O presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente chinês, Xi Jinping, devem inaugurar uma cúpula muito aguardada em Pequim, enquanto Washington e Pequim buscam estabilizar uma frágil trégua econômica e, ao mesmo tempo, contornar questões relacionadas ao Irã, Taiwan e ao controle de cadeias de suprimentos essenciais.

Trump, que visitou a China pela última vez em 2017, tem chegada prevista para 13 de maio e uma série de reuniões e eventos públicos com Xi nos dias 14 e 15 de maio. A visita marca o primeiro encontro direto entre os dois líderes em mais de seis meses, em um esforço para restaurar alguma estabilidade às relações tensas devido a tarifas, restrições à exportação de minerais críticos e disputas geopolíticas mais amplas.

Embora se espere que a cúpula aborde uma ampla gama de questões econômicas e geopolíticas — desde as exportações de soja dos EUA até a relação da China com a Rússia — a guerra com o Irã também estará na agenda, de acordo com altos funcionários americanos que informaram os repórteres em 10 de maio.

Um funcionário afirmou que "o presidente Trump conversou diversas vezes com o presidente Xi Jinping sobre o Irã", acrescentando que Trump espera "pressionar" Pequim, que depende do petróleo iraniano com desconto como parte de sua relação mutuamente benéfica, a fim de ajudar a garantir um acordo para encerrar a guerra que já dura três meses.

Embora as consequências da guerra com o Irã, incluindo o fechamento do Estreito de Ormuz, ofusquem a cúpula, autoridades e analistas dos EUA acreditam que as tensões comerciais continuarão sendo o foco central quando Trump e Xi se encontrarem no Grande Salão do Povo.

Alicia Garcia Herrero, economista-chefe para a Ásia-Pacífico do banco de investimento francês Natixis, afirmou: “O presidente Xi quer reduzir o apoio dos EUA a Taiwan, principalmente pressionando para adiar ou limitar as vendas de armas americanas”. Ela acrescentou que Pequim também busca o alívio das restrições americanas à exportação de tecnologia avançada e a proteção de seu papel nas cadeias de suprimentos globais.

Em busca de uma trégua comercial

Espera-se também que as duas partes assinem uma série de acordos envolvendo a compra de produtos agrícolas, como soja e aeronaves da Boeing, além de discussões sobre a criação de novas estruturas para facilitar o comércio e o investimento bilaterais.

O governo Trump impôs tarifas elevadas à China no início de 2024, após o início do segundo mandato de Trump, mas as tensões comerciais diminuíram posteriormente, depois que a Suprema Corte dos EUA limitou algumas tarifas e considerou outras ilegais nos últimos meses. Trump e Xi também chegaram a um acordo na Coreia do Sul em outubro de 2025 que reduziu as tensões ao flexibilizar algumas restrições à exportação, incluindo remessas de minerais de terras raras para os Estados Unidos.

Analistas acreditam que Pequim tentará usar seu domínio sobre o fornecimento de minerais críticos e terras raras — um grupo de 17 elementos essenciais para tudo, desde smartphones a aviões de combate — para fortalecer sua posição de negociação.

Michael Clarke, especialista em política da China no Center for American Progress, em Washington, afirmou que os Estados Unidos "perceberam que a China possui ferramentas que pode usar quando quiser, porque domina a mineração e o processamento de terras raras e minerais críticos necessários para praticamente tudo".

A China responde por mais de 70% da mineração global de terras raras, 90% das operações de processamento e separação e 93% da fabricação de ímãs relacionados.

Em outubro de 2025, a China apresentou um marco legal que lhe permite bloquear as exportações de terras raras e componentes de dupla utilização para qualquer país, reforçando as restrições que já havia imposto meses antes a sete metais raros estratégicos importantes para as indústrias de defesa.

Em contrapartida, o encontro entre Trump e Xi na Coreia do Sul suspendeu algumas dessas restrições em troca da flexibilização de certas tarifas americanas e da retomada das importações chinesas de soja americana.

Rana Mitter, professora de relações EUA-Ásia na Universidade de Harvard, afirmou: "Ambos os lados entendem que possuem ferramentas capazes de infligir sérios danos um ao outro", acrescentando que essa é uma das razões pelas quais a atual trégua comercial se mantém e deve permanecer em vigor pelo menos até outubro, e possivelmente por mais tempo, caso Washington opte por estendê-la.

A guerra com o Irã lança sombra sobre a cúpula.

Embora as negociações comerciais e as cerimônias oficiais dominem as manchetes, a guerra com o Irã terá um peso significativo na cúpula.

