O iene japonês caiu nas negociações asiáticas de terça-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, retomando suas perdas frente ao dólar americano, à medida que a demanda pela moeda americana voltou a ser vista como um ativo de refúgio preferido, especialmente após os Estados Unidos e Israel lançarem ataques aéreos contra a infraestrutura energética iraniana.

Os ataques às instalações energéticas iranianas complicaram significativamente o cenário diplomático, uma vez que, segundo observadores, esses ataques minam as já frágeis "pontes de confiança" e dificultam o retorno de Teerã à mesa de negociações sob pressão militar direta.

O iene também está sob pressão devido a dados que mostram uma desaceleração da inflação subjacente no Japão em fevereiro, indicando uma redução das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão e diminuindo a probabilidade de um aumento da taxa de juros em abril.

Visão geral de preços

Cotação do iene japonês hoje: o dólar americano subiu 0,25% em relação ao iene, para ¥158,79, acima do nível de abertura da sessão de ¥158,41, com uma mínima da sessão de ¥158,26.

O iene encerrou a sessão de segunda-feira com alta de 0,5% em relação ao dólar, beneficiando-se da desvalorização da moeda americana após Donald Trump anunciar negociações com o Irã e adiar por cinco dias quaisquer ataques militares a instalações energéticas iranianas.

dólar americano

O índice do dólar subiu na terça-feira, começando a se recuperar da mínima de duas semanas, refletindo uma nova valorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

O índice caiu na segunda-feira para o seu nível mais baixo em duas semanas, depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, adiou os ataques à rede elétrica do Irã, uma medida que aliviou as preocupações com uma guerra prolongada no Oriente Médio.

Trump escreveu em sua plataforma Truth Social que os Estados Unidos e o Irã tiveram "conversas muito boas e produtivas" sobre uma "resolução abrangente e definitiva" para as hostilidades no Oriente Médio.

Trump acrescentou: "Instruí o Departamento de Guerra a adiar todos os ataques militares contra instalações e infraestrutura energética iranianas por cinco dias."

Segundo agências de notícias iranianas, autoridades do Irã negaram ter mantido qualquer conversação com os Estados Unidos, e algumas descreveram tais notícias como falsas e destinadas apenas a acalmar os mercados.

Contrariando as expectativas, as forças aéreas dos EUA e de Israel lançaram intensos ataques contra algumas instalações de energia no Irã na terça-feira, uma ação que provavelmente intensificará os confrontos militares e levará a Guarda Revolucionária do Irã a realizar ataques com mísseis contra instalações de energia em Israel e nos países do Golfo.

inflação subjacente

Dados divulgados em Tóquio na terça-feira mostraram que o núcleo do índice de preços ao consumidor do Japão subiu 1,6% em fevereiro, o ritmo mais lento desde março de 2022, abaixo das expectativas do mercado de um aumento de 1,7%, após ter subido 2,0% em janeiro.

Esses números confirmam a contínua flexibilização das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão, reduzindo a probabilidade de aumentos nas taxas de juros no primeiro semestre do ano.

taxas de juros japonesas

Com base nos dados acima, os mercados reduziram a precificação da probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo Banco do Japão na reunião de abril, de 30% para 15%.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão.

O dólar canadense valorizou-se ligeiramente em relação ao dólar americano na segunda-feira, com o arrefecimento do pessimismo recente sobre as perspectivas da guerra no Oriente Médio, permitindo-lhe recuperar parte das perdas após atingir a mínima de dois meses no início da sessão.

A moeda canadense, conhecida como "loonie", estava sendo negociada em alta de 0,1%, a 1,3715 por dólar americano, ou 72,91 centavos de dólar americano, após atingir uma mínima intradia de 1,3754, o nível mais baixo desde 23 de janeiro.

Erik Bregar, Diretor de Gestão de Risco de Câmbio e Metais Preciosos da Silver Gold Bull, afirmou: “Os mercados têm apresentado oscilações significativas no sentimento de risco em geral. O dólar canadense está se comportando de forma um pouco mais estável… e não demonstra o mesmo nível de volatilidade que observamos em metais, ações ou títulos.”

O dólar americano, considerado um ativo de refúgio seguro, desvalorizou-se em relação a uma cesta de moedas principais, enquanto as ações subiram depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou que adiaria os ataques à infraestrutura energética iraniana após negociações descritas como "produtivas" entre os dois lados.

Os preços do petróleo — uma das principais exportações do Canadá — também caíram 10,3%, para US$ 88,13 por barril, aliviando algumas preocupações de que o aumento da inflação pudesse levar a uma política monetária global mais restritiva.

Os mercados financeiros estão atualmente precificando pelo menos dois aumentos na taxa de juros pelo Banco do Canadá este ano, depois que as expectativas anteriormente apontavam para a manutenção da política monetária inalterada antes do início do conflito.

Bregar afirmou: “O curto prazo da curva de juros está reagindo de forma exagerada. Não acredito que nenhum banco central vá reagir precipitadamente a aumentos de preços que durem apenas um ou dois meses.”

