O iene japonês valorizou-se frente a uma cesta de moedas principais e secundárias nas negociações asiáticas de quinta-feira, iniciando uma recuperação após atingir a mínima em cinco semanas em relação ao dólar americano e caminhando para seu primeiro ganho em quatro sessões. O movimento foi impulsionado por compras de oportunidade depois que a moeda caiu para uma faixa de preço amplamente vista como um potencial gatilho para intervenção das autoridades japonesas perto do nível de ¥160.

Entretanto, o dólar americano recuou de seu nível mais alto em dois meses, enquanto os preços globais do petróleo caíram com o aumento das esperanças de um acordo de paz entre os Estados Unidos e o Irã, particularmente após o anúncio de um cessar-fogo mediado pelos EUA entre o Hezbollah e Israel.

Visão geral de preços

• O dólar caiu 0,15% em relação ao iene, para ¥159,83, após ter aberto a ¥160,06 e atingido uma máxima intradia de ¥160,08.

• O iene encerrou o pregão de quarta-feira em queda de 0,1% em relação ao dólar, registrando sua terceira perda diária consecutiva, e atingiu a mínima de cinco semanas de ¥160,09 em meio à escalada das tensões militares na região do Golfo.

O limite de ¥160

As autoridades japonesas continuam monitorando de perto os movimentos do mercado cambial, especialmente porque o iene está sendo negociado em torno do nível crucial de ¥160 por dólar, que há muito tempo é visto como um limite que poderia levar a uma nova intervenção para apoiar a moeda.

A Reuters havia relatado anteriormente que Tóquio interveio diversas vezes no final de abril e início de maio para conter a queda do iene. No entanto, a recuperação da moeda mostrou-se efêmera. Na época, a taxa de câmbio atingiu ¥159,25 por dólar, seu nível mais baixo desde 30 de abril.

Autoridades japonesas alertaram para a volatilidade excessiva do iene e indicaram que as autoridades podem tomar medidas decisivas contra movimentos desordenados do mercado.

A ministra das Finanças, Satsuki Katayama, reiterou que o governo está "preparado para tomar as medidas apropriadas" caso os mercados cambiais apresentem movimentos excessivos ou especulativos.

taxas de juros japonesas

• O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, afirmou na quarta-feira que o banco central precisa continuar aumentando as taxas de juros em resposta à evolução da economia e da inflação.

• Ueda observou que os riscos de alta nos preços parecem maiores do que os riscos de baixa e podem se materializar mais cedo do que o esperado.

• Após esses comentários, a previsão do mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de junho do Banco do Japão subiu de 65% para 80%.

• O Banco do Japão tem reunião agendada para os dias 15 e 16 de junho para revisar a política monetária e avaliar os desenvolvimentos na quarta maior economia do mundo.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu cerca de 0,15% na quinta-feira, recuando da máxima de dois meses de 99,55 e caminhando para sua primeira perda em quatro sessões, refletindo um desempenho mais fraco em relação a uma cesta de moedas principais.

Além da realização de lucros, o dólar sofreu pressão devido à melhora do apetite por risco após o anúncio de que a mediação dos EUA havia garantido com sucesso um acordo de cessar-fogo entre o Hezbollah e Israel.

Preços globais do petróleo

Os preços globais do petróleo caíram cerca de 1,5% na quinta-feira, afastando-se dos seus níveis mais altos em quase duas semanas e caminhando para a primeira perda diária em quatro sessões.

A queda foi impulsionada pelo crescente otimismo de que os Estados Unidos e o Irã poderiam chegar a um acordo de paz que incluísse a reabertura do Estreito de Ormuz.

Desenvolvimentos da guerra no Irã

• O governo Trump anunciou na noite de quarta-feira que Israel e Líbano concordaram em implementar um cessar-fogo para pôr fim às hostilidades, aumentando as esperanças de um acordo mais amplo para encerrar o conflito relacionado ao Irã.

Trump afirmou que o Irã concordou em abandonar as armas nucleares, mas ressaltou que sua posição ainda pode mudar. Ele também disse que o Estreito de Ormuz será reaberto “imediatamente” assim que o Irã assinar o memorando de entendimento.

