O dólar americano valorizou-se em relação à maioria das principais moedas na segunda-feira, após os Estados Unidos e a União Europeia chegarem a um acordo comercial, o mais recente de uma série de medidas que visam evitar uma guerra comercial global. Os investidores também estão acompanhando de perto as reuniões dos bancos centrais esta semana nos Estados Unidos e no Japão.

Durante uma reunião na Escócia no domingo, o presidente dos EUA, Donald Trump, e a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, anunciaram que o acordo inclui uma tarifa de 15% sobre as importações europeias — metade da taxa de 30% que Trump havia ameaçado impor a partir de 1º de agosto.

O acordo segue o acordo da semana passada entre os EUA e o Japão. Enquanto isso, as negociações econômicas entre altos funcionários americanos e chineses devem ser retomadas em Estocolmo na segunda-feira, com o objetivo de estender a trégua comercial por três meses e evitar tarifas mais altas.

O euro foi negociado pela última vez a US$ 1,1693, queda de 0,4% no dia, após recuar de uma alta anterior durante o pregão asiático. Os investidores voltaram o foco para o que o alívio das tensões comerciais globais poderia significar para o desempenho do dólar.

Paul Mackel, Chefe Global de Pesquisa de Câmbio do HSBC, afirmou: “O tom das negociações comerciais nos EUA tornou-se mais construtivo após os acordos com o Japão e a UE. Se mais 'acordos comerciais' forem firmados, isso poderá reduzir a incerteza que pesa sobre o dólar. Nesse cenário, outros fatores, como diferenciais de rendimento, podem ganhar mais influência.”

O dólar enfraqueceu drasticamente no início deste ano, principalmente em relação ao euro, em meio a temores de que tarifas altas prejudicariam significativamente a economia dos EUA, levando os investidores a reduzir sua exposição a ativos americanos.

Embora os spreads de rendimento dos títulos do governo sejam normalmente um fator-chave nos movimentos cambiais, o euro está atualmente sendo negociado acima dos níveis implícitos pela diferença de rendimento entre os títulos dos EUA e da zona do euro.

O euro também caiu em relação ao iene japonês e à libra esterlina, após ter atingido a máxima de um ano em relação ao iene e a máxima de dois anos em relação à libra no início das negociações.

O dólar registrou ganhos modestos em outros mercados, subindo 0,15% em relação ao iene, para 147,83 ienes por dólar, enquanto a libra caiu 0,13%, para US$ 1,3428.

À medida que as preocupações com as consequências econômicas das tarifas diminuem, a atenção dos investidores está se voltando para os lucros corporativos e para as reuniões de política monetária desta semana no Federal Reserve e no Banco do Japão.

Embora ambos os bancos centrais devam manter as taxas de juros inalteradas, os mercados acompanharão atentamente as declarações para avaliar o momento de futuras mudanças.

Os investidores também aguardam a reação de Trump à decisão do Fed, enquanto o presidente dos EUA continua a pressionar por cortes drásticos nas taxas de juros. Na semana passada, ele quase tentou demitir o presidente do Fed, Jerome Powell, mas desistiu no último momento, alegando preocupações de que isso poderia desestabilizar os mercados financeiros.

No mercado de criptomoedas, o Ethereum subiu 1,7% para US$ 3.940,25, marcando seu nível mais alto desde dezembro de 2024.

Os preços do ouro recuaram no mercado europeu na segunda-feira, aprofundando as perdas pelo quarto dia consecutivo e registrando o menor nível em duas semanas. A queda foi impulsionada pela desaceleração da demanda por ativos de refúgio em meio ao sentimento positivo predominante nos mercados globais, além da valorização do dólar americano no mercado de câmbio.

Os Estados Unidos e a União Europeia chegaram a um importante acordo comercial antes do prazo final de 1º de agosto, e intensas negociações comerciais estão programadas para começar ainda hoje entre Washington e Pequim na capital sueca, Estocolmo.

A reunião de política monetária do Federal Reserve (Fed) começa amanhã, terça-feira, com as decisões sendo anunciadas na quarta-feira. As expectativas apontam para que as taxas de juros permaneçam inalteradas pela quarta reunião consecutiva.

O preço

• Preços do ouro hoje: O ouro caiu 0,4% para US$ 3.323,84, abaixo do preço de abertura de US$ 3.337,62, após atingir uma máxima da sessão de US$ 3.345,37.

