O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas de terça-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, tentando recuperar da mínima de nove meses atingida no início da sessão em relação ao dólar americano, com a entrada de compradores em níveis mais baixos.

O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, realizará hoje sua primeira reunião oficial com a recém-nomeada primeira-ministra Sanae Takaichi, um evento acompanhado de perto em busca de possíveis sinais sobre o momento da próxima alta de juros do banco central.

Visão geral de preços

O dólar caiu cerca de 0,25% em relação ao iene, para 154,82 ienes, após atingir a máxima de 155,38 ienes — seu nível mais alto desde fevereiro.

O iene encerrou o pregão de segunda-feira com queda de 0,4% em relação ao dólar, marcando o segundo dia consecutivo de perdas após dados mostrarem que a economia japonesa contraiu no terceiro trimestre.

Reunião Takaichi-Ueda

O primeiro encontro oficial entre a primeira-ministra Sanae Takaichi e o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, começa às 6h30 GMT, uma discussão que deverá desempenhar um papel fundamental na definição das perspectivas da política monetária japonesa para os próximos meses.

O encontro ocorre em um momento em que o Japão enfrenta uma contração econômica e uma forte desvalorização do iene, que recentemente atingiu a mínima em nove meses em relação ao dólar americano, enquanto se intensificam os debates sobre a trajetória das taxas de juros na quarta maior economia do mundo.

Espera-se que os dois lados discutam o futuro da política monetária, particularmente as perspectivas de retomada dos aumentos das taxas de juros — algo que Ueda insinuou que poderia acontecer em breve — versus a preferência do governo Takaichi por uma abordagem mais expansionista e focada no crescimento, que alivie o fardo sobre famílias e empresas.

A reunião provavelmente abordará os esforços de coordenação entre o governo e o Banco do Japão para gerenciar as crescentes pressões inflacionárias, manter a estabilidade financeira e evitar perturbações no mercado, especialmente dada a sensibilidade global às decisões do Banco do Japão, enquanto operador do maior programa de estímulo do mundo.

Os mercados acompanharão de perto o resultado, pois ele poderá definir o tom das negociações com o iene e os rendimentos dos títulos japoneses no próximo período.

Opiniões e análises

Kesuke Tsuruta, estrategista-chefe de títulos da Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, afirmou que atrasos nos aumentos das taxas de juros pelo Banco do Japão podem enfraquecer ainda mais o iene e aumentar os custos de importação, entrando em conflito com o objetivo de Takaichi de impulsionar os salários reais.

Tsuruta acrescentou que as discussões provavelmente se concentrarão em quão específico o primeiro-ministro pretende ser ao solicitar que o Banco do Japão atue em coordenação com o governo.

Taxas de juros japonesas

As cotações do mercado monetário atribuem atualmente uma probabilidade de cerca de 35% de um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros do Banco do Japão em dezembro.

Os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e tendências salariais no Japão para reavaliar essas expectativas.

O iene japonês caiu nos mercados asiáticos na quinta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, recuando de uma máxima de duas semanas em relação ao dólar americano e caminhando para sua primeira perda em cinco dias, à medida que a correção e a atividade de realização de lucros pesaram sobre a moeda.

Isso ocorreu junto com uma recuperação do dólar americano, depois que a Suprema Corte permitiu que Lisa Cook permanecesse em seu cargo até janeiro, aliviando as preocupações sobre a independência do Federal Reserve.

Autoridades do Banco do Japão adotaram uma postura mais agressiva nos últimos dias, o que claramente aumentou as expectativas de um possível aumento da taxa de juros no Japão antes do final deste ano. Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam novos dados importantes sobre os acontecimentos na quarta maior economia do mundo.

Visão geral de preços

Taxa de câmbio do iene hoje: o dólar americano subiu em relação ao iene em 0,2%, para ¥ 147,32, do nível de abertura de hoje de ¥ 147,04, com uma mínima de ¥ 146,94.

O iene encerrou a sessão de quarta-feira com alta de 0,5% em relação ao dólar, marcando o quarto ganho diário consecutivo, já que a demanda por refúgios seguros persistiu devido às preocupações com a paralisação do governo dos EUA.

Dólar americano

O índice do dólar subiu 0,1% na quinta-feira, recuperando-se da mínima de uma semana e deve registrar seu primeiro ganho em cinco dias, refletindo uma recuperação nos níveis da moeda americana em relação a uma cesta de moedas pares globais.

