O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas de sexta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, numa tentativa de se recuperar da mínima de dois anos frente ao dólar americano, em meio a um notável interesse de compra em níveis deprimidos.

A mínima em dois anos está agora a apenas um ponto dos níveis mais baixos do iene desde 1986, o que levou a moeda a se afastar desses níveis, enquanto as autoridades japonesas mantêm uma vigilância rigorosa sobre o mercado cambial e continuam alertando sobre uma possível intervenção para conter a fraqueza e a volatilidade excessivas.

O preço

• Cotação do iene japonês hoje: O dólar americano caiu mais de 0,1% em relação ao iene, para ¥161,60, ante a abertura de ¥161,78, após atingir uma máxima intradia de ¥161,853.

• O iene encerrou a sessão de quinta-feira praticamente estável em relação ao dólar, após ter atingido a mínima de dois anos de ¥161,94, apenas um ponto abaixo da mínima de 40 anos de ¥161,95.

Desempenho semanal

Até o momento nesta semana, que oficialmente termina com os preços de liquidação de hoje, o iene japonês caiu 0,25% em relação ao dólar americano e está a caminho de registrar a segunda perda semanal consecutiva.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu cerca de 0,1% na sexta-feira, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva e se distanciando ainda mais da máxima de 13 meses, refletindo a contínua desvalorização do dólar em relação a uma cesta de moedas principais.

Além da realização de lucros em curso, o dólar se desvalorizou após os dados de inflação dos EUA ficarem em linha com as expectativas, enquanto as autoridades do Federal Reserve emitiram sinais contraditórios sobre a direção da política monetária neste ano.

O presidente do Federal Reserve de Chicago, Austin Goolsbee, disse que há um "raio de esperança" em relação à inflação de serviços, embora as pressões subjacentes sobre os preços permaneçam muito elevadas e estejam se movendo na direção errada.

Enquanto isso, o presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, afirmou que a inflação continua muito alta e que a política de taxas de juros está "bem posicionada" para continuar reduzindo as pressões sobre os preços.

autoridades japonesas

As autoridades japonesas estão monitorando de perto os movimentos no mercado cambial, principalmente porque o iene se aproxima de seu nível mais baixo em 40 anos, após ultrapassar a importante marca de ¥160 por dólar, um patamar amplamente considerado uma linha vermelha que poderia desencadear uma nova intervenção para apoiar a moeda.

No início desta semana, a ministra das Finanças japonesa, Satsuki Katayama, realizou uma reunião online com o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, em meio a crescentes preocupações com a forte volatilidade cambial.

Segundo fontes citadas pela Reuters, as discussões centraram-se em medidas propostas para lidar com a fragilidade histórica do iene, incluindo a possibilidade de intervenção no mercado cambial.

Katayama enfatizou que as autoridades japonesas estão totalmente preparadas para tomar medidas decisivas e intervir diretamente no mercado cambial a qualquer momento para proteger o iene de movimentos especulativos.

Opiniões e análises

• Matt Simpson, analista sênior de mercado da StoneX, afirmou que o Ministério das Finanças do Japão pode estar preocupado com a possibilidade do USD/JPY atingir seu nível mais alto em 2024.

• Simpson acrescentou que os formuladores de políticas também podem se sentir impotentes para agir, já que a intervenção contra um Federal Reserve com postura agressiva e dados econômicos fortes dos EUA pode se mostrar custosa e ineficaz.

• A ex-membro do conselho do Banco do Japão, Sayuri Shirai, afirmou que o iene pode se desvalorizar para ¥165 por dólar se o Federal Reserve aumentar as taxas de juros ainda este ano.

inflação central de Tóquio

Dados divulgados no Japão na sexta-feira mostraram que os preços ao consumidor em Tóquio subiram 1,6% em junho, em linha com as expectativas do mercado e acelerando em relação aos 1,3% registrados em maio.

Apesar da melhora, a inflação permanece abaixo da meta de 2% do Banco do Japão, evidenciando a contínua fragilidade das pressões inflacionárias subjacentes e reduzindo a probabilidade de novos aumentos nas taxas de juros neste ano.

taxas de juros japonesas

• Um resumo das opiniões da reunião de política monetária de junho do Banco do Japão, divulgado na quarta-feira, mostrou que alguns membros do conselho defenderam um aperto monetário adicional para aproximar a taxa básica de juros de níveis considerados neutros para a economia.

• Atualmente, os mercados precificam a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de julho do Banco do Japão em menos de 25%.

• Os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e crescimento salarial no Japão para reavaliar suas expectativas.

Os contratos futuros de milho na Bolsa de Chicago caíram pela quinta sessão consecutiva na quinta-feira, pressionados por vendas técnicas, preços mais baixos do petróleo bruto e um dólar americano mais forte.

Às 7h14 GMT, o contrato de milho mais negociado na CBOT caiu 0,12%, para US$ 4,34-1/4 por bushel.

