O dólar americano retomou sua trajetória de alta na quinta-feira, após uma breve correção em relação aos seus níveis mais altos em três meses, à medida que as consequências do conflito no Oriente Médio mantiveram os investidores apreensivos e os impulsionaram a buscar a moeda americana como um porto seguro.

As esperanças anteriores de alívio das tensões se dissiparam depois que o Irã alertou que Washington "lamentaria profundamente" o afundamento de um navio de guerra iraniano na costa do Sri Lanka.

Como resultado, a demanda pelo dólar permaneceu forte, com o euro caindo 0,18% para US$ 1,1610, enquanto a libra esterlina recuou 0,1% para US$ 1,3358.

O índice do dólar, que mede a moeda americana em relação a uma cesta de seis moedas principais, subiu 0,18%, para 98,99.

Nick Rees, chefe de pesquisa macroeconômica da Monex, disse: "Todos estão operando no escuro."

Ele acrescentou: "A maioria dos investidores reconhece que não possui um alto grau de confiança na previsão dessas tensões, o que torna os mercados extremamente sensíveis até mesmo a pequenos desdobramentos nas manchetes dos noticiários."

Comportamento de busca por refúgio interrompido

Com a corrida dos investidores para ativos seguros em meio à turbulência, as renovadas preocupações com a inflação complicaram ainda mais o cenário, fazendo com que alguns refúgios tradicionais se comportassem de maneira inesperada e forçando os investidores a reavaliarem quais ativos realmente oferecem proteção.

O rendimento dos títulos do governo alemão com vencimento em 10 anos subiu 6,1 pontos base, para 2,807%, na quinta-feira, em meio à queda dos preços dos títulos.

Bas van Geffen, estrategista macro sênior do Rabobank, disse: “Parece que não há escapatória. Os ativos de refúgio tradicionais, como o ouro, não estão desempenhando seu papel habitual.”

Ele acrescentou: "Com a forte alta do índice do dólar, a liquidez em dólares parece ser fundamental."

O dólar está entre os maiores vencedores desta semana.

O dólar subiu cerca de 1,37% desde o início da semana, emergindo como um dos poucos ativos a registrar ganhos durante sessões voláteis em que ações, títulos e até mesmo metais preciosos — geralmente considerados ativos de refúgio seguro — caíram.

A alta nos preços da energia, impulsionada pela guerra no Oriente Médio, reacendeu os temores de um retorno da inflação, o que pode complicar as expectativas em relação às taxas de juros dos principais bancos centrais.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch do CME Group, os investidores agora precificam uma probabilidade de apenas 31,5% de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em junho, em comparação com quase 46% na semana passada. Essa mudança se deve, em parte, aos dados econômicos dos EUA divulgados na quarta-feira, que foram mais fortes do que o esperado.

As expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Banco da Inglaterra também foram reduzidas, enquanto os mercados monetários aumentaram as apostas na possibilidade de o Banco Central Europeu elevar as taxas de juros no início deste ano.

Thierry Wizman, estrategista global de câmbio e taxas de juros do Macquarie Group, afirmou: "Além dos participantes do mercado, os formuladores de políticas monetárias também estão cada vez mais atentos à possibilidade de retorno da inflação."

Ele acrescentou: "As expectativas em relação às taxas de juros nos EUA estão entre as mais sensíveis a mudanças caso o mundo enfrente uma nova onda de inflação em 2026 devido à escassez de energia."

Movimentos em outras moedas

O iene japonês também recuou após ganhos iniciais, caindo 0,2% para 157,35 por dólar.

Na China, o governo estabeleceu na quinta-feira sua meta de crescimento econômico para 2026 em uma faixa entre 4,5% e 5%, ligeiramente inferior à taxa de crescimento de 5% do ano passado. A meta deixa margem para medidas mais robustas — embora não decisivas — para conter a supercapacidade industrial e reequilibrar a economia.

O yuan chinês recuperou-se da mínima de um mês e passou a ser negociado praticamente estável a 6,8951 por dólar, depois de o Banco Popular da China ter fixado a taxa de referência diária da moeda no seu nível mais forte em quase três anos.

Criptomoedas

No mercado de criptomoedas, tanto o Bitcoin quanto o Ethereum caíram menos de 1% cada, após fortes ganhos registrados na sessão anterior.

Os preços do ouro subiram no mercado europeu na quinta-feira, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva, impulsionados pela forte demanda pelo metal como um porto seguro em meio à escalada do conflito no Oriente Médio.

