O QNB Group declarou em seu comentário semanal que, após um primeiro semestre turbulento de 2025, que viu um forte aumento na incerteza sobre as tarifas dos EUA após as medidas comerciais abrangentes lançadas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, sob o nome de "Dia da Libertação", a economia global começou a se adaptar a um ambiente comercial mais restritivo, tornando economistas e investidores mais cautelosos.

O grupo explicou que os preços das commodities fornecem sinais mais claros sobre a demanda global, as pressões inflacionárias e a confiança dos investidores em comparação com negociações comerciais incompletas. Historicamente, os preços das commodities têm sido considerados um indicador confiável em tempo real das tendências de crescimento econômico. Seus movimentos recentes sugerem expectativas de crescimento mais moderadas, juntamente com riscos decrescentes de inflação descontrolada.

De acordo com o relatório, há três fatores principais que sustentam essa tendência:

1- Estabilidade nos índices de commodities: Os níveis permaneceram bem abaixo do pico cíclico de maio de 2022 e se moveram dentro de uma faixa estreita desde o início de 2025. Isso reflete a ausência de sinais de aceleração excessiva do crescimento nominal ou de uma desaceleração acentuada que leve à recessão. A queda na volatilidade dos preços das principais commodities (como energia e metais industriais) também reforça a trajetória desinflacionária, apesar da forte queda do dólar americano e dos riscos de inflação de curto prazo decorrentes das novas tarifas.

2- Relação cobre-ouro: Esta medida, frequentemente usada para avaliar expectativas de crescimento, inflação e apetite ao risco, continua em declínio. Se os mercados estivessem apostando em uma agenda pró-crescimento e pró-inflação sob Trump, o cobre — como um ativo sensível ao crescimento — teria superado o ouro como porto seguro. Em vez disso, a tendência atual reflete uma postura mais cautelosa, consistente com uma desaceleração moderada e expectativas de inflação estáveis.

3- Força dos preços do ouro: O ouro está sendo negociado atualmente perto de níveis recordes, em torno de US$ 3.330 a onça, uma alta de cerca de 80% desde o pico da commodity em 2022. Isso se deve em grande parte aos crescentes riscos geopolíticos e à preferência dos investidores por ativos politicamente neutros. A prata — usada tanto como ativo monetário quanto industrial — estava atrás do ouro até recentemente, mas começou a subir, sinalizando que a demanda industrial pode ter atingido o fundo do poço.

No geral, o QNB vê os mercados de commodities enviando um sinal tranquilizador: uma desaceleração moderada no crescimento global com desinflação contínua, equivalendo a uma espécie de pouso suave para a economia mundial em meio a condições políticas turbulentas.

O Bitcoin caiu para US$ 115.000 durante as negociações de segunda-feira, marcando uma forte reversão após as máximas recordes da semana passada, à medida que as expectativas de flexibilização monetária agressiva pelo Federal Reserve diminuíram e os riscos geopolíticos pesaram no apetite dos investidores por ativos de alto risco.

A maior criptomoeda do mundo caiu 2%, para US$ 115.664,5 às 01h58, horário do leste (05h58 GMT).

O preço subiu na semana passada para um recorde acima de US$ 124.000, mas recuou depois que os dados de preços ao produtor dos EUA foram mais altos do que o esperado, reacendendo preocupações com a inflação ligada às tarifas.

Outras moedas digitais também caíram na segunda-feira, com o Ether ampliando as perdas em relação às suas recentes máximas quase recordes.

Expectativas fracas de corte de juros e aumento de riscos geopolíticos pesam sobre o mercado

Dados do índice de preços ao produtor dos EUA e dados de preços de importação mais fortes do que o esperado na semana passada enfraqueceram as esperanças de um corte substancial nas taxas do Fed em setembro.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, as expectativas mudaram de um corte de meio ponto para uma redução mais modesta de 25 pontos-base.

Enquanto isso, a cúpula do Alasca entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente russo, Vladimir Putin, terminou na semana passada sem um acordo sobre a Ucrânia.

Trump — que anteriormente havia pressionado por um cessar-fogo — aproximou-se da posição de Moscou ao apoiar primeiro um acordo de paz completo, o que foi visto como um fortalecimento da posição de Putin.

Os investidores estão aguardando novos acontecimentos geopolíticos, com Trump marcado para se reunir mais tarde hoje com o presidente ucraniano Volodymyr Zelensky e vários líderes europeus importantes em Washington.

O mercado permanece cauteloso em meio à incerteza sobre se essas negociações produzirão progressos tangíveis ou intensificarão os riscos, limitando a demanda por ativos especulativos como o Bitcoin.

Os preços do ouro subiram na segunda-feira, à medida que os investidores migraram para portos seguros antes deste evento crucial.