Os preços do petróleo continuaram a recuar em direção aos níveis vistos pela última vez antes do início da guerra com o Irã, uma vez que as expectativas de aumento da oferta no Oriente Médio superaram as preocupações com a demanda.

A queda nos preços do petróleo costuma afetar os mercados de soja e milho, pois ambas as culturas são amplamente utilizadas como matéria-prima para a produção de biocombustíveis.

Entretanto, o dólar americano permaneceu próximo da sua máxima em 13 meses, reduzindo a competitividade das exportações americanas ao torná-las mais caras para os compradores estrangeiros.

Os contratos futuros de soja subiram 0,13%, para US$ 11,36-1/2 por bushel, enquanto os preços do trigo permaneceram praticamente inalterados em US$ 5,96 por bushel.

O trigo havia recebido apoio anteriormente devido a preocupações de que as ondas de calor na Europa Ocidental pudessem danificar as colheitas, juntamente com perspectivas mistas para as colheitas no Hemisfério Norte, incluindo relatos sugerindo que os agricultores russos podem ter plantado a menor área de trigo em 12 anos.

No entanto, a colheita em curso nas planícies dos EUA e a abundante oferta global continuaram a pressionar os preços.

O Departamento de Agricultura dos EUA deverá divulgar seu relatório trimestral de estoques de grãos às 12h (horário do leste dos EUA) do dia 30 de junho.

Operadores disseram que fundos de commodities foram vendedores líquidos de contratos futuros de milho e soja na CBOT durante a sessão de quarta-feira.

Os preços do petróleo caíram na quinta-feira, anulando os ganhos registrados durante a guerra, à medida que os investidores apostavam na melhoria do fornecimento global de petróleo bruto após os petroleiros que estavam retidos no Golfo Pérsico há meses começarem a deixar o Estreito de Ormuz.

Os contratos futuros do petróleo Brent para agosto, a referência global, caíram 1,3%, para US$ 72,75 o barril, permanecendo próximos aos níveis vistos antes do início da guerra no Oriente Médio, no final de fevereiro. Os contratos futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA para agosto também recuaram 1,1%, para US$ 69,60 o barril.

Segundo a empresa de monitoramento de petróleo Kpler, mais de 20 petroleiros transportando cerca de 35 milhões de barris de petróleo bruto passaram pelo Estreito de Ormuz desde que os Estados Unidos e o Irã chegaram a um acordo para reabrir essa importante via navegável.

Embarcações não iranianas ficaram retidas no Golfo Pérsico por mais de três meses, depois que Teerã efetivamente bloqueou a rota marítima no início do conflito. Espera-se que a maioria desses petroleiros chegue aos seus destinos na Ásia até o início de agosto.

O grupo bancário Citi afirmou que o pior pode ter passado para as estratégias de negociação de commodities baseadas na curva de preços, que sofreram pressão durante a guerra entre os EUA e o Irã, após a alta nos preços do petróleo no curto prazo ter prejudicado as posições que dependiam da venda de contratos futuros com vencimento mais próximo e da compra de contratos futuros com vencimento mais longo.

O banco acrescentou que uma desescalada significativa é agora seu cenário base, prevendo que o petróleo Brent caia para uma faixa de US$ 60 a US$ 65 por barril nos próximos seis a doze meses, à medida que o fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz se normalize. O Citi observou que qualquer aumento temporário nos preços do petróleo durante o verão deve ser visto como uma oportunidade de venda.

No entanto, as forças navais da Guarda Revolucionária do Irã alertaram na quinta-feira que a passagem segura pelo Estreito de Ormuz só seria permitida por rotas designadas por Teerã, sinalizando que os riscos para o corredor marítimo crucial permanecem.

A Guarda Revolucionária acrescentou que as embarcações que violassem as instruções de trânsito estariam sujeitas a "medidas", sem especificar quais seriam essas medidas.

Os preços do ouro e da prata oscilaram em torno de níveis importantes na quinta-feira, com a retórica agressiva dos bancos centrais e as preocupações com a inflação continuando a pressionar os metais preciosos, enquanto os analistas veem poucas chances de uma forte recuperação no curto prazo.

O ouro à vista estava cotado próximo a US$ 3.990,17 a onça por volta das 5h50 (horário do leste dos EUA), após ter caído abaixo da marca de US$ 4.000 na sessão anterior. O metal precioso chegou a ultrapassar brevemente esse patamar na quinta-feira, antes de recuar no decorrer da manhã.

Os contratos futuros de ouro nos EUA para entrega no mês seguinte recuaram ligeiramente, fechando a US$ 4.006,60 a onça. Desde o início do ano, o ouro acumula queda de cerca de 7,5%.

A prata também sofreu pressão, com os preços à vista subindo 0,1%, para US$ 57,49 a onça na manhã de quinta-feira, após se recuperarem das perdas anteriores. Os contratos futuros de prata para julho caíram 1,2%, para US$ 57,41. Desde o início do ano, a prata perdeu quase 20% do seu valor.

