O iene japonês caiu nas negociações asiáticas de terça-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, retomando as perdas que haviam sido brevemente interrompidas ontem em relação ao dólar americano, e voltando a se aproximar de seus níveis mais baixos em 20 meses, sob a vigilância das autoridades japonesas, que emitiram fortes alertas contra movimentos excessivos da moeda nacional no mercado cambial.

Os dados mostraram uma desaceleração inesperada da inflação subjacente em Tóquio durante março, no mais recente sinal de alívio das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão, o que levou a uma queda nas expectativas de um aumento da taxa de juros japonesa em abril.

Visão geral de preços

Cotação do iene japonês hoje: o dólar americano subiu 0,2% em relação ao iene, para ¥159,97, ante o nível de abertura da sessão de ¥159,67, após atingir uma mínima de ¥159,59.

O iene encerrou a sessão de segunda-feira com alta de 0,35% em relação ao dólar, registrando seu primeiro ganho nos últimos cinco dias, após ter atingido a mínima de 20 meses de ¥160,46.

Desempenho mensal

Ao longo do mês de março, que oficialmente termina com o fechamento de hoje, o iene japonês desvalorizou-se cerca de 2,5% em relação ao dólar americano até o momento, caminhando para o segundo mês consecutivo de perdas e sua maior queda mensal desde outubro passado.

Essa perda mensal é atribuída ao foco dos investidores na compra do dólar americano como um ativo de refúgio preferido em meio a preocupações relacionadas ao impacto da guerra com o Irã.

autoridades japonesas

Em um dos alertas mais contundentes até o momento sobre uma possível intervenção para apoiar o iene, o principal funcionário monetário do Japão, Atsuki Mimura, afirmou na segunda-feira que as autoridades podem precisar tomar medidas decisivas caso a especulação nos mercados cambiais continue.

Mimura declarou aos jornalistas: "Estamos a constatar que a especulação está a aumentar nos mercados cambiais, para além dos mercados futuros do petróleo bruto. Se esta situação se mantiver, poderá ser altura de tomar medidas decisivas."

O limite de 160 ienes

O dólar americano valorizou-se em relação ao iene na sexta-feira, atingindo ¥160 pela primeira vez desde julho de 2024, quando as autoridades japonesas intervieram pela última vez para apoiar a moeda.

As autoridades de Tóquio têm alertado repetidamente sobre uma possível intervenção para sustentar o iene caso seu valor caia excessivamente. A intervenção mais recente ocorreu em julho de 2024, quando a taxa de câmbio atingiu cerca de ¥161 por dólar, seu nível mais baixo desde a década de 1980.

inflação central de Tóquio

Dados divulgados hoje no Japão mostraram que os preços ao consumidor em Tóquio subiram 1,7% em março, abaixo das expectativas do mercado de um aumento de 1,8%, após terem subido 1,8% em fevereiro.

Os valores dos preços no Japão, abaixo do esperado, sinalizam uma diminuição das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do banco central, reduzindo a probabilidade de aumentos nas taxas de juros este ano.

taxas de juros japonesas

Após a divulgação dos dados, os mercados reduziram a precificação da probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo Banco do Japão na reunião de abril, de 25% para 15%.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão.

Os preços do petróleo subiram durante as negociações de segunda-feira em meio à incerteza em torno das negociações entre os Estados Unidos e o Irã para alcançar um cessar-fogo.

Os países do G7 anunciaram hoje seu compromisso de tomar as medidas necessárias para garantir a estabilidade nos mercados de energia.

O presidente dos EUA, Donald Trump, disse que os novos líderes do Irã são altamente racionais e que acredita que Washington chegará a um acordo com eles.

Trump também expressou seu desejo de assumir o controle do petróleo iraniano, ameaçando destruir usinas de energia, campos petrolíferos e a ilha de Kharg, no Irã, caso Teerã não reabra imediatamente o Estreito de Ormuz e se um acordo de paz não for alcançado antes do prazo que ele estabeleceu para 6 de abril.

No pregão, os contratos futuros do petróleo Brent para entrega em maio subiram 0,19%, ou 21 centavos, fechando a US$ 112,78 por barril.

Os contratos futuros de petróleo bruto Nymex dos EUA para entrega em maio subiram 3,25%, ou US$ 3,24, para US$ 102,88, fechando acima do nível de US$ 100 pela primeira vez desde 2022.

O Ethereum está sendo negociado próximo a US$ 2.100 no final do primeiro trimestre de 2026, com a perspectiva geral praticamente inalterada em comparação com as últimas semanas. O mercado perdeu mais da metade de seu valor desde as máximas do final de 2025 e está lutando para construir convicção em relação a uma recuperação. Com os ventos contrários macroeconômicos persistentes e a fraqueza contínua das altcoins, o Ethereum enfrenta um desafio significativo no início do próximo trimestre.

