O dólar americano permaneceu próximo da mínima de uma semana durante o pregão de quarta-feira, enquanto os mercados aguardavam mais dados econômicos e continuavam a especular sobre a política do Federal Reserve.

A crescente expectativa de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em dezembro ajudou a sustentar as ações globais.

O índice do dólar permaneceu próximo de seu nível mais baixo em uma semana, enquanto o yuan offshore da China atingiu a maior cotação em 13 meses, após o banco central chinês direcionar a moeda para patamares mais fortes em meio à ampla desvalorização do dólar americano.

Com os mercados cada vez mais certos de um corte na taxa de juros do Fed no próximo mês, os investidores acreditam que a trajetória dos prêmios a termo de longo prazo dependerá mais da decisão de política monetária do Banco Central da Índia, agendada para 5 de dezembro.

Os dados divulgados na terça-feira mostraram que as vendas no varejo dos EUA aumentaram menos do que o esperado em setembro, enquanto os preços ao produtor ficaram em linha com as expectativas.

A confiança do consumidor nos EUA caiu em novembro, à medida que as famílias ficaram cada vez mais preocupadas com seus empregos e sua situação financeira.

Isso levou os investidores a aumentarem suas apostas em um corte na taxa de juros do Fed no próximo mês, com os mercados agora precificando uma probabilidade de 84% de uma redução de 25 pontos-base, de acordo com a ferramenta CME FedWatch — mantendo a pressão sobre o dólar americano.

Carol Kong, estrategista cambial do Commonwealth Bank of Australia, afirmou: "Os dados divulgados durante a noite certamente pintam um quadro de desaceleração da economia americana, reforçando a justificativa para um corte de juros no curto prazo pelo FOMC."

Em um dólar mais fraco, o euro se aproximou do nível de 1,16 e foi negociado pela última vez a 1,1567, sustentado por leves indícios de progresso em um plano de paz entre a Rússia e a Ucrânia.

O presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, afirmou na terça-feira que seu país está pronto para avançar com a estrutura apoiada pelos EUA para encerrar a guerra com a Rússia e que discutirá os pontos de divergência restantes com o presidente americano, Donald Trump, em conversas que devem incluir os aliados europeus.

A libra esterlina apresentou pouca variação, estabilizando-se em 1,3166 antes do anúncio altamente sensível do orçamento, que será apresentado hoje pela Ministra das Finanças do Reino Unido, Rachel Reeves, e que deverá revelar aumentos de impostos na ordem de dezenas de bilhões de libras.

Os investidores correram para o mercado de opções em busca de proteção contra possíveis oscilações bruscas da libra esterlina antes da divulgação do orçamento.

Thierry Wizman, estrategista global de câmbio e taxas de juros da Macquarie, afirmou em nota: “A atividade especulativa e as operações de hedge contra a libra esterlina aumentaram nas semanas que antecederam a apresentação do Orçamento de Outono do Reino Unido”. Ele acrescentou que a moeda pode ter uma valorização temporária se o orçamento proposto for considerado “fiscalmente disciplinado”.

O dólar americano caiu 0,03% em relação a uma cesta de moedas principais, para 99,82, após perder 0,3% na sessão anterior — sua maior queda diária em cerca de três semanas.

O dólar também sofreu pressão após uma reportagem da Bloomberg afirmar que o conselheiro econômico da Casa Branca, Kevin Hassett, surgiu como um dos principais candidatos à presidência do Federal Reserve.

Assim como Trump, Hassett defende que as taxas de juros deveriam ser mais baixas do que são sob a liderança de Jerome Powell. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou na terça-feira que há uma boa chance de Trump anunciar sua escolha antes do Natal.

Rodrigo Catril, estrategista sênior de câmbio do National Australia Bank, disse: "Hassett é visto como alguém alinhado com a preferência do presidente Trump por taxas de juros mais baixas, e sua nomeação provavelmente fortalecerá a pressão do governo por uma política monetária mais acomodativa."

Entretanto, a desvalorização do dólar trouxe algum alívio ao iene, que caiu 0,1% na quarta-feira, para 156,24 por dólar, mas permaneceu longe da mínima de dez meses de 157,90 registrada na semana passada.

Os investidores permanecem atentos à possibilidade de intervenção de Tóquio para conter a queda da moeda, sendo que o feriado de Ação de Graças nos EUA, na quinta-feira, oferece uma potencial oportunidade para as autoridades agirem.

Kong, do Commonwealth Bank of Australia, disse: “O Dia de Ação de Graças significará menor liquidez, e esse poderia ser um momento conveniente para as autoridades japonesas intervirem, já que o impacto nos mercados seria maior”. Ela acrescentou: “Acredito que a intervenção direta seja definitivamente um risco esta semana, com base nos comentários recentes de autoridades japonesas”.

Os preços do ouro dispararam nas negociações europeias na quarta-feira, atingindo o nível mais alto em duas semanas e caminhando para ultrapassar os US$ 4.200 por onça, impulsionados pela renovada demanda por ativos de refúgio e pela contínua fraqueza do dólar americano.

