O iene recuou em negociações voláteis na sexta-feira, após o Banco do Japão anunciar um aumento da taxa de juros amplamente esperado, enquanto o presidente do banco, Kazuo Ueda, ofereceu poucas indicações sobre o momento de futuros aumentos, embora tenha mantido a porta aberta para um maior aperto monetário.

Inicialmente, o iene se desvalorizou em relação ao dólar depois que o Banco do Japão elevou sua taxa básica de juros de 0,5% para 0,75%, uma medida que já havia sido claramente sinalizada pelas autoridades, levando os investidores a venderem a moeda após a notícia.

As perdas da moeda japonesa se intensificaram após a coletiva de imprensa de Ueda depois da reunião, na qual ele se mostrou vago sobre o momento exato e o ritmo dos futuros aumentos da taxa de juros. Em sua última negociação, o iene caiu 0,6%, para 156,53 por dólar.

O euro atingiu um recorde histórico de 183,25 ienes, enquanto a libra esterlina valorizou-se 0,52%, chegando a 209,16 ienes.

Em comunicado divulgado na sexta-feira, o Banco do Japão reiterou sua previsão de que a inflação subjacente convergirá para a meta de 2% no segundo semestre do período de projeção de três anos, que se estende até o ano fiscal de 2027.

No entanto, dois membros do conselho com uma postura mais conservadora, Hajime Takata e Naoki Tamura, discordaram. Takata afirmou que a inflação subjacente já havia atingido a meta, enquanto Tamura argumentou que isso aconteceria antes, por volta da metade do período de previsão de três anos.

Bart Wakabayashi, chefe de negociação em Tóquio da State Street, comentou sobre a decisão do Banco do Japão na manhã de sexta-feira, dizendo: “Parece haver um debate em curso, e a reação do mercado que estamos vendo, na minha opinião, diz respeito aos próximos passos do Banco do Japão… Não parece que eles tenham se decidido completamente sobre outro aumento.”

Ele acrescentou: "Acho que existe um certo consenso de que 1% ou 1,25% seja aproximadamente a taxa neutra nesta fase, mas parece que o caminho para o Banco do Japão chegar lá será um pouco mais íngreme."

O Banco do Japão reiterou que as taxas de juros reais permanecem em níveis "significativamente baixos", mesmo após o aumento, e prometeu continuar apertando a política monetária caso as condições econômicas e de inflação evoluam conforme suas projeções.

Euro se estabiliza enquanto Lagarde resiste à pressão de países mais conservadores.

Durante a noite, o dólar enfraqueceu brevemente após uma queda acentuada e inesperada na inflação dos EUA, mas os investidores questionaram a confiabilidade dos dados devido às interrupções causadas pela paralisação do governo americano, e o movimento rapidamente se dissipou.

A libra esterlina oscilou entre ganhos e perdas antes de se estabilizar em US$ 1,3374, após o Banco da Inglaterra reduzir as taxas de juros para 3,75%, conforme esperado. No entanto, a decisão foi aprovada por uma maioria menor do que a prevista pelo mercado, o que pode limitar o espaço para novas medidas de afrouxamento monetário.

O euro manteve-se estável em US$ 1,1719 nas negociações asiáticas, depois que a presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, se absteve de oferecer orientações futuras e afirmou que todas as opções permanecem em aberto, uma postura que os mercados interpretaram como uma reação às vozes mais conservadoras.

Analistas do ANZ disseram em uma nota aos clientes: “Nas últimas semanas, comentários mais agressivos do membro do conselho executivo do BCE, Schnabel, alteraram a avaliação do mercado sobre os riscos futuros da política monetária. Mas o tom equilibrado sugere que a visão de Schnabel de que a próxima medida provavelmente será um aumento da taxa de juros não tem amplo apoio dentro do conselho.”

O BCE manteve sua taxa básica de juros inalterada em 2%, em linha com as expectativas.

Na frente política, os líderes da União Europeia concordaram na sexta-feira em contrair empréstimos para financiar a defesa da Ucrânia contra a Rússia nos próximos dois anos, em vez de usar ativos russos congelados, contornando as divergências sobre um plano sem precedentes para financiar Kiev com dinheiro soberano russo.

Noruega e Suécia mantêm taxas estáveis

A coroa norueguesa caiu ligeiramente para 10,18 por dólar depois que o banco central manteve as taxas de juros inalteradas em 4% e sinalizou que não tem pressa em reduzi-las. A coroa sueca apresentou pouca reação após as taxas também terem sido mantidas inalteradas, como esperado.

O dólar australiano caiu 0,2%, para US$ 0,6601, enquanto o dólar neozelandês recuou 0,5%, para US$ 0,5748.

O yuan chinês manteve-se firme nas negociações em território chinês, oscilando próximo da máxima de mais de um ano atingida na quinta-feira. O índice do dólar subiu 0,2%, para 98,64.

As criptomoedas se recuperaram na sexta-feira, com o bitcoin subindo 2,5% para US$ 87.752,22, enquanto o ether subiu mais de 4% para US$ 2.951,26.