Preços das criptomoedas hoje: perdas se estendem às alternativas ao Bitcoin

Perdas acentuadas se estenderam à maioria das criptomoedas alternativas enquanto o Bitcoin recuava, em meio a ampla pressão de venda antes de eventos importantes.

Ethereum (a segunda maior criptomoeda do mundo) caiu 2,9%, para US$ 4.301,61, depois de chegar perto de máximas históricas na semana passada.

Ripple (a terceira maior criptomoeda) caiu 4,3% para US$ 2,98 na segunda-feira.

Até onde o Bitcoin pode cair?

O Bitcoin sofreu uma correção de cerca de 8% desde que atingiu a máxima recorde acima de US$ 124.500 há quatro dias. Agora, ele enfrenta riscos de novas quedas devido a um padrão clássico de reversão de baixa.

Queda do Bitcoin abaixo de US$ 100.000 ainda é possível

O Bitcoin confirmou uma quebra de baixa de um padrão de cunha ascendente no gráfico diário, de acordo com o analista Captain Faibik.

Analistas tradicionais geralmente veem cunhas ascendentes como padrões de reversão de baixa que precedem quedas acentuadas após tendências de alta prolongadas.

No caso do Bitcoin, essa cunha estava se formando desde abril, com máximas e mínimas progressivamente maiores convergindo em direção ao topo.

A quebra abaixo da linha de suporte sinaliza um teste de antigos níveis de resistência que se transformaram em suporte, refletindo o enfraquecimento do momentum e a crescente pressão de venda.

Analistas identificaram suporte imediato entre US$ 110.000 e US$ 112.000, e perder essa faixa pode abrir caminho para US$ 105.000–US$ 108.000.

O declínio pode se estender para a zona psicológica de US$ 98.000 a US$ 100.000 até setembro, uma queda de 20% em relação ao pico recente, se as vendas acelerarem.

Queda potencial para US$ 88.000

A meta de preço para uma quebra de cunha ascendente geralmente é medida subtraindo-se a altura máxima do padrão do ponto de quebra.

A aplicação disso ao gráfico do Bitcoin sugere uma meta de queda em torno de US$ 88.000. No entanto, esse cenário de baixa seria invalidado se o Bitcoin se mantivesse acima da MME de 50 dias, que forneceu forte suporte durante sua última alta de mais de 50% desde abril.

Nesse caso, os preços poderiam se recuperar em direção ao limite superior da cunha, próximo a US$ 125.000, até setembro.

Cenário de topo duplo do Bitcoin aponta para nível de US$ 94.750

O fechamento semanal do Bitcoin reflete a possibilidade de formação de um padrão de topo duplo, semelhante ao que ocorreu em 2021. Esse padrão de reversão de baixa é caracterizado por dois picos sucessivos quase no mesmo nível, sinalizando enfraquecimento do momentum.

Em 2021, esse padrão precedeu um declínio acentuado de 77%, com o Bitcoin caindo de cerca de US$ 69.000 para menos de US$ 16.000 nos meses seguintes.

Uma configuração semelhante agora aumenta os riscos de curto prazo, a menos que os preços revertam rapidamente, de acordo com analistas da Swissblock.

O Bitcoin enfrenta riscos de queda em direção à EMA de 50 dias (onda vermelha) em torno de US$ 94.750 até setembro, se o cenário de topo duplo ocorrer como ocorreu em 2021.

Os preços do petróleo subiram na segunda-feira depois que o assessor comercial da Casa Branca, Peter Navarro, disse que as compras de petróleo bruto russo pela Índia estão financiando a guerra de Moscou na Ucrânia e devem parar.

Os comerciantes também aguardavam sinais de uma reunião posterior no mesmo dia entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, em uma tentativa de chegar a um acordo de paz que encerraria a guerra mais sangrenta na Europa em 80 anos.

Os contratos futuros do petróleo Brent subiram 0,46% ou 30 centavos, para US$ 66,15 o barril, às 10h05 GMT, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA subiu 38 centavos ou 0,61%, para US$ 63,18 o barril.

Os comentários de Navarro de que as compras de petróleo bruto russo pela Índia financiam a guerra de Moscou na Ucrânia reacenderam as preocupações com os fluxos de oferta. Navarro disse: "A Índia está atuando como uma câmara de compensação global para o petróleo russo, convertendo petróleo bruto sancionado em exportações de alto valor, enquanto entrega a Moscou os dólares de que necessita."

Olle Hvalbye, analista do SEB, disse que essa declaração despertou algum interesse de compra no mercado.

Priyanka Sachdeva, analista sênior de mercado da corretora Phillip Nova, acrescentou: “Os comentários duros do consultor dos EUA sobre as importações de petróleo da Índia da Rússia, juntamente com o atraso nas negociações comerciais, reacenderam as preocupações de que os fluxos de energia continuam reféns das tensões comerciais e diplomáticas, mesmo que as perspectivas de paz na Ucrânia melhorem.”

