O dólar oscilou próximo das mínimas de várias semanas em relação ao euro e ao iene japonês na terça-feira, enquanto os investidores aguardavam a divulgação de dados econômicos dos EUA ainda no mesmo dia, que poderiam influenciar as expectativas sobre a trajetória da política monetária do Federal Reserve.

Nesta semana, as atenções estão voltadas para as decisões dos bancos centrais. O Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra realizarão reuniões de política monetária na quinta-feira, enquanto o Banco do Japão deverá anunciar sua decisão de política monetária na sexta-feira.

Euro sustentado por dados mistos e uma tendência de aperto monetário mais prolongada.

Os dados econômicos da zona do euro foram mistos, mas corroboraram a posição do Banco Central Europeu de manter as taxas de juros elevadas por mais tempo, dando suporte ao euro. A confiança dos investidores alemães melhorou mais do que o esperado em dezembro, enquanto o crescimento da atividade empresarial na zona do euro desacelerou no final de 2025.

No entanto, a ausência de uma reação explícita do BCE contra as apostas do mercado em aumentos das taxas de juros no final de 2026 ou início de 2027 pode ser interpretada como uma aprovação tácita, abrindo espaço para uma surpresa mais agressiva na reunião de política monetária desta semana.

O euro subiu 0,05%, para US$ 1,1758, depois de ter atingido US$ 1,1769 na segunda-feira, seu nível mais alto desde 24 de setembro.

As negociações de paz na Ucrânia estão sob escrutínio.

As negociações de paz na Ucrânia continuam em foco depois que o primeiro-ministro sueco, Ulf Kristersson, afirmou que progressos tangíveis foram alcançados em relação às garantias de segurança durante as conversas em Berlim na segunda-feira, embora os investidores permaneçam cautelosos quanto às perspectivas de um acordo duradouro.

Aguarda-se a decisão do Banco do Japão, visto que o aumento da taxa de juros já está precificado.

Um aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão já está amplamente precificado pelos mercados, mas qualquer sinal que aponte para um aperto monetário ainda maior antes das negociações salariais da primavera marcaria uma mudança para uma postura mais agressiva.

A confiança entre os grandes fabricantes japoneses atingiu seu nível mais alto em quatro anos nos três meses até dezembro, corroborando as expectativas de um aperto monetário adicional. Ainda assim, analistas afirmaram que a atualização da política monetária pode não ser suficiente para sustentar o iene em meio a preocupações relacionadas às pressões fiscais.

O governo japonês planeja conceder novos incentivos fiscais para estimular o investimento, apesar das preocupações do mercado com os crescentes níveis da dívida pública.

O dólar caiu 0,25%, para ¥154,85, antes da decisão do Banco do Japão, enquanto a volatilidade renovada levou os investidores a buscarem ativos seguros. O dólar chegou a atingir ¥154,34 no início de dezembro, seu menor nível desde 14 de novembro.

O Morgan Stanley afirmou que mantém uma posição neutra em relação ao par dólar/iene, mas prevê riscos de queda caso os dados do mercado de trabalho dos EUA continuem a se deteriorar.

A névoa de dados dos EUA começa a dissipar-se.

Os contratos futuros de taxas de juros mostram que os mercados precificam uma probabilidade de 75,6% de que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas em sua próxima reunião, em 28 de janeiro, iguais às do dia anterior, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME.

Stefan Koopman, estrategista macro sênior do Rabobank, afirmou: “O consenso do mercado espera que o crescimento do emprego em novembro fique ligeiramente abaixo da tendência, em cerca de 50.000 vagas, com a taxa de desemprego entre 4,4% e 4,5%, um resultado que aliviaria as preocupações com o mercado de trabalho, mantendo, ao mesmo tempo, a possibilidade de cortes nas taxas de juros.”

Ele acrescentou: "Uma leitura mais fraca poderia desencadear movimentos de aversão ao risco, com queda nas ações, desvalorização do dólar e fluxos de capital em direção a dinheiro e títulos do Tesouro dos EUA."

O índice do dólar, que mede a moeda americana em relação a uma cesta de seis moedas principais, estava cotado a 98,20 pontos, ligeiramente abaixo do nível mais baixo desde 17 de outubro, quando se aproximou da sua mínima desde então.

Os analistas estavam divididos, com alguns argumentando que os dados ajudariam a esclarecer as tendências de emprego durante o período de paralisação do governo dos EUA, enquanto outros duvidavam que eles eliminariam completamente a incerteza.

