Tendências: Óleo | Ouro | BITCOIN | EUR/USD | GBP/USD

Dólar americano sobe em relação aos principais rivais após decisão de taxa do Fed

Economies.com
2025-07-31 11:07AM UTC
Resumo de IA
  • O dólar americano subiu em relação às principais moedas após o Federal Reserve manter as taxas de juros inalteradas - A vice-presidente de supervisão Michelle Bowman e o governador do conselho Christopher Waller discordaram em favor do corte das taxas de juros - A convicção dos investidores em ativos dos EUA está aumentando, colocando os ativos europeus e de mercados emergentes em risco

O dólar americano subiu em relação às principais moedas na quarta-feira depois que o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, em linha com as expectativas do mercado, apesar da pressão do presidente dos EUA, Donald Trump.

O Comitê Federal de Mercado Aberto votou por 9 a 2 a favor de manter a taxa básica de juros overnight em uma faixa entre 4,25% e 4,50%, marcando a quinta reunião consecutiva sem alterações.

A vice-presidente de supervisão "Michelle Bowman" e o governador do conselho "Christopher Waller" — ambos indicados por Trump — discordaram, expressando a preferência por cortar as taxas de juros em 25 pontos-base.

Em uma coletiva de imprensa após a decisão, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que espera que o processo de compreensão do impacto das tarifas na inflação seja "lento".

“Otto Shienhara”, estrategista-chefe de investimentos da “Mesirow Currency Management” em Chicago, disse: “A decisão do Fed de manter as taxas de juros inalteradas não foi uma surpresa, mas o mercado notou os dois votos contrários a favor de um corte.”

Ele acrescentou: “O dólar permaneceu bem apoiado após fortes dados econômicos desta manhã e o anúncio do Fed, enquanto o mercado viu a reunião de setembro quase como um cara ou coroa.”

A convicção dos investidores de que as tarifas e os gastos excessivos de Trump causariam danos de longo prazo ao dólar e às ações dos EUA está começando a ruir, sinalizando tempos difíceis para os ativos europeus e de mercados emergentes que antes se beneficiavam dessa crença.

Depois de registrar seu pior desempenho no primeiro semestre desde 1973, o dólar agora está a caminho de registrar seu primeiro ganho mensal em 2025, após a recusa do Fed em cortar as taxas de juros, dados de crescimento dos EUA mais fortes do que o esperado e a redução dos temores de uma guerra comercial.

Essa tendência coloca em risco o que é conhecido como "comércio do resto do mundo" — que depende da queda da confiança nos ativos dos EUA, mas que na verdade é impulsionado pelo desejo dos investidores de reduzir a exposição ao enfraquecimento do dólar.

Na quinta-feira, as negociações de futuros indicaram que as ações dos EUA registraram ganhos diários superiores a 1%, o que pode encerrar o desempenho superior que as ações europeias tiveram neste ano, enquanto o euro e os ativos de mercados emergentes na Ásia caíram acentuadamente.

“Shaniel Ramji”, codiretor de gestão de ativos múltiplos da “Pictet Asset Management”, afirmou: “A baixa em relação ao dólar e aos EUA é uma das maiores posições entre os investidores”. Ele acrescentou que está se preparando para aumentar sua exposição ao dólar após estar “próximo a zero”, prevendo que as tendências econômicas dos EUA começarão a superar as de seus pares europeus.

Ele ressaltou que uma ampla recuperação do dólar poderia interromper as principais tendências de mercado de 2025.

Com as expectativas de corte de juros dos EUA diminuindo na quinta-feira, alguns investidores disseram que o Fed pode apoiar a ideia de uma recuperação do dólar para compensar o impacto dos maiores custos de importação devido às tarifas sobre a inflação de preços ao consumidor.

Em meados de julho, a convicção de que o dólar cairia era a negociação mais movimentada entre os gestores de fundos globais, de acordo com uma pesquisa do Bank of America.

