O iene japonês foi a moeda principal mais fraca em relação ao dólar americano, que se desvalorizou amplamente na segunda-feira, enquanto os investidores aguardavam qualquer sinal de compra oficial por parte de Tóquio para frear a queda da moeda.

Um feriado nacional no Japão reduziu a liquidez durante a sessão asiática, mantendo o iene em queda de 0,3%, a 156,89 por dólar, próximo da mínima de dez meses atingida na semana passada.

O iene continua a sofrer pressão devido à combinação de uma política fiscal altamente expansionista e algumas das taxas de juros mais baixas do mundo. Encontrou um breve suporte na sexta-feira, após se recuperar das mínimas em dez meses, na sequência de alertas verbais mais enfáticos da ministra das Finanças, Satsuki Katayama.

Os investidores veem um risco de intervenção oficial em algum ponto entre 158 e 162 por dólar, com a baixa liquidez esperada durante o feriado de Ação de Graças nos EUA no final desta semana sendo vista como uma possível janela de oportunidade para ação.

Nick Rees, chefe de pesquisa macroeconômica da Monex Europe, disse: “O iene está atualmente pressionado por duas forças: as taxas de curto prazo estão subindo à medida que o Banco do Japão continua apertando a política monetária, enquanto a ponta longa da curva de juros está sendo pressionada para cima por preocupações mais amplas com o risco financeiro.”

Rees acrescentou que os mercados estão se concentrando mais nos riscos estruturais de longo prazo do Japão do que nas implicações de curto prazo para a moeda.

Takouji Aida, membro do setor privado em um importante comitê governamental, disse à NHK no domingo que o Japão é capaz de intervir ativamente nos mercados cambiais para mitigar os danos econômicos causados pela desvalorização do iene.

Rees observou que qualquer intervenção poderia desacelerar a alta do USD/JPY, mas é improvável que a reverta completamente, visto que as forças fundamentais por trás da tendência permanecem intactas.

Euro sobe enquanto libra esterlina se mantém estável antes do orçamento do Reino Unido.

Em outros mercados cambiais, o euro subiu 0,2%, para US$ 1,1531, com os investidores renovando as apostas em um corte de juros pelo Fed em dezembro, após comentários do presidente do Fed de Nova York, John Williams, que afirmou haver espaço para mais afrouxamento monetário no curto prazo.

O euro apresentou pouca reação inicial às discussões atualizadas sobre o quadro de paz entre Kiev e Washington, que se baseiam e modificam a proposta de 28 pontos da semana passada.

O índice do dólar manteve-se estável em 100,15, com a maioria das principais moedas oscilando perto das mínimas recentes.

A libra esterlina apresentou pouca variação, cotada a US$ 1,3095, antes da apresentação do orçamento do Reino Unido nesta quarta-feira. Espera-se que a ministra das Finanças, Rachel Reeves, busque um equilíbrio entre o apoio à economia em desaceleração e a demonstração de disciplina fiscal.

O dólar neozelandês manteve-se em 0,5608 dólares após uma queda de 8% desde julho devido ao enfraquecimento das perspectivas econômicas. Os mercados praticamente precificam um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco Central da Nova Zelândia (RBNZ) na quarta-feira, enquanto as expectativas de outro corte no próximo ano permanecem incertas.

O dólar australiano era negociado a 0,6457 dólares, enquanto os investidores aguardavam a divulgação do IPC (Índice de Preços ao Consumidor) na quarta-feira — o primeiro relatório mensal completo sobre a inflação. Uma pesquisa da Reuters indicou que a inflação subjacente provavelmente se manterá em 3,6%.

Peter Dragicevich, estrategista de câmbio para a região Ásia-Pacífico da empresa de pagamentos Corpay, afirmou: "Um resultado como este, em nossa opinião, reforçaria a ideia de que o Banco Central da Austrália pode não reduzir as taxas de juros novamente neste ciclo."

Os preços do ouro subiram nas negociações europeias nesta segunda-feira, entrando em território positivo pela primeira vez em três sessões, com a pausa na valorização do dólar americano no mercado cambial.

