O dólar americano está a caminho de registrar, nesta terça-feira, seu maior ganho mensal desde julho, emergindo como o ativo de refúgio mais forte em meio à guerra no Oriente Médio, que impulsionou os preços do petróleo enquanto a maioria dos outros ativos caiu e aumentou o risco de uma recessão global.

As moedas das economias avançadas mantiveram-se relativamente estáveis durante o pregão de terça-feira, com o iene japonês cotado a ¥159,62 por dólar, enquanto o euro apresentou pouca variação a US$1,1472 e a libra esterlina subiu 0,14%, para US$1,3202. No entanto, todas as três moedas caminham para perdas superiores a 2% em março. Para o euro e a libra, esta é a maior queda mensal desde julho, enquanto o iene deve registrar sua maior desvalorização desde outubro.

O dólar tem sido sustentado pela posição dos Estados Unidos como um dos principais produtores de energia, além da mudança de comportamento dos investidores no último mês, que passaram a priorizar a manutenção de dinheiro em espécie como uma opção mais segura em meio ao conflito.

Os recentes desdobramentos da guerra tiveram impacto limitado sobre as oscilações cambiais na terça-feira, embora tenham reforçado as tendências mensais mais amplas nos mercados. Uma reportagem do Wall Street Journal afirmou que o presidente dos EUA, Donald Trump, está disposto a suspender os ataques ao Irã sem forçá-lo a reabrir o Estreito de Ormuz. Lee Hardman, analista sênior de câmbio do MUFG, disse que a falta de um plano claro para a reabertura do estreito continua a representar um risco de alta para os preços globais da energia, acrescentando que a probabilidade de um impacto maior no crescimento econômico fora dos Estados Unidos continua a sustentar a força do dólar americano.

As moedas asiáticas registraram algumas das maiores perdas durante esse período. Na negociação de terça-feira, o dólar subiu 1% em relação ao won sul-coreano, chegando a 1.534 won, um nível visto anteriormente apenas após a crise financeira global de 2009 e durante a crise financeira asiática de 1997-1998.

O índice do dólar, que mede a moeda americana em relação a uma cesta de seis moedas principais, subiu para o seu nível mais alto desde maio, atingindo 100,64 pontos, antes de se estabilizar em 100,47 pontos, registrando ganhos de cerca de 2,8% desde o início de março.

Nos mercados cambiais, as renovadas ameaças de intervenção das autoridades japonesas para apoiar o iene estiveram entre os principais fatores monitorados pelos investidores. Esses alertas ajudaram a limitar uma maior pressão vendedora sobre a moeda japonesa, que atualmente está sendo negociada perto de seus níveis mais baixos desde julho de 2024. A ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, afirmou na terça-feira que Tóquio está pronta para agir “em todas as frentes” para conter movimentos excessivos do mercado, observando que as autoridades estão monitorando um aumento na atividade especulativa tanto no mercado de câmbio quanto no mercado futuro de petróleo.

Desde o início da guerra, o dólar tem apresentado um desempenho superior ao de diversos ativos tradicionalmente considerados refúgios seguros. As crescentes expectativas de inflação têm pressionado os mercados de títulos, enquanto a liquidação de posições tem pressionado o ouro, e o choque nos preços da energia afetou negativamente a balança comercial do Japão. Ao mesmo tempo, as autoridades suíças indicaram que podem intervir para limitar qualquer valorização acentuada do franco suíço.

O dólar valorizou-se cerca de 4% em março face ao franco suíço, atingindo cerca de 0,80 francos, e também rompeu importantes níveis de resistência contra os dólares australiano e neozelandês nas últimas sessões.

O dólar australiano caiu por oito sessões consecutivas, atingindo a mínima de dois meses de US$ 0,6834, uma queda de 3,7% em março, rompendo também um importante nível de suporte em US$ 0,6897. O dólar neozelandês também caiu por seis sessões seguidas, aproximando-se de uma queda abaixo do nível de US$ 0,57.

Analistas acreditam que o principal risco para o dólar pode vir dos próximos dados do mercado de trabalho dos EUA, com divulgação prevista para o feriado da Sexta-Feira Santa, que normalmente apresenta menor liquidez no mercado. Estrategistas do Union Bancaire Privée também alertaram para uma possível mudança na relação tradicional entre os mercados de câmbio e de ações, em que o dólar geralmente se valoriza quando as ações caem.

Eles observaram que a relação entre os mercados cambiais e de ações permaneceu relativamente estável desde o início do conflito, mas pode mudar se os mercados começarem a precificar um conflito mais prolongado em meio a resultados ainda incertos.

Entretanto, os dados da inflação da zona do euro referentes a março serão divulgados ainda nesta sessão, enquanto os dados alemães divulgados na segunda-feira apontaram para a possibilidade de a inflação voltar a ficar acima da meta de 2% do Banco Central Europeu.

Os preços do ouro subiram nas negociações europeias na terça-feira, estendendo os ganhos pelo terceiro dia consecutivo e atingindo seu nível mais alto em duas semanas, impulsionados pela desaceleração do dólar americano em relação a uma cesta de moedas, após uma reportagem indicar que Trump busca encerrar a guerra com o Irã.