Os preços do ouro caíram nas negociações europeias na sexta-feira, ampliando as perdas pelo segundo dia consecutivo e recuando da máxima de dois meses, em meio a movimentos corretivos e realização de lucros, além da pressão do dólar americano mais forte em relação a uma cesta de moedas globais.

Apesar da desaceleração da inflação de preços ao consumidor nos EUA, que ficou abaixo das expectativas em novembro, os mercados ainda descartam um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em sua reunião de janeiro.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro caiu cerca de 0,55%, para US$ 4.309,39, ante o nível de abertura de US$ 4.332,72, e registrou uma alta na sessão de US$ 4.336,95.

• No fechamento de quinta-feira, os preços do ouro caíram cerca de 0,15% devido a movimentos corretivos e realização de lucros, após terem atingido uma alta de dois meses de US$ 4.374,66 por onça.

dólar americano

O índice do dólar subiu 0,1% na sexta-feira, mantendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva, refletindo a contínua valorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Além de ser uma fonte de compra a partir de níveis mais baixos, o dólar também está se beneficiando da redução das pressões inflacionárias em alguns bancos centrais globais, reforçando as expectativas de continuidade da flexibilização monetária e dos cortes nas taxas de juros.

taxas de juros dos EUA

• Os preços ao consumidor nos EUA subiram 2,7% em novembro em comparação com o mesmo período do ano anterior, ficando abaixo das expectativas dos economistas de um aumento de 3,1%, após uma alta de 3,0% em outubro.

• De acordo com os dados e a ferramenta CME FedWatch, a previsão para a manutenção das taxas de juros dos EUA na reunião de janeiro de 2026 caiu de 75% para 73%, enquanto a previsão para um corte de 25 pontos-base subiu de 25% para 27%.

• Os investidores estão atualmente precificando dois cortes nas taxas de juros dos EUA no próximo ano, enquanto as projeções do Federal Reserve apontam para apenas um corte de 25 pontos-base.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão acompanhando de perto os próximos dados econômicos dos EUA, juntamente com os comentários de autoridades do Federal Reserve.

Perspectivas para o ouro

• Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, afirmou que a desaceleração da inflação nos EUA tem sido uma faca de dois gumes para o ouro e a prata, pois justifica uma postura mais acomodativa do Federal Reserve, mas também reduz seu apelo como proteção contra a inflação.

• Em nota divulgada na quinta-feira, o Goldman Sachs afirmou que, em seu cenário base, espera que os preços do ouro subam cerca de 14%, para US$ 4.900 por onça, até dezembro de 2026. No entanto, o banco também alertou para os riscos de alta nessa previsão, impulsionados pela possível expansão da demanda por diversificação, incluindo investidores de varejo.

SPDR Gold Trust

As reservas de ouro do SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, permaneceram inalteradas na quinta-feira, mantendo o total em 1.052,54 toneladas métricas.

O euro caiu nas negociações europeias de sexta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, ampliando suas perdas pelo quarto dia consecutivo frente ao dólar americano, após a reunião de política monetária do Banco Central Europeu, cujo resultado ficou em grande parte em linha com as expectativas do mercado.

Em sua última reunião de 2025, o Banco Central Europeu manteve as taxas de juros inalteradas pela quarta vez consecutiva, ao mesmo tempo em que elevou suas previsões de crescimento, sugerindo que o crescimento será mais forte do que o estimado anteriormente, impulsionado principalmente pela demanda interna.

Visão geral de preços

• Cotação do euro hoje: O euro caiu cerca de 0,1% em relação ao dólar, para 1,715, ante o nível de abertura de 1,1723, e registrou uma alta na sessão de 1,1729.

• Na quinta-feira, o euro encerrou o pregão em queda de 0,15% em relação ao dólar, registrando sua terceira perda diária consecutiva, em meio a movimentos corretivos em curso e realização de lucros após atingir a máxima de três meses de 1,1804.

dólar americano

O índice do dólar subiu 0,1% na sexta-feira, mantendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva, refletindo a contínua valorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Além de impulsionar compras a partir de níveis mais baixos, o dólar está se beneficiando da redução das pressões inflacionárias sobre alguns bancos centrais globais, o que sustenta as expectativas de continuidade da flexibilização monetária e de novos cortes nas taxas de juros.

Banco Central Europeu

Em linha com as expectativas, o Banco Central Europeu manteve na quinta-feira as suas taxas de juro de referência inalteradas em 2,15%, o nível mais baixo desde outubro de 2022, marcando a quarta reunião consecutiva sem alterações.

O BCE reiterou sua abordagem baseada em dados e realizada reunião por reunião, sem se comprometer com uma trajetória específica para as taxas de juros, observando que os níveis atuais das taxas de juros são adequados, considerando a inflação estável e o crescimento econômico.

Christine Lagarde

A presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou na quinta-feira que o banco permanece em uma “boa posição”, ressaltando que há consenso dentro do Conselho de Governadores para manter todas as opções em aberto, incluindo a possibilidade de aumentar as taxas de juros, se necessário.