Dados da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) mostraram que os especuladores reduziram suas apostas de alta no dólar canadense, com as posições compradas líquidas não comerciais caindo para 886 contratos em 17 de março, em comparação com 36.159 contratos na semana anterior.

Os rendimentos dos títulos do governo canadense caíram em toda a curva, com o rendimento dos títulos de dois anos recuando 14 pontos-base, para 2,927%, após ter atingido seu nível mais alto desde novembro de 2024, em 3,212%.

Embora a maioria das pessoas reconheça a importância de impedir o Irã de desenvolver armas nucleares, muitos podem agora ver o plano do presidente americano Donald Trump para alcançar esse objetivo como semelhante ao famoso plano dos "gnomos de South Park" para lucrar com o roubo de roupas íntimas, que era o seguinte: "Fase um: coletar roupas íntimas, fase dois: ?, fase três: lucro". A versão de Trump, ao que parece, era: "Fase um: matar o Líder Supremo, fase dois: ?, fase três: o Irã jamais desenvolverá armas nucleares".

Curiosamente, e não apenas para os participantes dos mercados de energia, Trump parece ter ignorado a antiga ameaça do Irã de que, caso sofresse um ataque externo severo, poderia — e iria — fechar o Estreito de Ormuz, por onde passa até um terço do petróleo mundial e cerca de um quinto do gás natural liquefeito. O objetivo declarado seria elevar drasticamente os preços do petróleo e do gás, causando grandes prejuízos econômicos aos maiores importadores de energia. Esse plano, ao contrário do plano dos gnomos do South Park ou do plano de Trump, parece estar funcionando muito bem.

Quem realmente se beneficia desse conflito em curso no Irã?

“Putin está rindo agora”, disse uma fonte sênior em Washington, que trabalha em estreita colaboração com o atual governo dos EUA, ao OilPrice.com na semana passada. “Justo quando ele pensava que o jogo tinha acabado na Ucrânia, tornou-se como se fosse Natal novamente no Kremlin.”

Para começar, com o levantamento das sanções americanas ao petróleo russo, estimativas da indústria indicam que a Rússia está arrecadando até US$ 150 milhões em receita adicional semanal com essas exportações. A Índia foi a mais rápida, comprando quase imediatamente cerca de 30 milhões de barris, o equivalente a toda a carga russa disponível em águas asiáticas.

O que chama a atenção é que Washington passou todo o segundo mandato de Trump explorando todos os canais possíveis para impedir que a Índia continuasse importando petróleo russo, sob a alegação de que isso constituía uma fonte crucial de financiamento para a guerra do Kremlin na Ucrânia. Na semana passada, o Japão, um aliado de longa data dos Estados Unidos na região da Ásia-Pacífico, também enfatizou a importância do acesso ao petróleo russo em meio ao crescente caos no Oriente Médio.

O Ministro da Economia, Comércio e Indústria do Japão, Ryosei Akazawa, afirmou: “Garantir o fornecimento de petróleo bruto do exterior, incluindo o petróleo russo, é vital para a segurança energética do nosso país”. Assim como muitos países, o Japão tornou-se cada vez mais dependente do petróleo do Oriente Médio desde a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022, a ponto de a região ter representado 94% de suas importações de petróleo no ano passado, com 93% desse volume passando pelo Estreito de Ormuz.

Embora as isenções para o petróleo russo tenham sido estendidas a todos os países, elas permanecem válidas por apenas 30 dias e se limitam ao petróleo já em alto-mar. No entanto, com a contínua alta dos preços da energia, as chances de prorrogação desse período e de ampliação do escopo das ofertas abrangidas parecem estar aumentando. O mesmo pode se aplicar às novas — e talvez mais surpreendentes — isenções relacionadas ao petróleo iraniano já em alto-mar.

Para a Rússia, não se trata apenas de dinheiro.

A Rússia também se beneficia do grande volume de armas e munições utilizadas pelos Estados Unidos no Irã, o que afetará a quantidade e o alcance do armamento que a Europa poderá posteriormente comprar e transferir para a Ucrânia, a fim de apoiá-la em sua guerra contra a Rússia.

Segundo a fonte de Washington, citando dados do Departamento de Defesa dos EUA, o custo da guerra para os Estados Unidos ultrapassou US$ 11 bilhões somente na primeira semana, a partir de 28 de fevereiro. Até o momento, de acordo com as mesmas fontes, o custo apenas com armas e munições — excluindo outras despesas como custos médicos ou a reposição de aeronaves militares perdidas — já ultrapassou US$ 18 bilhões.

Mais importante para a Ucrânia e a Europa — que se preparam para a possibilidade de um maior avanço russo para oeste, caso Moscou assuma o controle da Ucrânia — é o tipo de armamento utilizado, já que ele não estará disponível para compra através do programa de Vendas Militares Estrangeiras dos EUA, pelo qual a Europa paga ao governo americano, que por sua vez compra as armas de empresas de defesa americanas e depois as transfere para a Ucrânia.