• A Câmara dos Representantes dos EUA, controlada pelos republicanos, aprovou na quarta-feira uma resolução com o objetivo de impedir que o presidente Donald Trump continue a guerra contra o Irã.

As ações americanas recuaram na quarta-feira, afastando-se de suas máximas históricas, à medida que o aumento das tensões no Oriente Médio e a alta dos preços do petróleo bruto alimentaram preocupações com a inflação e levaram os investidores a realizar lucros.

Desempenho do mercado

O índice Dow Jones Industrial Average caiu 620,72 pontos, ou 1,21%, fechando em 50.687,07. O S&P 500 recuou 56,06 pontos, ou 0,74%, para 7.553,72, enquanto o Nasdaq Composite caiu 239,92 pontos, ou 0,89%, para 26.853,98.

Os três principais índices dos EUA fecharam em território negativo, pressionados pelas perdas nos setores financeiro e de tecnologia. O índice Russell 2000, que reúne empresas de pequena capitalização, teve um desempenho inferior ao dos seus pares de grande capitalização.

Em contraste, o Índice de Semicondutores da Filadélfia subiu 1,4%, sinalizando o entusiasmo contínuo em torno da inteligência artificial. No entanto, seis das chamadas "Sete Magníficas" ações relacionadas à IA fecharam em baixa, com a Meta Platforms sendo a única a registrar ganhos, com alta de 4,2%.

Ross Mayfield, analista de estratégia de investimentos da Baird em Louisville, Kentucky, afirmou que as ações de empresas de inteligência artificial estão sendo negociadas em um mundo à parte, ignorando em grande parte os riscos macroeconômicos e geopolíticos dentro de certos limites. Ele acrescentou que os investidores continuam a preferir essas ações, especialmente em dias em que o mercado em geral parece menos atrativo.

O índice de software e serviços caiu 4% após enfrentar pressão nos últimos meses em meio a preocupações com o impacto da inteligência artificial no setor.

Tensões no Oriente Médio

As tensões no Oriente Médio se intensificaram com a troca de ataques aéreos entre os Estados Unidos e o Irã, testando um cessar-fogo já frágil.

Os preços do petróleo subiram, aumentando as preocupações de que o aumento dos custos de energia possa evoluir para uma onda inflacionária mais ampla e persistente.

Bill Northey, diretor de investimentos da US Bank Wealth Management em Montana, disse que o mercado permanece dividido entre os fortes fundamentos econômicos dos EUA e as preocupações de que um conflito prolongado no Oriente Médio possa criar riscos de queda.

Ele acrescentou que o fator chave para as expectativas de inflação é a duração do fechamento do Estreito de Ormuz, observando que uma interrupção prolongada reduziria a probabilidade de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve em 2026.

Segundo a ferramenta FedWatch da CME, os mercados financeiros agora precificam uma probabilidade de 41,1% de um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve após a reunião de dezembro, um aumento em relação aos 9,1% de um mês atrás.

Entretanto, o presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, reiterou que o banco central não precisa ajustar as taxas de juros, apesar dos riscos de alta da inflação, argumentando que a política monetária permanece "no caminho certo".

Os dados econômicos mostraram que o mercado de trabalho dos EUA permanece estável e o setor de serviços continua em expansão. No entanto, os custos de produção permaneceram elevados, enquanto os planos de gastos empresariais pareceram moderados em meio ao aumento dos preços da energia e à persistente incerteza geopolítica.

O Livro Bege do Federal Reserve também indicou que a atividade econômica acelerou nas últimas semanas, enquanto o emprego permaneceu em grande parte estável. No entanto, o impacto do aumento dos preços da energia, relacionado à guerra, foi descrito como generalizado.

Entre os onze principais setores do S&P 500, os de tecnologia e financeiro registraram as maiores quedas, enquanto as ações de energia tiveram um desempenho superior graças aos preços mais altos do petróleo.

No setor de semicondutores, as ações da Marvell, Intel, Qualcomm e Sandisk subiram entre 3,7% e 6,7%.

No entanto, as ações da Broadcom caíram 4,5% após o fechamento do mercado, depois da divulgação de seus resultados financeiros.