Trump deve se encontrar com Zelensky primeiro às 17:15 GMT e depois com todos os líderes europeus às 19:00 GMT.

Trump disse à Ucrânia na segunda-feira que o país deve abandonar as esperanças de recuperar a Crimeia, que a Rússia anexou, ou de se juntar à OTAN, já que ele parecia mais próximo de Moscou na busca por um acordo de paz em vez de um cessar-fogo, após seu encontro com o presidente russo Vladimir Putin no Alasca na sexta-feira.

Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, disse: "Não acredito que o mercado de petróleo tenha precificado totalmente o potencial 'dividendo da paz', o que pode levar a mais reveses nos preços do petróleo bruto e do gás europeu."

Hansen acrescentou que os especuladores, na semana que terminou em 12 de agosto, mantiveram a primeira posição líquida curta conjunta no petróleo bruto West Texas Intermediate (nas bolsas CME e ICE), deixando os preços expostos a quaisquer surpresas otimistas.

Os investidores também estão observando atentamente os comentários do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na reunião de Jackson Hole desta semana, sobre o caminho dos cortes nas taxas de juros dos EUA, o que pode levar as ações a níveis recordes.

O dólar subiu em relação ao euro e à libra esterlina na segunda-feira, antes de uma reunião esperada entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e seus colegas ucraniano e europeu, enquanto a atenção também se voltou para o simpósio Jackson Hole do Federal Reserve, em busca de sinais sobre política monetária.

O euro caiu 0,2% em relação ao dólar, registrando 1,1683 dólar, enquanto a libra esterlina recuou 0,1%, para 1,3546 dólar.

A redução das apostas em cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve no próximo mês ajudou a sustentar a moeda americana, em meio a movimentos relativamente limitados nos mercados de câmbio na segunda-feira. Os mercados monetários agora precificam uma chance de 85% de que o Fed corte as taxas de juros em 0,25 ponto percentual no próximo mês, depois que os investidores reduziram suas apostas na certeza de um novo corte, após dados que incluíram um aumento nos preços no atacado dos EUA no mês passado e um forte aumento nas vendas no varejo em julho.

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, deve falar sobre as perspectivas econômicas e a estrutura da política monetária no simpósio de Jackson Hole, programado para entre 21 e 23 de agosto.

Lee Hardman, analista sênior de câmbio do MUFG Bank, afirmou que o banco central dos EUA provavelmente cortará as taxas de juros também em setembro, mas é improvável que o presidente do Fed dê um sinal claro nesse sentido esta semana. Ele acrescentou: "Provavelmente ainda é muito cedo para que eles (o Fed) tenham plena confiança na possibilidade de cortar as taxas novamente."

O evento mais importante para os investidores na segunda-feira foi a reunião na Casa Branca entre Trump e o presidente ucraniano Volodymyr Zelensky, com a participação de alguns líderes europeus, enquanto Washington pressionava Kiev a aceitar um rápido acordo de paz para encerrar a guerra mais sangrenta na Europa em 80 anos.

Trump se encontrou com seu colega russo, Vladimir Putin, na sexta-feira, e eles concordaram sobre a necessidade de trabalhar em um acordo de paz sem chegar a um cessar-fogo.

Analistas do ING Bank afirmaram em nota de pesquisa que "os mercados financeiros ainda estão sendo negociados como se houvesse — um caminho ainda indefinido — que possa levar à paz". A nota acrescentou: "Com a ascensão de ativos de alto risco e a queda nos preços da energia, esperamos que o dólar permaneça sob leve pressão, com investidores dependentes do dólar continuando a injetar dinheiro".

Um alto funcionário da equipe de política externa de Trump indicou no domingo que o presidente pode oferecer à Ucrânia proteção semelhante à fornecida pela OTAN, enquanto a Rússia está aberta a essa ideia.

Em outros mercados de câmbio, o dólar subiu 0,1% em relação ao iene japonês, registrando 147,38, enquanto o franco suíço caiu 0,1%, para 0,8069.

O governo japonês ignorou na sexta-feira os comentários raros e sinceros do secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, que disse que o Banco do Japão está "atrasado" em suas políticas, em uma declaração que considerou pressão sobre o banco central japonês para aumentar as taxas de juros.

Quanto ao dólar australiano, ele subiu 0,1%, para 0,6515 dólar, enquanto o dólar neozelandês subiu 0,3%, para 0,5941 dólar, após ter caído 0,5% na semana passada.

No mercado de criptomoedas, o Bitcoin interrompeu sua forte alta e recuou de um nível recorde, caindo 2%, para US$ 115.362,46. Da mesma forma, o Ether caiu 4,3%, para US$ 4.275,85, após atingir seus níveis mais altos em cerca de quatro anos na semana passada.