O Bitcoin (BTC-USD) e o Ether (ETH-USD) recuaram na quinta-feira, apesar do corte na taxa de juros do Federal Reserve, já que o presidente do Fed, Jerome Powell, sinalizou que o banco central procederá com cautela até 2026.

O Fed reduziu na quarta-feira a taxa básica de juros em 25 pontos-base, para uma faixa entre 3,50% e 3,75%. Embora amplamente esperado, o empate de 9 a 3 no FOMC e o tom agressivo de Powell na coletiva de imprensa afetaram o sentimento nos mercados de ativos digitais. Um membro defendeu um corte mais profundo, de 50 pontos-base, enquanto dois membros se opuseram a qualquer redução.

O Bitcoin (BTC-USD) caiu mais de 3% na quinta-feira, chegando a ficar brevemente abaixo do nível de US$ 90.000 antes de se estabilizar em torno de US$ 90.030 no momento da redação deste texto. A queda ocorreu apesar dos fortes fluxos de entrada em ETFs de Bitcoin à vista nos EUA na última semana.

O Ether (ETH-USD) caiu 4%, ficando abaixo de US$ 3.200, enquanto o XRP (XRP-USD) recuou mais de 4%, tentando se manter acima de US$ 2,00.

Os mercados de derivativos também sofreram grandes perdas, com liquidações totalizando US$ 440 milhões nas horas seguintes à decisão do Fed na quarta-feira, segundo a Coinglass. As posições compradas representaram US$ 334,8 milhões do total perdido, enquanto as posições vendidas somaram US$ 105 milhões em meio à crescente volatilidade.

Fabian Dori, diretor de investimentos do Sygnum Bank, disse ao Yahoo Finance que os mercados de criptomoedas continuam altamente sensíveis aos sinais macroeconômicos.

Ele disse: “O corte de 25 pontos-base já estava amplamente precificado, mas a narrativa que o acompanha é mais importante para os investidores que enfrentam um final de ano extremamente volátil. Um corte mais agressivo não é surpreendente, dada a preocupação do Fed com um mercado de trabalho em desaceleração e uma inflação persistentemente elevada.”

Dori observou que as condições econômicas mais amplas ainda sustentam a adoção de ativos digitais a longo prazo. "Espera-se que as condições de liquidez melhorem gradualmente até 2026, e os indicadores do ciclo de negócios continuam a mostrar um impulso fundamental."

Ele acrescentou que a recente variação de negociação do Bitcoin (BTC-USD) e o sentimento do mercado sugerem que grande parte da redução da alavancagem já ocorreu. “Os fundamentos on-chain, as estruturas de alocação institucional e os desenvolvimentos regulatórios continuam a fornecer ventos favoráveis no médio prazo. A confiança é a variável-chave agora.”

O Fed está em uma “zona neutra” após três cortes.

A conferência de imprensa de Powell após a reunião do FOMC de quarta-feira adotou um tom ligeiramente mais moderado, embora tenha enfatizado a necessidade de cautela contínua em relação aos riscos de inflação e à dinâmica do mercado de trabalho.

Ele afirmou que os cortes cumulativos de 75 pontos-base desde setembro colocaram a política monetária "dentro da zona neutra", acrescentando que o banco central está "em uma boa posição para esperar e observar como a economia evolui".

Powell descreveu a redução da taxa de juros de quarta-feira como "uma decisão difícil", afirmando que "argumentos poderiam ter sido apresentados para ambos os lados". Ele observou que o arrefecimento gradual do mercado de trabalho justificava o último corte.

Ele acrescentou que uma quantidade substancial de novos dados chegará antes da reunião de janeiro, o que irá orientar as futuras escolhas políticas.

As projeções do Fed mostram que os formuladores de políticas preveem apenas mais um corte em 2026, após a decisão de dezembro.

Os preços do petróleo caíram na quinta-feira, à medida que os investidores voltaram sua atenção para as negociações de paz entre a Rússia e a Ucrânia, enquanto também avaliavam as possíveis consequências da apreensão, pelos Estados Unidos, de um petroleiro alvo de sanções na costa da Venezuela.

Às 9h04 GMT, os contratos futuros do petróleo Brent caíram 81 centavos, ou 1,3%, para US$ 61,40 o barril, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA recuou 78 centavos, também 1,3%, para US$ 57,68.

O ministro das Relações Exteriores da Rússia, Sergei Lavrov, afirmou na quinta-feira que a visita do enviado dos EUA, Steve Witkoff, a Moscou neste mês resolveu um mal-entendido entre os dois países, acrescentando que Moscou entregou suas propostas a Washington a respeito das garantias de segurança coletiva.

Os índices de referência fecharam em alta na sessão anterior, depois que os Estados Unidos anunciaram a apreensão de um petroleiro na costa da Venezuela, reacendendo as preocupações com interrupções no fornecimento em meio ao aumento das tensões entre os dois países.

Amrile Jamil, analista sênior de petróleo da LSEG, afirmou que, até o momento, o impacto da apreensão não se refletiu no mercado, mas que qualquer escalada adicional poderia desencadear forte volatilidade nos preços do petróleo bruto. Ele acrescentou que o mercado permanece atento aos desdobramentos do processo de paz entre Rússia e Ucrânia.