Apenas uma semana antes da chegada de Trump a Pequim, a China destacou seus laços estreitos com Teerã ao receber o ministro das Relações Exteriores iraniano.

O Departamento do Tesouro dos EUA também impôs recentemente sanções a cinco refinarias privadas chinesas, incluindo uma das maiores do país, por processarem petróleo bruto iraniano. Pequim respondeu com um desafio público incomum, instando as empresas a ignorarem as sanções americanas, embora os reguladores financeiros tenham aconselhado discretamente os principais bancos estatais a suspenderem novos empréstimos às refinarias incluídas na lista negra.

O Departamento de Estado dos EUA também sancionou quatro entidades chinesas em 8 de maio, acusando-as de "fornecer imagens de satélite que auxiliaram ataques militares iranianos contra forças americanas no Oriente Médio", acusações veementemente rejeitadas pelo Ministério das Relações Exteriores da China.

A China e os Estados Unidos compartilham um interesse estratégico e econômico na reabertura do Estreito de Ormuz, que antes da guerra era responsável por um quinto do fluxo global de petróleo e gás. No entanto, analistas afirmam que a questão crucial é se Pequim está disposta a pressionar Teerã — e o que exigiria de Washington em troca.

“A China não ajudará Trump a reabrir o Estreito de Ormuz a menos que receba algo de valor muito significativo”, disse Clarke, sugerindo que tais concessões poderiam incluir a flexibilização das restrições americanas às exportações de tecnologia avançada, como chips de IA, equipamentos para fabricação de semicondutores e motores a jato.

E quanto a Taiwan?

Espera-se também que Taiwan seja uma questão importante na qual Pequim busca concessões.

A China considera Taiwan parte de seu território e prometeu, eventualmente, trazê-la sob seu controle, pela força se necessário. Pequim continua profundamente preocupada com a venda de armas americanas para a ilha autogovernada e pode pressionar o governo Trump a se opor formalmente à independência de Taiwan.

Washington aprovou um pacote recorde de US$ 11,1 bilhões em armas para Taiwan em dezembro e, segundo relatos, está preparando outro pacote que pode ultrapassar US$ 14 bilhões, embora informações sugiram que a notificação ao Congresso tenha sido adiada para evitar perturbações na cúpula.

Trump disse a repórteres em 11 de maio que a venda de armas para Taiwan estaria entre os assuntos discutidos com Xi.

Nos últimos anos, Pequim intensificou sua campanha de pressão na "zona cinzenta" contra Taiwan por meio de simulações de bloqueio, ataques cibernéticos e operações de guerra da informação cada vez mais agressivas.

“A China quer deixar claro durante a cúpula que considera o apoio dos EUA a Taiwan uma questão central”, disse Mitter, acrescentando que mudar a posição de Washington em relação a Taiwan pode ser um objetivo mais importante e explícito do que as discussões sobre o Irã.

Armas nucleares, inteligência artificial e Rússia

A agenda da cúpula também inclui inteligência artificial, armas nucleares e o apoio da China à Rússia durante a guerra na Ucrânia.

No entanto, ainda não está claro quão profundamente essas questões serão discutidas durante as reuniões.

Pequim tem demonstrado relutância em participar de amplas negociações sobre armas nucleares e pode buscar evitar discussões substanciais sobre o assunto. O governo Trump também afirmou que pretende expressar preocupação com o apoio financeiro chinês à Rússia e estabelecer um “canal de comunicação” para evitar conflitos relacionados a modelos avançados de inteligência artificial.

Garcia Herrero afirmou: “A cúpula pode produzir uma trégua de curto prazo que estabilize temporariamente os mercados, mas é improvável que resolva a profunda rivalidade estrutural entre as duas potências em tecnologia, cadeias de suprimentos e segurança.”

O índice S&P 500 dos EUA se distanciou ainda mais de suas máximas históricas na quarta-feira, após dados de preços ao produtor mais fortes do que o esperado reforçarem as expectativas dos investidores de que o Federal Reserve manterá uma política monetária restritiva ao longo do ano.

Os dados mostraram que os preços ao produtor nos EUA subiram mais do que o esperado em abril, marcando o maior aumento desde o início de 2022, no mais recente sinal de aceleração da inflação em meio às consequências da guerra com o Irã.

O relatório foi divulgado apenas um dia depois de a inflação ao consumidor nos EUA ter registrado seu maior aumento em três anos durante o mês de abril, afastando os índices S&P 500 e Nasdaq de seus recordes históricos.