Segundo a fonte de Washington e uma fonte sênior do aparato de segurança da União Europeia, a escala e o tipo de armamento americano utilizado no Irã são “impressionantes”. Isso inclui mísseis de cruzeiro Tomahawk, cada um custando cerca de US$ 3,6 milhões e levando muito tempo para ser substituído, algo que, segundo planejadores da Marinha dos EUA, “será sentido por anos”.

Um grande número de mísseis interceptores Patriot também foi usado para neutralizar mísseis balísticos iranianos, embora cada míssil custe milhões de dólares e já haja uma escassez crítica desses equipamentos na Ucrânia. Os mísseis do sistema THAAD também foram amplamente utilizados, com cada um custando entre 11 e 24 milhões de dólares, além da destruição de diversos sistemas de radar associados em ataques iranianos no Golfo.

Centenas de munições aéreas guiadas com precisão também foram utilizadas, como bombas JDAM e mísseis JASSM, precisamente as categorias que a Ucrânia vem solicitando com urgência. Tudo isso representa não apenas um dreno financeiro, mas também uma grande redução dos sistemas militares que a Europa depende para adquirir e transferir para a Ucrânia.

Uma escalada que pode piorar ainda mais.

Até o momento, essas pressões sobre os Estados Unidos e seus aliados não parecem diminuir em breve — e podem até se intensificar ainda mais. Os houthis, apoiados pelo Irã, ainda não foram solicitados a fechar completamente o Estreito de Bab el-Mandeb, uma rota vital por onde passam entre 10% e 15% das remessas globais de petróleo transportado por via marítima.

Essa hidrovia, com 26 quilômetros de largura, fica entre a costa oeste do Iêmen de um lado e as costas leste do Djibuti e da Eritreia do outro, antes de se conectar ao Mar Vermelho, que também inclui o porto petrolífero de Yanbu, na Arábia Saudita.

A Arábia Saudita utilizou essa rota para contornar o Estreito de Ormuz e reduzir o impacto de um possível bloqueio iraniano, aumentando as exportações através do oleoduto Leste-Oeste para Yanbu de uma média de 1,7 milhão de barris por dia em 2025 para um recorde de 5,9 milhões de barris por dia em março, com planos de elevar esse volume para 7 milhões de barris por dia em breve.

Com essa escalada e outras opções disponíveis para o Irã, os preços do petróleo e do gás podem subir para níveis muito acima dos cenários de emergência atuais, conforme indicou uma análise detalhada da OilPrice.com.

Os preços do cobre subiram durante as negociações de segunda-feira, impulsionados pela desvalorização do dólar americano em relação à maioria das principais moedas, além de uma queda nos estoques do metal industrial na China.

Os estoques de cobre na China registraram a maior queda semanal do ano, enquanto os preços caíram acentuadamente devido à guerra relacionada ao Irã, o que impulsionou uma demanda mais forte por parte dos fabricantes, de acordo com uma reportagem da Bloomberg publicada na segunda-feira.

Os estoques de cobre refinado na China diminuíram em 78.700 toneladas na semana encerrada na segunda-feira, elevando o total para 486.200 toneladas, segundo dados da Mysteel Global citados pela Bloomberg.

A empresa afirmou que os fabricantes aumentaram suas compras após um aumento nos novos pedidos, o que impulsionou o consumo.

Os preços do cobre caíram cerca de 12% este mês na Bolsa de Metais de Londres, em meio a preocupações de que o conflito no Oriente Médio possa elevar a inflação e desacelerar o crescimento global.

De acordo com o relatório, a demanda também recebeu um apoio adicional das atividades de reposição de estoques após o feriado do Ano Novo Lunar, no final de fevereiro.

Yan Yuhao, analista sênior da Zhejiang Hailiang, afirmou que a empresa triplicou suas compras diárias de cobre refinado em comparação com a média do ano passado, após os preços domésticos caírem abaixo de 100.000 yuans por tonelada.

Ele acrescentou que muitos produtores de vergalhões de cobre têm encomendas completas até o próximo mês e estão considerando operar acima da capacidade projetada.

De acordo com dados da Mysteel, as taxas de tratamento de barras de cobre também aumentaram na semana passada, impulsionadas por uma demanda mais forte.

Em um contexto relacionado, o CEO da Ivanhoe Mines, Robert Friedland, alertou em declarações ao Financial Times que a produção de cobre na África poderá sofrer interrupções significativas caso o conflito com o Irã se prolongue por mais de três semanas, devido à forte dependência do continente no fornecimento de enxofre proveniente do Oriente Médio.

Por outro lado, o índice do dólar caiu 0,7%, para 98,9 pontos, às 15h04 GMT, após atingir uma máxima de 100,1 pontos e uma mínima de 98,8 pontos.

Nos Estados Unidos, os contratos futuros de cobre para entrega em maio subiram 2,4%, para US$ 5,50 por libra, às 14h57 GMT.