Metais preciosos perdem impulso de alta

O ouro e a prata registraram ganhos recordes em 2025, com o ouro subindo 66% e a prata disparando 135% ao longo do ano.

Mas, apesar de continuar a subir no início de 2026, a negociação tornou-se mais volátil. Os contratos futuros de prata sofreram a maior perda diária desde a década de 1980 no final de janeiro, enquanto o apelo do ouro como porto seguro diminuiu após o início da guerra entre os EUA e o Irã em fevereiro.

Analistas da Macquarie afirmaram em nota divulgada na quarta-feira que o foco agora está na trajetória da inflação e se os bancos centrais, especialmente o Federal Reserve dos EUA, irão apertar a política monetária para conter a alta dos preços.

Eles acrescentaram que o fim do conflito no Oriente Médio, juntamente com a postura agressiva do Federal Reserve, pressionou os preços para baixo, uma vez que o apelo do ouro como porto seguro diminuiu em meio às expectativas de taxas de juros mais altas e um dólar mais forte, observando que os mercados estão atualmente precificando um aumento da taxa de juros nos EUA no último trimestre do ano.

As expectativas do mercado agora apontam para uma possível alta da taxa de juros pelo Federal Reserve em setembro, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.

O Banco Central Europeu e o Banco do Japão também aumentaram as taxas de juros neste mês em resposta ao choque nos preços da energia causado pela guerra com o Irã.

A inflação e as taxas de juros pressionam o ouro.

A Macquarie afirmou que a primeira reunião sob a gestão do novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, teve um tom mais agressivo, e que o banco central sob sua liderança pode ser um fator decisivo tanto para sustentar quanto para pressionar os preços do ouro.

Acrescentou ainda que uma desaceleração esperada no crescimento global após as consequências da crise no Oriente Médio, seguida por uma recuperação gradual e um posterior ciclo de flexibilização monetária, poderá pressionar os preços do ouro para baixo, à medida que os fundos dos investidores migrarem de metais preciosos para outros ativos.

A empresa afirmou que os investidores já começaram a realizar lucros e a migrar para ações, acrescentando que o renovado interesse em metais preciosos pode exigir um grande evento econômico para retomar o ritmo.

A Macquarie prevê que o preço à vista do ouro terá uma média de cerca de US$ 4.641 por onça em 2026, um aumento de 35% em relação ao ano anterior, mas projeta uma queda de 9,5% para US$ 4.200 em 2027, com a tendência de baixa continuando até 2030.

A empresa também reduziu sua previsão para o preço do ouro no final do ano de US$ 4.400 para US$ 4.300.

A prata enfrenta novos riscos de queda.

A Macquarie afirmou que a realização de lucros pressionou os preços da prata no último mês, observando que a movimentação dos preços tornou-se mais intimamente ligada a fatores macroeconômicos à medida que aumentaram as expectativas de um aumento da taxa de juros nos EUA.

Acrescentou ainda que os preços da prata poderão manter-se estáveis durante o resto do ano, antes de começarem a diminuir gradualmente em 2027 devido às pressões inflacionárias e à possibilidade de taxas de juro mais elevadas.

A empresa prevê que a prata atingirá US$ 70 por onça no quarto trimestre deste ano, antes de cair para US$ 65 até o final de 2027.

Os bancos centrais continuam a apoiar o ouro.

Guy Adami, cofundador da RiskReversal Media e trader do programa “Fast Money”, afirmou que o ouro ainda apresenta oportunidades, apesar da pressão atual.

Ele acrescentou que os investidores estão questionando por que deveriam manter ouro enquanto as ações de IA estão subindo acentuadamente, mas disse acreditar que a inflação continuará sendo um problema e que as taxas de juros podem subir antes que o ouro volte a ser o centro das atenções.

Ele observou que o ouro agora está cerca de 24% abaixo de sua máxima histórica, mas disse que os bancos centrais provavelmente continuarão aumentando suas reservas de ouro, mantendo o metal no radar dos investidores pelo resto do ano.

Uma pesquisa anual do Conselho Mundial do Ouro mostrou que os bancos centrais ainda consideram o ouro uma ferramenta importante para proteção contra a inflação e os riscos geopolíticos, com cerca de 90% dos entrevistados afirmando esperar que as reservas de ouro dos bancos centrais em todo o mundo aumentem no próximo ano.

Em contrapartida, diversos analistas de Wall Street reduziram recentemente suas previsões para o preço do ouro.

Analistas do OCBC disseram que a pressão sobre o ouro permanece forte após a queda abaixo de US$ 4.000, e que a movimentação de preços tornou-se mais intimamente ligada aos rendimentos reais.

Eles acrescentaram que o tom agressivo contínuo do Federal Reserve e o aumento dos rendimentos reais exigem cautela no curto prazo, e que qualquer alta no preço do ouro pode permanecer vulnerável a correções, a menos que os rendimentos diminuam, as vendas de ETFs se atenuem ou o tom do banco central mude.