As ações da GameStop subiram 6% depois que a empresa, pioneira em gerar memes, divulgou um aumento na receita trimestral e anunciou um programa de recompra de ações de US$ 2 bilhões.

Ao mesmo tempo, fontes disseram à Reuters na terça-feira que a SpaceX, de Elon Musk, planeja precificar sua oferta pública inicial (IPO) em US$ 135 por ação, com o objetivo de arrecadar um valor recorde de US$ 75 bilhões.

O S&P 500 registrou 33 novas máximas de 52 semanas e 19 novas mínimas, enquanto o Nasdaq registrou 90 novas máximas e 137 novas mínimas.

O volume de negociações nas bolsas americanas totalizou 19,81 bilhões de ações, em comparação com uma média de 20,12 bilhões de ações nas 20 sessões de negociação completas anteriores.

A maioria das criptomoedas caiu na quarta-feira, com o aumento das tensões no Oriente Médio e a expectativa dos investidores por dados econômicos importantes dos EUA que poderiam reforçar as expectativas de um aumento, em vez de um corte, da taxa de juros pelo Federal Reserve, em meio às pressões inflacionárias ligadas ao conflito em curso.

Às 21h33 GMT, o Ethereum estava em queda de 5,9% no CoinMarketCap, cotado a US$ 1.801,4.

Desenvolvimentos no Oriente Médio

O Irã lançou mísseis balísticos contra países vizinhos da região, incluindo Kuwait e Bahrein, resultando em uma morte e dezenas de feridos, segundo autoridades kuwaitianas e a mídia estatal. Enquanto isso, forças americanas realizaram ataques na ilha iraniana de Qeshm.

Bob Yawger, diretor de futuros de energia da Mizuho, afirmou que as perspectivas de um cessar-fogo parecem estar diminuindo, acrescentando que a trajetória atual aponta para uma deterioração ainda maior.

O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que as negociações ainda estão em andamento. No entanto, a agência de notícias semioficial iraniana Tasnim informou na quarta-feira que Teerã não respondeu aos Estados Unidos nos últimos dias e que as comunicações indiretas por meio de mediadores foram suspensas até que as condições do Irã para o cessar-fogo no Líbano sejam atendidas.

Israel continua sua maior incursão militar no Líbano em 25 anos, em um conflito que se arrasta desde 2 de março, quando o Hezbollah abriu fogo em apoio ao Irã.

Em uma entrevista em podcast publicada na quarta-feira, Trump disse que o Irã concordou em não possuir armas nucleares e que o Líder Supremo, Aiatolá Mojtaba Khamenei, está participando das negociações.

O Fed e a inflação

O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, prometeu na terça-feira seguir as "melhores tradições do Federal Reserve" em seu discurso de abertura do mandato de quatro anos, além de prometer uma revisão abrangente de possíveis reformas no futuro.

Enquanto isso, a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, afirmou que o banco central americano poderá precisar aumentar as taxas de juros em breve, caso as pressões inflacionárias, já elevadas, continuem a se intensificar.

Os mercados também estão de olho no relatório de empregos não agrícolas dos EUA referente a maio, que será divulgado na sexta-feira e poderá fornecer mais pistas sobre a direção futura da política monetária do Federal Reserve.

O Relatório Nacional de Emprego da ADP mostrou que o emprego no setor privado dos EUA aumentou mais do que o esperado em maio.

As importações de GNL da Índia estão aumentando acentuadamente, mesmo com os preços do gás natural na Ásia permanecendo em seus níveis mais altos em anos, uma tendência que contraria o padrão regional mais amplo, onde os preços elevados levaram muitos países a reduzir a demanda, optar por energia a carvão e nuclear e implementar medidas de economia de energia.

Após o Catar interromper a produção de gás natural em 2 de março e o Estreito de Ormuz ser efetivamente fechado quase simultaneamente, a Ásia perdeu entre 5,5 milhões e 6 milhões de toneladas de fornecimento de GNL por mês, o equivalente a cerca de um quarto dos fluxos de exportação regionais antes da crise.

As importações asiáticas de GNL caíram para 18,8 milhões de toneladas em abril, o nível mais baixo desde 2020, enquanto os preços do gás na Ásia subiram de US$ 10,4 por milhão de unidades térmicas britânicas antes da crise para US$ 25,3 no final de março.

