O dólar americano atingiu a maior cotação em duas semanas na quinta-feira, com o retorno da volatilidade aos mercados de ações e metais preciosos, enquanto os investidores aguardavam as próximas decisões sobre as taxas de juros do Banco Central Europeu e do Banco da Inglaterra.

O índice do dólar, que mede a moeda americana em relação a uma cesta de seis moedas principais, subiu 0,14%, para 97,82, registrando ganhos pela segunda sessão consecutiva.

Sim Moh Siong, estrategista de câmbio do OCBC em Singapura, disse: “Há um certo grau de aversão ao risco se manifestando nos mercados. Quando a aversão ao risco predomina, o dólar tende a se fortalecer.”

O dólar recuperou parte da sua força esta semana, enquanto as ações entraram em modo de aversão ao risco, à medida que os mercados financeiros avaliavam a temporada de resultados corporativos dos EUA, que agora atingiu o seu ponto médio.

O ouro e a prata — que recentemente têm apresentado alta volatilidade impulsionada por compras alavancadas e fluxos especulativos — sofreram nova pressão de venda na quinta-feira, com a prata caindo até 16,6%, atingindo uma mínima de US$ 73,41 por onça.

O índice Nasdaq Composite caiu 2,9% nos últimos dois dias, sua maior queda desde outubro, em meio à volatilidade impulsionada por líderes de mercado, incluindo a Alphabet, empresa controladora do Google, que anunciou planos ambiciosos de gastos na quarta-feira, juntamente com uma forte venda de ações de software que se ajustam à nova era da IA generativa.

O Banco Central Europeu em foco

O euro caiu 0,2%, para US$ 1,1790, antes da decisão do Banco Central Europeu, que, segundo a expectativa geral, manterá as taxas de juros inalteradas. Os investidores estarão atentos à coletiva de imprensa após a decisão, em busca de sinais sobre as perspectivas da política monetária nos próximos meses.

Atualmente, os mercados atribuem uma probabilidade muito baixa a quaisquer cortes nas taxas de juro este ano. Apesar da volatilidade observada desde o início do ano, o euro permanece apenas cerca de 0,4% acima do seu nível registado na altura da última reunião do BCE, em dezembro.

No entanto, o euro ainda está cerca de 13% mais valorizado em relação ao dólar comparado ao ano passado, o que gera alguma preocupação entre os formuladores de políticas sobre o impacto nas pressões de preços regionais, já que a inflação na zona do euro caiu para cerca de 1,7%, abaixo da meta de 2% do BCE.

Lee Hardman, estrategista de câmbio da MUFG, afirmou: "Esperamos que o BCE mantenha as taxas de juros inalteradas até 2026, mas vemos os riscos inclinados para novos cortes em vez de aumentos, já que a inflação provavelmente ficará abaixo da meta."

A libra esterlina caiu 0,5%, para US$ 1,358, antes da decisão de política monetária do Banco da Inglaterra, que também deve manter as taxas de juros inalteradas.

Na noite de quarta-feira, a governadora do Federal Reserve, Lisa Cook, afirmou em um discurso que está mais preocupada com a estagnação no combate à inflação do que com a fragilidade do mercado de trabalho — um forte sinal de que ela não apoiaria outro corte na taxa de juros até que as pressões inflacionárias relacionadas às tarifas comecem a diminuir.

Os contratos futuros de juros dos EUA estão precificando uma probabilidade implícita de 88% de que o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas em sua próxima reunião de dois dias, que termina em 18 de março, enquanto as apostas em um corte de juros subiram para 12%, ante 9,4% no dia anterior, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME.

Em relação ao iene japonês, o dólar subiu 0,14%, para 157,11 ienes. Ameaças anteriores de uma intervenção conjunta entre EUA e Japão para apoiar o iene em 23 de janeiro haviam levado o dólar a uma mínima de três meses, a 152,1 ienes. Com o aumento das tensões antes da eleição de domingo, o dólar subiu cerca de 3%, recuperando aproximadamente três quartos da queda anterior.

Em relação ao yuan chinês negociado fora da China, o dólar manteve-se estável em 6,9439 após uma conversa telefônica entre o presidente Donald Trump e o presidente chinês Xi Jinping, durante a qual discutiram comércio, segurança e a venda de armas americanas para Taiwan.

Nos mercados de criptomoedas, os preços continuaram a cair para os níveis mais baixos desde novembro de 2024. O Bitcoin chegou a cair 3,54%, atingindo US$ 70.052,48 em determinado momento, antes de reduzir as perdas para 1,7%, fechando a US$ 71.720. O Ether se manteve próximo a US$ 2.135 após se recuperar da mínima de US$ 2.068 registrada durante a noite.