A Suprema Corte dos EUA anunciou que ouvirá argumentos em janeiro sobre a tentativa do presidente Donald Trump de remover a governadora do Federal Reserve, Lisa Cook, deixando-a no cargo temporariamente.

Tony Sycamore, analista de mercado da IG em Sydney, disse que as preocupações do mercado sobre a independência do Federal Reserve "irão diminuir nos próximos meses".

Taxas de juros japonesas

A pesquisa Tankan de quarta-feira mostrou melhora no sentimento entre os principais fabricantes japoneses pelo segundo trimestre consecutivo, com as empresas mantendo planos de gastos otimistas.

Autoridades do BOJ se tornaram mais agressivas nos últimos dias, incluindo Asahi Noguchi, ex-membro do conselho e defensor da flexibilização quantitativa.

Noguchi disse na segunda-feira que a necessidade de apertar a política monetária está crescendo “mais do que nunca”.

O vice-governador Shinichi Uchida e o governador Kazuo Ueda devem fazer discursos na quinta e sexta-feira, respectivamente.

Os comerciantes atualmente estimam uma chance de 40% de um aumento de um quarto de ponto percentual nas taxas de juros no Japão em 30 de outubro, de acordo com dados da Bolsa de Valores de Londres.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão.

Os preços do ouro subiram durante as negociações de quarta-feira e atingiram um novo recorde em meio a preocupações prevalecentes sobre a paralisação prolongada do governo dos EUA e seu impacto na economia americana.

A paralisação do governo federal dos EUA entrou em vigor hoje, com a possibilidade de que o relatório mensal de empregos do Bureau of Labor Statistics, previsto para sexta-feira, seja suspenso.

A Fitch comentou sobre a paralisação, afirmando que ela não afetará a classificação de crédito soberano dos Estados Unidos no curto prazo, mas terá um impacto negativo na economia.

Dados divulgados hoje pela ADP mostraram que o setor privado dos EUA perdeu 32.000 empregos em setembro, enquanto os mercados esperavam um acréscimo de 50.000 empregos, com os dados de agosto revisados para uma perda de 3.000 empregos, em comparação com um acréscimo de 54.000 no relatório do mês passado.

Dados adicionais divulgados na quarta-feira pelo Institute for Supply Management (ISM) mostraram que o PMI industrial subiu 0,4 ponto percentual para 49,1 em setembro, mas permanece abaixo do limite de 50 pontos que separa crescimento de contração.

Por outro lado, o índice do dólar americano caiu 0,1%, para 97,7 pontos, às 20:46 GMT, registrando uma máxima de 97,8 pontos e uma mínima de 97,4 pontos.

Quanto à negociação, o ouro à vista subiu 0,6%, para US$ 3.895,1 a onça, às 20h46 GMT.

O governo dos EUA entrou em paralisação na quarta-feira, gerando um amplo debate nos mercados globais enquanto os investidores avaliam as possíveis repercussões para a economia em geral.

Embora as paralisações governamentais normalmente tenham apenas um impacto modesto nos mercados de capitais, o momento desta é crucial. A divulgação dos dados de emprego nos EUA, prevista para sexta-feira, será adiada — lançando uma sombra sobre as perspectivas do Federal Reserve (Fed), poucas semanas antes de sua próxima reunião. O presidente Donald Trump também ameaçou usar a paralisação para realizar um "grande número" de cortes de empregos no setor público.

Sem um caminho claro para um acordo, não há visibilidade sobre por quanto tempo os escritórios federais permanecerão fechados. Durante o primeiro mandato de Trump, o país vivenciou o que se tornou o fechamento parcial mais longo da história.

Na quarta-feira, os ativos de risco dos EUA foram afetados. O ouro — tradicionalmente visto como um porto seguro durante turbulências econômicas ou geopolíticas — subiu, atingindo seu 39º recorde neste ano. As ações europeias subiram no pregão do meio-dia, após uma abertura tranquila, enquanto as ações asiáticas apresentaram desempenho misto. Nos mercados globais de títulos, a atividade diminuiu após a alta dos rendimentos dos títulos públicos europeus no início da sessão, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos caiu 4 pontos-base após uma queda surpreendente nos dados de folha de pagamento do setor privado.