A Coreia do Sul reduziu suas importações de GNL em cerca de 1 milhão de toneladas por mês entre fevereiro e abril, enquanto o Japão cortou as compras em 1,5 milhão de toneladas por mês no mesmo período.

A Índia, no entanto, seguiu na direção oposta. Depois de as importações terem caído de 1,9 milhão de toneladas em fevereiro para 1,67 milhão de toneladas em março, elas se recuperaram para 2,1 milhões de toneladas em maio.

A recuperação é particularmente notável porque a Índia perdeu seu fornecedor tradicional mais importante. O Catar foi responsável por 11,2 milhões de toneladas das 25 milhões de toneladas de importações de GNL da Índia em 2025, representando aproximadamente 45% do total das importações e tornando-se, de longe, o maior fornecedor da Índia.

Com o GNL do Catar praticamente desaparecendo dos fluxos de importação da Índia, Nova Déli buscou substituir os volumes perdidos com cargas de Omã, Nigéria e Estados Unidos.

As exportações de GNL dos EUA para a Índia aumentaram mais de seis vezes, passando de 137.000 toneladas em janeiro para 907.000 toneladas em maio, tornando os Estados Unidos o maior fornecedor de GNL da Índia.

A Nigéria também dobrou seus embarques mensais para 480.000 toneladas em maio, enquanto Omã teve uma média de aproximadamente 500.000 toneladas por mês durante março e abril, antes de diminuir para 300.000 toneladas em maio.

O clima, e não a demanda estrutural, é o que está impulsionando o aumento.

O renovado interesse da Índia por GNL não está sendo impulsionado por um crescimento estrutural na demanda por gás, mas sim por condições climáticas extremas.

O consumo de eletricidade aumentou mais de 11% em relação ao ano anterior, atingindo 164,98 bilhões de quilowatts-hora em maio de 2026, à medida que as temperaturas ultrapassaram os 45°C em grande parte do país, tornando os aparelhos de ar condicionado e os climatizadores evaporativos essenciais.

A demanda máxima de eletricidade atingiu níveis recordes em quatro dias consecutivos, entre 17 e 21 de maio, culminando em um recorde histórico de 270,82 gigawatts em 21 de maio, superando o recorde anterior de 250 gigawatts estabelecido em maio de 2024.

A onda de calor expôs uma fragilidade crucial no sistema de energia renovável da Índia, que está em rápida evolução. O país agora possui abundante geração solar durante o dia, mas carece de capacidade de armazenamento suficiente após o pôr do sol.

A capacidade instalada de energia solar na Índia expandiu-se rapidamente, atingindo 154,2 gigawatts em abril de 2026.

Esse crescimento reflete uma série de iniciativas governamentais, incluindo incentivos para energia solar em telhados, parques solares de grande escala e apoio à fabricação nacional de painéis solares.

O resultado é que os preços da eletricidade durante o dia muitas vezes se aproximam de zero quando a geração de energia solar é abundante.

No entanto, a infraestrutura de baterias e armazenamento não acompanhou esse ritmo. O excesso de energia solar gerada durante o dia não pode ser armazenado de forma eficiente para atender à demanda noturna.

Como as temperaturas permanecem elevadas após o pôr do sol, a demanda por refrigeração continua alta, fazendo com que os preços da eletricidade disparem.

No dia 21 de maio, data em que se registrou uma demanda recorde de eletricidade, a Índia enfrentou um déficit de energia noturna de 2,5 gigawatts.

O GNL torna-se uma solução de emergência apesar dos altos custos.

É precisamente nesses momentos que a geração de energia a partir de GNL entra em operação, apesar de sua baixa viabilidade econômica.

No início de abril, o Ministério da Energia da Índia instruiu todas as usinas termelétricas a gás a se prepararem para operar durante períodos de escassez de eletricidade relacionados a ondas de calor.

Grande parte do parque gerador a gás da Índia estava ocioso por razões comerciais, já que o país continua sendo um grande produtor de carvão e há muito tempo depende do carvão nacional para a geração de energia.