O presidente dos EUA, Donald Trump, disse na quarta-feira: "Acabamos de apreender um petroleiro na costa da Venezuela — um petroleiro grande, muito grande — o maior de todos os tempos, na verdade. E outras coisas estão acontecendo."

Autoridades americanas não divulgaram o nome da embarcação, mas a Vanguard, empresa britânica de gestão de riscos marítimos, afirmou que acredita-se que o petroleiro Skipper tenha sido detido na costa da Venezuela.

Operadores e fontes da indústria afirmaram que os compradores asiáticos estão exigindo grandes descontos no petróleo bruto venezuelano, pressionados pela entrada de petróleo sancionado da Rússia e do Irã, bem como pelos crescentes riscos de carregamento na Venezuela em meio a uma maior presença militar dos EUA no Caribe.

Os investidores também estavam de olho nas negociações de paz entre Rússia e Ucrânia, com os líderes do Reino Unido, França e Alemanha conversando por telefone com Trump para discutir os esforços mais recentes de Washington para intermediar um acordo — que eles descreveram como um “momento crítico” no processo.

Uma fonte do serviço de segurança ucraniano (SBU) disse à Reuters na quinta-feira que drones ucranianos atingiram uma plataforma petrolífera russa no Mar Cáspio pela primeira vez, interrompendo a extração de petróleo e gás na instalação.

Entretanto, a Agência Internacional de Energia elevou sua previsão de crescimento da demanda global de petróleo em 2026 e reduziu suas expectativas de crescimento da oferta em seu relatório mensal divulgado na quinta-feira, apontando para um excedente ligeiramente menor no próximo ano.

Em outros desdobramentos, o Federal Reserve — fortemente dividido — reduziu sua taxa básica de juros novamente. Juros mais baixos podem reduzir os custos de empréstimo para os consumidores e impulsionar o crescimento econômico, o que, por sua vez, pode aumentar a demanda por petróleo.

O dólar encontrou suporte na quinta-feira devido à ampla aversão ao risco nos mercados globais, mas não conseguiu recuperar as perdas registradas no final da quarta-feira em relação a moedas como o euro, o iene e a libra esterlina, após o Federal Reserve divulgar orientações menos agressivas do que alguns investidores esperavam.

Investidores asiáticos se desfizeram de ativos de alto risco — incluindo ações e criptomoedas — após resultados decepcionantes da empresa americana de computação em nuvem Oracle (ORCL.N), reacendendo as preocupações de que os custos crescentes da infraestrutura de IA possam superar a capacidade de gerar lucros.

Isso ajudou a desacelerar a queda do dólar, que inicialmente sofreu pressão após declarações do presidente do Fed, Jerome Powell, que surpreenderam os investidores que esperavam um tom mais agressivo em relação à política monetária.

Ainda assim, a onda de vendas motivada pelo risco diminuiu um pouco na Europa. O euro era negociado a US$ 1,1704, estável no dia, próximo da máxima de dois meses após ter subido 0,6% na quarta-feira. A libra esterlina também se manteve firme em US$ 1,13374, após uma alta de 0,65% no dia anterior.

O dólar se desvalorizou ainda mais em relação ao iene, caindo 0,14% para ¥155,8, após uma queda de 0,56% na quarta-feira.

O Fed reduziu as taxas de juros em 25 pontos-base na quarta-feira, mas, como a medida era amplamente esperada, as reações do mercado refletiram o tom da orientação e a divisão dentro do comitê de política monetária.

Chris Turner, chefe de mercados globais do ING, disse que os investidores estavam se preparando para um "corte agressivo", mas apenas dois membros se opuseram à decisão, e o Fed manteve apenas um corte de juros em sua projeção mediana para 2026.

Ele acrescentou que Powell também pareceu relutante em endossar a visão de que o Fed já está em "modo de pausa".

Antes da reunião, os investidores debatiam se poderiam receber um sinal semelhante aos do governador do Banco da Reserva da Austrália ou de um importante membro do Conselho de Administração do Banco Central Europeu, ambos sugerindo que o próximo passo poderia ser um aumento das taxas de juro.

A pressão sobre o dólar também aumentou depois que os investidores migraram para títulos do Tesouro dos EUA. O Fed anunciou que começará a comprar títulos do governo de curto prazo a partir de 12 de dezembro para ajudar a gerenciar a liquidez do mercado, com a primeira rodada prevista para incluir cerca de US$ 40 bilhões em títulos do Tesouro.

Pressão sobre o dólar australiano e as criptomoedas

Enquanto as principais moedas permaneciam atentas às decisões do Fed, os ativos sensíveis ao risco continuaram a acompanhar a fraqueza das ações de tecnologia.

O Bitcoin — frequentemente visto como um barômetro do apetite por risco — chegou a cair brevemente abaixo de US$ 90.000 e registrava queda de 2,4%. O Ether caiu mais de 4%, para US$ 3.200.