Lagarde observou que a economia europeia está demonstrando maior resiliência do que o esperado, com o crescimento impulsionado pela demanda interna. Ela evitou abordar diretamente a possibilidade de aumentos nas taxas de juros em 2026, mas enfatizou a necessidade de cautela em meio aos riscos geopolíticos e comerciais.

Taxas de juros europeias

Os mercados monetários estão atualmente precificando a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco Central Europeu em fevereiro de 2026 em menos de 10%.

Opiniões e análises

Analistas do Barclays, liderados por Mariano Cena, afirmaram em nota aos investidores que a reunião do BCE não forneceu nenhuma informação nova que alterasse sua visão sobre o rumo mais provável da política monetária ou o equilíbrio de riscos que a envolve.

Eles acrescentaram que continuam a esperar que o BCE mantenha as taxas de juros inalteradas nos próximos dois anos e consideram que os riscos se inclinam mais para cortes do que para aumentos nas taxas ao longo do seu horizonte de previsão.

O iene japonês caiu nas negociações asiáticas de sexta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, retomando as perdas frente ao dólar americano após uma breve pausa no dia anterior e atingindo a mínima em uma semana, após a decisão amplamente esperada do Banco do Japão de elevar sua taxa básica de juros.

O comitê de política monetária do Japão votou unanimemente pelo aumento da taxa de juros em 25 pontos-base, para 0,75%, o nível mais alto desde setembro de 1995. Este é o segundo aumento da taxa em 2025, após um aumento anterior em janeiro.

O Banco do Japão afirmou que as taxas de juros reais devem permanecer baixas, levando os mercados a aguardarem mais esclarecimentos do presidente do banco, Kazuo Ueda, ainda hoje, sobre se a instituição pretende continuar aumentando as taxas no próximo ano.

Visão geral de preços

• Iene japonês hoje: O dólar valorizou-se 0,45% em relação ao iene, atingindo 156,18, o nível mais alto desde 10 de dezembro, após abrir em 155,46. A mínima da sessão foi registrada em 155,45.

• Na quinta-feira, o iene encerrou o pregão com alta de 0,1% em relação ao dólar, após uma queda de 0,6% no dia anterior, em meio a movimentos corretivos e realização de lucros após atingir a máxima de duas semanas perto de 154,39.

Banco do Japão

Ao concluir sua última reunião de política monetária de 2025, o Banco do Japão elevou na sexta-feira sua taxa básica de juros em 25 pontos-base, para 0,75%, o nível mais alto desde setembro de 1995, em linha com as expectativas do mercado. Esta é a segunda medida de aperto monetário do banco central japonês neste ano.

A decisão foi aprovada por unanimidade pelos membros do comitê de política monetária e reflete a continuidade da normalização gradual da política monetária do Japão após décadas de taxas de juros próximas de zero.

Atualizações de políticas

Em sua declaração de política monetária, o Banco do Japão afirmou que, com base em dados e pesquisas recentes, há uma alta probabilidade de que o mecanismo de crescimento moderado e sincronizado dos salários e da inflação continue.

O banco central acrescentou que, dado o nível extremamente baixo das taxas de juros reais, continuará a aumentá-las caso suas perspectivas econômicas e de preços se concretizem.

O banco também observou que, apesar da fragilidade da economia, os lucros corporativos provavelmente permanecerão fortes e espera-se que as empresas continuem aumentando os salários até 2026.

O relatório afirmou ainda que é muito provável que o ciclo moderado de preços e salários persista e que a probabilidade de a inflação subjacente atingir a meta de 2% está aumentando.

taxas de juros japonesas

• Após a reunião, a precificação de mercado para um novo aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco do Japão em sua reunião de janeiro permaneceu abaixo de 20%.

• Os investidores continuarão monitorando os próximos dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão para reavaliar essas expectativas.

Kazuo Ueda

O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, deverá discursar ainda hoje sobre os resultados da reunião de política monetária, e espera-se que suas declarações forneçam sinais mais claros sobre a trajetória futura da normalização monetária e dos aumentos das taxas de juros até 2026.

Opiniões e análises

• Shigeto Nagai, chefe de economia japonesa da Oxford Economics, afirmou que o banco provavelmente aumentará sua taxa básica de juros novamente por volta de meados de 2026, atingindo um patamar máximo de 1% após este último aumento.

• Nagai define a taxa de juros terminal ou neutra como o nível que equilibra a inflação e o crescimento econômico, sem superaquecer a economia nem desacelerá-la excessivamente.

Ele alertou que novos aumentos nas taxas de juros pelo Banco do Japão poderiam gerar tensão política caso a inflação diminua gradualmente em direção à meta de 2% no primeiro semestre de 2026.

• Norihiro Yamaguchi, economista-chefe para o Japão da Oxford Economics em Tóquio, afirmou que, embora seja improvável que o governador Ueda discuta explicitamente a taxa neutra, dada a postura do banco até o momento, espera-se que ele enfatize que novos aumentos de juros podem ser necessários para conter as pressões de depreciação do iene. Caso contrário, o iene poderá se desvalorizar ainda mais e os rendimentos dos títulos poderão cair.