A economia dos EUA apresentou uma desaceleração notável na criação de empregos no início do verão, de acordo com um relatório divulgado na quinta-feira pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho, um desenvolvimento que reforçou as expectativas dos investidores de que o Federal Reserve não precisará aumentar as taxas de juros no curto prazo.

O número de empregos não agrícolas aumentou em 57.000 em junho, em dados ajustados sazonalmente, após um ganho revisado para baixo de 129.000 em maio. O resultado ficou abaixo da previsão consensual da Dow Jones, de 115.000 empregos.

Entretanto, a taxa de desemprego caiu para 4,2%, em comparação com 4,1% no ano anterior.

A participação na força de trabalho diminui à medida que os dados anteriores são revisados para baixo.

A queda na taxa de desemprego foi impulsionada principalmente por uma redução na participação da força de trabalho, que caiu 0,3 ponto percentual, para 61,5%, o nível mais baixo desde março de 2021.

A pesquisa domiciliar também mostrou uma forte deterioração no emprego, com o número de pessoas empregadas caindo em 507.000 durante o mês. A taxa de desemprego mais ampla, que inclui trabalhadores desanimados e aqueles que trabalham em tempo parcial por razões econômicas, caiu 0,2 ponto percentual, para 7,9%.

Os dados dos meses anteriores também foram revisados para baixo. O crescimento do número de empregos em maio foi reduzido em 43.000, após ter ficado inicialmente bem acima das expectativas dos economistas, enquanto o número de empregos em abril foi revisado para baixo em 31.000, para 148.000, indicando que o crescimento do mercado de trabalho foi consideravelmente mais fraco do que se acreditava anteriormente.

Os ganhos médios por hora aumentaram 0,3% em junho e 3,5% em relação ao ano anterior, em linha com as expectativas do mercado.

Os serviços profissionais e empresariais lideraram a criação de empregos, com a adição de 36.000 vagas. O setor de assistência social registrou um aumento de 25.000 postos de trabalho, enquanto o setor de saúde adicionou 22.000 vagas, embora esse crescimento tenha ocorrido em um ritmo mais lento do que o típico para o setor. O emprego público também aumentou em 8.000 vagas.

Em contrapartida, o setor de lazer e hotelaria perdeu 61.000 empregos, o que o Departamento de Estatísticas do Trabalho atribuiu a contratações sazonais mais fracas do que o normal. Havia expectativas de que a Copa do Mundo impulsionasse o emprego, com o Goldman Sachs estimando que o evento poderia gerar cerca de 40.000 vagas.

Na maioria dos outros setores, houve pouca variação nos níveis de emprego.

Os mercados reduzem as expectativas de aumento das taxas de juros à medida que o Fed se depara com um cenário trabalhista mais complexo.

Os futuros das ações americanas subiram após a divulgação do relatório, com os investidores reduzindo as expectativas de um possível aumento da taxa de juros já em setembro.

Ao mesmo tempo, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram, com o rendimento dos títulos de dois anos, sensível à política monetária, recuando 3,5 pontos base, para 4,13%.

Seema Shah, estrategista-chefe global da Principal Asset Management, afirmou: “A desaceleração no crescimento do emprego mina a narrativa que vinha se desenvolvendo nos últimos meses de que o mercado de trabalho estava se fortalecendo novamente. Ao mesmo tempo, reforça a visão de que o Federal Reserve está sob pouca pressão para apertar ainda mais a política monetária.”

O relatório surge num momento em que as autoridades do Federal Reserve expressaram opiniões divergentes sobre a economia dos EUA. Os responsáveis políticos têm-se mantido relativamente otimistas em relação ao crescimento, embora continuem preocupados com a inflação, depois de as preocupações anteriores com a fragilidade do mercado de trabalho terem diminuído. No entanto, os dados fracos do emprego divulgados na quinta-feira poderão levar os responsáveis políticos a reavaliar as condições do mercado de trabalho.

O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, descreveu o mercado de trabalho como "estável" durante uma aparição na mídia na quarta-feira, reiterando a importância de retornar a inflação à meta de 2% do banco central.

A inflação permanece acima desse nível há quase cinco anos, sendo que o último aumento foi impulsionado em parte pela guerra com o Irã e pelos efeitos contínuos das tarifas.

“Esses números são adequados para o Federal Reserve”, disse Thomas Simons, economista-chefe da Jefferies, em uma nota de pesquisa. “O crescimento do emprego continua suficiente para manter a taxa de desemprego estável, enquanto o crescimento salarial permanece sólido, sem aceleração. Não há necessidade urgente de tomar medidas imediatas em relação às taxas de juros, e o ritmo mais lento de crescimento da folha de pagamento sugere que um aumento da taxa neste ano se tornou altamente improvável.”

Os mercados esperam que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas durante todo o verão. Após o relatório de empregos, os investidores descartaram em grande parte um aumento da taxa na reunião de setembro, embora os mercados futuros ainda indiquem alguma probabilidade de um aumento em outubro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.

Por sua vez, Kevin Warsh evitou fornecer orientações sobre a trajetória futura das taxas de juros, enfatizando repetidamente, desde que assumiu o cargo, que não está comprometido com nenhuma política monetária predeterminada.

Em dados separados sobre o mercado de trabalho divulgados na quinta-feira, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego caíram para 215.000 em termos ajustados sazonalmente na semana encerrada em 27 de junho, uma queda de 1.000 em relação à semana anterior e abaixo das expectativas do mercado, que eram de 220.000.

O Bitcoin estendeu sua recuperação na quinta-feira, subindo acima do nível de US$ 61.000 após cair para a mínima em 21 meses na sessão anterior.

A recuperação foi impulsionada por relatos de progresso positivo nas negociações indiretas entre os Estados Unidos e o Irã em Doha, aumentando a confiança dos investidores e sustentando a recuperação dos ativos de risco, apesar da contínua pressão de venda por parte dos investidores institucionais, com os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registrando mais um dia de saídas líquidas.

O progresso nas negociações entre EUA e Irã aumenta o apetite por risco.

A melhoria do sentimento geopolítico contribuiu para sustentar o apetite dos investidores por risco, oferecendo suporte limitado ao Bitcoin.

O Ministério das Relações Exteriores do Catar afirmou que os Estados Unidos e o Irã fizeram "progressos positivos" durante as conversas indiretas em Doha, com avanços nas discussões sobre questões relacionadas ao memorando de cessar-fogo de junho.

Um porta-voz do ministério acrescentou que os negociadores estão "aproveitando os resultados" da recente cúpula realizada na Suíça, aumentando as esperanças de um acordo de paz mais duradouro.

O presidente dos EUA, Donald Trump, fez coro a essas declarações, afirmando que as negociações avançaram em relação às possíveis restrições ao programa nuclear iraniano e que o "processo de desnuclearização do país está indo bem".

O vice-presidente dos EUA, JD Vance, no entanto, afirmou que a questão nuclear seria abordada em um momento posterior.

O Ministério das Relações Exteriores do Catar também afirmou que a próxima rodada de negociações ocorrerá após as cerimônias fúnebres do falecido Líder Supremo do Irã, o aiatolá Ali Khamenei, agendadas para 9 de julho.

Ainda assim, a incerteza em torno do Estreito de Ormuz persiste. O tráfego marítimo pela hidrovia aumentou significativamente, alimentando o otimismo dos investidores, mas permanece bem abaixo dos cerca de 160 navios que transitavam pelo estreito antes do início do conflito.

Analistas acreditam que os investidores devem continuar monitorando de perto os desdobramentos no Oriente Médio, já que a situação frágil permanece um risco para o sentimento do mercado, embora os recentes avanços diplomáticos tenham oferecido suporte de curto prazo para ativos de risco, particularmente o Bitcoin.

A pressão de venda institucional persiste.

Apesar da recuperação dos preços, a demanda institucional permanece fraca.

Dados da SoSoValue mostraram que os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registraram saídas líquidas de US$ 294,62 milhões na quarta-feira, marcando o décimo dia consecutivo de saques.

Analistas acreditam que, se as saídas de capital continuarem durante o restante da semana, o Bitcoin poderá enfrentar uma pressão de baixa adicional.

O relatório de empregos dos EUA pode aumentar a volatilidade do Bitcoin.

O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA deverá divulgar os dados de emprego não agrícola de junho na quinta-feira, às 12h30 GMT.

Com os mercados precificando a possibilidade de um Federal Reserve mais agressivo sob a liderança de seu novo presidente, Kevin Warsh, o relatório de emprego poderá influenciar as expectativas em relação ao momento de futuros aumentos das taxas de juros.

A ADP informou na quarta-feira que o emprego no setor privado dos EUA aumentou em 98.000 vagas em junho, abaixo das 122.000 de maio e das expectativas do mercado, que eram de 113.000.

Entretanto, dados do Instituto de Gestão de Suprimentos (ISM) mostraram que o PMI (Índice de Gerentes de Compras) do setor manufatureiro caiu para 53,3 em junho, ante 54,0 em maio.

O índice de preços pagos caiu de 82,1 para 73,0, sinalizando uma diminuição das pressões inflacionárias, enquanto o índice de emprego melhorou, passando de 48,6 para 49,7.

As expectativas em relação à política monetária continuam sendo um obstáculo importante para os ativos de risco.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os investidores estão atualmente precificando uma probabilidade de aproximadamente 63% de um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve em setembro, subindo para cerca de 84% até o final do ano.

Essas expectativas foram reforçadas pelos comentários do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, que reiterou seu compromisso com a meta de inflação de 2% do banco central e sinalizou que os investidores que esperam uma mudança de política monetária mais branda provavelmente ficarão desapontados, apesar dos apelos do presidente Donald Trump por taxas de juros mais baixas.

Diversos membros do Federal Reserve também indicaram que manter as taxas de juros elevadas pode ser necessário para que a inflação retorne à meta, uma postura que poderia sustentar o dólar americano e os rendimentos dos títulos do Tesouro, ao mesmo tempo que limita o potencial de valorização do Bitcoin.

Os preços do petróleo caíram mais de 1% na quinta-feira, ampliando as perdas pela terceira sessão consecutiva, à medida que as preocupações com interrupções no fornecimento diminuíram após o anúncio do Catar sobre o progresso nas discussões entre os Estados Unidos e o Irã a respeito do Estreito de Ormuz.

Às 10h GMT, os contratos futuros do petróleo Brent caíram US$ 1,06, ou 1,48%, para US$ 70,51 o barril.

O petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA caiu na mesma proporção, ou 1,55%, para US$ 67,52 o barril, com ambos os índices de referência sendo negociados em seus níveis mais baixos desde 27 de fevereiro.

O Ministério das Relações Exteriores do Catar afirmou que as negociações alcançaram "progressos positivos" em questões relacionadas ao memorando de entendimento que pôs fim à guerra em junho, embora tenha observado que não havia sinais de progresso significativo rumo a um acordo de paz permanente.

O ministério acrescentou que a próxima rodada de discussões entre negociadores iranianos e americanos ocorrerá após as cerimônias fúnebres do falecido Líder Supremo do Irã, o aiatolá Ali Khamenei, agendadas para depois de 9 de julho.

Fluxos de oferta constantes pressionam os preços.

Bjarne Schieldrop, analista-chefe de commodities da SEB, afirmou: “O petróleo continua fluindo pelo Estreito de Ormuz, enquanto reservas estratégicas também estão sendo liberadas. Ao mesmo tempo, as compras de petróleo pela China e a demanda global ainda não se recuperaram totalmente.”

Ele acrescentou: "Este pode ser um padrão dinâmico em que os preços caem acentuadamente antes de se recuperarem posteriormente."

Entretanto, o Irã alertou na quinta-feira que qualquer intervenção dos EUA no Estreito de Ormuz seria recebida com uma “resposta decisiva e rápida”, acrescentando que a presença contínua de aeronaves americanas sobre a hidrovia ameaça a segurança regional, de acordo com relatos da mídia estatal.

Os estoques dos EUA caem com a redução das previsões de preços.

Dados divulgados na quarta-feira pela Administração de Informação Energética dos EUA mostraram que os estoques de petróleo bruto dos EUA caíram na semana passada para o nível mais baixo desde 2018, com o fortalecimento da demanda das refinarias, enquanto os estoques de gasolina também diminuíram.

Em um contexto de aumento do fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz, o UBS reduziu suas previsões para o preço do petróleo Brent.

O banco reduziu sua previsão para o preço do Brent no terceiro trimestre em US$ 25 por barril, para US$ 80, e diminuiu sua previsão para o quarto trimestre de 2026 em US$ 10, também para US$ 80 por barril. Além disso, reduziu sua previsão para 2027 em US$ 10, para US$ 75 por barril.

Analistas do HSBC afirmaram que o mercado deverá ser capaz de absorver o retorno do fornecimento do Oriente Médio por meio de uma reconstrução gradual dos estoques, juntamente com a conclusão do programa de liberação de reservas estratégicas da Agência Internacional de Energia durante o mês de julho.

Em uma nota de pesquisa, o banco afirmou: "À medida que o excesso de oferta temporário no curto prazo diminuir, o Brent poderá retornar a US$ 80 por barril ou mais."

Desenvolvimentos na Nigéria e na Rússia

Em comunicado separado, a Agência Internacional de Energia anunciou que a Nigéria se juntou à organização como membro associado, tornando o maior produtor de petróleo da África parte de uma rede que representa mais de 80% da demanda global de energia.

Na Rússia, o Estado-Maior da Ucrânia disse que as forças ucranianas tinham como alvo a refinaria Lukoil – Nizhegorodnefteorgsintez na região russa de Nizhny Novgorod.

O dólar americano se desvalorizou na quinta-feira, antes da divulgação do relatório de emprego dos EUA, um indicador crucial que pode tanto reforçar quanto contrariar as expectativas do mercado de novos aumentos nas taxas de juros pelo Federal Reserve ainda este ano. Enquanto isso, os preços do petróleo continuaram a cair, e as ações do setor de semicondutores permaneceram sob pressão após o forte desempenho do trimestre anterior.

Os mercados financeiros estão atualmente precificando um aumento da taxa de juros do Federal Reserve até outubro, com aproximadamente 40% de probabilidade de um segundo aumento antes do final do ano.

Se o relatório de empregos dos EUA de quinta-feira — divulgado um dia antes do habitual devido ao feriado do Dia da Independência na sexta-feira — vier melhor do que o esperado, poderá reforçar essas expectativas e impulsionar tanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA quanto o dólar.

Um relatório mais fraco do que o esperado, no entanto, poderia forçar os investidores a reavaliarem as perspectivas para as taxas de juros nos EUA.

Economistas consultados pela Reuters esperam que a economia dos EUA tenha criado 110.000 empregos em junho, embora as previsões variem bastante, entre 25.000 e 200.000 empregos, aumentando a possibilidade de uma surpresa significativa.

A taxa de desemprego deverá permanecer inalterada em 4,3%.

O iene dispara em meio a especulações sobre intervenção.

O relatório de emprego dos EUA está atraindo tanta atenção em Tóquio quanto em Washington, com o iene sendo negociado próximo ao seu nível mais baixo em quase 40 anos em relação ao dólar e os investidores cada vez mais focados na possibilidade de intervenção das autoridades japonesas.

Em uma movimentação que evidenciou essas preocupações, o iene subiu repentinamente durante o início do pregão europeu na quinta-feira, fazendo com que o dólar caísse 0,9%, para ¥161,15.

A causa exata da mudança não ficou imediatamente clara, embora analistas tenham observado que ela foi menos drástica do que reações anteriores do mercado ligadas à intervenção oficial.

Takeshi Ishida, estrategista de mercado do Kansai Mirai Bank, disse: “Se essa medida teve relação com uma intervenção, foi relativamente limitada. O governo japonês pode ter agido antecipando dados potencialmente positivos sobre o emprego nos EUA. Eu esperava uma intervenção caso o iene se desvalorizasse para a faixa de ¥163–¥164 em relação ao dólar.”

Ele acrescentou: "A intervenção seria mais eficaz se o relatório de empregos dos EUA fosse fraco, porque ficaria mais difícil para o Federal Reserve justificar o aumento das taxas de juros."

Dólar recua em relação às principais moedas.

O dólar também se desvalorizou em relação a várias moedas importantes, à medida que os investidores ajustavam suas posições antes da divulgação dos dados de emprego.

O euro subiu 0,3%, para US$ 1,1417, enquanto a libra esterlina valorizou-se 0,6%, para US$ 1,3353.

O iene também se valorizou em relação ao euro e à libra esterlina.

No mercado de títulos, o rendimento do título de referência do Tesouro americano com vencimento em 10 anos subiu dois pontos base, para 4,99%.