O dólar americano se manteve próximo da mínima de cinco semanas após dados econômicos fracos reforçarem as expectativas de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros na próxima semana, oferecendo algum suporte ao iene e impulsionando o euro para seu nível mais forte em quase sete semanas.

Os investidores também estão atentos à crescente possibilidade de que o conselheiro econômico da Casa Branca, Kevin Hassett, possa suceder Jerome Powell como presidente do Fed quando o mandato de Powell terminar em maio. Há uma grande expectativa de que Hassett seja favorável a novos cortes nas taxas de juros.

O presidente Donald Trump afirmou esta semana que anunciará seu indicado no início do próximo ano, prolongando um processo de seleção que já dura meses, embora ele tenha afirmado anteriormente que já havia tomado uma decisão.

Analistas alertaram que a nomeação de Hassett poderia aumentar a pressão sobre o dólar, em meio a preocupações entre investidores em títulos de que ele possa pressionar por cortes agressivos nas taxas de juros, alinhados às preferências de Trump, de acordo com o Financial Times.

Dados da LSEG mostram que os investidores estão precificando uma probabilidade de 85% de um corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na próxima semana.

As estrategistas de câmbio do Commerzbank, Thu Lan Nguyen e Antje Praefcke, escreveram: “Um corte na taxa de juros do Fed na próxima semana já está precificado. O que importará para o dólar é se haverá novos sinais sobre a futura direção da política monetária nas reuniões que se seguirão.”

O índice do dólar, que mede o valor da moeda americana em relação a seis outras moedas principais, estabilizou-se em 98,94 após nove dias consecutivos de quedas. Permaneceu próximo da mínima de cinco semanas e ainda acumula queda de cerca de 9% desde o início do ano.

Uma pesquisa da Reuters mostrou que uma minoria considerável de estrategistas de câmbio espera que o dólar se fortaleça no próximo ano, embora a maioria ainda preveja uma desvalorização em 2026, à medida que aumentam as expectativas de cortes nas taxas de juros.

Thomas Mathews, chefe de mercados da Ásia-Pacífico da Capital Economics, afirmou que, dada a força da economia americana, os mercados podem estar superestimando o quanto o Fed cortará as taxas de juros no médio prazo — independentemente da decisão da próxima semana. "Isso poderia limitar a queda do dólar", acrescentou.

O euro caiu menos de 0,1%, para US$ 1,1657, mas permaneceu próximo da máxima de sete semanas atingida na sessão anterior, impulsionado por dados que mostraram a expansão mais rápida da atividade empresarial na zona do euro em 30 meses durante novembro.

A moeda valorizou-se mais de 12% este ano, a caminho de registrar seu maior ganho anual desde 2017, impulsionada pela fraqueza do dólar, anteriormente causada por tensões comerciais e, mais recentemente, pelas crescentes expectativas de um corte na taxa de juros pelo Fed.

O Banco Central Europeu deverá reunir-se dentro de duas semanas e a expectativa geral é de que mantenha as taxas de juro inalteradas, enquanto os mercados precificam apenas 25% de probabilidade de um novo corte no próximo ano.

O iene manteve-se estável em 155,22 por dólar, tendo recuperado ligeiramente da mínima em dez meses atingida no mês passado, em meio a renovadas especulações sobre uma possível intervenção japonesa. Três fontes governamentais familiarizadas com as discussões internas disseram à Reuters que o Banco do Japão poderá aumentar as taxas de juros em dezembro, embora a perspectiva para além dessa data permaneça incerta.

Chidu Narayanan, chefe de estratégia macro para a Ásia-Pacífico do Wells Fargo, afirmou: “A cautela persistente do Banco do Japão, o retorno atrativo das posições compradas em dólar e vendidas em iene, e a pressão contínua sobre os rendimentos dos títulos do governo japonês devido à potencial expansão fiscal — todos esses fatores podem manter o iene em baixa.”

