O dólar americano subiu ligeiramente na quarta-feira, recuperando-se de seu nível mais baixo em quase uma semana, depois que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, adotou um tom cauteloso em relação a mais flexibilização monetária, mesmo com os mercados continuando a precificar dois cortes adicionais nas taxas neste ano.

O euro, por sua vez, permaneceu praticamente estável, apesar dos dados mostrarem uma queda inesperada na confiança empresarial alemã em setembro, com o Índice de Clima Empresarial do Ifo caindo de 88,9 em agosto para 87,7, em meio a expectativas econômicas fracas. O euro caiu 0,4%, para US$ 1,177, embora tenha apresentado pouca variação em relação a outras moedas, como a libra esterlina e o franco suíço, refletindo a demanda dos investidores pelo dólar. A libra esterlina caiu 0,3%, para US$ 1,34820.

Cortes de taxas sob o microscópio

O foco do mercado agora está firmemente nas expectativas de dois cortes de um quarto de ponto percentual nas reuniões restantes do Fed neste ano, juntamente com outra redução prevista para o primeiro trimestre de 2026, em linha com a orientação do banco central após a reunião de política monetária da semana passada.

Os dados dos EUA desta semana serão importantes, especialmente a divulgação na sexta-feira do índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), o indicador de inflação preferido do Fed, que será essencial para moldar as expectativas para os próximos passos da política monetária.

Francesco Pesole, estrategista de câmbio do ING, afirmou: “Ainda vemos os riscos pendendo para um dólar mais fraco com a leitura do núcleo do PCE de sexta-feira. Uma leitura mensal de 0,2% reforçaria as expectativas de dois cortes de juros este ano, a menos que o cenário geopolítico na Europa se deteriore.” Ele acrescentou que as oscilações do dólar têm sido limitadas, já que Powell basicamente repetiu a mesma postura cautelosa que havia apresentado na semana passada.

Naquela época, o dólar se recuperou de seu nível mais baixo desde o início de 2022 após o anúncio de política do Fed e a coletiva de imprensa de Powell, que acabou sendo menos moderada do que os mercados esperavam após uma forte deterioração nos dados do mercado de trabalho.

Índice do dólar americano sobe 0,35%

O índice do dólar, que acompanha a moeda em relação a seis principais pares, subiu 0,35% na quarta-feira, para 97,575, tentando recuperar as perdas após duas sessões consecutivas de queda. O índice havia atingido 97,198 durante a noite, seu menor nível desde quinta-feira.

James Knifton, corretor sênior de câmbio corporativo da Convera, disse: “Powell reconheceu que não há opções de política monetária isentas de risco, alertando que uma flexibilização prematura poderia consolidar a inflação, enquanto um aperto excessivo poderia prejudicar desnecessariamente as perspectivas de emprego”.

Em relação ao iene japonês, o dólar subiu 0,29%, para 148,065 ienes.

Candidatos à liderança do Partido Liberal Democrata do Japão responderam a perguntas de repórteres na quarta-feira. A favorita Sanae Takaichi, conhecida por sua postura monetária acomodatícia, disse que a política monetária é responsabilidade do Banco do Japão, mas alertou que aumentos nas taxas de juros podem afetar as hipotecas e os investimentos corporativos.

Mercados asiáticos: dólares australianos e neozelandeses

O dólar australiano subiu 0,23%, para US$ 0,66140, revertendo pequenas perdas anteriores, depois que a inflação dos preços ao consumidor acelerou para 3% em agosto, de 2,8% em julho, superando a previsão de consenso de 2,9%, menos de uma semana antes da próxima reunião de política do Reserve Bank of Australia.

No entanto, o cenário se complicou, já que uma medida-chave do núcleo da inflação caiu para 2,6%. Os investidores reduziram ligeiramente as apostas em um corte de juros até o final do ano para cerca de 33%, de acordo com dados do LSEG, enquanto os mercados ainda não esperam mudanças na reunião de 30 de setembro.