A mudança ocorreu após comentários menos agressivos de vários membros do Federal Reserve aumentarem as expectativas de um corte na taxa de juros em dezembro, antes da divulgação dos dados de inflação dos EUA, prevista para terça-feira.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro subiu 0,35%, para US$ 4.077,74, após ter aberto a US$ 4.065,23 e atingido uma mínima de US$ 4.040,25.

• Na sexta-feira, o ouro caiu 0,3%, registrando a segunda perda diária consecutiva sob pressão de um dólar americano mais forte.

• Na semana, o ouro caiu 0,5%, registrando sua quarta queda semanal em cinco semanas, em meio à demanda de investimento mais fraca.

dólar americano

O índice do dólar caiu 0,1% na segunda-feira, recuando da máxima de seis meses de 100,40, refletindo uma pausa na valorização do dólar americano frente às principais e menores moedas.

Além da realização de lucros, o dólar se desvalorizou com o aumento das expectativas de um corte na taxa de juros pelo Fed em dezembro.

Taxas de juros dos EUA

• O presidente do Fed de Nova York, John Williams, disse na sexta-feira que espera que o banco central reduza sua taxa básica de juros a partir de agora, observando que a fragilidade do mercado de trabalho representa uma ameaça econômica maior do que a inflação elevada.

• Após suas declarações, a ferramenta FedWatch da CME mostrou que a precificação de mercado para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro subiu de 43% para 70%, enquanto a probabilidade de nenhuma mudança caiu de 57% para 30%.

• Os investidores agora aguardam a divulgação, na terça-feira, dos dados de inflação dos EUA referentes a setembro, que estavam atrasados, para refinar essas expectativas.

Perspectiva do Ouro

O analista sênior Jigar Trivedi, da Reliance Securities, afirmou que o índice do dólar permanece elevado, próximo de suas máximas em seis meses, acima de 100, e que a negociação sustentada acima desse nível exerceria pressão adicional sobre o ouro.

Ele acrescentou que o ouro provavelmente seguirá uma tendência de baixa nas próximas três a cinco semanas, dada a falta de fortes catalisadores para os compradores e a ausência de tensões geopolíticas significativas.

SPDR

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, aumentaram 1,14 toneladas métricas na sexta-feira, atingindo 1.040,57 toneladas métricas, recuperando-se das 1.039,43 toneladas métricas — o nível mais baixo desde 11 de novembro.

O euro valorizou-se nas negociações europeias de segunda-feira face a uma cesta de moedas principais, tentando recuperar da mínima de duas semanas frente ao dólar americano, impulsionado pela procura por preços mais baixos e por uma pausa na recente valorização do dólar antes da divulgação de dados importantes sobre a inflação nos EUA.

Com a incerteza ainda pairando sobre a probabilidade de um corte na taxa de juros pelo Banco Central Europeu em dezembro, os investidores aguardam ansiosamente o discurso da presidente do BCE, Christine Lagarde, que deverá trazer novas pistas sobre a trajetória da política monetária da zona do euro.

Visão geral de preços

• O par EUR/USD subiu 0,15%, para US$ 1,1528, após ter aberto a US$ 1,1511 e atingido a mínima da sessão de US$ 1,1502.

• O euro encerrou a sessão de sexta-feira em queda de 0,15% em relação ao dólar, marcando a sexta perda diária consecutiva e atingindo a mínima de duas semanas a US$ 1,1491, pressionado por dados fracos dos setores industrial e de serviços em toda a Europa.

• Durante a semana, o euro caiu 0,95% — sua maior queda semanal desde o final de julho — à medida que os investidores se concentraram na compra do dólar americano, considerado o ativo mais atraente no cenário atual.

dólar americano

O índice do dólar caiu 0,1% na segunda-feira, recuando da máxima de seis meses de 100,40, refletindo uma pausa no ímpeto de alta da moeda americana.

Além da realização de lucros, os investidores estão relutantes em abrir novas posições compradas antes da divulgação de dados importantes sobre a inflação nos EUA, que devem fornecer evidências mais claras sobre se o Federal Reserve manterá as taxas de juros inalteradas em dezembro.

Tarifas europeias

• Os preços de mercado refletem atualmente uma probabilidade de cerca de 25% de um corte de 25 pontos base na taxa de juro do BCE em dezembro.

• Os investidores aguardam dados adicionais da zona do euro sobre inflação, desemprego e salários para reavaliar essas expectativas.

• A presidente do BCE, Christine Lagarde, fará um importante discurso ainda hoje, que deverá abordar a evolução recente da inflação e as perspectivas para as taxas de juros europeias.

Perspectivas para o Euro

• Segundo o Economies.com: se os comentários de Lagarde soarem menos agressivos, as expectativas de um corte na taxa de juros do BCE em dezembro se fortalecerão, exercendo pressão adicional de baixa sobre o euro em relação a uma cesta de moedas.

O iene japonês se desvalorizou nas negociações asiáticas nesta segunda-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, retomando sua queda após uma breve pausa na sessão anterior frente ao dólar americano, e se aproximando novamente de seus níveis mais baixos em dez meses. A moeda permanece sob clara pressão em meio a persistentes preocupações com as políticas de estímulo econômico da primeira-ministra Sanae Takaichi.

Ao mesmo tempo, os analistas veem pouca chance de intervenção direta para sustentar o iene antes que ele atinja 160 por dólar. Os investidores também aguardam mais indícios sobre o caminho do Banco do Japão rumo à normalização da política monetária e possíveis aumentos das taxas de juros.

Visão geral de preços

• O par USD/JPY subiu cerca de 0,3%, para 156,80 ienes, após abrir em 156,37 ienes e atingir a mínima da sessão de 156,37 ienes.

• O iene encerrou a sessão de sexta-feira com uma valorização de 0,7% em relação ao dólar — seu primeiro avanço em seis dias — impulsionado por compras a preços atrativos após atingir a mínima de dez meses de 157,89 no dia anterior.

• A moeda perdeu 1,2% na semana passada, marcando a segunda queda semanal consecutiva, pressionada pelo pacote de estímulo de Takaichi.

Políticas de Estímulo de Takaichi

O gabinete do Japão, liderado por Sanae Takaichi, aprovou na semana passada um pacote de estímulo econômico de 21 trilhões de ienes (135 bilhões de dólares) — a primeira grande iniciativa política do governo. O programa reflete sua abordagem fiscal expansionista, que visa apoiar a lenta atividade econômica do Japão.

O pacote inclui 17,7 trilhões de ienes em gastos da conta geral, superando em muito os 13,9 trilhões de ienes do ano passado, o que o torna o maior estímulo desde o início da pandemia de COVID-19. Também inclui 2,7 trilhões de ienes em cortes de impostos. O governo planeja aprovar um orçamento suplementar em 28 de novembro para garantir a aprovação parlamentar antes do final do ano.

Opiniões e análises

• Christopher Wong, estrategista de câmbio do OCBC, afirmou que a intervenção não está descartada antes que o USD/JPY atinja 160, acrescentando que qualquer movimento poderá ser brusco, dadas as condições de baixa liquidez.

• Michael Boutros, estrategista-chefe da StoneX, observou uma disputa contínua entre o Banco do Japão e o novo primeiro-ministro, que é "altamente pró-negócios e quer que os mercados permaneçam muito confortáveis".

• Boutros acrescentou: “Não creio que eles mudem as taxas tão cedo. O que podemos ver, em vez disso, é conversa sobre intervenção e mais avisos à medida que essas medidas continuam.”

Taxas de juros japonesas

• O mercado atualmente precifica uma probabilidade de aproximadamente 35% de um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros do Banco do Japão em dezembro.

• Para reavaliar essas probabilidades, os investidores estão acompanhando os próximos dados sobre inflação, desemprego e crescimento salarial no Japão.