Gracy Li, CEO da OKX em Singapura, afirmou que a queda nas criptomoedas refletiu a contínua desalavancagem desde outubro. "Mesmo com uma postura mais acomodativa do Fed, o mercado ainda está desfazendo o excesso de alavancagem, então as reações aos sinais econômicos são mais lentas do que o normal", observou ela.

Ela acrescentou que um corte de 25 pontos-base na taxa de juros já estava precificado e que o cenário econômico e geopolítico mais amplo permanece incerto, limitando o potencial de alta imediato.

O dólar australiano também se desvalorizou acompanhando a redução do apetite por risco, caindo 0,5% para US$ 0,6644. A pressão aumentou após a divulgação de dados que mostraram que o emprego na Austrália registrou, em novembro, sua maior queda em nove meses.

Franco suíço se valoriza após decisão do Banco Nacional Suíço

O franco suíço valorizou-se ligeiramente depois de o Banco Nacional Suíço ter mantido a sua taxa de juro inalterada em 0%. O banco afirmou que o recente acordo para reduzir as tarifas americanas sobre os produtos suíços melhorou as perspetivas económicas, apesar de a inflação ter ficado abaixo das expectativas.

O franco suíço foi negociado pela última vez a 0,7992 por dólar, após atingir seu nível mais alto em quase um mês, e a 0,9348 em relação ao euro.

Os preços do ouro subiram no mercado europeu na quinta-feira, estendendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva, impulsionados pela desvalorização do dólar americano após a última reunião do Federal Reserve ter adotado um tom menos agressivo do que o esperado pelos mercados.

Como esperado, o Federal Reserve reduziu sua taxa básica de juros em 25 pontos-base, para uma faixa de 3,75% — a menor desde setembro de 2022 — marcando o terceiro corte consecutivo na taxa.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro à vista subiu 0,45%, para US$ 4.247,81, ante a abertura a US$ 4.228,27, após atingir uma mínima intradia de US$ 4.210,44.

• No fechamento do mercado na quarta-feira, o ouro valorizou-se 0,5%, registrando o segundo avanço diário consecutivo, com os investidores aumentando a busca por ativos de refúgio após a reunião do Fed.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,1% na quinta-feira, aprofundando as perdas pela segunda sessão consecutiva, e atingiu a mínima de dois meses de 98,54, refletindo a contínua fraqueza da moeda frente a uma cesta de outras moedas importantes.

O resultado da reunião do Fed reforçou as expectativas de dois cortes adicionais nas taxas de juros no próximo ano, em comparação com a projeção mediana do Fed de um único corte de 25 pontos-base.

Nick Rees, chefe de pesquisa macroeconômica da Monex Europe, afirmou que o ponto mais importante a ser destacado foi a inclinação do Fed para uma política monetária mais frouxa, tanto na declaração quanto na coletiva de imprensa do presidente Jerome Powell.

Reserva Federal

Na última reunião de política monetária de 2025, o Fed reduziu as taxas de juros em 25 pontos-base, para 3,75%, como amplamente esperado — o menor nível desde setembro de 2022 e o terceiro corte consecutivo.

A votação não foi unânime: nove membros apoiaram o corte, dois preferiram manter as taxas estáveis e um defendeu um aumento maior, de 50 pontos-base.

O Fed afirmou que a atividade econômica continua a se expandir em ritmo moderado, embora a criação de empregos tenha desacelerado e o desemprego tenha aumentado ligeiramente. Observou também que a inflação permanece elevada.

Projeções Econômicas

O relatório de projeções trimestrais do Fed incluiu diversas revisões importantes:

• Crescimento econômico: Aumentado para 1,7% em 2025 (de 1,6%), para 2,3% em 2026 (de 1,8%) e para 2,0% em 2027 (de 1,9%).

• Inflação geral: Reduzida para 2,9% em 2025 (de 3,0%), para uma faixa de 2,4% a 2,6% em 2026, mantendo-se em 2,1% em 2027.

• Inflação subjacente: Reduzida para 3,0% em 2025 (de 3,1%), para 2,5% em 2026 (de 2,6%) e mantida em 2,1% para 2027.

• Taxa básica de juros: O Fed manteve suas projeções de taxa inalteradas — 3,75% para 2025, 3,5% para 2026 e 3,25% para 2027.

Jerome Powell

Powell afirmou que houve um "amplo consenso" em torno da decisão, observando que a maioria dos membros apoiou um corte de 25 pontos-base e enfatizando que o Fed continua focado na estabilidade de preços e no máximo emprego.

Ele acrescentou que a economia dos EUA continua a superar seus pares em termos de inflação, saúde do mercado de trabalho e crescimento. Powell afirmou que o Fed não considera aumentos nas taxas de juros um cenário provável no futuro, mas ajustará a política monetária conforme os dados e os riscos evoluírem.

Perspectiva do Ouro

Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, afirmou que o potencial de valorização do ouro permanece limitado porque a mensagem implícita do Fed foi de que quaisquer cortes adicionais provavelmente seriam muito modestos.

SPDR Gold Trust

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, caíram 1,15 toneladas métricas na quarta-feira — a quarta queda diária consecutiva —, elevando o total para 1.046,82 toneladas métricas, o menor nível desde 3 de dezembro.