O carvão, por si só, supre aproximadamente dois terços da demanda de eletricidade, enquanto a geração térmica representou cerca de 71% da produção de energia em maio, a maior parte proveniente de usinas termelétricas a carvão.

A geração a gás contribui com apenas cerca de 10 gigawatts durante os períodos de pico, apesar de ter uma capacidade disponível de aproximadamente 20 gigawatts. Isso representa cerca de 4% da capacidade instalada e aproximadamente 1,5% da produção real de eletricidade.

A falta de energia geralmente ocorre em momentos específicos, e não ao longo do dia, o que torna o gás valioso apesar de seu alto custo.

As centrais a gás podem ser ativadas por curtos períodos noturnos, ao contrário das centrais a carvão, que são mais adequadas para a geração contínua de carga base.

Embora os preços do gás na Ásia permaneçam próximos de US$ 18 por milhão de unidades térmicas britânicas (MMBtu), tornando a geração de energia a gás em grande parte antieconômica, os acordos governamentais permitem que a Grid India programe a operação de usinas a gás com vários dias de antecedência, utilizando-as efetivamente como capacidade de reserva de emergência.

Carvão e energia hidrelétrica não são suficientes.

As centrais a carvão não conseguem resolver todos os gargalos porque já estão a suportar a maior parte da carga, enquanto cerca de 2,1 gigawatts de capacidade de geração a carvão estão atualmente indisponíveis devido a manutenções e interrupções.

Outras instalações também enfrentam restrições logísticas e limitações quanto à rapidez com que a produção pode ser aumentada.

As usinas termelétricas a carvão importado, muitas das quais localizadas no litoral e que normalmente operam com baixas taxas de utilização fora dos períodos de pico de demanda, já aumentaram a produção. Como resultado, a Índia geralmente observa um aumento sazonal nas importações de carvão no final da primavera e no verão.

A energia hidrelétrica, outra fonte de geração flexível, enfrenta um problema de sincronização.

As grandes centrais hidroelétricas representam cerca de 51 gigawatts, ou aproximadamente 10% da capacidade instalada, e podem aumentar a produção mais rapidamente do que o carvão ou o gás, sem custos de combustível.

No entanto, a Índia encontra-se atualmente no período pré-monção, quando os reservatórios já foram parcialmente esgotados.

Em 30 de maio, a geração de energia hidrelétrica estava em 15 gigawatts, cerca de 18% abaixo da meta estabelecida pela Autoridade Central de Eletricidade.

Normalmente, a época das monções — que fornece cerca de 70% da precipitação anual — reabastece os reservatórios e ajuda a aliviar a pressão sobre o sistema de energia.

Este ano pode ser diferente.

Prevê-se que um evento Super El Niño em desenvolvimento enfraqueça a monção, podendo resultar nos níveis de precipitação mais baixos dos últimos 11 anos e atrasar o início das chuvas até o final de junho.

A diminuição das chuvas prolongaria as altas temperaturas e aumentaria as preocupações de que a escassez de eletricidade pudesse persistir por um período prolongado.

O GNL se torna o combustível da crise energética do verão.

Com tudo isso, o GNL (Gás Natural Liquefeito) permanece como o combustível marginal que sustenta o sistema elétrico indiano durante o verão.

Em teoria, a Índia poderia dobrar a geração de energia a gás, dos atuais 10 gigawatts para cerca de 20 gigawatts.

Com as temperaturas dos últimos dois meses cerca de dois graus Celsius acima da média sazonal, as compras de GNL (Gás Natural Liquefeito) podem permanecer elevadas durante junho e julho.

A ironia é que a Índia está importando mais GNL não porque o gás tenha ficado mais barato, mas porque as alternativas enfrentam sérias limitações.

Na maior parte da Ásia, os altos preços do GNL estão destruindo a demanda. Na Índia, no entanto, o calor extremo, a discrepância entre a geração de energia solar e a capacidade de armazenamento, e a necessidade de eletricidade confiável durante a noite estão mantendo a demanda por gás ativa.

Enquanto Nova Délhi não desenvolver capacidade de armazenamento suficiente para sustentar seu crescimento no setor de energia solar, provavelmente continuará comprando GNL (Gás Natural Liquefeito) caro para abastecer o país durante as noites quentes e escuras do verão indiano.