Apesar dessa alta, o metal precioso está a caminho de registrar sua maior perda mensal desde outubro de 2008, devido às repercussões da guerra com o Irã, particularmente o aumento dos preços do petróleo e as renovadas preocupações com a inflação global.

Visão geral de preços

Preços do ouro hoje: o ouro subiu 2,4%, para US$ 4.619,15, o nível mais alto em duas semanas, acima do nível de abertura da sessão de US$ 4.511,10, após atingir uma mínima de US$ 4.482,81.

No fechamento do mercado na segunda-feira, o ouro subiu 0,4%, registrando seu segundo ganho diário consecutivo, impulsionado pela recuperação da mínima de quatro meses de US$ 4.098,23 por onça.

dólar americano

O índice do dólar caiu 0,3% na terça-feira, recuando da máxima de dez meses de 100,64 pontos, refletindo uma desaceleração da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Além da realização de lucros, o dólar americano caiu após relatos de que Trump estaria buscando encerrar a guerra com o Irã.

O Wall Street Journal noticiou na noite de segunda-feira que o presidente dos EUA, Donald Trump, disse a seus assessores que está preparado para encerrar as operações militares contra o Irã, mesmo que o Estreito de Ormuz permaneça em grande parte fechado.

Trump afirmou em uma publicação no Truth Social que Washington está "mantendo conversas sérias" com autoridades iranianas, mas acrescentou que, se nenhum acordo for alcançado em breve, as forças americanas lançarão ataques contra usinas de energia, campos de petróleo e a estratégica Ilha de Kharg.

taxas de juros dos EUA

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados estão atualmente precificando uma probabilidade de 97% de que as taxas de juros dos EUA permaneçam inalteradas na reunião de abril, enquanto a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base é de 3%.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão acompanhando de perto uma série de divulgações de dados importantes sobre o mercado de trabalho dos EUA.

Hoje serão divulgados os dados sobre vagas de emprego nos EUA referentes ao final de fevereiro, seguidos na quarta-feira pelos dados de emprego no setor privado de março, na quinta-feira pelos pedidos semanais de auxílio-desemprego e na sexta-feira pelo relatório de folhas de pagamento não agrícolas de março.

Desempenho mensal

Ao longo do mês de março, que termina oficialmente com o fechamento de hoje, os preços do ouro subiram cerca de 13% até o momento, mas ainda estão a caminho de registrar sua primeira perda mensal desde julho de 2025 e a maior perda mensal desde outubro de 2008.

Essa acentuada perda mensal é atribuída às repercussões da guerra com o Irã e às preocupações com a escassez de liquidez nos mercados globais.

O dólar americano atingiu a maior cotação em dez meses em relação a uma cesta de moedas globais, com investidores focados na compra da moeda americana como um ativo de refúgio seguro.

Os preços globais do petróleo subiram para o nível mais alto em quatro anos devido às interrupções no fornecimento da região do Golfo, após o fechamento do Estreito de Ormuz pela Guarda Revolucionária do Irã.

O aumento dos preços da energia reacendeu as preocupações com a aceleração da inflação global, o que pode levar os bancos centrais a elevar as taxas de juros para combater as pressões inflacionárias.

Fundo SPDR

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, diminuíram em 6,58 toneladas métricas na segunda-feira, elevando o total para 1.046,13 toneladas métricas, o nível mais baixo desde 26 de novembro.

O euro valorizou-se nas negociações europeias de terça-feira face a uma cesta de moedas globais, numa tentativa de recuperação da mínima de duas semanas face ao dólar americano, beneficiando da desaceleração da moeda americana na sequência de notícias de que Trump procura sair da guerra com o Irão.

Após declarações mais agressivas do presidente do Banco Central Europeu na semana passada, as expectativas de pelo menos um aumento da taxa de juros este ano aumentaram. Para reavaliar essas expectativas, os mercados aguardam a divulgação, ainda hoje, dos principais dados de inflação na Europa referentes a março.

Visão geral de preços

Cotação do euro hoje: o euro subiu cerca de 0,25% em relação ao dólar, para US$ 1,1490, após atingir a mínima de US$ 1,1447 na abertura da sessão, ante US$ 1,1464.

O euro encerrou a sessão de segunda-feira com queda de cerca de 0,4% em relação ao dólar, registrando sua quinta perda diária consecutiva e atingindo a mínima de duas semanas de US$ 1,1443, em meio à escalada contínua dos confrontos militares no Oriente Médio.

dólar americano

O índice do dólar caiu 0,3% na terça-feira, recuando da máxima de dez meses de 100,64 pontos, refletindo uma desaceleração da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Além da realização de lucros, o dólar americano caiu após uma reportagem do Wall Street Journal afirmar que Trump disse a seus assessores que está pronto para encerrar a guerra contra o Irã, mesmo que o Estreito de Ormuz permaneça fechado.

taxas de juros europeias

A presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou na semana passada que o banco está preparado para aumentar as taxas de juros, mesmo que o aumento esperado da inflação seja temporário.