O yuan chinês atinge a maior cotação em 14 meses.

O yuan chinês negociado fora da China subiu 0,1%, atingindo 7,0371 por dólar, seu nível mais forte desde 3 de outubro de 2024.

Chris Turner, chefe de mercados globais do ING, disse: “O Banco Popular da China não se apressará em aceitar uma valorização acentuada do renminbi, mas as pressões podem aumentar em 2026, especialmente se nossas expectativas de dois cortes adicionais nas taxas de juros pelo Federal Reserve se confirmarem e o dólar se desvalorizar moderadamente.”

O dólar australiano apresentou pouca variação, cotado a US$ 0,6638, após uma pesquisa privada mostrar uma queda na confiança do consumidor em dezembro.

Os preços da prata recuaram no mercado europeu na terça-feira, afastando-se das máximas históricas registradas no final da semana passada, em meio a uma correção ativa e operações de realização de lucros. Perdas adicionais foram limitadas pela contínua fraqueza do dólar americano frente a uma cesta de moedas globais importantes.

Os mercados aguardam a divulgação de dados importantes do mercado de trabalho dos EUA ainda hoje, em especial o relatório de empregos de outubro, que havia sido adiado devido à paralisação do governo americano. Espera-se que os dados forneçam fortes indícios sobre a trajetória da política monetária do Federal Reserve em 2026.

Visão geral de preços

• Preços da prata hoje: A prata caiu 3,0%, para US$ 62,17, após abrir a US$ 64,09 e atingir uma alta intradiária de US$ 64,15.

• No fechamento do mercado na segunda-feira, os preços da prata subiram 3,5%, retomando os ganhos que haviam sido interrompidos na sexta-feira, após atingirem a máxima histórica de US$ 64,66 por onça.

dólar americano

O índice do dólar americano recuou cerca de 0,1% na terça-feira, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva e se aproximando de seu nível mais baixo em dois meses, refletindo a contínua fraqueza da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

O dólar permanece sob pressão negativa desde a reunião da Reserva Federal da semana passada, já que o resultado foi menos agressivo do que o esperado pelos mercados, reacendendo as apostas na continuidade do ciclo de cortes nas taxas de juros do Fed em 2026.

Taxas de juros dos EUA

• De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de manter as taxas de juros dos EUA inalteradas na reunião de janeiro de 2026 está atualmente em 73%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base está em 27%.

• Os investidores estão atualmente a prever dois cortes nas taxas de juro dos EUA ao longo do próximo ano, enquanto as projeções da Reserva Federal apontam para um único corte de 25 pontos base.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão acompanhando de perto novos dados econômicos dos EUA, além dos comentários de autoridades do Federal Reserve.

• O relatório de empregos dos EUA referente a outubro será divulgado ainda hoje e espera-se que forneça fortes indícios sobre o ritmo de crescimento da maior economia do mundo durante o quarto trimestre, que foi fortemente impactado pela paralisação governamental mais longa da história dos EUA.

Perspectiva Prateada

Na Economies.com, esperamos que, se os dados dos EUA forem menos agressivos do que o esperado pelo mercado, a probabilidade de um corte antecipado na taxa de juros dos EUA em 2026 aumentará, proporcionando um impulso positivo adicional para ativos não rentáveis, liderados por metais preciosos como ouro e prata.

Os preços do ouro caíram no mercado europeu na terça-feira pela primeira vez em seis dias, recuando de seus níveis mais altos em dois meses em meio a uma correção ativa e operações de realização de lucros, enquanto as perdas foram limitadas pela contínua fraqueza do dólar americano em relação a uma cesta de moedas globais.

Os mercados aguardam hoje a divulgação de dados importantes sobre o mercado de trabalho dos EUA, especialmente o relatório de empregos de outubro, que foi adiado devido à paralisação do governo americano. Espera-se que o relatório forneça fortes indícios sobre a futura direção da política monetária do Federal Reserve em 2026.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro caiu cerca de 0,8%, para US$ 4.271,67, após abrir a US$ 4.305,35 e atingir a máxima da sessão de US$ 4.317,90.

• No fechamento de segunda-feira, os preços do ouro subiram 0,15%, marcando o quinto ganho diário consecutivo, e haviam atingido anteriormente uma alta de dois meses, a US$ 4.353,59 por onça, durante as negociações de sexta-feira.

O dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,1% na terça-feira, ampliando suas perdas pela segunda sessão consecutiva e se aproximando da mínima em dois meses, refletindo a contínua fraqueza da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

O dólar permaneceu sob pressão desde a reunião da Reserva Federal da semana passada, já que o resultado foi menos agressivo do que os mercados previam, reacendendo as apostas na continuação do ciclo de cortes de juros federais em 2026.

Taxas de juros dos EUA

• De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de manter as taxas de juros dos EUA inalteradas na reunião de janeiro de 2026 está atualmente em 73%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base está em 27%.

• Os investidores estão atualmente prevendo dois cortes nas taxas de juros dos EUA ao longo do próximo ano, enquanto as projeções do Federal Reserve apontam para apenas um corte de 25 pontos-base.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão acompanhando de perto os próximos dados econômicos dos EUA, juntamente com os comentários de autoridades do Federal Reserve.

• O relatório de empregos dos EUA referente a outubro será divulgado ainda hoje e espera-se que ofereça fortes indícios sobre o ritmo de crescimento da maior economia do mundo durante o quarto trimestre, que foi fortemente afetado pela paralisação governamental mais longa da história dos EUA.

Perspectiva do Ouro

Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, afirmou que a fraqueza do dólar americano contribui para manter a tendência de alta dos preços do ouro, já que os mercados acreditam que o Federal Reserve pode estar subestimando o número de possíveis cortes nas taxas de juros no próximo ano.

Waterer acrescentou que, se os dados do mercado de trabalho confirmarem que o emprego continua sendo um ponto fraco, o ouro poderá se beneficiar, pois isso reforçaria os argumentos a favor de um corte antecipado da taxa de juros em 2026.

SPDR Gold Trust

As reservas de ouro do SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, caíram 1,43 toneladas métricas na segunda-feira, reduzindo o total para 1.051,69 toneladas métricas, ante 1.053,12 toneladas métricas, o nível mais alto desde 20 de outubro.

A libra esterlina caiu nas negociações europeias de terça-feira em relação a uma cesta de moedas globais, recuando da sua máxima de dois meses frente ao dólar americano, em meio a uma correção relativamente ativa e realização de lucros, juntamente com a relutância dos investidores em abrir novas posições compradas antes da divulgação de dados econômicos importantes do Reino Unido.

Espera-se que esses dados desempenhem um papel decisivo na definição da política monetária do Banco da Inglaterra ainda esta semana, com as expectativas atuais apontando para um corte de 25 pontos-base nas taxas de juros do Reino Unido, para uma faixa de 3,75%, o nível mais baixo desde dezembro de 2022, marcando a quarta medida de flexibilização monetária deste ano.

Visão geral de preços

Cotação da libra esterlina hoje: A libra caiu mais de 0,1% em relação ao dólar, para US$ 1,3362, após abrir a US$ 1,3377 e atingir uma máxima intradia de US$ 1,3384.

Na segunda-feira, a libra esterlina registrou ganhos de menos de 0,1% em relação ao dólar, retomando sua trajetória ascendente que havia sido interrompida na sexta-feira devido à correção e à realização de lucros após atingir a máxima de dois meses em US$ 1,3438.

Taxas de juros no Reino Unido

A precificação de mercado para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco da Inglaterra na reunião desta semana permanece estável, acima de 90%.

O Banco da Inglaterra se reúne na quinta-feira para discutir a política monetária adequada à luz dos recentes desenvolvimentos econômicos no Reino Unido, especialmente porque as preocupações com a estabilidade financeira diminuíram após o anúncio de um orçamento de outono relativamente moderado.

Os resultados da votação na reunião de novembro do Banco da Inglaterra, quando as taxas de juros foram mantidas inalteradas, mostraram uma crescente inclinação entre os formuladores de políticas para a implementação de uma quarta medida de flexibilização monetária neste ano.

Espera-se que as diretrizes políticas atualizadas e os comentários do governador do Banco da Inglaterra forneçam sinais fortes sobre a trajetória das taxas de juros no Reino Unido em 2026.

Dados principais

Para reavaliar as expectativas acima, os investidores estão acompanhando de perto a divulgação de dados econômicos britânicos de grande importância ao longo do dia, incluindo indicadores do mercado de trabalho, juntamente com outras leituras que abrangem o desempenho de setores-chave da economia.

Perspectivas para a Libra Esterlina

Na Economies.com, prevemos que, se os dados do Reino Unido forem menos agressivos do que o mercado espera, as expectativas de um corte na taxa de juros britânica esta semana aumentarão ainda mais, exercendo maior pressão de baixa sobre a libra esterlina em relação a uma cesta de moedas globais.