• No fechamento de sexta-feira, os preços do ouro perderam 0,9%, marcando a terceira perda diária consecutiva, sob pressão da valorização do dólar americano.

• Na semana passada, o ouro caiu 0,4%, registrando uma segunda perda semanal consecutiva devido à correção e realização de lucros em relação à máxima de cinco semanas de US$ 3.438,94 por onça.

Desenvolvimentos comerciais positivos

Os Estados Unidos assinaram um acordo comercial com a União Europeia no domingo, impondo uma tarifa de 15% sobre a maioria dos produtos europeus — metade da taxa previamente ameaçada por Trump em 1º de agosto. Essa medida ajudou a evitar uma guerra comercial mais ampla entre os dois aliados, que juntos respondem por quase um terço do comércio global.

Negociadores seniores dos EUA e da China devem se reunir em Estocolmo na segunda-feira para estender a atual trégua comercial e evitar aumentos acentuados de tarifas.

O dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,5% na segunda-feira, ampliando seus ganhos pela terceira sessão consecutiva, refletindo a força contínua do dólar em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Essa recuperação ocorre à medida que as preocupações com a desaceleração econômica dos EUA diminuíram após acordos comerciais recentes com o Japão e a UE, juntamente com fortes dados econômicos sugerindo que o Federal Reserve pode adiar a retomada dos cortes nas taxas de juros.

Reserva Federal

A crucial reunião de política monetária do Federal Reserve começa amanhã, terça-feira, com decisões previstas para quarta-feira. As projeções apontam para nenhuma mudança nas taxas de juros dos EUA — marcando a quinta reunião consecutiva com taxas estáveis.

Espera-se que a declaração de política e os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, forneçam sinais claros e fortes sobre o futuro das taxas de juros nos Estados Unidos para o restante do ano.

Taxas de juros dos EUA

• De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group: A probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa na reunião de julho está atualmente cotada em 3%, enquanto a probabilidade de manter as taxas estáveis é de 97%.

• A probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em setembro está atualmente estimada em 62%, com 38% de chance de as taxas permanecerem inalteradas.

Perspectivas para o ouro

• O analista sênior da Reliance Securities, Jigar Trivedi, disse que o acordo aliviou as tensões comerciais transatlânticas, pressionando o ouro.

• Trivedi acrescentou: No curto prazo, não esperamos flutuações significativas ou bruscas nos preços do ouro, já que o foco dos investidores muda para uma semana crucial para a política monetária e os dados econômicos dos EUA.

Fundo SPDR

As reservas de ouro no SPDR Gold Trust — o maior ETF lastreado em ouro do mundo — permaneceram inalteradas na sexta-feira, mantendo o total de reservas em 957,09 toneladas métricas, o nível mais alto desde 23 de junho.

O euro subiu no mercado europeu na segunda-feira, no início das negociações da semana em relação a uma cesta de moedas globais, retomando seus ganhos que haviam estagnado por dois dias em relação ao dólar americano e mais uma vez se aproximando de uma máxima de duas semanas, apoiado pelo acordo comercial entre a União Europeia e os Estados Unidos.

Após uma reunião agressiva do Banco Central Europeu na semana passada, as expectativas de um corte nos juros em setembro diminuíram. Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam agora a divulgação de vários indicadores econômicos importantes da Europa — especialmente os dados de inflação de julho.

O preço

• EUR/USD hoje: O euro subiu 0,25% em relação ao dólar, para US$ 1,1770, acima do preço de fechamento de sexta-feira de US$ 1,1741, e registrou o nível mais baixo durante a sessão de hoje, em US$ 1,1748.

• Na sexta-feira, o euro encerrou a sessão com queda de menos de 0,1% em relação ao dólar, marcando a segunda perda diária consecutiva devido à correção contínua e à realização de lucros em relação à máxima de duas semanas em US$ 1,1775.

• Na semana passada, o euro ganhou 1,0% em relação ao dólar, registrando seu primeiro ganho semanal nas últimas três semanas, apoiado pela reunião de política monetária do Banco Central Europeu.

Acordo Comercial entre a UE e os EUA

Durante o encontro na Escócia no domingo, o presidente dos EUA, Donald Trump, e a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, anunciaram um novo acordo comercial que inclui o seguinte:

• O acordo impõe tarifas dos EUA sobre importações da Europa — incluindo carros, produtos farmacêuticos e semicondutores — a uma taxa de 15% a partir de 1º de agosto.