Dados sugerem que preços persistentemente altos podem restringir a capacidade do RBA de cortar taxas para dar suporte a um mercado de trabalho fraco, embora o aumento da inflação reflita em grande parte o fim dos subsídios de energia e possa não ser tão negativo quanto parece, disse Kyle Rodda, analista da Capital.com.

O dólar neozelandês permaneceu estável em US$ 0,5851 após a nomeação de um novo presidente do banco central. A ministra das Finanças, Nicola Willis, anunciou na quarta-feira que a presidente do banco central sueco, Anna Breman, assumirá o cargo de presidente do Banco da Reserva da Nova Zelândia em 1º de dezembro, tornando-se a primeira mulher a ocupar o cargo.

Os preços do ouro caíram no mercado europeu na quarta-feira pela primeira vez nas últimas quatro sessões, recuando de máximas históricas, à medida que a correção e a atividade de realização de lucros se intensificaram, além da pressão da forte alta do dólar americano no mercado de câmbio.

Isso ocorre após comentários cautelosos do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sobre maior flexibilização monetária nos Estados Unidos, o que aumentou as dúvidas sobre dois cortes adicionais nas taxas durante o restante deste ano.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro caiu cerca de 0,4% para US$ 3.750,82, em relação ao nível de abertura de US$ 3.764,29, com uma máxima da sessão de US$ 3.772,33.

• No fechamento de terça-feira, o ouro ganhou 0,5%, marcando um terceiro aumento diário consecutivo e um novo recorde de US$ 3.791,13 por onça.

Dólar americano

O índice do dólar subiu 0,4% na quarta-feira, a caminho de seu primeiro ganho nas últimas três sessões, refletindo uma forte recuperação da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Essa recuperação ocorre em meio a dúvidas crescentes sobre dois cortes adicionais nas taxas antes do final do ano, especialmente depois que Powell adotou um tom cauteloso em relação a mais flexibilização monetária.

Taxas de juros dos EUA

• Powell disse na terça-feira que o banco central continuará a equilibrar as preocupações em torno da fraqueza do mercado de trabalho e dos crescentes riscos de inflação.

• De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group: a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa na reunião de outubro está atualmente estimada em 92%, enquanto a probabilidade de nenhuma mudança é de 8%.

• Para reavaliar essas probabilidades, os investidores estão monitorando de perto os próximos dados econômicos dos EUA e os comentários de autoridades do Federal Reserve.

Perspectivas para o ouro

• Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, disse: “A recente alta do ouro é alimentada pela queda dos custos de financiamento nos EUA, juntamente com uma mistura de preocupações dos investidores, incluindo ações supervalorizadas, independência do Fed e aumento dos riscos geopolíticos.”

• Ricardo Evangelista, analista sênior da ActivTrades, disse: “Com a turbulência geopolítica e a incerteza econômica impulsionando a demanda por refúgio seguro, e as expectativas de uma postura monetária mais flexível pelo Fed crescendo, espera-se que o ouro se mantenha acima de US$ 3.750 no curto prazo, com potencial para um novo nível de resistência em US$ 3.900.”

Fundo SPDR

As reservas de ouro no SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, permaneceram inalteradas na terça-feira em 1.000,57 toneladas métricas, o maior nível desde 3 de agosto de 2022.

O euro caiu nas negociações europeias na quarta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, caminhando para sua primeira perda em três sessões em relação ao dólar americano, enquanto a moeda americana se recuperou após comentários cautelosos do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell.

Após a reunião mais recente do Banco Central Europeu, que incluiu comentários mais agressivos do que os mercados previam, a probabilidade de um corte nas taxas de juros da zona do euro antes do final do ano diminuiu. Para confirmar essas expectativas, os investidores aguardam mais evidências sobre o curso do afrouxamento monetário na zona do euro.

Visão geral de preços

• EUR/USD hoje: O euro caiu cerca de 0,2% para US$ 1,1795, abaixo da abertura de US$ 1,1815, após atingir uma máxima de US$ 1,1819.

• Na terça-feira, o euro ganhou 0,1% em relação ao dólar, seu segundo avanço diário consecutivo, apoiado pela atividade industrial e comercial mais fraca nos Estados Unidos durante setembro.

