Dólar australiano cai após divulgação de dados de inflação, enquanto iene se recupera de mínimas em quatro décadas.

O dólar australiano se desvalorizou na quarta-feira, após dados de inflação mais fracos do que o esperado reduzirem drasticamente as expectativas de outro aumento da taxa de juros no curto prazo, enquanto o iene japonês se recuperou modestamente, mas permaneceu próximo de seu nível mais baixo em quatro décadas.

Por volta das 7h17 GMT, o dólar australiano era negociado próximo a US$ 0,6952 em relação ao dólar americano, tendo caído cerca de 0,33% durante a sessão.

O iene japonês valorizou-se em aproximadamente 0,18%, enquanto o dólar recuou para cerca de 163,53 ienes, após fechar a sessão anterior próximo a 163,82 ienes.

Apesar da recuperação de quarta-feira, o iene permaneceu próximo do nível de 164 por dólar e de seu ponto mais fraco desde 1986, mantendo os investidores em alerta para a possibilidade de intervenção das autoridades japonesas.

A inflação australiana ficou abaixo das previsões.

O dólar australiano sofreu pressão vendedora depois que dados oficiais mostraram que a inflação aumentou mais lentamente do que os economistas e o Banco Central da Austrália previam.

O índice de preços ao consumidor da Austrália subiu 0,6% durante o segundo trimestre, após um aumento de 1,4% nos primeiros três meses do ano.

A inflação anual geral diminuiu ligeiramente para 4,0%, ante 4,1%.

Mais importante para a política monetária, a média aparada da inflação subjacente subiu 0,8% durante o trimestre, abaixo das expectativas do mercado de um aumento de 0,9%.

A taxa de inflação média anual ajustada atingiu 3,6%, ficando abaixo tanto da previsão de mercado de 3,7% quanto da projeção de 3,8% do Banco Central da Austrália.

Recuo nas expectativas de taxas de juros do RBA

Os números mais fracos da inflação levaram os investidores a reduzir drasticamente as expectativas de que o Banco Central da Austrália aumentaria as taxas de juros novamente em sua reunião de agosto.

Os mercados estimavam a probabilidade de um aumento em agosto em apenas cerca de 3%, em comparação com aproximadamente 21% antes do relatório de inflação.

As expectativas de um novo aumento de juros antes do final do ano também diminuíram, embora os mercados continuem atribuindo uma probabilidade de aproximadamente 50% a essa medida.

Essa mudança se refletiu nos mercados financeiros australianos. Os rendimentos dos títulos do governo com vencimento em três anos caíram cerca de 10 pontos-base, para aproximadamente 4,48%, enquanto as ações australianas subiram cerca de 1%.

Expectativas de taxas de juros mais baixas geralmente enfraquecem uma moeda, reduzindo os retornos potenciais disponíveis para ativos denominados nessa moeda.

Isso explica por que o dólar australiano caiu, mesmo com a inflação permanecendo acima da meta do banco central.

A inflação continua muito alta.

O relatório não eliminou completamente as preocupações com a inflação.

A taxa de inflação anual da Austrália permaneceu elevada, a inflação de serviços acelerou para 4,0%, ante 3,7%, e a inflação de aluguéis se manteve em 3,6%.

O Banco Central já elevou sua taxa básica de juros três vezes este ano, para 4,35%, revertendo todas as medidas de flexibilização implementadas durante 2025.

No entanto, os dados mais recentes sugerem que os formuladores de políticas podem agora ter mais tempo para avaliar o efeito econômico desses aumentos, em vez de apertarem as políticas novamente de imediato.

Somente em junho, os preços ao consumidor caíram 0,1% em relação ao mês anterior, com os preços dos combustíveis despencando quase 11%.

Essa queda ajudou a reduzir a taxa de inflação anual do mês para 3,8%, embora novos aumentos nos preços globais do petróleo possam complicar as perspectivas de inflação nos próximos meses.

Iene encontra apoio temporário

O iene japonês moveu-se na direção oposta na quarta-feira, valorizando-se ligeiramente em relação ao dólar.

O par USD/JPY caiu cerca de 0,18%, para aproximadamente 163,53, após oscilar entre 163,28 e 163,88 durante a sessão.

A melhoria, no entanto, foi limitada, e o iene permaneceu perigosamente próximo do nível de 164 e da mínima de 40 anos atingida recentemente.

Autoridades japonesas têm alertado repetidamente que estão preparadas para responder a movimentos cambiais excessivos, aumentando o nervosismo entre os investidores que mantêm grandes posições contra o iene.

O risco de intervenção torna-se mais significativo quando a moeda se desvaloriza rapidamente, em vez de simplesmente quando ultrapassa um determinado nível numérico.

O dilema político do Japão

A fraqueza subjacente do iene continua a refletir a grande diferença entre as taxas de juros no Japão e nos Estados Unidos.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permanecem substancialmente mais altos do que os dos títulos japoneses, incentivando os investidores a tomar empréstimos em ienes e a comprar ativos em dólares com rendimentos mais elevados.

As preocupações em torno da política fiscal do Japão aumentaram ainda mais a pressão.

Os planos da primeira-ministra Sanae Takaichi para cortes de impostos e maiores gastos governamentais levantaram questões sobre a futura emissão de dívida e as finanças públicas já fragilizadas do país.

Ao mesmo tempo, a resistência política a uma política monetária mais restritiva tem complicado os esforços para fornecer um apoio duradouro ao iene.

A decisão do Fed pode remodelar ambas as moedas.

O próximo movimento importante para ambas as moedas poderá ser determinado pelo anúncio da política monetária do Federal Reserve ainda nesta quarta-feira.

Os mercados precificavam uma probabilidade de aproximadamente 30% de um aumento de 25 pontos base na taxa de juros, embora a maioria dos investidores esperasse que o banco central a mantivesse inalterada.

Uma mensagem mais agressiva do Federal Reserve poderia fortalecer o dólar e impulsionar o USD/JPY para perto ou acima de 164, aumentando potencialmente a probabilidade de intervenção japonesa.

Isso também pode exercer pressão adicional sobre o dólar australiano, especialmente após o relatório de inflação de quarta-feira ter enfraquecido as expectativas de novos aumentos nas taxas de juros australianas.

Em contrapartida, uma mensagem menos restritiva poderia enfraquecer o dólar americano e proporcionar alívio para ambas as moedas.

Por enquanto, o dólar australiano está sendo pressionado por uma queda nas expectativas de taxas de juros no mercado interno, enquanto a modesta recuperação do iene reflete cautela, e não uma melhora decisiva nas perspectivas cambiais do Japão.