessão consecutiva para seu nível mais baixo em uma semana, refletindo a fraqueza contínua da moeda americana em relação às suas moedas pares globais.

A fraqueza do dólar decorre de preocupações com uma iminente paralisação do governo, juntamente com fortes expectativas de que o Fed realizará cortes nas taxas de juros em outubro e dezembro.

Taxas de juros dos EUA

• Em sua reunião de setembro, o Fed realizou seu primeiro corte de juros desde dezembro de 2024, reduzindo as taxas em 25 pontos-base e sinalizando abertura para mais flexibilização.

• As projeções medianas do Fed apontam para cortes adicionais de 50 pontos-base em 2025.

• As autoridades também preveem um corte de 25 pontos-base em 2026, com uma medida semelhante em 2027.

• De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados atualmente estimam uma probabilidade de 90% de um corte de 25 pontos-base em outubro, com 10% de chance de as taxas permanecerem inalteradas.

• Para recalibrar as expectativas de outubro, os mercados aguardam vários relatórios importantes sobre o trabalho nos EUA esta semana: vagas de emprego (terça-feira), folhas de pagamento privadas (quarta-feira), pedidos semanais de seguro-desemprego (quinta-feira) e o relatório de folhas de pagamento não agrícolas de setembro (sexta-feira).

Perspectivas para o ouro

Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, disse: “A iminente paralisação do governo dos EUA está adicionando incerteza aos mercados, acelerando os ganhos do ouro”.

Ele acrescentou: “O nível de US$ 4.000 agora parece uma meta realista para o ouro no final do ano, com a dinâmica do mercado, como taxas de juros mais baixas e tensões geopolíticas contínuas, continuando a dar suporte ao metal precioso.”

Fundo de Ouro SPDR

As participações no SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, aumentaram 6,01 toneladas métricas na segunda-feira, marcando um segundo aumento diário consecutivo, elevando o total para 1.011,73 toneladas métricas — o maior desde 15 de julho de 2022.

O euro subiu nas negociações europeias na terça-feira em relação a uma cesta de moedas importantes, ampliando os ganhos pela terceira sessão consecutiva em relação ao dólar americano, à medida que a recuperação das mínimas recentes continuou, apoiada pela fraqueza contínua do dólar no mercado de câmbio.

A moeda única está a caminho de atingir um segundo ganho mensal consecutivo, impulsionada pela postura agressiva do Banco Central Europeu, depois que sua reunião recente sinalizou que não há necessidade de mais flexibilização monetária, o que por sua vez reduziu a probabilidade de cortes adicionais nas taxas de juros na Europa antes do final do ano.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio EUR/USD de hoje: O euro ganhou cerca de 0,2%, para US$ 1,1748, acima da abertura da sessão em US$ 1,1726, com uma mínima de US$ 1,1712.

• Na segunda-feira, o euro fechou 0,25% mais alto em relação ao dólar, marcando um segundo avanço diário consecutivo, recuperando-se de uma mínima de três semanas de US$ 1,1646.

Dólar americano

O índice do dólar americano caiu cerca de 0,2% na terça-feira, estendendo as perdas pela terceira sessão consecutiva e atingindo a mínima de uma semana, refletindo a fraqueza persistente do dólar em relação a uma cesta de moedas.

Os níveis do dólar continuam sob pressão devido às crescentes preocupações sobre uma possível paralisação do governo dos EUA, bem como às fortes expectativas de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros em outubro e dezembro.

Os mercados aguardam esta semana uma série de relatórios importantes do mercado de trabalho dos EUA, juntamente com comentários de autoridades do Federal Reserve, para reavaliar essas expectativas políticas.

Desempenho Mensal

Nas negociações de setembro, que terminam oficialmente com a liquidação de hoje, o euro subiu mais de 0,5% em relação ao dólar, colocando a moeda no caminho para um segundo ganho mensal consecutivo.