• Um grupo selecionado de produtos americanos estará totalmente isento de tarifas europeias sob uma estrutura de “não reciprocidade”, incluindo: peças de aeronaves, equipamentos semicondutores, alguns produtos farmacêuticos genéricos, produtos químicos e produtos agrícolas estratégicos.

• As tarifas sobre aço e alumínio permanecerão em 50% por enquanto, com ambos os lados concordando com a possibilidade de substituí-las posteriormente por um sistema de cotas.

• A UE se comprometeu a injetar até US$ 600 bilhões em investimentos na economia dos EUA durante o segundo mandato de Trump.

• A UE também se comprometeu a comprar cerca de US$ 750 bilhões em produtos energéticos dos EUA — incluindo gás natural liquefeito e carvão nuclear — ao longo de três anos.

• Trump afirmou que o acordo visa reduzir o déficit comercial dos EUA com a UE, que atingiu US$ 235,6 bilhões em 2024.

• Von der Leyen descreveu o acordo como proporcionando “estabilidade e previsibilidade” para ambos os lados, com foco no “reequilíbrio” da relação comercial.

Taxas de juros europeias

• Na semana passada, o Banco Central Europeu manteve suas principais taxas de juros inalteradas em 2,15% — o menor nível desde outubro de 2022 — após ter cortado as taxas na reunião anterior pela sétima vez consecutiva.

• O BCE preferiu suspender sua flexibilização monetária em antecipação à clareza quanto às futuras relações comerciais dos EUA.

• A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse após a reunião de política monetária: “Estamos em modo de espera”. Ela acrescentou que a economia da zona do euro demonstrou resiliência apesar da incerteza econômica global.

• De acordo com fontes da Reuters, uma clara maioria na reunião do BCE expressou preferência por manter as taxas de juros inalteradas em setembro, marcando uma segunda reunião consecutiva com essa postura.

• O preço do mercado monetário para um corte de 25 pontos-base na taxa do BCE em setembro caiu de 50% para menos de 30%.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores monitorarão de perto vários indicadores econômicos da Europa no próximo período, além das declarações de autoridades do BCE.

O iene japonês desvalorizou-se no mercado asiático na segunda-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, estendendo suas perdas pelo terceiro dia consecutivo em relação ao dólar americano. Isso ocorre em meio a desenvolvimentos positivos no comércio global, que aumentaram o apetite ao risco nos mercados e reduziram a demanda por ativos considerados portos seguros.

O Banco do Japão deve se reunir esta semana para discutir uma política monetária apropriada à luz dos recentes desenvolvimentos econômicos no país, com a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros atualmente abaixo de 20%.

O preço

• USD/JPY hoje: O dólar subiu 0,25% em relação ao iene, para ¥ 148,02, acima do preço de fechamento de sexta-feira de ¥ 147,65, registrando o menor nível durante a sessão de hoje em ¥ 147,51.

• O iene perdeu 0,45% em relação ao dólar no fechamento de sexta-feira, marcando uma segunda perda diária consecutiva, devido à correção contínua e à realização de lucros de uma máxima de duas semanas em ¥ 145,85.

• Na semana passada, o iene ganhou 0,75% em relação ao dólar, seu primeiro ganho semanal nas últimas três semanas, em meio à incerteza política no Japão após a derrota do partido no poder nas eleições para a câmara alta.

Desenvolvimentos comerciais positivos

Durante o encontro na Escócia no domingo, o presidente dos EUA, Donald Trump, e a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, anunciaram um novo acordo comercial que inclui uma tarifa de 15% sobre produtos da União Europeia — metade da taxa que Trump havia ameaçado impor a partir de 1º de agosto.

Negociadores seniores dos EUA e da China devem se reunir em Estocolmo na segunda-feira para discutir a extensão da trégua comercial e evitar aumentos acentuados nas tarifas.

Banco do Japão

• O Banco do Japão realizará sua reunião na quarta e quinta-feira desta semana para discutir a política monetária apropriada para a terceira maior economia do mundo.

• O mercado atualmente precifica uma chance de aproximadamente 20% de um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros durante esta reunião.

• O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, declarou anteriormente: a economia e os preços estão enfrentando fortes pressões descendentes, e o Banco do Japão tem espaço limitado para apoiar o crescimento cortando as taxas de juros, com a taxa de juros de curto prazo permanecendo em 0,5%.