“Esses números representam um grande desafio para a inflação e simplesmente significam que Kevin Warsh não está considerando cortes nas taxas de juros tão cedo — e possivelmente nem mesmo pelo resto do ano”, disse Peter Cardillo, economista-chefe de mercado da Spartan Capital Securities.

Os investidores agora esperam que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas ao longo do ano, enquanto a probabilidade de um aumento da taxa até dezembro subiu para 34,3%, em comparação com cerca de 15% há apenas uma semana, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.

Os mercados também se preparam para uma postura mais agressiva sob a liderança de Kevin Warsh, após o Senado dos EUA confirmar sua nomeação para o Conselho do Federal Reserve na terça-feira. Ele poderá assumir oficialmente a presidência do Fed já na quarta-feira, visto que o mandato de Jerome Powell termina na sexta-feira.

Entretanto, o presidente dos EUA, Donald Trump, chegou a Pequim acompanhado por uma delegação que incluía o CEO da Nvidia, Jensen Huang, e o bilionário Elon Musk, após prometer instar o presidente chinês, Xi Jinping, a "abrir os mercados" para as empresas americanas durante a cúpula de dois dias.

Antes da cúpula, Trump havia declarado que não esperava pedir ajuda a Xi para resolver o conflito com Teerã.

Os preços do petróleo apresentaram pouca variação durante o dia, após três sessões consecutivas de alta, enquanto os investidores aguardavam novos desdobramentos relacionados ao Irã.

Wall Street teme que um conflito prolongado possa manter os preços da energia elevados, aumentando as pressões inflacionárias e complicando as decisões de política monetária do Federal Reserve.

Às 9h45, horário do leste dos EUA, o índice Dow Jones Industrial Average caiu 249,05 pontos, ou 0,50%, para 49.511,51 pontos. O S&P 500 recuou 13,91 pontos, ou 0,19%, para 7.387,05 pontos, enquanto o Nasdaq subiu 3,40 pontos, ou 0,01%, para 26.091,60 pontos.

Nove dos 11 principais setores do S&P 500 fecharam em território negativo, com o setor de serviços públicos liderando as perdas após uma queda de 1,6%.

Entretanto, a onda de vendas que atingiu as ações de semicondutores na sessão anterior estabilizou, com o Índice de Semicondutores da Filadélfia subindo 1,7%.

Entre as ações de destaque, a Nebius Group teve uma alta de 10% após a empresa de computação em nuvem focada em inteligência artificial divulgar um crescimento de receita trimestral de quase oito vezes.

Mais cedo, o Morgan Stanley elevou sua meta para o índice S&P 500 no final do ano de 7.800 para 8.000 pontos, afirmando que as ações americanas ainda têm espaço para novos ganhos, visto que as empresas continuam apresentando resultados sólidos.

No mercado financeiro, as ações em queda superaram as em alta numa proporção de 2,39 para 1 na Bolsa de Valores de Nova York e de 1,89 para 1 na Nasdaq.

O S&P 500 também registrou 11 novas máximas de 52 semanas contra 32 novas mínimas, enquanto o Nasdaq registrou 55 novas máximas e 118 novas mínimas.

Os preços do cobre subiram pela oitava sessão consecutiva na quarta-feira, atingindo seus níveis mais altos desde 29 de janeiro, impulsionados por sinais técnicos positivos e preços mais altos nos Estados Unidos, enquanto o alumínio subiu para seu nível mais alto em quase quatro semanas.

O contrato de referência para o cobre com vencimento em três meses na Bolsa de Metais de Londres subiu 0,9%, para US$ 14.152,50 por tonelada métrica às 10h19 GMT, após registrar um fechamento recorde na terça-feira.

O índice da Bolsa de Metais de Londres (LME), que acompanha seis contratos de metais básicos, também fechou em alta recorde na terça-feira, com o cobre se aproximando cada vez mais de sua máxima histórica intradiária de US$ 14.527,50 por tonelada, atingida em 29 de janeiro, juntamente com o forte desempenho de outros metais básicos.

O cobre tem sido sustentado pelas expectativas de uma demanda futura mais forte, juntamente com dados sólidos de atividade industrial que atenuaram as preocupações sobre o impacto econômico imediato do conflito no Oriente Médio sobre o crescimento global. O mercado também está reagindo às preocupações com a disponibilidade de ácido sulfúrico para alguns produtores de cobre após o fechamento do Estreito de Ormuz.

O prêmio do cobre em Yangshan, um indicador fundamental do apetite da China por importações do metal, subiu 3%, para US$ 72 por tonelada, seu nível mais alto desde meados de abril, sinalizando uma demanda resiliente no maior consumidor mundial de metais, apesar dos preços elevados.