Os preços do ouro caíram na quinta-feira, enquanto a prata despencou mais de 11%, com especuladores realizando lucros após dois dias de alta. Um dólar mais forte e a redução das tensões geopolíticas aumentaram a pressão sobre os metais preciosos, considerados ativos de refúgio seguro.

O preço do ouro à vista caiu 2%, para US$ 4.864,36 por onça às 9h20 GMT, após ter recuado mais de 3% no início da sessão. Os contratos futuros de ouro nos EUA para abril também caíram 1,3%, para US$ 4.855,80 por onça.

O preço da prata à vista caiu 11,3%, para US$ 78,13 por onça, após ter caído cerca de 17% no início da sessão.

Carsten Menke, analista do Julius Baer, afirmou: “Este é um efeito retardado da volatilidade que temos observado desde a última sexta-feira. O mercado ainda não atingiu um ponto de equilíbrio, razão pela qual estamos vendo uma nova onda de vendas após a recuperação dos últimos dois dias.”

Ele acrescentou que a volatilidade provavelmente continuará no curto prazo.

Os metais preciosos apresentaram oscilações acentuadas nas últimas sessões, com o ouro e a prata registrando suas maiores perdas em décadas na última sexta-feira, após atingirem recordes históricos no início da mesma semana.

O ouro ampliou suas perdas para US$ 4.403,24 na segunda-feira, enquanto a prata caiu para US$ 71,32, seus níveis mais baixos em um mês, após a nomeação do ex-governador do Federal Reserve, Kevin Warsh, para liderar o banco central dos EUA, atenuando os temores de uma postura de política monetária excessivamente frouxa e dando suporte ao dólar.

No entanto, as renovadas preocupações com o aumento das tensões entre os Estados Unidos e o Irã na terça-feira levaram os investidores a buscar ativos de refúgio, elevando os preços dos metais nas últimas duas sessões.

Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, disse: "Uma forte onda de vendas ocorreu no mercado futuro chinês e na CME depois que a prata não conseguiu romper o nível de resistência em US$ 90,50."

Ele acrescentou que a fraca demanda chinesa antes do feriado do Ano Novo Lunar, juntamente com relatos de grandes posições vendidas a descoberto por um investidor chinês, piorou o sentimento do mercado.

O dólar subiu para seu nível mais alto em duas semanas na quinta-feira, aumentando a pressão sobre os mercados em geral, enquanto as ações globais e as commodities — do petróleo bruto ao cobre — recuaram com o alívio das tensões geopolíticas.

Em outros metais, a platina à vista caiu 6,5%, para US$ 2.082,76 por onça, após ter atingido a máxima histórica de US$ 2.918,80 em 26 de janeiro. O paládio também recuou 3,5%, para US$ 1.711,69 por onça.

O euro caiu nas negociações europeias de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, ampliando suas perdas pelo segundo dia consecutivo frente ao dólar americano e se aproximando de seu nível mais baixo em duas semanas, à medida que o alívio das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco Central Europeu reacendeu as expectativas de pelo menos um corte na taxa de juros europeia neste ano.

O Banco Central Europeu deverá concluir hoje a sua primeira reunião de política monetária de 2026, com expectativas de que as taxas de juro se mantenham inalteradas pela quinta vez consecutiva. Espera-se que o próximo comunicado forneça mais sinais e esclarecimentos sobre a trajetória futura das taxas de juro ao longo deste ano.

Visão geral de preços

• Cotação do euro hoje: O euro caiu 0,2% em relação ao dólar, para US$ 1,1783, após abrir a US$ 1,1807 e atingir a máxima da sessão a US$ 1,1808.

• O euro encerrou o pregão de quarta-feira em queda de 0,1% em relação ao dólar, retomando as perdas que haviam sido interrompidas no dia anterior, como parte de uma recuperação após atingir a mínima de duas semanas em US$ 1,1776.

Inflação na Europa

Os dados oficiais divulgados ontem mostraram uma contínua desaceleração nos níveis de inflação subjacente na Europa, evidenciando a redução das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco Central Europeu.

O índice geral de preços ao consumidor subiu 1,7% em janeiro na comparação anual, o ritmo mais lento desde setembro de 2024, em linha com as expectativas do mercado de um aumento de 1,7%, após uma alta de 1,9% em dezembro.

O núcleo do IPC subiu 2,2% em janeiro, o ritmo mais lento desde outubro de 2021, ficando abaixo das expectativas do mercado de 2,3%, após registrar 2,3% em dezembro.

Taxas de juros europeias

• Com base nos dados acima, a precificação no mercado monetário para um corte de 25 pontos base na taxa de juros pelo Banco Central Europeu em março aumentou de 25% para 35%.