A libra esterlina era negociada a US$ 1,3337, perto de seu nível mais alto desde 28 de outubro. A coroa sueca se desvalorizou em relação ao euro e ao dólar após a desaceleração da inflação anual em novembro.

O yuan chinês caiu ligeiramente, mas permaneceu próximo da sua máxima em 14 meses, depois de o banco central ter fixado a sua taxa de referência mais fraca do que o esperado pela sexta sessão consecutiva — um sinal de cautela quanto à rápida valorização da moeda.

Apesar das tensões comerciais, do crescimento lento, das baixas taxas de juros e do declínio do investimento estrangeiro, o yuan está a caminho de registrar seu melhor desempenho anual desde o ano da pandemia de 2020.

Os preços do ouro subiram nas negociações europeias na quinta-feira, retomando os ganhos após uma pausa de dois dias e se aproximando da máxima de seis semanas. O metal está sendo sustentado pela contínua queda do dólar americano, que permanece sob pressão devido às crescentes expectativas de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve na próxima semana.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados econômicos importantes dos EUA, em particular a divulgação do relatório de Despesas de Consumo Pessoal na sexta-feira.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro subiu 0,35%, para US$ 4.216,90, ante o nível de abertura de US$ 4.202,58, após atingir uma mínima intradia de US$ 4.175,06.

• No fechamento de terça-feira, o ouro caiu 0,1%, registrando a segunda perda diária consecutiva em meio à realização de lucros após atingir a máxima de seis semanas de US$ 4.264,60 por onça.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,1% na quinta-feira, estendendo sua queda pela nona sessão consecutiva e atingindo uma mínima de cinco semanas de 98,80 pontos, refletindo a persistente fraqueza da moeda em relação a uma cesta de moedas principais.

A queda mais recente ocorre após dados econômicos fracos e comentários cautelosos de autoridades do Federal Reserve, fatores que aumentaram as expectativas de um corte na taxa de juros em dezembro.

Taxas de juros dos EUA

• Em novembro, o número de empregos no setor privado dos EUA registrou a maior queda mensal em mais de dois anos e meio.

• Após a divulgação dos dados, a ferramenta FedWatch da CME mostrou que a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro subiu de 87% para 89%, enquanto a probabilidade de nenhuma alteração caiu de 13% para 11%.

• Os investidores estão acompanhando de perto os dados que serão divulgados na próxima semana, com os pedidos semanais de auxílio-desemprego programados para hoje e o relatório do PCE (Índice de Preços de Consumo Pessoal) previsto para sexta-feira.

Perspectiva do Ouro

Sonia Komari, estrategista de commodities do ANZ, afirmou que, com os investidores cautelosos antes da reunião do FOMC, o mercado espera, em grande parte, um corte de 25 pontos-base na taxa de juros. "O que o mercado precisa agora é de um novo catalisador para uma nova alta no preço do ouro", observou ela.

Komari acrescentou que a realização de lucros continua presente e que qualquer recuo em direção a US$ 4.000 provavelmente atrairá novas compras, dada a forte sustentação subjacente do metal precioso.

SPDR Gold Trust

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, caíram 1,72 toneladas métricas na quarta-feira, marcando o segundo declínio diário consecutivo e reduzindo o total para 1.046,58 toneladas métricas.

O euro recuou nas negociações europeias de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, registrando sua primeira queda em quatro sessões frente ao dólar americano e se afastando da máxima de sete semanas, à medida que os investidores realizaram lucros e iniciaram posicionamentos corretivos.

Novos dados da zona do euro mostraram uma expansão da atividade empresarial em novembro, sinalizando uma aceleração do crescimento no quarto trimestre. Essa melhora fortaleceu a confiança do mercado na capacidade da região de superar o período de fragilidade econômica e pode abrir caminho para uma postura mais conservadora do Banco Central Europeu nas próximas reuniões.

Visão geral de preços

• O par EUR/USD caiu 0,152%, para 1,1653, em comparação com o nível de abertura de hoje, de 1,1671, após atingir uma máxima intradia de 1,1674.