No entanto, esses ganhos foram limitados pela nova valorização do dólar americano em relação a uma cesta de moedas globais, impulsionada pela continuidade das compras, consideradas o investimento mais atraente disponível, à medida que as expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve durante o primeiro semestre deste ano continuaram a diminuir.

Visão geral de preços

O preço do ouro subiu hoje 1,05%, para US$ 5.195,13, ante a abertura de US$ 5.140,93, embora tenha registrado uma mínima de US$ 5.121,10 durante a sessão.

No fechamento do mercado na quarta-feira, os preços do ouro registraram ganhos de mais de 1,0%, como parte de uma recuperação após atingirem a mínima de duas semanas de US$ 4.996,10 por onça.

A guerra do Irã

Na quinta-feira, Israel lançou uma série de ataques aéreos em larga escala contra Teerã, visando o que descreveu como infraestrutura pertencente às autoridades iranianas, depois que mísseis iranianos forçaram milhões de israelenses a buscar abrigo.

O dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,25% na quinta-feira, retomando os ganhos que haviam sido temporariamente interrompidos na sessão anterior, aproximando-se novamente de seus níveis mais altos em quatro meses, refletindo a renovada força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Essa alta ocorre em um momento em que os investidores continuam a preferir o dólar como o investimento mais atraente disponível, em meio ao arrefecimento das expectativas de que o Federal Reserve reduzirá as taxas de juros durante o primeiro semestre deste ano.

taxas de juros dos EUA

Na quarta-feira, o presidente dos EUA, Donald Trump, nomeou oficialmente o ex-governador do Federal Reserve, Kevin Warsh, para liderar o banco central americano.

Em seu mais recente relatório "Livro Bege", divulgado na quarta-feira, o Federal Reserve afirmou que a atividade econômica dos EUA expandiu-se ligeiramente, os preços continuaram a subir, enquanto os níveis de emprego permaneceram em grande parte estáveis nas últimas semanas.

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os mercados estão precificando uma probabilidade de 97% de que as taxas de juros dos EUA permaneçam inalteradas na reunião de março, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base é de 3%.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam a divulgação dos pedidos semanais de auxílio-desemprego nos EUA ainda hoje, seguida pelo relatório de emprego americano de fevereiro na sexta-feira.

Perspectivas para o ouro

Hamad Hussein, economista da Capital Economics, afirmou que, por um lado, a demanda por ouro como ativo de refúgio pode aumentar em meio ao conflito no Oriente Médio. Por outro lado, o risco de preços de energia persistentemente elevados, que poderiam eliminar a possibilidade de cortes nas taxas de juros e aumentar a probabilidade de um aperto monetário ainda maior, pode limitar ganhos adicionais.

SPDR Gold Trust

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, diminuíram em cerca de 18 toneladas métricas na quarta-feira, marcando a segunda queda diária consecutiva, levando o total a 1.081,04 toneladas métricas, o nível mais baixo desde 19 de fevereiro.

O euro caiu nas negociações europeias de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, retomando as perdas que haviam sido temporariamente interrompidas ontem em relação ao dólar americano e caminhando para testar novamente a mínima de quatro meses, à medida que a alta dos preços globais da energia, impulsionada pela guerra com o Irã, pesa sobre as perspectivas econômicas da Europa.

A crise deverá impulsionar o aumento dos preços e acelerar a inflação em toda a zona euro, exercendo uma pressão inflacionária crescente sobre os decisores políticos do Banco Central Europeu.

Ao mesmo tempo, a economia europeia pode necessitar de apoio monetário adicional para limitar a desaceleração da atividade econômica, criando um dilema político complexo entre conter a inflação e apoiar o crescimento.

Visão geral de preços

Cotação do euro hoje: o euro caiu 0,25% em relação ao dólar, para US$ 1,1605, após atingir a máxima da sessão de US$ 1,1647 em relação à abertura de US$ 1,1633.

O euro encerrou o pregão de quarta-feira com alta de 0,2% em relação ao dólar, registrando seu primeiro ganho diário nas últimas três sessões, como parte de uma recuperação da mínima de quatro meses de US$ 1,1530.

dólar americano

O índice do dólar subiu 0,25% na quinta-feira, retomando os ganhos que haviam sido interrompidos temporariamente na sessão anterior e se aproximando dos níveis mais altos em quatro meses, refletindo a renovada força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

A valorização ocorre em um momento em que os investidores continuam a preferir o dólar como uma alternativa de investimento em meio a crescentes temores de que a guerra no Oriente Médio possa se intensificar, o que afetaria negativamente o comércio global e a economia mundial.