Preocupações com a “disfunção americana” levam investidores a buscar alternativas

Luke Bartholomew, economista-chefe adjunto da abrdn, disse que a paralisação aumenta as preocupações sobre a credibilidade das instituições dos EUA, a estabilidade fiscal e a "disfunção" política.

Em entrevista ao Squawk Box Europe da CNBC, ele observou: “O que me impressiona é quanto capital político o governo Trump parece disposto a gastar em uma tentativa de 'reformar', por assim dizer, o Federal Reserve e exercer influência”.

Ele acrescentou: “O Fed é, em última análise, a instituição fundamental dos mercados de capitais globais. Isso coloca toda a curva de juros de longo prazo sob pressão, e espero que isso continue. Dito isso, eu ficaria surpreso se os mercados não dessem uma olhada nisso.”

Neil Birrell, CIO da Premier Miton, sediada no Reino Unido, disse que uma paralisação prolongada poderia prejudicar o sentimento de risco nos mercados globais.

“Com os mercados de títulos reagindo às necessidades excessivas de empréstimos do governo, spreads de crédito apertados e ações com avaliações esticadas, não é surpresa que os investidores busquem ativos seguros quando atingidos por um choque negativo como uma paralisação dos EUA”, explicou ele.

Ele acrescentou: “Os investidores têm se mostrado complacentes com os riscos que enfrentamos, e surpresas negativas desencadearão reações. Qualquer forma de diversificação agora parece atraente — incluindo prata, criptomoedas e, potencialmente, outras commodities.”

Impacto no câmbio

Joe Brusuelas, economista-chefe da RSM US, observou que o impacto mais imediato da paralisação pode ser o aumento da pressão sobre o dólar americano ou a influência na decisão de taxa de juros do Fed em outubro.

Ele escreveu em um e-mail à CNBC na quarta-feira: “Na maioria dos casos, as paralisações do governo americano levam a uma modesta onda de comportamento especulativo entre investidores globais em relação a taxas e moedas. Esta versão do drama fiscal americano não é diferente.”

Para que haja um impacto mais significativo nos mercados globais, a paralisação precisaria durar o mês inteiro e se aproximar do recorde estabelecido em 2018-2019. Se isso acontecer, provavelmente influenciará a decisão política do Fed no final deste mês, o que, por sua vez, afetaria os fluxos globais de capital, as taxas de juros e os valores das moedas.

Ele também alertou que demissões generalizadas no governo federal “poderiam deprimir ainda mais o dólar, estimulando fluxos de capital para o euro e o iene”.

Brusuelas acrescentou que tais demissões poderiam prejudicar indiretamente a indústria europeia:

“A demanda por exportações europeias, como automóveis, cairia significativamente, aumentando a pressão sobre o setor industrial da Alemanha.”

UBS: Investidores devem “olhar além dos medos de fechamento”

Ainda assim, o banco suíço UBS disse em uma nota na terça-feira que não vê a paralisação como um grande risco de mercado, embora reconheça que não é um desenvolvimento bem-vindo para investidores globais.

Analistas do UBS escreveram: “Os lockdowns anteriores tiveram apenas efeitos limitados nos mercados. Historicamente, causaram volatilidade pequena e de curta duração em ações e títulos, já que os investidores entendem que o impacto econômico tende a ser pequeno e temporário... Os leilões e pagamentos de títulos do Tesouro continuarão normalmente e, embora a atividade de IPOs e algumas funções regulatórias possam ser interrompidas, não consideramos que isso represente um risco sistêmico à estabilidade do mercado.”

Eles acrescentaram que quaisquer atrasos temporários nos dados econômicos “não irão atrapalhar o ciclo de flexibilização em andamento do Fed”.

“A paralisação interromperá a coleta e a publicação da maioria dos dados do governo e afetará as revisões dos números anteriores do mercado de trabalho, que ganharam importância recentemente... Isso significa que o Fed pode ter que decidir em outubro sem dados atualizados sobre o mercado de trabalho, mas não achamos que isso impedirá outro corte de 25 pontos-base.”

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os mercados monetários estão apostando fortemente em um corte de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião do Fed em 29 de outubro.

O UBS concluiu: “Aconselhamos os investidores a ignorar as preocupações com a paralisação e se concentrar em outros impulsionadores do mercado — flexibilização contínua do Fed, fortes lucros corporativos, investimentos em IA e seus retornos crescentes”.