• Os investidores ajustaram suas expectativas, passando de uma previsão de que as taxas de juros europeias permaneceriam inalteradas ao longo do ano para uma previsão de pelo menos um corte de 25 pontos-base.

Banco Central Europeu

O Banco Central Europeu concluirá hoje sua primeira reunião ordinária de política monetária de 2026, mantendo-se as expectativas de estabilidade nas taxas de juros. Espera-se que o comunicado que acompanha a reunião ofereça orientações adicionais sobre a trajetória futura das taxas de juros ao longo do ano.

Atualmente, as expectativas são estáveis quanto à manutenção das taxas de juros europeias em 2,15%, o nível mais baixo desde outubro de 2022, pela quinta reunião consecutiva.

A decisão sobre a taxa de juros e a declaração de política monetária do BCE serão divulgadas às 13h15 GMT, seguidas de uma conferência de imprensa da presidente do BCE, Christine Lagarde, às 13h45 GMT.

Perspectivas para o Euro

Esperamos que, se as declarações do Banco Central Europeu forem menos agressivas do que o mercado prevê, as expectativas de cortes nas taxas de juros este ano aumentem, levando a uma maior pressão negativa sobre a taxa de câmbio do euro em relação a uma cesta de moedas globais.

O iene japonês caiu nas negociações asiáticas de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, ampliando suas perdas pelo quinto dia consecutivo frente ao dólar americano e registrando seu nível mais baixo em duas semanas, pressionado pela crescente especulação sobre o resultado das eleições gerais japonesas previstas para este fim de semana.

Segundo as últimas pesquisas de opinião em Tóquio, a coligação governamental liderada pela primeira-ministra Sanae Takaichi está em forte vantagem para garantir o controle da Câmara dos Representantes, o que daria ao novo governo sinal verde para prosseguir com planos expansionistas para estimular a economia.

Visão geral de preços

• Cotação do iene japonês hoje: O dólar valorizou-se 0,1% em relação ao iene, atingindo ¥156,98, o nível mais alto desde 23 de janeiro, após abrir em ¥156,81 e registrar uma mínima da sessão de ¥156,68.

• O iene encerrou o pregão de quarta-feira em queda de 0,7% em relação ao dólar, registrando sua quarta perda diária consecutiva, impulsionada por especulações relacionadas às eleições.

Eleições japonesas

Os mercados globais estão voltando sua atenção para o Japão, às vésperas das eleições gerais antecipadas marcadas para 8 de fevereiro, enquanto a primeira-ministra Sanae Takaichi busca o apoio dos eleitores para aumentar os gastos públicos, reduzir impostos e implementar uma nova estratégia de segurança que deverá acelerar o fortalecimento das capacidades de defesa do país.

Pesquisas de opinião

As últimas pesquisas indicam uma ampla vantagem para o Partido Liberal Democrático, liderado por Sanae Takaichi, aumentando suas chances de formar um governo forte após as eleições.

Pesquisas realizadas pelo jornal Asahi e pela agência de notícias Kyodo sugerem que a coligação governante caminha para uma vitória decisiva, com o Partido Liberal Democrático (PLD) a ultrapassar o limiar da maioria absoluta de 233 assentos, e a coligação com os parceiros a poder atingir cerca de 300 dos 465 assentos.

Takaichi continua a manter uma sólida popularidade, com pesquisas recentes mostrando índices de aprovação do governo entre 57% e 64%. Seu apoio é especialmente forte entre os eleitores mais jovens, de 18 a 29 anos, onde a aprovação em algumas pesquisas se aproxima de 90%.

Sanae Takaichi

A primeira-ministra japonesa, Sanae Takaichi, afirmou no sábado que a desvalorização do iene tem aspectos positivos, em declarações que parecem contrastar com os repetidos alertas do Ministério das Finanças sobre uma possível intervenção para apoiar a moeda.

Durante um discurso de campanha antes da eleição da próxima semana, Takaichi afirmou que, apesar das críticas à desvalorização do iene, esta representa uma oportunidade valiosa para os setores de exportação, desde a indústria alimentícia até a automobilística, já que a moeda mais fraca tem atuado como uma proteção contra as tarifas americanas e fornecido um apoio concreto à economia.

Taxas de juros japonesas

• O preço de mercado para um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo Banco do Japão na reunião de março está atualmente abaixo de 10%.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão.

Perspectivas para o iene japonês

Carol Kong, estrategista cambial do Commonwealth Bank of Australia, afirmou que um bom desempenho do Partido Liberal Democrático encorajaria Takaichi a prosseguir com os planos de estímulo, aumentando o risco de um endividamento público mais pesado e pressionando negativamente os títulos do governo japonês e o iene.