Após esses comentários, os mercados monetários aumentaram as cotações para um aumento de 25 pontos base na taxa de juros pelo Banco Central Europeu na reunião de abril, de 25% para 35%.

Fontes disseram à Reuters que o Banco Central Europeu provavelmente começará a discutir aumentos nas taxas de juros no próximo mês.

inflação europeia

Para reavaliar as expectativas de mudanças nas taxas de juros este ano, os investidores aguardam a divulgação, ainda hoje, de dados importantes sobre a inflação na Europa referentes a março, que fornecerão informações sobre a extensão das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco Central Europeu.

O índice anual de preços ao consumidor na Europa será divulgado às 9h GMT, com as expectativas do mercado apontando para um aumento de 2,6% em março, acima dos 1,9% registrados em fevereiro, enquanto a inflação subjacente deve subir 2,4%, de acordo com a leitura anterior.

Perspectivas para o euro

Esperamos que, se os dados de inflação forem mais positivos do que o previsto atualmente pelos mercados, as expectativas de aumento das taxas de juros europeias este ano também aumentem, o que impulsionaria uma maior recuperação do euro em relação a uma cesta de moedas globais.

Desempenho mensal

Ao longo do mês de março, que termina oficialmente com o fechamento de hoje, o euro desvalorizou-se cerca de 2,75% em relação ao dólar americano até o momento, caminhando para uma segunda perda mensal consecutiva e sua maior queda mensal desde julho de 2025.

Essa perda mensal é atribuída ao fato de os investidores estarem focados na compra do dólar americano como um ativo de refúgio preferido devido a preocupações relacionadas ao impacto da guerra com o Irã.

A subida dos preços do petróleo e do gás, que atingiram máximos históricos, está a afetar negativamente a economia europeia.

O iene japonês caiu nas negociações asiáticas de terça-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, retomando as perdas que haviam sido brevemente interrompidas ontem em relação ao dólar americano, e voltando a se aproximar de seus níveis mais baixos em 20 meses, sob a vigilância das autoridades japonesas, que emitiram fortes alertas contra movimentos excessivos da moeda nacional no mercado cambial.

Os dados mostraram uma desaceleração inesperada da inflação subjacente em Tóquio durante março, no mais recente sinal de alívio das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão, o que levou a uma queda nas expectativas de um aumento da taxa de juros japonesa em abril.

Visão geral de preços

Cotação do iene japonês hoje: o dólar americano subiu 0,2% em relação ao iene, para ¥159,97, ante o nível de abertura da sessão de ¥159,67, após atingir uma mínima de ¥159,59.

O iene encerrou a sessão de segunda-feira com alta de 0,35% em relação ao dólar, registrando seu primeiro ganho nos últimos cinco dias, após ter atingido a mínima de 20 meses de ¥160,46.

Desempenho mensal

Ao longo do mês de março, que oficialmente termina com o fechamento de hoje, o iene japonês desvalorizou-se cerca de 2,5% em relação ao dólar americano até o momento, caminhando para o segundo mês consecutivo de perdas e sua maior queda mensal desde outubro passado.

Essa perda mensal é atribuída ao foco dos investidores na compra do dólar americano como um ativo de refúgio preferido em meio a preocupações relacionadas ao impacto da guerra com o Irã.

autoridades japonesas

Em um dos alertas mais contundentes até o momento sobre uma possível intervenção para apoiar o iene, o principal funcionário monetário do Japão, Atsuki Mimura, afirmou na segunda-feira que as autoridades podem precisar tomar medidas decisivas caso a especulação nos mercados cambiais continue.

Mimura declarou aos jornalistas: "Estamos a constatar que a especulação está a aumentar nos mercados cambiais, para além dos mercados futuros do petróleo bruto. Se esta situação se mantiver, poderá ser altura de tomar medidas decisivas."

O limite de 160 ienes

O dólar americano valorizou-se em relação ao iene na sexta-feira, atingindo ¥160 pela primeira vez desde julho de 2024, quando as autoridades japonesas intervieram pela última vez para apoiar a moeda.

As autoridades de Tóquio têm alertado repetidamente sobre uma possível intervenção para sustentar o iene caso seu valor caia excessivamente. A intervenção mais recente ocorreu em julho de 2024, quando a taxa de câmbio atingiu cerca de ¥161 por dólar, seu nível mais baixo desde a década de 1980.

inflação central de Tóquio

Dados divulgados hoje no Japão mostraram que os preços ao consumidor em Tóquio subiram 1,7% em março, abaixo das expectativas do mercado de um aumento de 1,8%, após terem subido 1,8% em fevereiro.

Os valores dos preços no Japão, abaixo do esperado, sinalizam uma diminuição das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do banco central, reduzindo a probabilidade de aumentos nas taxas de juros este ano.

taxas de juros japonesas

Após a divulgação dos dados, os mercados reduziram a precificação da probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo Banco do Japão na reunião de abril, de 25% para 15%.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão.