Em um novo memorando de pesquisa descrevendo cenários potenciais caso o presidente Donald Trump demitisse o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, analistas alertaram que, independentemente de como os eventos se desenrolassem, "seria caótico".

Tobias Marcus e Chutong Zhu, da Wolfe Research, escreveram em uma nota a clientes: “Esperamos, como a maioria, que o resultado seja fortemente negativo para os mercados, incluindo vendas generalizadas de ações e um aumento injustificado nos rendimentos de longo prazo”.

A Wolfe Research previu que a Suprema Corte pode ter que decidir se Trump tem autoridade para remover Powell "por justa causa".

A análise foi feita poucas horas depois de relatórios abalarem a percepção de estabilidade da liderança de Powell no banco central — relatórios que foram rapidamente retirados.

A CNBC informou na manhã de quarta-feira, citando um alto funcionário da Casa Branca, que Trump havia dito a um grupo de legisladores republicanos na noite de terça-feira sobre sua intenção de "demitir Powell em breve".

Mas durante uma sessão de perguntas e respostas com a imprensa no Salão Oval, Trump rapidamente negou os comentários de seu próprio representante.

“Não estamos planejando fazer isso”, disse Trump, acrescentando: “Eu nunca descarto nada... mas acho altamente improvável, a menos que [Powell] esteja envolvido em fraude.”

Ainda assim, Trump é conhecido pela imprevisibilidade e tem um longo histórico de demitir autoridades logo após expressar publicamente apoio a elas.

No caso de Powell, Trump o criticou por meses, acusando-o de se recusar a reduzir as taxas de juros de acordo com as exigências da Casa Branca.

Analistas consideram a ideia "desastrosa"

Roger Altman, fundador da Evercore e ex-secretário adjunto do Tesouro no governo do presidente Bill Clinton, disse ao programa Closing Bell da CNBC: "Há muitas ideias ruins, mas demitir o presidente do Fed — ou tentar demitir, porque não está claro se daria certo — está entre as piores."

Altman chamou a ideia de "horrível", destacando a clara diferença no desempenho econômico entre países com bancos centrais verdadeiramente independentes, como os Estados Unidos, e aqueles onde a política monetária é controlada pelo governo, como Turquia e Argentina, que tiveram inflação de dois dígitos nos últimos anos.

“Não acredito que Powell renunciaria se fosse solicitado”, acrescentou Altman, sugerindo que o assunto “acabaria nos tribunais”.

Cenários de caos potenciais

Analistas da Wolfe Research concordaram com a visão de Altman, escrevendo: “Se Trump realmente demitir Powell em vez de apenas pressioná-lo a renunciar, Powell provavelmente entrará com uma ação judicial para bloquear a decisão”.

Eles perguntaram: “A primeira pergunta é: Powell ainda seria considerado demitido durante o processo legal?”

Eles observaram que Trump já havia demitido comissários de agências independentes durante seu segundo mandato e, embora alguns tenham entrado com ações judiciais para recuperar seus cargos, esses esforços "falharam".

O memorando acrescentou: “A exceção com Powell é que ele lidera a agência que lidera — diferentemente de demissões anteriores de comissários que não eram presidentes, depois que Trump já havia nomeado um novo presidente”.

"Nesses casos, o novo chefe da agência poderia impor demissões. Mas no Fed, não há ninguém com autoridade para demitir Powell."

A Wolfe Research descreveu três cenários possíveis caso Trump prossiga com a demissão:

- Powell continua atuando como presidente do Fed enquanto Trump busca uma ordem judicial para removê-lo.

- Powell renuncia voluntariamente e processa o governo buscando reintegração.

- Powell se recusa a sair enquanto Trump tenta removê-lo por meio de ordem executiva.

O memorando alertou que o terceiro cenário seria o mais dramático, fazendo referência a um incidente recente em março, quando a polícia foi chamada para remover funcionários do Instituto da Paz dos EUA depois que o "Departamento de Eficiência Governamental" de Elon Musk os acusou de invasão de propriedade.

“Nem é preciso dizer”, dizia a nota, “que a imagem de Powell sendo escoltado para fora do Fed pela polícia seria profundamente perturbadora para os mercados”.

O Supremo Tribunal irá intervir?

Se o assunto evoluir para um processo judicial, é provável que chegue à Suprema Corte.

Analistas observaram que o Tribunal sinalizou recentemente, em um caso não relacionado, que considera o Fed diferente de outras agências independentes em termos de proteções oferecidas à sua liderança.

A opinião da maioria declarou: “O Federal Reserve é uma entidade única, quase privada, que se enquadra em uma tradição historicamente distinta que começou com o Primeiro e o Segundo Bancos dos Estados Unidos”.

Wolfe Research escreveu: “Acreditamos que Powell tem boas chances de vencer no tribunal, mas isso não é garantido.”

Eles acrescentaram que a questão central não é apenas se o Tribunal manterá a proteção de remoção "por justa causa" do presidente do Fed, mas também se ela restringirá a autoridade do presidente para definir o que constitui "justa causa".

Eles levantaram outro cenário possível: que um tribunal inferior poderia emitir uma liminar impedindo Trump de executar a demissão, e que tal ordem poderia permanecer em vigor enquanto o caso prossegue.

O memorando concluiu que isso seria suficiente para permitir que Powell concluísse seu mandato como presidente do Fed.

Os índices de ações dos EUA subiram durante as negociações de quinta-feira, com os mercados voltando sua atenção para os resultados trimestrais corporativos.

A temporada de lucros do segundo trimestre para as empresas listadas em Wall Street começou oficialmente, começando com os lucros dos bancos, a maioria dos quais mostrou dados fortes.

Dados do governo divulgados hoje mostraram que as vendas no varejo dos EUA aumentaram 0,6% no mês a mês em junho, superando as estimativas do Dow Jones, que apontavam para um aumento de 0,2%.

Outros dados mostraram que os pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA caíram em 7.000, para 221.000, na semana encerrada em 12 de julho, enquanto as expectativas apontavam para um aumento para 233.000.

Em termos de negociação, o Dow Jones Industrial Average subiu 0,3% (ou 125 pontos), para 44.380 pontos, às 16h28 GMT. O S&P 500, mais amplo, subiu 0,4% (ou 23 pontos), para 6.287 pontos, enquanto o Nasdaq Composite subiu 0,7% (ou 140 pontos), para 20.871 pontos.

Os preços do cobre caíram nas bolsas de Londres e Xangai durante as negociações de quinta-feira, em meio a um dólar americano mais forte em relação à maioria das principais moedas e à pressão contínua nos mercados antes das novas tarifas dos EUA sobre importações de cobre, que entrarão em vigor em 1º de agosto.

Durante a sessão de quinta-feira, o contrato futuro de cobre mais negociado na Bolsa de Metais de Londres caiu 0,2%, para US$ 9.617,5 por tonelada, às 14h55, horário de Meca.

Enquanto isso, o contrato de cobre mais negociado na Bolsa de Futuros de Xangai caiu 0,15%, para 77.840 yuans (US$ 10.838) por tonelada.

De acordo com analistas do ANZ Bank, em nota citada pela Reuters, eles afirmaram que o anúncio de Trump de uma tarifa de 50% sobre as importações de cobre provavelmente levaria o mercado americano a depender de estoques domésticos no curto prazo, pressionando para baixo os preços do cobre nas bolsas COMEX e de Londres.

Dados divulgados na quarta-feira mostraram que os estoques de cobre na Bolsa de Metais de Londres aumentaram em 10.525 toneladas, atingindo 121.000 toneladas, já que oito novos armazéns em Hong Kong iniciaram oficialmente as operações esta semana.

Por outro lado, o Índice do Dólar Americano subiu 0,3% para 98,6 às 16:10 GMT, registrando uma máxima de 98,9 e uma mínima de 98,3.

Nas negociações dos EUA, os contratos futuros de cobre para entrega em setembro caíram 0,6%, para US$ 5,49 por libra, às 16h06 GMT.

Os preços do Bitcoin permaneceram praticamente estáveis na quinta-feira, enquanto a Câmara dos Representantes dos EUA se aproximava do debate de uma série de projetos de lei sobre ativos digitais, após um impasse de nove horas.

A maior criptomoeda do mundo subiu ligeiramente 0,2%, atingindo US$ 118.747,5 às 2h25, horário do leste (06h25 GMT).

O Bitcoin subiu no início desta semana para máximas históricas acima de US$ 123.000, mas depois recuou para abaixo de US$ 116.000 em meio à realização de lucros em picos históricos e às crescentes preocupações com tarifas dos EUA.

Legislação sobre criptomoedas aprova votação processual fundamental

Na quarta-feira à noite, a Câmara dos Representantes dos EUA votou por uma pequena margem a favor da abertura formal do debate sobre um pacote de projetos de lei sobre ativos digitais, incluindo o GENIUS Act, que estabelece uma estrutura regulatória federal para stablecoins.

A votação foi aprovada por 217 a 212, após horas de negociações internas entre os republicanos, que estavam divididos sobre se deveriam avançar com os projetos de lei individualmente ou como um único pacote.

Esta votação marca o primeiro avanço legislativo significativo no que os legisladores apelidaram de “Semana Cripto” — um esforço coordenado para trazer clareza regulatória ao setor de ativos digitais dos EUA.

Entre os outros projetos de lei em discussão estão: o CLARITY Act, que visa definir se os tokens devem ser classificados como valores mobiliários ou commodities, e o Anti-CBDC Surveillance State Act, criado para impedir que o Federal Reserve emita uma moeda digital de banco central (CBDC).

A votação processual foi interrompida na terça-feira devido a divergências internas entre os republicanos, mas ganhou força após a intervenção do presidente Donald Trump e do presidente da Câmara, Mike Johnson.

No entanto, a margem estreita e a incerteza contínua em torno da votação final reduziram o ritmo, mantendo o Bitcoin em uma faixa de negociação estreita.

Mercado cauteloso antes da votação final

Os comerciantes agora aguardam o resultado das votações individuais na Câmara sobre cada projeto de lei, previstas para o final desta semana, o que pode determinar se a criptomoeda terá outro rompimento semelhante ao da semana passada.

O Bitcoin está atualmente tentando recuperar o nível de US$ 120.000, com muitos participantes do mercado se perguntando: o que poderia desencadear uma quebra acima de US$ 130.000 ou US$ 150.000?

Análise técnica e demanda institucional dão suporte ao Bitcoin

Do ponto de vista técnico, o aumento acima de US$ 120.000 na noite de domingo foi motivado por uma pequena redução no mercado futuro, o que desencadeou liquidações superiores a US$ 1 bilhão nas bolsas, de acordo com dados da Coinglass.

De acordo com Ray Salmond, chefe de mercados da Cointelegraph: “O impulso do mercado à vista necessário para manter os preços acima de US$ 120.000 não é claramente visível em bolsas centralizadas... mas a forte e contínua demanda global por meio de ETFs de bitcoin, empresas públicas construindo tesouros de bitcoin e investimentos em infraestrutura continuam a sustentar o preço.”

Com os dados do IPC e do IPP previstos para esta semana, e os mercados tendo absorvido a próxima onda de tarifas que entrará em vigor em 1º de agosto, o sentimento de aversão ao risco que atingiu Wall Street no início da semana parece ter diminuído.

Vários acontecimentos ajudaram a melhorar o sentimento do mercado, incluindo o sucesso do presidente Trump em avançar na votação processual na Câmara sobre os projetos de lei GENIUS e CLARITY.

ETFs de Bitcoin registram maiores entradas em três meses

Relatórios indicam que a Cantor Fitzgerald e Adam Back estão se aproximando de um acordo SPAC que pode fornecer à Cantor Equity Partners até 30.000 bitcoins.

Metas técnicas e próximos níveis de resistência

No gráfico diário do Bitcoin, um padrão de cabeça e ombros invertido foi confirmado, com o preço fechando acima de US$ 112.000 na quinta-feira. Isso tecnicamente abre caminho para uma meta em torno de US$ 143.000.

À medida que o mercado futuro continua a impulsionar a descoberta de preços e os movimentos de curto prazo por meio de liquidações, um impulso sustentável em direção a US$ 150.000 provavelmente exigirá fechamentos diários consecutivos acima do nível de US$ 130.000.