Dólar americano

O índice do dólar subiu cerca de 0,2% na quarta-feira, a caminho de seu primeiro ganho em três sessões, refletindo uma recuperação nos níveis da moeda americana em relação às principais e menores moedas.

Essa recuperação ocorre em meio a crescentes dúvidas sobre os dois cortes adicionais nas taxas esperados antes do final do ano, principalmente depois que Powell adotou um tom cauteloso em relação a mais flexibilização monetária.

Powell afirmou que o Fed deve continuar a equilibrar os riscos conflitantes de inflação elevada e enfraquecimento do mercado de trabalho ao definir sua política monetária, reiterando as observações da semana passada. Ele descreveu o dilema da política monetária como uma situação "difícil".

James Neifton, corretor sênior de câmbio corporativo da Convera, comentou: “Os comentários de Powell reforçaram a abordagem cautelosa do Fed”. Ele acrescentou: “Powell reconheceu a ausência de opções de política monetária sem risco, alertando que uma flexibilização prematura poderia consolidar a inflação, enquanto um aperto excessivo poderia prejudicar desnecessariamente as perspectivas de emprego”.

Taxas de juros europeias

• Fontes indicam que os formuladores de políticas do BCE não veem necessidade de mais cortes nas taxas para atingir a meta de inflação de 2%, apesar das previsões atualizadas apontarem para taxas mais baixas nos próximos dois anos.

• Fontes também observaram que, a menos que a zona do euro sofra outro grande choque econômico, espera-se que os custos dos empréstimos permaneçam nos níveis atuais por algum tempo.

• O preço do mercado monetário para um corte de 25 pontos-base do BCE em outubro está atualmente estável em torno de 10%.

• Os comerciantes reduziram as apostas na flexibilização do BCE, apontando, em vez disso, para o fim do ciclo de corte de juros deste ano.

• Para reavaliar essas probabilidades, os investidores monitorarão de perto os dados econômicos europeus e os comentários dos funcionários do BCE no próximo período.

O dólar australiano se fortaleceu amplamente nas negociações asiáticas na quarta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, atingindo seu nível mais alto em cerca de uma semana em relação ao dólar americano, após a divulgação de dados de inflação da Austrália.

Os dados mostraram novas pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Reserve Bank of Australia, o que reduziu a probabilidade de um corte na taxa de juros na reunião da próxima semana.

Visão geral de preços

• AUD/USD hoje: O dólar australiano subiu 0,4% para 0,6623, a maior alta em cerca de uma semana, acima da abertura da sessão em 0,6597, após atingir uma mínima de 0,6589.

• O dólar australiano fechou terça-feira estável em relação ao dólar americano, após ganhar 0,1% no dia anterior, em um movimento de recuperação de uma mínima de duas semanas em 0,6575.

Inflação australiana

O Australian Bureau of Statistics informou na quarta-feira que o Índice de Preços ao Consumidor geral subiu 3,0% ano a ano em agosto, o ritmo mais rápido desde julho de 2024, acima das previsões do mercado de 2,9%, em comparação com 2,8% em julho.

Os números confirmam que a inflação acelerou e saiu da faixa-alvo de médio prazo de 2%–3% do RBA, reduzindo a probabilidade de um corte adicional na taxa neste ano.

Visões e Análises

• Tony Sycamore, IG Markets: “A atualização da inflação de hoje sugere que o RBA manterá uma abordagem cautelosa em seu ciclo de flexibilização. Setembro está fora de cogitação, mas novembro continua em jogo.”

• Russel Chesler, VanEck: “O recente aumento da inflação, combinado com a força contínua do mercado de trabalho, reforça nossa visão de que outro corte de juros é improvável antes de novembro.”

Taxas de juros australianas

• Seguindo os dados da inflação, os preços de mercado para um corte de 25 pontos-base na taxa pelo RBA em setembro caíram de 25% para apenas 5%.

• A governadora do RBA, Michele Bullock, disse na segunda-feira que a economia australiana está em boa forma, com a inflação prevista para retornar ao meio da faixa-alvo de 2% a 3% e o mercado de trabalho próximo do pleno emprego.