Nos Estados Unidos, o contrato de cobre mais negociado para julho na bolsa COMEX subiu 1,7%, para US$ 6,644 por libra, após atingir um novo recorde histórico.

O cobre americano está sendo negociado atualmente com um prêmio de quase US$ 500 por tonelada em relação aos preços da Bolsa de Metais de Londres, em meio às expectativas de que Washington possa decidir até o final de junho sobre a imposição de tarifas sobre as importações de cobre refinado.

Neil Welsh, chefe do setor de metais da Britannia Global Markets, afirmou em nota: “As expectativas em relação às medidas políticas estão atraindo mais metais para os Estados Unidos e restringindo a oferta em outros lugares, adicionando mais uma camada de suporte ao mercado global.”

No mercado de alumínio, os preços na Bolsa de Metais de Londres subiram 2,3%, para US$ 3.641,50 por tonelada, depois de o metal atingir seu nível mais alto desde 17 de abril, em meio a interrupções no fornecimento que afetam os produtores do Oriente Médio devido à guerra com o Irã.

Os preços também receberam suporte adicional após dados diários da Bolsa de Metais de Londres (LME) mostrarem que os estoques de alumínio registrados e entregáveis caíram para 301.725 toneladas, após o cancelamento de novos contratos de armazenamento para cerca de 30.000 toneladas na Malásia.

Entre outros metais básicos, o zinco subiu 0,2%, para US$ 3.538 por tonelada; o chumbo teve alta de 0,6%, para US$ 2.008,50; o estanho saltou 1,6%, para US$ 55.560; e o níquel avançou 1,3%, para US$ 19.190 por tonelada. Tanto o zinco quanto o chumbo atingiram seus maiores patamares desde o final de janeiro.

O Bitcoin abriu o pregão de quarta-feira cotado a US$ 80.473,98, uma queda de 1,5% em relação ao preço de abertura de terça-feira, antes de subir para US$ 80.611,27 às 7h08, horário do leste dos EUA.

O Ethereum também abriu a US$ 2.274,41, uma queda de 2,8% em comparação com a abertura do dia anterior, antes de subir para US$ 2.299,60 durante as negociações da manhã.

A queda nas criptomoedas ocorreu após a divulgação dos dados do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA, que destacaram o impacto da guerra com o Irã no aumento dos custos de energia. Os investidores em criptomoedas também estão acompanhando de perto a cúpula entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente chinês, Xi Jinping, nesta semana, para ver se ela poderá levar a melhores acordos comerciais ou encorajar a China a apoiar os esforços de desescalada no Oriente Médio.

Quanto ao desempenho do Bitcoin, o preço de abertura caiu 0,6% em comparação com a semana passada, mas permanece 13,7% acima do valor inicial no mês, enquanto registra queda de 21,7% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O Bitcoin atingiu seu valor máximo histórico de US$ 126.198,07 em 6 de outubro de 2025, enquanto seu valor mínimo histórico foi de US$ 0,04865 em 14 de julho de 2010.

O Ethereum, por sua vez, viu seu preço de abertura cair 3,7% em comparação com a semana passada, embora permaneça com alta de 3,7% no mês e queda de 8,9% no ano.

O Ethereum atingiu seu valor máximo histórico de US$ 4.953,73 em 24 de agosto de 2025, enquanto seu valor mínimo histórico foi de US$ 0,4209 em 21 de outubro de 2015.

Em relação à tributação, os investidores em criptomoedas são tributados quando vendem ativos digitais por um valor superior ao preço de compra. A conversão de uma criptomoeda em outra — como a troca de Bitcoin por Ethereum — também é considerada um evento tributável pelas normas do Serviço da Receita Federal dos EUA (IRS).

Os impostos sobre criptomoedas não são pagos no momento da transação. Em vez disso, são declarados na declaração de imposto de renda do ano em que a transação ocorreu. Portanto, quaisquer ganhos com a venda de criptomoedas durante 2025 seriam declarados na declaração de imposto de renda no início de 2026.

O valor do imposto devido depende de dois fatores principais: o período de tempo em que o ativo digital foi mantido antes de ser vendido e a renda tributável total do investidor, bem como seu tipo de declaração de imposto de renda.

Períodos de posse curtos — menos de um ano — geralmente resultam em taxas de impostos mais altas, enquanto os impostos diminuem quanto mais tempo o ativo for mantido, tornando o momento da venda um fator importante que pode criar uma diferença de mais de 17% na carga tributária total.