Taxas de juros europeias

• Como esperado, o Banco Central Europeu manteve suas principais taxas de juros inalteradas neste mês em 2,15%, a menor desde outubro de 2022, marcando a segunda manutenção consecutiva.

• Em sua declaração de política, o BCE disse que a inflação está atualmente se aproximando da meta de médio prazo de 2% e que a avaliação do conselho sobre as expectativas de inflação permanece praticamente inalterada.

• Fontes indicaram que os formuladores de políticas acreditam que não são necessários mais cortes para atingir a meta de inflação de 2%, apesar das previsões atualizadas apontarem para taxas mais baixas nos próximos dois anos.

• A menos que a zona do euro enfrente outro grande choque econômico, espera-se que os custos dos empréstimos permaneçam nos níveis atuais por algum tempo.

• O preço do mercado monetário para um corte de taxa de 25 pontos-base em outubro caiu de 30% para menos de 10%.

• Os investidores reduziram as apostas em mais flexibilização monetária, sinalizando o fim do ciclo de corte de taxas do BCE neste ano.

No futuro, os investidores monitorarão de perto os próximos dados econômicos europeus, bem como os comentários das autoridades do BCE para reavaliar as perspectivas.

O dólar australiano subiu amplamente nas negociações europeias na terça-feira em relação a uma cesta de moedas importantes, estendendo seus ganhos pelo terceiro dia consecutivo em relação à sua contraparte americana e atingindo uma máxima de uma semana, após o tom agressivo do Reserve Bank of Australia (RBA).

Como esperado, o RBA decidiu manter sua taxa básica de juros inalterada em 3,60%, o menor nível em quase dois anos e meio, ao mesmo tempo em que manifestou cautela quanto à inflação elevada durante o terceiro trimestre deste ano.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio AUD/USD de hoje: O dólar australiano subiu 0,5% para 0,6609, o maior nível em uma semana, de um preço de abertura de 0,6577, com uma mínima da sessão em 0,6571.

• Na segunda-feira, o dólar australiano fechou em alta de 0,45% em relação ao dólar norte-americano, marcando o segundo ganho diário consecutivo, continuando sua recuperação de uma mínima de três semanas de 0,6521.

Banco de Reserva da Austrália

Em linha com as expectativas do mercado, o RBA manteve na terça-feira sua taxa básica de juros inalterada em 3,60%, a menor desde abril de 2023.

O banco central afirmou que dados recentes indicam que a inflação pode ser maior do que o previsto no terceiro trimestre, enquanto a perspectiva econômica geral permanece incerta. Observou que o conselho considerou apropriado manter cautela na política monetária, mas continua bem posicionado para responder aos acontecimentos internacionais.

No início deste ano, o RBA cortou as taxas em fevereiro, maio e agosto. Com os preços ao consumidor acima do esperado, os mercados agora aguardam o relatório completo de inflação do terceiro trimestre, previsto para o final de outubro.

Taxas de juros australianas

• O preço de mercado para um corte de 25 pontos-base na taxa em novembro caiu de 85% para 55%.

• Os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários na Austrália para reavaliar as chances de outro corte.

Opiniões e Análises

• Carol Kong, estrategista de câmbio do Commonwealth Bank of Australia, disse que a declaração do RBA tinha um tom relativamente agressivo, destacando tensões no fluxo de dados econômicos e a surpresa positiva da inflação na semana passada.

• Ela acrescentou: “Ainda mantemos nossa previsão de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em novembro, mas observe que isso não é garantido e depende da leitura do IPC do terceiro trimestre, prevista para o final de 2025.”

Desempenho do dólar australiano

O dólar australiano valorizou-se mais de 6% no acumulado do ano, beneficiando-se da fraqueza do dólar americano e do maior apetite ao risco. Somente em setembro, o dólar australiano subiu modestos 0,6%, após atingir seu nível mais alto em 11 meses há duas semanas.