Essa grande aposta antidólar — estimada em US$ 18 bilhões e considerada a maior negociação nos mercados de câmbio — ficou sob pressão depois que o euro, que havia subido para US$ 1,1789 no início deste mês, caiu para US$ 1,1401 após a reunião do Fed na quarta-feira.

A moeda única europeia, que registrou seu melhor desempenho semestral em seus 26 anos de história durante o primeiro semestre, agora caminha para sua maior queda mensal em relação ao dólar desde maio de 2023.

Na quinta-feira, o índice de ações MSCI Emerging Markets Asia caiu mais de 1%, atingindo a mínima em duas semanas, enquanto o MSCI Emerging Market Currency Index caminhava para sua primeira perda mensal do ano.

Enquanto isso, a libra esterlina estava a caminho de uma perda semanal de 1,6%, potencialmente marcando seu pior desempenho semanal desde a turbulência do mercado do Reino Unido em janeiro.

“Michael Nezard”, chefe de multiativos da “Edmond de Rothschild Asset Management”, disse: “Estamos vendo uma mudança em direção às ações dos EUA, uma mudança nos mercados de câmbio e uma mudança no momentum.”

Ele citou o acordo-quadro comercial alcançado no domingo entre Washington e Bruxelas como uma das principais razões por trás dessa tendência, afirmando que não espera que isso dure até o final do ano e acrescentou que compraria o euro quando ele se aproximasse do nível de US$ 1,14.

No entanto, “Bettina Edmonston”, gerente de portfólio da “River Global”, disse que a força do dólar ajudaria a conter a inflação dos EUA, o que significa que a “put” do Fed — onde o banco central intervém para dar suporte aos mercados em queda com política monetária — pode ter sido reativada em favor do dólar.

Ela acrescentou: “Não espero que as taxas de juros caiam, o que logicamente sugere que o dólar se fortalecerá”.

Temporário?

“Monica Defend”, chefe do Instituto de Investimentos da “Amundi” — a maior gestora de ativos da Europa — disse que ainda mantém sua visão de longo prazo de que o dólar está em um caminho de declínio, devido aos planos de empréstimos de Trump e aos ataques contínuos à independência do Fed.

Mas ela acrescentou que está preparada para revisar essa visão "se o crescimento dos EUA surpreender positivamente", caso a tendência continue.

Ela disse: “O excepcionalismo dos EUA pode persistir, não necessariamente no nível macro, mas mais no mercado de ações”.

Por sua vez, “Mark Ellis”, diretor de investimentos da “Nutshell Asset Management”, disse que não tem certeza se o dólar americano e as ações americanas continuarão a subir juntos em agosto, tradicionalmente um dos meses mais voláteis para os mercados.

Ele acrescentou: “O final desta semana marca um bom momento para reduzir riscos, e serei mais cauteloso à medida que entramos no período habitual de volatilidade e fraqueza do verão.”

Enquanto isso, “Emmanuel Cau”, chefe de estratégia de ações europeias do “Barclays”, emitiu um alerta diferente em uma nota ao cliente datada de 30 de julho.

Ele observou que os fundos de hedge que acompanham tendências — conhecidos como CTAs — cujas negociações são um barômetro do sentimento do mercado, fecharam suas apostas contra títulos dos EUA e reduziram a exposição às ações europeias.

Ele concluiu dizendo que “qualquer recuperação mais sustentada do dólar seria um dos desafios mais dolorosos para os investidores globais no futuro”.

Nas negociações, o índice do dólar americano subiu 0,1% às 11h56 GMT, para 99,8 pontos, registrando uma máxima de 99,9 e uma mínima de 99,5.