Análise do preço do Ethereum: gráfico diário

O canal descendente que define a ação do preço do ETH desde o final de 2025 permanece intacto no gráfico diário. Tanto a média móvel de 100 dias (em torno de US$ 2.400) quanto a média móvel de 200 dias (em torno de US$ 3.000) continuam em tendência de baixa e permanecem bem acima do preço atual. Juntas, elas formam uma forte barreira de resistência que rejeitou todas as principais tentativas de recuperação desde dezembro passado.

A zona de oferta entre US$ 2.300 e US$ 2.400 provou ser uma forte área de resistência, visto que o preço tentou entrar nela em meados de março, mas foi fortemente rejeitado. Enquanto isso, o nível de suporte de US$ 1.800 se manteve firme durante a queda de fevereiro e continua sendo o principal suporte de baixa. Uma quebra abaixo desse nível exporia os próximos níveis importantes em US$ 1.600 e US$ 1.400.

Além disso, o Índice de Força Relativa (IFR) recuperou-se das mínimas de fevereiro, próximas a 20, e agora está em torno de 45, indicando alguma estabilização, mas ainda sem uma direção clara de impulso.

Gráfico de quatro horas do ETH/USDT

Após a tentativa frustrada de rompimento da resistência entre US$ 2.300 e US$ 2.400 há cerca de duas semanas, o ETH tem sido negociado dentro de um canal descendente de curto prazo no gráfico de quatro horas. O preço está atualmente próximo de US$ 2.100, perto do limite superior desse canal. No entanto, cada tentativa de recuperação continua a enfrentar pressão vendedora renovada.

O RSI neste período também se recuperou, saindo da faixa dos 30 para a faixa dos 50, sugerindo que a pressão vendedora imediata pode diminuir temporariamente. No entanto, os compradores precisam romper a resistência do canal e recuperar de forma sustentável a máxima recente próxima a US$ 2.200 para alterar a estrutura de curto prazo. Caso contrário, um novo teste do nível de suporte chave de US$ 1.800 permanece como um cenário realista para o curto prazo.

Análise de sentimentos

O número de endereços Ethereum ativos aumentou significativamente durante a queda de fevereiro e em torno das mínimas subsequentes, superando em muito os níveis de atividade observados nos últimos dois anos. Embora esse aumento possa inicialmente parecer positivo, o contexto sugere que foi mais provavelmente um evento de capitulação — impulsionado por vendas em pânico e liquidações rápidas — do que uma onda de nova demanda.

Para que o ETH estabeleça uma perspectiva otimista crível, a atividade on-chain precisa se recuperar de forma sustentada, em vez de apresentar picos temporários durante períodos de turbulência no mercado. Enquanto o número de endereços ativos diários não aumentar consistentemente junto com o preço, os dados da rede sustentam uma perspectiva cautelosa, e não um cenário de recuperação.

Uma fonte sênior da área de segurança energética, que trabalha em estreita colaboração com a estrutura de segurança energética da União Europeia, afirmou que o Irã há muito tempo espera que os Estados Unidos enviem tropas terrestres, pois entende que entrar militarmente em qualquer país é relativamente fácil, mas sair é muito mais difícil.

A fonte disse ao OilPrice.com no fim de semana: "Quanto mais tempo as forças americanas permanecerem no terreno, maior a probabilidade de Washington ser eventualmente forçado a chegar a um acordo de paz mais favorável para Teerã."

Ele acrescentou que dois acontecimentos durante o fim de semana (28 e 29 de março) "aumentaram significativamente a probabilidade de os Estados Unidos caírem nessa armadilha".

Os houthis entram na guerra

O primeiro desses desenvolvimentos foi a entrada definitiva do grupo Houthi, apoiado pelo Irã, no conflito que envolve os Estados Unidos, Israel e o Irã.

O grupo está envolvido em uma guerra por procuração em nome do Irã no Iêmen contra seu principal rival regional, a Arábia Saudita.

No sábado, 28 de março, o grupo lançou uma saraivada de mísseis contra Israel, marcando seu primeiro ataque desse tipo desde o início da guerra entre os Estados Unidos e Israel, de um lado, e o Irã, do outro.

O grupo prometeu continuar os ataques, observando que o fechamento da vital rota marítima global no Estreito de Bab el-Mandeb continua sendo "uma opção disponível".

Segundo a fonte europeia, essas medidas foram especificamente planejadas "para fornecer a faísca que poderia impulsionar uma intervenção terrestre direta dos EUA", desafiando a promessa do presidente Donald Trump de manter o fluxo global de petróleo em meio ao bloqueio contínuo do Irã ao Estreito de Ormuz.

Ameaça ao fornecimento global de energia

A situação no Estreito de Ormuz permanece extremamente frágil, já que qualquer interrupção na navegação poderia prejudicar o fluxo de até um terço do fornecimento global de petróleo e quase um quinto do comércio de gás natural liquefeito.

Segundo a fonte, o Irã pretende aumentar drasticamente os preços do petróleo e do gás, causando danos econômicos significativos aos países importadores de energia.

Atualmente, os únicos navios que ainda conseguem atravessar o estreito são aqueles que transportam petróleo iraniano para seu maior apoiador internacional, a China, que financia o sistema iraniano há décadas por meio da compra de petróleo, apesar das sanções internacionais.