As expectativas de um terceiro corte consecutivo nas taxas de juros pelo Federal Reserve em dezembro se fortaleceram, principalmente após uma série de dados econômicos fracos nos EUA e declarações menos agressivas de vários membros do Fed.

Visão geral de preços

• Ouro hoje: Os preços subiram 0,95%, para US$ 4.169,40, o maior valor desde 14 de novembro, após atingir uma mínima intradia de US$ 4.129,85 e ter aberto a US$ 4.129,98.

• Na terça-feira, o ouro fechou em queda de cerca de 0,15%, em meio a realizações de lucros e movimentos corretivos.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu cerca de 0,25% na quarta-feira, ampliando as perdas pela terceira sessão consecutiva e atingindo a mínima em uma semana, refletindo a pressão contínua sobre a moeda em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Como é sabido, um dólar americano mais fraco torna o ouro cotado em dólares mais atraente para compradores que possuem outras moedas.

Taxas de juros dos EUA

• Os dados divulgados na terça-feira mostraram que as vendas no varejo dos EUA cresceram menos do que o esperado em setembro, enquanto o Índice de Preços ao Produtor aumentou 2,7% nos 12 meses até setembro, igualando o ritmo de agosto.

• O presidente do Fed, Christopher Waller, afirmou na segunda-feira que o mercado de trabalho está agora suficientemente fraco para justificar outro corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros em dezembro, embora qualquer decisão posterior dependa de dados futuros, muitos dos quais foram adiados devido à paralisação do governo.

• O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou na terça-feira que a atual estrutura de gestão das taxas de juros do Fed está "com dificuldades" e precisa ser simplificada.

• De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os mercados estão precificando uma probabilidade de 85% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro, com uma probabilidade de 15% de nenhuma alteração.

• Os investidores estão acompanhando de perto os próximos dados dos EUA e os comentários do Fed para reavaliar essas probabilidades.

Perspectiva do Ouro

Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, afirmou que as expectativas agora apontam claramente para um corte de juros em dezembro. Ele observou que essa perspectiva foi reforçada por uma série de declarações mais brandas de membros do Fed e por dados econômicos mais fracos, o que oferece suporte ao ouro em termos de rendimento.

Fundo SPDR

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, permaneceram inalteradas na terça-feira, com o total estável em 1.040,86 toneladas métricas.

O euro se fortaleceu nas negociações europeias de quarta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, estendendo seus ganhos pela terceira sessão consecutiva frente ao dólar americano e atingindo a máxima em uma semana. O movimento foi impulsionado pela contínua desvalorização do dólar e pelo otimismo em torno do progresso rumo a um possível acordo de paz entre a Rússia e a Ucrânia.

Com a incerteza ainda pairando sobre a probabilidade de um corte na taxa de juros pelo Banco Central Europeu em dezembro, os investidores aguardam mais dados econômicos sobre inflação, desemprego e crescimento em toda a zona do euro para melhor avaliar o rumo do afrouxamento monetário do BCE.

Visão geral de preços

• O par EUR/USD subiu 0,2%, para 1,1592 — o nível mais alto em uma semana — após abrir em 1,1570 e atingir uma mínima intradia de 1,1563.

• O euro encerrou o dia de terça-feira com alta de aproximadamente 0,45%, registrando o segundo ganho diário consecutivo, impulsionado por desdobramentos positivos nas negociações de paz, bem como por dados econômicos fracos dos EUA.

dólar americano

O índice do dólar caiu cerca de 0,25% na quarta-feira, marcando a terceira queda consecutiva e atingindo a mínima em uma semana, refletindo a contínua tendência de baixa da moeda americana em relação às principais e menores moedas.

A queda ocorre em um momento em que os mercados precificam uma maior probabilidade de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em dezembro, impulsionada por uma série de dados econômicos mais fracos dos EUA e comentários mais moderados de vários membros do Fed.

Quadro de Paz da Ucrânia

A diplomacia intensificou-se nas últimas semanas, à medida que se aceleram os esforços para pôr fim à guerra na Ucrânia, que já dura mais de três anos. A proposta inicial dos EUA — um plano de 28 pontos — serviu de base para as negociações entre os EUA, a Ucrânia e vários parceiros europeus. Kiev rejeitou a versão preliminar por considerá-la excessivamente favorável a Moscou, particularmente em questões de soberania, fronteiras e garantias de segurança regional.

Essa resistência levou a uma nova rodada de negociações em Genebra, focada em reformular o plano para algo mais equilibrado. As conversas resultaram em uma declaração conjunta EUA-Ucrânia anunciando uma “estrutura atualizada e refinada”, com ajustes em seções sensíveis e uma ênfase maior na integridade territorial e nas garantias de segurança.

O presidente Volodymyr Zelensky descreveu a nova versão como "mais equilibrada" e contendo "os elementos certos", sinalizando uma postura mais moderada por parte de Kiev. A Comissão Europeia também saudou o progresso, considerando o plano revisado uma base realista para o avanço das negociações.

No entanto, o acordo ainda aguarda uma resposta oficial de Moscou, que afirma não ter recebido detalhes claros. Pontos de discórdia importantes — como o status dos territórios disputados, as ambições da Ucrânia em relação à OTAN e as futuras garantias de segurança — permanecem sem solução.

Ainda assim, os analistas consideram a retomada do diálogo multilateral estruturado como uma mudança significativa, afastando-se do impasse militar e caminhando em direção a uma via diplomática mais madura.

Sentimento otimista

Chris Turner, chefe de estratégia cambial do ING, afirmou que, embora os mercados já tenham apresentado otimismo semelhante antes, sinais de um cenário de paz estão começando a aparecer nas negociações de moedas. Ele acrescentou que a queda nos preços da energia também pode dar suporte ao euro.

• O SEB Bank observou em setembro que o euro poderia subir até 7,5% em relação ao dólar se um acordo de paz credível for alcançado.

• Os analistas do SEB afirmaram que tal avanço seria um "divisor de águas para a dinâmica do crescimento e da inflação na Europa", impulsionando o poder de compra das famílias e revitalizando o setor industrial.

Tarifas europeias

• As cotações de mercado para um corte de 25 pontos base na taxa de juro do BCE em dezembro mantêm-se estáveis em torno de 25%.

• Os investidores aguardam mais dados da zona do euro sobre inflação, desemprego e tendências salariais para refinar as expectativas para a reunião de dezembro.

O dólar neozelandês se fortaleceu amplamente na quarta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva frente ao dólar americano e atingindo a maior cotação em três semanas. O movimento ocorre em um momento em que os investidores aumentaram sua exposição ao kiwi depois que o Banco Central da Nova Zelândia adotou um tom mais conservador em sua última reunião do ano.

Em linha com as expectativas do mercado — e marcando o terceiro corte consecutivo nas taxas de juros — o RBNZ reduziu as taxas de juros em 25 pontos-base, para o nível mais baixo em três anos, sinalizando que o atual ciclo de flexibilização monetária está efetivamente chegando ao fim, à medida que começam a surgir sinais de recuperação econômica.

Visão geral de preços

• O par NZD/USD subiu 1,4%, para 0,5697, o nível mais alto desde 4 de novembro, após abrir em 0,5618. O par registrou uma mínima intradia de 0,5616.

• O dólar neozelandês encerrou o dia de terça-feira com alta de 0,2% em relação ao dólar americano, seu segundo ganho em três sessões, impulsionado pela desvalorização da moeda americana.

Banco Central da Nova Zelândia

O Banco Central da Nova Zelândia (RBNZ) reduziu sua taxa básica de juros em 25 pontos-base, para 2,25%, na quarta-feira — o menor nível desde maio de 2022 — marcando o nono corte desde o início do ciclo de flexibilização monetária, há um ano, e o terceiro consecutivo. O banco já reduziu as taxas em um total de 325 pontos-base desde agosto de 2024, à medida que a inflação desacelerou e voltou à meta de médio prazo de 2% a 3%, em meio à fraca atividade econômica e ao enfraquecimento do mercado de trabalho.

Em sua declaração de política monetária final do ano — e a última sob a gestão do governador Christian Hawkesby antes da economista sueca Anna Breman assumir o cargo em dezembro — o banco afirmou que as decisões futuras dependerão da evolução da inflação e das condições econômicas no médio prazo.

O relatório observou que os riscos de inflação estão agora "equilibrados", com a expectativa de que a atividade econômica permaneça fraca até meados de 2025, antes de melhorar gradualmente à medida que as taxas de juros mais baixas apoiarem os gastos das famílias.

A ata da reunião mostrou que os formuladores de políticas debateram a manutenção das taxas em 2,50% ou um corte de 25 pontos-base, com cinco dos seis membros votando a favor do corte.

Em uma coletiva de imprensa, o Governador Hawkesby destacou a mudança na política monetária, observando que a perspectiva "inclina-se ligeiramente para o lado negativo", mas é consistente com a manutenção da taxa básica de juros inalterada até 2026. O banco agora espera que a taxa oficial de juros (OCR) atinja 2,20% no primeiro trimestre de 2026 e 2,65% no quarto trimestre de 2027 — valores inferiores às previsões de agosto, mas que ainda refletem uma postura mais conservadora, com pouca margem para novas medidas de flexibilização.

Perspectivas da taxa de juros da Nova Zelândia

• Após a decisão do RBNZ, o preço de mercado para outro corte de 25 pontos base em fevereiro de 2026 caiu para menos de 20%.

• Os mercados futuros preveem que a taxa básica de juros terminará em torno de 2,25% em 2026.

Comentário do analista

• Nick Tuffley, economista-chefe do ASB Bank, afirmou que a possibilidade de novas medidas de flexibilização monetária “não é tão ampla quanto muitos esperavam”, acrescentando que o Banco Central da Nova Zelândia (RBNZ) tem se mostrado, de modo geral, mais cauteloso do que o previsto. Ele observou que outro corte é improvável, a menos que os dados econômicos apresentem uma deterioração significativa.

• Doug Steel, economista-chefe do BNZ, afirmou que o obstáculo para novas medidas agora é alto, acrescentando: "Os dados precisariam surpreender significativamente para baixo para levar o RBNZ a adotar uma política monetária mais flexível."