Ouro sobe mais de 1% com dólar estagnado

Economies.com
2025-07-31 09:44AM UTC

Os preços do ouro subiram mais de 1% nos mercados europeus na quarta-feira, como parte de uma recuperação de uma baixa de quatro semanas, voltando a ser negociado mais uma vez acima de US$ 3.300 a onça, impulsionados por compras em barganha em níveis mais baixos e apoiados por uma pausa na alta do dólar americano, além do aumento da demanda por portos seguros após os recentes anúncios de tarifas feitos por Donald Trump.

Após a reunião de política monetária do Federal Reserve, que foi mais agressiva do que o mercado esperava, as expectativas de um corte na taxa de juros dos EUA em setembro diminuíram e, para reavaliar essas expectativas, os mercados aguardam a divulgação de dados mais importantes sobre o mercado de trabalho dos EUA.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: o ouro subiu 1,2% para ($ 3.314,90), em relação ao nível de abertura da sessão em ($ 3.275,61), registrando uma baixa de ($ 3.273,97).

• No fechamento de quarta-feira, o ouro perdeu 1,5%, marcando sua quinta perda diária nas últimas seis sessões e sua maior queda diária desde 27 de junho, atingindo uma mínima de quatro semanas de US$ 3.268,89 por onça.

• O principal motivo por trás dessa maior perda diária em um mês foi a forte alta do dólar americano nos mercados de câmbio globais, impulsionada por dados de crescimento dos EUA melhores que o esperado e pela reunião agressiva do Federal Reserve.

Dólar americano

O índice do dólar caiu na quinta-feira em cerca de 0,35%, recuando de uma máxima de dois meses em 99,98 pontos, refletindo uma pausa na alta do dólar em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, o que sustenta a recuperação do ouro e de outras commodities precificadas em dólar americano.

Além da realização de lucros, a moeda americana enfraqueceu porque os investidores se abstiveram de construir novas posições compradas antes do relatório de empregos de julho, além do anúncio de novas tarifas por Trump.

Desenvolvimentos Comerciais

A Casa Branca anunciou na quarta-feira que o presidente dos EUA, "Donald Trump", assinou uma ordem executiva impondo tarifas adicionais de 40% ao Brasil, elevando a alíquota tarifária total para 50%.

Ele também decidiu impor uma tarifa geral de 50% sobre as importações de produtos de cobre semiacabados e derivados intensivos em cobre, a partir de 1º de agosto.

Trump também anunciou uma tarifa de 25% sobre a Índia, juntamente com uma "penalidade" adicional contra o governo indiano devido ao seu comércio com a Rússia.

Reserva Federal

• Em linha com a maioria das expectativas, o Federal Reserve deixou as taxas de juros inalteradas na quarta-feira, mantendo a meta entre 4,25% e 4,50% pela quinta reunião consecutiva.

• O Fed afirmou que o FOMC vê os riscos de aumento do desemprego e da inflação ainda elevados, devido à incerteza em torno das perspectivas econômicas.

• O presidente do Fed, "Jerome Powell", disse: Os próximos passos que tomaremos provavelmente serão mais neutros. Powell acrescentou: Espero ver mais efeitos das tarifas nos dados de inflação.

Expectativas de taxas dos EUA

• Após a reunião do Fed e de acordo com a ferramenta "FedWatch" do CME Group: a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa na reunião de setembro caiu de 64% para 43%, enquanto o preço de uma manutenção nas taxas subiu de 34% para 57%.

• E a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa na reunião de outubro caiu de 78% para 64%, enquanto o preço de uma manutenção aumentou de 22% para 36%.

• Os comerciantes reduziram suas expectativas de cortes nas taxas do Fed neste ano após os comentários de Powell, agora projetando cerca de 35 pontos-base de flexibilização até dezembro.

• E para reavaliar as probabilidades de corte de setembro, os mercados estão aguardando mais dados importantes sobre o mercado de trabalho dos EUA, incluindo os pedidos semanais de seguro-desemprego e o relatório de empregos de julho de sexta-feira.