Em um desenvolvimento descrito no relatório como "incomum", essa transação — anteriormente considerada ilegal — foi legalizada temporariamente por 30 dias, após ter sido permitida pelos Estados Unidos em um esforço para conter os preços do petróleo.

Essa isenção abrange cerca de 170 milhões de barris de petróleo iraniano atualmente no mar, com possibilidade de prorrogação da isenção.

A Rússia, segundo maior apoiador internacional do Irã, também deverá se beneficiar significativamente de uma isenção semelhante de 30 dias concedida pelos EUA para exportações marítimas de petróleo.

Com o aumento dos preços, espera-se que as receitas da Rússia com petróleo e gás saltem de cerca de US$ 12 bilhões para US$ 24 bilhões neste mês.

O petróleo pode chegar a US$ 150 e possivelmente a US$ 200.

Para os países importadores de energia — incluindo muitos aliados dos EUA — a perspectiva parece mais negativa.

Vikas Dwivedi, estrategista de mercados de energia do Macquarie Group, afirmou que o fechamento do Estreito de Ormuz por si só poderia desencadear uma reação em cadeia, elevando os preços do petróleo para cerca de US$ 150 por barril ou mais.

Ele acrescentou que a atual interrupção no fornecimento já ultrapassou os picos observados durante as crises do petróleo da década de 1970 e até mesmo durante as guerras do Golfo.

Ele observou que os membros da Agência Internacional de Energia detêm reservas de emergência superiores a 1,2 bilhão de barris de petróleo, enquanto a China também mantém grandes estoques, o que poderia ajudar a aliviar a crise.

No entanto, se o Estreito de Ormuz permanecer fechado por um período prolongado, os preços poderão ter de subir significativamente para conter a procura global de petróleo.

As estimativas sugerem que isso poderia exigir que os preços ultrapassassem os 200 dólares por barril durante um período de tempo, o que implicaria um aumento nos preços da gasolina nos Estados Unidos para cerca de 7 dólares por galão.

Risco de fechamento de Bab el-Mandeb

A situação poderá piorar ainda mais se a outra importante rota petrolífera visada pelo Irã — o Estreito de Bab el-Mandeb — também for fechada.

Cerca de 10% a 15% do comércio marítimo global de petróleo passa por este estreito de 16 milhas de largura.

A rota liga o Golfo de Aden ao Mar Vermelho e, a partir daí, ao Canal de Suez e ao Mediterrâneo.

Na prática, os houthis, apoiados pelo Irã, controlam o lado iemenita do estreito, enquanto a margem oposta é controlada pela Eritreia e pelo Djibuti, ambos países dependentes de grandes empréstimos chineses no âmbito da Iniciativa Cinturão e Rota.

Segundo a fonte europeia, a influência de Pequim na região é significativa devido ao acordo de cooperação estratégica de longo prazo entre o Irã e a China.

A fonte afirmou que “nada acontece no Estreito de Bab el-Mandeb ou no Estreito de Ormuz sem a aprovação implícita da China”.

Caso ambos os estreitos sejam fechados simultaneamente, até 45% do fluxo global de petróleo poderá ser interrompido, elevando potencialmente os preços do petróleo Brent para cerca de US$ 200 por barril ou mais.

Uma potencial armadilha para Trump

A fonte europeia acredita que um choque econômico e político dessa magnitude poderia levar o presidente Trump a adotar uma ação militar, o que pode representar a armadilha que o Irã está tentando armar.

Ele acrescentou que as movimentações militares dos EUA na última semana visavam principalmente aumentar a pressão de negociação sobre Teerã, mas poderiam evoluir para um destacamento efetivo.

Isso poderia começar com uma presença limitada, possivelmente na Ilha de Kharg, um centro fundamental para as exportações de petróleo iranianas, ou em pontos estratégicos ao longo do Estreito de Ormuz.

No entanto, o problema — segundo a fonte — é que proteger as forças americanas em tal implantação exigiria o estabelecimento de uma zona de segurança contra bombardeios com um alcance de pelo menos 20 quilômetros, e provavelmente muito maior para neutralizar ameaças de mísseis.

Ele acrescentou que as forças iranianas poderiam simplesmente bombardear continuamente as posições americanas durante meses.

Uma possível saída política

Diante desses riscos, a pressão sobre Trump pode aumentar para que ele declare algum tipo de "vitória política" e, em seguida, se retire do conflito.

A fonte observou que Trump delineou quatro objetivos principais no início dos ataques e que poderia alegar tê-los alcançado em grande parte, incluindo:

Mudança de regime através da eliminação de figuras-chave da liderança.

Enfraquecer o programa nuclear iraniano para evitar a sua utilização como arma em curto prazo.

Destruir a maior parte do arsenal de mísseis do Irã e reduzir sua capacidade de produção.

Reduzir a força dos grupos alinhados ao Irã na região.

A fonte concluiu que existe uma "narrativa politicamente aceitável" que Trump poderia usar para declarar sucesso e se retirar assim que reconhecesse a dimensão dos riscos associados a uma invasão em grande escala do Irã.