• O euro encerrou a sessão de quarta-feira com alta de 0,4% em relação ao dólar, registrando seu terceiro ganho diário consecutivo, e atingiu a máxima em sete semanas, a 1,1678, após dados europeus robustos e números mais fracos nos EUA.

A atividade comercial se expande.

Os dados divulgados na quarta-feira mostraram que a atividade empresarial na zona do euro cresceu no ritmo mais acelerado em dois anos e meio em novembro, com a força do setor de serviços compensando a relativa fraqueza do setor manufatureiro.

Comentário do analista

• Steve Englander, chefe de pesquisa global de câmbio do G10 no Standard Chartered em Nova York, disse que o mercado está começando a levar em consideração o fluxo constante de dados europeus mais positivos.

• Englander acrescentou que o otimismo em torno de um possível fim da guerra entre a Rússia e a Ucrânia está impulsionando a valorização de várias moedas europeias, em particular o euro e a libra esterlina.

Christine Lagarde

Durante uma sessão perante a Comissão dos Assuntos Económicos e Monetários do Parlamento Europeu, a Presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou na quarta-feira que a economia da zona euro está a dar sinais de recuperação. O consumo das famílias está a aumentar e o mercado de trabalho mantém-se resiliente, dando suporte à atividade económica apesar dos desafios persistentes.

Lagarde observou que os indicadores subjacentes da inflação permanecem alinhados com a meta de médio prazo do BCE de 2%, e espera que a inflação se mantenha próxima desse nível nos próximos meses.

Taxas de juros europeias

• Os dados divulgados esta semana mostraram um aumento inesperado da inflação geral na zona do euro durante novembro, evidenciando as persistentes pressões inflacionárias que o BCE enfrenta.

• Após a divulgação do relatório de inflação, a previsão do mercado para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros do BCE em dezembro caiu drasticamente de 25% para apenas 5%.

Fontes disseram à Reuters que o BCE provavelmente manterá as taxas de juros inalteradas em sua reunião de dezembro.

• Os investidores aguardam agora mais dados econômicos da zona do euro antes da reunião de política monetária de 17 e 18 de dezembro, que será fundamental para recalibrar as expectativas em relação às taxas de juros.

O dólar australiano valorizou-se nas negociações europeias de quinta-feira face a uma cesta de moedas principais, estendendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva em relação ao dólar americano e atingindo o seu nível mais alto em cinco semanas, com o fortalecimento do ímpeto de compra em meio ao arrefecimento das expectativas de que o Banco da Reserva da Austrália irá cortar as taxas de juro na reunião de política monetária da próxima semana.

As expectativas do mercado em relação a um desempenho econômico mais forte na Austrália durante o quarto trimestre aumentaram, juntamente com uma nova aceleração dos preços e um aumento da inflação — fatores que aumentam a pressão sobre os formuladores de políticas do RBA (Banco Central da Austrália) e apoiam uma postura política mais rigorosa para combater a inflação crescente e manter a estabilidade de preços.

Visão geral de preços

• O par AUD/USD subiu 0,2%, para 0,6615, o nível mais alto desde 29 de outubro, após atingir uma mínima intradia de 0,6599 em relação à abertura de hoje, em 0,6601.

• O dólar australiano encerrou a sessão de quarta-feira com alta de 0,55% em relação ao dólar americano, registrando seu segundo ganho consecutivo em meio à melhora do apetite por risco nos mercados globais.

Taxas de juros australianas

• Dados recentes da Austrália mostraram uma queda no desemprego e um aumento na criação de novos empregos em outubro, evidenciando a persistência de condições apertadas no mercado de trabalho.

• Esses números reforçaram as expectativas de melhora da atividade econômica no quarto trimestre, coincidindo com uma nova alta da inflação e das pressões sobre os preços.

• Consequentemente, a probabilidade de um corte na taxa de juros do RBA na última reunião do ano, na próxima semana, diminuiu significativamente.

• As cotações de mercado atualmente indicam que a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro é de apenas 10%.