Perspectivas para o ouro

O analista do UBS, Giovanni Staunovo, disse: "Vimos algumas quedas significativas nos preços do ouro ontem, coincidindo com a declaração do FOMC. Ele acrescentou: Mas a pausa de hoje na alta do dólar americano, após os anúncios de tarifas de Donald Trump, sustenta a alta dos preços do ouro."

Fundo SPDR

As reservas de ouro no SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, caíram ontem em cerca de 0,86 toneladas métricas, reduzindo o total para 955,37 toneladas métricas, o que marca o nível mais baixo em uma semana.

Euro se recupera antes dos dados de inflação da Alemanha

Economies.com
2025-07-31 06:25AM UTC

O euro subiu nos mercados europeus na quinta-feira em relação a uma cesta das principais moedas globais, marcando seu primeiro ganho em seis sessões em relação ao dólar americano. Isso ocorre como parte de uma tentativa de recuperação de uma mínima de dois meses, impulsionada pelo interesse renovado de compra em níveis mais baixos. No entanto, apesar da alta de hoje, o euro está a caminho de sua primeira perda mensal em 2025.

Ainda hoje, a Alemanha deve divulgar dados importantes sobre a inflação de julho, antes do relatório de inflação da zona do euro, previsto para sexta-feira. Espera-se que esses números ofereçam novas pistas sobre a probabilidade de um corte nas taxas de juros pelo Banco Central Europeu (BCE) em setembro.

Visão geral de preços

• EUR/USD hoje: O euro subiu 0,35% para US$ 1,1443, acima do preço de abertura de US$ 1,1403, com uma mínima da sessão em US$ 1,1402.

• Na quarta-feira, o euro fechou em queda de 1,25% em relação ao dólar — sua quinta queda diária consecutiva — atingindo a mínima de dois meses de US$ 1,1400. Essa queda ocorreu após dados robustos de crescimento dos EUA e uma reunião agressiva do Federal Reserve (Fed).

Desempenho Mensal

• No mês de julho, que termina oficialmente com a liquidação de preços de hoje, o euro caiu aproximadamente 2,9% em relação ao dólar. Isso marca sua primeira perda mensal em 2025 e a maior desde dezembro de 2024.

• O declínio é atribuído à realização de lucros e à correção de uma máxima de quatro anos de US$ 1,1830 no início deste mês.

• As preocupações do mercado sobre uma potencial recessão na zona do euro aumentaram devido às crescentes tensões comerciais entre a UE e os EUA.

• A Alemanha e a França criticaram fortemente o acordo comercial UE-EUA anunciado recentemente.

Perspectivas da política do BCE

• Na semana passada, o Banco Central Europeu manteve suas principais taxas de juros inalteradas em 2,15%, o menor nível desde outubro de 2022, após sete cortes consecutivos.

• O BCE optou por uma pausa na flexibilização monetária, aguardando mais clareza sobre as futuras relações comerciais EUA-UE.

• A presidente do BCE, Christine Lagarde, declarou após a reunião de política monetária: “Estamos em uma posição de esperar para ver”, acrescentando que a economia da zona do euro demonstrou resiliência apesar das incertezas globais.

• De acordo com fontes da Reuters, uma clara maioria no conselho do BCE foi a favor de manter as taxas inalteradas novamente em setembro.

• Como resultado, os preços do mercado monetário para um corte de juros de 25 pontos-base em setembro caíram de 50% para menos de 30%.

Dados de inflação alemães

Para reavaliar a probabilidade de um corte nas taxas, os investidores estão acompanhando atentamente a divulgação de hoje dos dados de inflação da Alemanha para julho, antes do relatório mais amplo da zona do euro, a ser divulgado amanhã.

Esses números indicarão o quanto a pressão inflacionária está pesando sobre as autoridades do BCE. Leituras acima do esperado reduziriam a probabilidade de um corte de juros em setembro — e vice-versa.

Perspectivas para o Euro

• No Economies.com, esperamos o seguinte: se os dados de inflação forem mais altos do que as expectativas do mercado, a probabilidade de um corte na taxa de juros do BCE em setembro diminuirá, potencialmente apoiando a recuperação contínua da taxa de câmbio do euro no mercado de câmbio.

Iene começa a se recuperar após reunião do BOJ

Economies.com
2025-07-31 04:06AM UTC

O iene japonês subiu durante o pregão asiático de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, começando a se recuperar de seu nível mais baixo em três meses e meio em relação ao dólar americano, com a entrada de compradores em níveis de preços mais baixos. No entanto, apesar da recuperação de hoje, o iene está a caminho de registrar sua maior perda mensal em 2025.

Como esperado, o Banco do Japão decidiu manter as taxas de juros de curto prazo inalteradas pela quarta reunião consecutiva, ao mesmo tempo em que elevou as projeções de inflação para um horizonte de três anos. O banco afirmou que aumentaria as taxas de juros se as condições econômicas e de preços se alinhassem com as expectativas.

Visão geral de preços

• USD/JPY hoje: O dólar caiu 0,6% para ¥ 148,59, abaixo da abertura de ¥ 149,47, após atingir uma máxima da sessão de ¥ 149,48.

• Na quarta-feira, o iene caiu 0,7% em relação ao dólar — sua quarta perda em cinco sessões —, atingindo a mínima em três meses e meio de ¥ 149,54. A queda foi impulsionada por fortes dados econômicos dos EUA e por uma reunião agressiva do Federal Reserve.

Desempenho Mensal

Em julho — que termina com a liquidação de preços de hoje — o iene japonês caiu 3,35% em relação ao dólar americano, tornando-se a maior perda mensal de 2025 até agora, especificamente desde dezembro de 2025.

Essa perda mensal é atribuída à demanda mais fraca pelo iene como um porto seguro, em meio à melhora do desenvolvimento comercial entre os EUA e seus principais parceiros e à crescente incerteza política no Japão depois que o partido governista perdeu as eleições para a câmara alta.

BOJ se mantém estável

Como amplamente esperado, o Banco do Japão deixou suas atuais ferramentas de política monetária inalteradas na quinta-feira, mantendo a faixa de taxa de juros em 0,50% — a mais alta desde 2008 — pela quarta reunião consecutiva.

A decisão de manter as taxas de juros foi unânime entre os membros do conselho. Os formuladores de políticas indicaram que preferem dedicar mais tempo à avaliação do impacto dos crescentes riscos econômicos globais, incluindo o aumento das tarifas americanas, na frágil recuperação do Japão.

Declaração de Política Monetária

Em sua atualização de política, o BOJ reiterou sua disposição de aumentar as taxas de juros se as condições econômicas e de preços evoluírem conforme o projetado.

“A perspectiva econômica continua cercada de múltiplos riscos”, afirmou o Banco do Japão. “Em particular, a forma como o comércio e outras políticas se desenvolvem em cada região — e como a atividade econômica global e os preços respondem — permanece altamente incerta.”

Previsões de inflação

O BOJ aumentou sua previsão básica do IPC para o ano fiscal de 2025 de 2,2% para 2,7%, a projeção para 2026 de 1,8% para 1,7% (revisada para baixo) e a estimativa para 2027 de 1,9% para 2,0%.

Perspectiva de taxas

• Os preços de mercado agora refletem uma chance de mais de 50% de um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de setembro do BOJ.

• Os investidores estão aguardando mais dados sobre inflação, desemprego e crescimento salarial no Japão para recalibrar as expectativas.

Discurso de Kazuo Ueda esperado

O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, deve discursar ainda hoje para discutir os resultados da reunião de política monetária. Seus comentários devem fornecer mais informações sobre o cronograma e o ritmo da futura normalização das taxas de juros e potenciais aumentos de juros ao longo do restante do ano.