Os mercados aguardam a divulgação do relatório mensal de emprego dos EUA na sexta-feira, que deverá fornecer evidências fortes e decisivas sobre a trajetória da taxa de juros do Federal Reserve durante o primeiro semestre deste ano.

Preços globais de energia

Os preços globais do petróleo e do gás dispararam devido às consequências da guerra entre os EUA e Israel contra o Irã, que interrompeu as exportações de energia do Oriente Médio. Os ataques de Teerã a navios e infraestrutura energética levaram ao fechamento de rotas marítimas no Golfo e paralisaram a produção do Catar ao Iraque.

O petróleo Brent subiu mais de 16% esta semana e atingiu a máxima de 20 meses, a US$ 85,07 por barril, enquanto os preços do gás na Europa dispararam 70% desde o final da semana passada.

Opiniões e análises

Analistas do Wells Fargo afirmaram em nota que o euro enfrenta uma situação difícil. A temporada de reabastecimento dos estoques de gás natural na Europa está prestes a começar, e a União Europeia entra nesse período com níveis recordes de baixa nos estoques, o que significa que precisará comprar grandes quantidades de energia em um momento em que os preços podem subir significativamente.

George Saravelos, chefe de pesquisa global de câmbio do Deutsche Bank, afirmou que o impacto da guerra com o Irã sobre o par EUR/USD gira em torno de um fator chave: energia.

Saravelos acrescentou que está se formando um choque negativo de oferta, que funciona como um imposto direto sobre os europeus, o qual deve ser pago aos produtores estrangeiros em dólares americanos.

Analistas do ING escreveram em uma nota de pesquisa que a posição do Banco Central Europeu foi repentinamente questionada e duvidam que o problema possa ser resolvido em curto prazo.

Eles acrescentaram que a possibilidade de o BCE aumentar as taxas de juros representa um sério risco para as operações de carry trade com taxas de juros e pode levar a um aumento significativo nos spreads dos títulos do governo da zona do euro.

O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, estendendo sua recuperação pelo segundo dia consecutivo frente ao dólar americano, em meio a compras contínuas a partir de mínimas de seis semanas, impulsionadas por comentários recentes do ministro das Finanças do Japão.

Dados fracos do mercado de trabalho no Japão reduziram as expectativas de aumento das taxas de juros japonesas no curto prazo, enquanto os investidores aguardam mais informações sobre a trajetória da política monetária do Banco do Japão neste ano.

Visão geral de preços

Cotação do iene japonês hoje: o dólar caiu 0,4% em relação ao iene, para ¥156,45, após atingir a máxima da sessão de ¥157,19, em comparação com a abertura de ¥157,05.

O iene encerrou o pregão de quarta-feira em alta de 0,4% em relação ao dólar, registrando seu primeiro ganho nos últimos três dias, após atingir a mínima de seis semanas de ¥157,97 na sessão anterior.

Ministro das Finanças do Japão

A ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, afirmou na terça-feira que as autoridades financeiras estão monitorando os mercados de perto com um "forte senso de urgência". Questionada sobre a possibilidade de intervenção no mercado cambial, ela disse que o Japão chegou a um entendimento mútuo com os Estados Unidos no ano passado.

taxas de juros japonesas

Dados divulgados esta semana em Tóquio mostraram que a taxa de desemprego no Japão subiu para 2,7% em janeiro, acima das expectativas do mercado, que eram de 2,6%, após ter registrado 2,6% em dezembro.

Com base nesses dados, a previsão de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco do Japão em março caiu de 15% para 5%.

O preço para um aumento de 25 pontos base na taxa de juros em abril também caiu de 40% para 25%.

Na última pesquisa da Reuters, a expectativa é de que o Banco do Japão aumente as taxas de juros para 1% até setembro.

Analistas do Morgan Stanley e do MUFG escreveram em uma nota de pesquisa conjunta que já consideravam baixa a probabilidade de um aumento da taxa de juros em março ou abril, mas com a crescente incerteza decorrente dos acontecimentos no Oriente Médio, o Banco do Japão provavelmente adotará uma postura mais cautelosa, reduzindo ainda mais as chances de um aumento da taxa de juros no curto prazo.

Os investidores agora aguardam dados adicionais sobre inflação, desemprego e salários no Japão para reavaliar essas expectativas.